優(yōu)化資產結構是提升水泥企業(yè)經營效率的關鍵

楊杰

[摘 要]在我國生產行業(yè)中，水泥行業(yè)作為一個大行業(yè)在我國經濟發(fā)展的過程中做出了巨大的貢獻。但隨著近幾年供給側政策實行，全國經濟增速放緩的大環(huán)境下，我國水泥行業(yè)中的各個企業(yè)作為老牌生產企業(yè)也出現(xiàn)了產能過剩、產品盈利能力急劇下降的問題，水泥行業(yè)形勢嚴峻。終究其原因在于水泥行業(yè)中的各個企業(yè)的資產結構不合理，因此在我國經濟轉型的今天，要使水泥行業(yè)企業(yè)保持其活力，保證企業(yè)的長遠發(fā)展，對水泥行業(yè)企業(yè)資產結構的研究具有十分重要的意義。

[關鍵詞]資產結構；水泥企業(yè)；經營效率

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A

1 緒論

本文采用個案研究法對四川雙馬水泥股份有限公司進行分析，收集該企業(yè)2014年和2015年兩年的財務數據，通過計算財務指標對比兩年的情況，再通過對比行業(yè)標準值探究該企業(yè)的資產結構狀況。通過結合國家政策環(huán)境、行業(yè)狀況、市場經濟發(fā)展狀況、企業(yè)規(guī)模等因素，研究導致該行業(yè)存在目前資產結構問題的原因，并尋求解決辦法。本次研究數據來源于網站信息、新聞報道、專業(yè)雜志、企業(yè)內部資料等。

2 財務分析

四川雙馬水泥股份有限公司屬于經營主導性企業(yè)，由此可以得出銷售商品收入是該企業(yè)利潤的主要支撐點。此次分析著重于從資產結構出發(fā)，分析各項資產在總資產中的比重并將其與資產周轉率相互比較分析，查找企業(yè)自身存在的問題，并提出解決方案。因此根據該企業(yè)的部分報表，可以得到進一步分析：該企業(yè)2014年貨幣資金占總資產比例為8.02%；應收賬款占總資產比例為4.92%；存貨占總資產比例為2.98%，流動資產占總資產比例為19.58%；固定資產占總資產比例為70.21%。2015年的數據依次為2.41%、4.90%、2.33%、12.49%、78.21%。

根據數據可以看出，該企業(yè)具有生產企業(yè)特有的流動資產比重小，非流動資產占比大的特征，而在非流動資產中，固定資產所占份額大。因此可以判斷出該企業(yè)的資金流動能力較弱，直接導致的結果是大量變現(xiàn)能力差的固定資產囤積，企業(yè)在生產經營上的資金鏈容易出現(xiàn)斷層，最后可能因缺乏資金直接導致企業(yè)破產。

其次，再根據企業(yè)的各項資產的周轉率以及財務指標，綜合分析該企業(yè)所存在的問題。該企業(yè)存貨周轉率2014年為7.63，2015年為7.01，行業(yè)標準值為7.2；固定資產周轉率2014年為0.61，2015年為0.47，行業(yè)標準值為0.8；流動資產周轉率2014年為1.93，2015年為2.12，行業(yè)標準值為3.5；總資產周轉率2014年為0.42，2015年為0.34，行業(yè)標準值為0.6；總資產報酬率2014年為4.37%，2015年為-1.84%，行業(yè)標準值為8%。

根據上面數據的綜合分析，可以發(fā)現(xiàn)盡管存貨周轉率表現(xiàn)良好，但是同比去年卻是降低了，通過分析可以發(fā)現(xiàn)資產中存貨所占份額的加大會對企業(yè)資金的流動起到阻礙的影響。流動資產的周轉速度盡管呈增加態(tài)勢，但是由于流動資產所占比例過小，周轉速度增幅不大，對于提升企業(yè)運營效率的影響是微乎其微的。固定資產所占份額較大以及周轉率遠遠低于行業(yè)標準值，已經說明該企業(yè)固定資產的使用效率不高。而企業(yè)對固定資產結構安排不合理，在固定資產投資規(guī)模上選擇不當，導致了企業(yè)許多設備閑置，形成了資產浪費。盡管今年的成本費用比往年有所降低，但是這些因素是造成今年該企業(yè)虧損的重要原因?？偟膩碚f，從報表中反映出的該企業(yè)的問題主要有：

（1）在資產結構比重中流動資產所占比例過小。這直接影響著資金在企業(yè)中的流動速度和利用效率，對企業(yè)提升其運營效率和做經營決策有著決定性的作用。

（2）非流動資產所占比例過大，其中固定資產所占份額偏大，利用效率低。該企業(yè)的固定資產所占比重近80%，從固定資產周轉率上來看該企業(yè)對固定資產的利用程度和效率并不高，會嚴重地降低企業(yè)的運營能力。固定資產過多容易造成資產閑置和產能過剩，會對企業(yè)的盈利能力產生重要影響。

（3）產品盈利能力低，資金回籠速度慢。這直接導致了企業(yè)獲取利潤的能力降低，再加上企業(yè)產品結構單一，沒有其他產業(yè)的產品，而資產結構中流動資產所占比例過低，會大大地增加企業(yè)的經營風險。

3 原因

根據該企業(yè)的年報和行業(yè)數據的分析，可以得出導致該企業(yè)，乃至水泥行業(yè)出現(xiàn)這種共同性問題有以下這幾個原因：

（1）需求下滑。產品市場需求持續(xù)性下降，產品過剩，國內多地區(qū)水泥企業(yè)庫存商品積壓、滯銷，導致價格跌破正常水平

（2）不顧市場行情新增產能。在供給側改革政策實行下，水泥行業(yè)產能依然過剩，但仍有部分地區(qū)對水泥生產企業(yè)產能過剩情況有清楚認識，對控制產能過剩相關政策落實力度不夠，仍然大肆批準水泥項目建設，進一步促使了區(qū)域產能過剩。

（3）對固定資產規(guī)模的盲目擴大，資產結構不平衡。在資產結構的分類中水泥行業(yè)的資產結構是風險型資產結構的代表。此類資產結構的特點是固定資產在總資產中的占比高，流動資產占比小。雖然固定資產占比高，但是在供給側改革大環(huán)境下，水泥行業(yè)應控制好自身固定資產投資規(guī)模和生產規(guī)模。然而大部分水泥行業(yè)包括四川雙馬在內的企業(yè)卻置這些因素于不顧，從而影響該企業(yè)的盈利水平

（4）惡性競爭現(xiàn)象嚴重。水泥行業(yè)從大型到小型生產企業(yè)眾多，受經濟和政治環(huán)境的影響，大型企業(yè)憑借著前期利潤積累和資金儲備，為占領市場份額提升自身競爭力而采取低價策略。而其他小型企業(yè)，由于企業(yè)固定資產占比大，想要轉型或退出行業(yè)相對比較困難，因此只能進一步降低產品的價格搶占市場份額。由此造成水泥行業(yè)各企業(yè)采取低價競爭策略爭奪市場份額。從而形成惡性競爭現(xiàn)象，不利于水泥行業(yè)的健康發(fā)展

4 解決辦法

通過對企業(yè)出現(xiàn)的問題和原因進行分析，結合當前行業(yè)的發(fā)展形勢，對水泥行業(yè)企業(yè)出現(xiàn)的這些問題提出下列解決辦法：

（1）調整企業(yè)自身資產結構，實現(xiàn)資產結構的平衡。作為風險型資產結構代表的水泥企業(yè)，其主要特點就是固定資產在總資產的占比高，流動資產占比小。從四川雙馬的數據分析上也可以看出該企業(yè)對固定資產的利用程度和效率并不高，從而反映該企業(yè)的運營能力較低。因此企業(yè)在未來進行投資時，應控制好非流動資產和流動資產的投資比例，在滿足投資項目對固定資產的要求的同時還需要保證流動資產的充分利用和流通。

（2）提升固定資產的利用效率。企業(yè)的固定資產分為生產用固定資產和非生產用固定資產，要提升企業(yè)固定資產利用效率需要將二者維持在一個適當的比例，對維持企業(yè)非生產用固定資產與生產用固定資產之間的平衡具有促進作用。提高生產用固定資產使用率，滿足企業(yè)當前和未來使用需求，保證非生產固定資產的有效利用。對企業(yè)當前固定資產組合進行優(yōu)化配置，進而提升企業(yè)固定資產的使用價值，有利于提高固定資產周轉率。

（3）進行技術革新，節(jié)能減耗，拓展新業(yè)務。作為老牌生產型企業(yè)水泥生產企業(yè)，技術革新是提升產品競爭力和市場占有率的不二法門。不僅要在生產產品上進行技術革新，其產品生產過程中的剩料、廢料也可通過技術革新實現(xiàn)二次加工，為企業(yè)擴展新的業(yè)務。同時還需注重企業(yè)的節(jié)能減耗，有利于降低企業(yè)生產成本。實時關注行業(yè)發(fā)展動向，跨足與自身發(fā)展方向相關的其他領域，在“一帶一路”初見成效的今天，鼓勵有實力的大型水泥企業(yè)參加國外項目投資，減緩國內水泥行業(yè)競爭壓力。

（4）維護市場公平競爭。政府應扮演好市場監(jiān)管者的角色，執(zhí)法部門應保證嚴格高效的執(zhí)法力度，對水泥市場的低價惡性競爭現(xiàn)象進行監(jiān)管和控制，行業(yè)協(xié)會應做好對行業(yè)內各企業(yè)的組織，建立合理有效的行業(yè)自律公約，鼓勵大企業(yè)之間共同維護市場公平競爭的環(huán)境。

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