基于利率市場化取向的商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險探討

戴亞

摘 要：在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中，風(fēng)險可表述為因某些因素影響而造成利潤損失的可能性。目前，利率市場化程度逐漸加深，銀行經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了改變，經(jīng)營模式面臨著轉(zhuǎn)型，必然導(dǎo)致風(fēng)險更加復(fù)雜多變。在這樣的背景下，探討利率市場化取向下商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險，就顯得更加必要。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險;探討

文章編號：1004-7026（2018）21-0087-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F832.2? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，利率市場化改革不斷推進(jìn)，利率波動頻繁。利率市場化下，貨幣供應(yīng)與需求的關(guān)系確定利率水平，而銀行利率水平由市場決定，利率風(fēng)險正在不斷上升。商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力不足，對商業(yè)銀行的正常經(jīng)營管理產(chǎn)生重要影響，利率市場化風(fēng)險防范已經(jīng)成為當(dāng)前最重要的工作之一。

1? 我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險產(chǎn)生機(jī)制及規(guī)避策略

利率市場化帶來的商業(yè)銀行信用風(fēng)險并不是新危機(jī)，但在市場化利率程度不斷加大的影響下，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險也在不斷加大。產(chǎn)生此類問題的主要原因，是資本市場信息存在一定的不對稱性，需要市場中的貨幣進(jìn)行逆向選擇，增加了發(fā)生道德風(fēng)險的概率，加大了商業(yè)銀行經(jīng)營過程中可能面對的經(jīng)濟(jì)損失。

產(chǎn)生信用風(fēng)險機(jī)制的主要過程為：在利率上升的階段，信用較好、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、較為優(yōu)質(zhì)的貨幣需求者，往往會因貸款的成本增加而在一段時間內(nèi)不繼續(xù)產(chǎn)生信貸行為;反之，存在潛在違約可能的貸款者，往往缺乏對利率的敏感性，即使市場變化幅度大，仍積極尋求貸款，導(dǎo)致資本市場中存在信用風(fēng)險逆向選擇[1]。

而利率上升會在無形中增加貸款者負(fù)債，在實(shí)際中還起到?jīng)_減資產(chǎn)凈現(xiàn)值的作用，嚴(yán)重時會出現(xiàn)資不抵債。此類情況下，貸款者盲目追求高風(fēng)險高收益，會大大增加自身所面臨的道德風(fēng)險，使商業(yè)銀行的信用風(fēng)險加劇。

對此，商業(yè)銀行需要準(zhǔn)確把握貸款人的資產(chǎn)負(fù)債、主營業(yè)務(wù)收入、貸款使用用途、計(jì)劃投資項(xiàng)目的行業(yè)競爭現(xiàn)狀等基本信息，熟知市場變化與調(diào)整，對投資風(fēng)險活動進(jìn)行監(jiān)督，避免發(fā)生風(fēng)險的逆向選擇，降低貸款合約潛在的執(zhí)行風(fēng)險。必要情況下，還可要求貸款人通過資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保等形式完成借貸。構(gòu)建與貸款人互惠激勵機(jī)制，不斷促進(jìn)優(yōu)質(zhì)客戶成長。根據(jù)商業(yè)銀行發(fā)展較為成熟、市場化利率較為完善的歐美國家的有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在利率市場化的影響下，對商業(yè)銀行信用風(fēng)險可以實(shí)施有計(jì)劃的控制。

2? 我國商業(yè)銀行盈利風(fēng)險產(chǎn)生機(jī)制及其規(guī)避策略

商業(yè)銀行本質(zhì)上可以看作是經(jīng)營貨幣、信用業(yè)務(wù)的企業(yè)，根本經(jīng)營目標(biāo)是向股東創(chuàng)造最大價值與利益?，F(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的營業(yè)收入可分為兩大部分，分別是表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。在市場化利率的影響下，商業(yè)銀行應(yīng)注意以下幾方面的內(nèi)容。

（1）我國需要較長時間來形成利率市場化機(jī)制。商業(yè)銀行通過提升存款利率實(shí)現(xiàn)降低貸款利率的行為大大受限。自20世紀(jì)90年代起，利率市場化逐步開始改變，雖然尚未放寬人民幣存貸款利率浮動標(biāo)準(zhǔn)，但商業(yè)銀行間的拆借市場、債券市場、貼現(xiàn)市場、外幣存貸款市場等已順應(yīng)時代發(fā)展，逐步形成市場化利率。此變化已沖擊商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)收入中的兩個部分，對商業(yè)銀行的營銷收入帶來的漲幅影響不大。此外，大部分商業(yè)銀行已基本完成股份制改革，在利潤最大化的經(jīng)營需求影響下，缺乏與市場化利潤的博弈。在現(xiàn)階段3.04%幅度變化下，年期貨存款基本利率仍有一定的上升和下調(diào)空間，但調(diào)整空間有限。

（2）在市場化利率影響下，商業(yè)銀行盈利水平受到限制與影響，導(dǎo)致銀行貸款增加?？梢酝ㄟ^此類影響實(shí)現(xiàn)對銀行存款利率的調(diào)整、優(yōu)化商業(yè)銀行的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)由存款利率的變化對收入的替代。調(diào)查顯示，受到收入效應(yīng)的影響，利率與存款數(shù)量成正比;同時，在替代效應(yīng)影響下，商業(yè)銀行存款增加，且在社會收入較低的情況中，替代效應(yīng)發(fā)揮明顯優(yōu)于收入效應(yīng)的作用。綜合分析我國現(xiàn)階段居民生活收入水平，在居民平均收入水平情況下，提高存款利率，會明顯增加替代效應(yīng)的作用，大大提升商業(yè)銀行的存款數(shù)量，在一定時期內(nèi)促進(jìn)商業(yè)銀行貸款準(zhǔn)備金率下調(diào)。此時，期貸款準(zhǔn)備金的款項(xiàng)多用于信貸業(yè)務(wù)。由此可見，市場化利率的變化，可吸引有較大融資成本的中小型企業(yè)主動與商業(yè)銀行合作[2]。

（3）利率市場化的影響下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)滿足其他金融主體、資本市場激烈競爭的基本需要。近年來我國不斷構(gòu)建多層化資本市場，不斷完善發(fā)展市場化經(jīng)營轉(zhuǎn)型，居民投資結(jié)構(gòu)及渠道不斷拓展，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)被股票市場、房地產(chǎn)市場等其他增值市場分流，甚至還出現(xiàn)負(fù)增長的局面，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)內(nèi)容也呈現(xiàn)出被資本市場、債券市場分流的趨勢。當(dāng)商業(yè)銀行利率相比于市場利率差異較大時，大部分優(yōu)質(zhì)貸款企業(yè)會擇優(yōu)選擇資本市場發(fā)行債券，以社會為對象獲取IPO。因此，在市場化利率的影響下，相比于其他種類貨幣市場，商業(yè)銀行具有更大的權(quán)利與自由，可參照其他市場進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)自主化決定利率水平，進(jìn)而增加商業(yè)銀行運(yùn)營的靈活性，保證決策、經(jīng)營的可調(diào)整性，大大增加商業(yè)銀行的市場競爭力。

3? 我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險產(chǎn)生機(jī)制及其規(guī)避策略

與傳統(tǒng)管理模式相比，在市場化的影響下，利率表現(xiàn)出更大的波動性和更顯著的變化性，并在上下波動幅度、變化頻率上都出現(xiàn)明顯的變化。在杠桿作用的影響下，利率變化迅速，對金融、貸款、存款、投資等敏感性交易業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，甚至?xí)铀傧嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)、相關(guān)銀行產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生率，提升凈收益、現(xiàn)金流、市盈率等經(jīng)營風(fēng)險性，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行在市場化利率中，不斷增加利率風(fēng)險發(fā)生的可能性。商業(yè)銀行發(fā)展中，利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債會嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的損益情況。當(dāng)商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)超過敏感性負(fù)債時，利率會明顯增長，銀行受益;反之，銀行會蒙受損失。

在實(shí)際經(jīng)營中可知，若商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)不均衡，發(fā)生較大利率波動時，商業(yè)銀行將面臨風(fēng)險?？偨Y(jié)相關(guān)國家的商業(yè)銀行運(yùn)行實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可知，商業(yè)銀行面對市場化利率風(fēng)險的主要措施包括：將利率敏感性根據(jù)市場變化及分析預(yù)先留存一定的比例缺口，以備有充足的空間調(diào)控利率動蕩造成的結(jié)果;根據(jù)利率變化進(jìn)行分析，圍繞利率變化浮動制定行動警戒線;預(yù)測利率變化趨勢，定期進(jìn)行利率期貨買賣、利率期權(quán)買賣實(shí)現(xiàn)沖抵風(fēng)險;互換貨幣供求雙方間的利率等。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可利用人力資源優(yōu)勢，合理利用風(fēng)險規(guī)避策略，巧妙運(yùn)用金融衍生工具，強(qiáng)化對風(fēng)險的管控，利用利率的市場化波動，促進(jìn)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入的增加。

4? 結(jié)束語

利率市場化是我國深化金融體制改革的必由之路，研究利率市場化所帶來的商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險，是促進(jìn)商業(yè)銀行穩(wěn)定、高效發(fā)展，優(yōu)化我國商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境的關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓冬.利率市場化條件下城市商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險及策略[J].河北金融，2014（10）：20-23.

[2]周順興.影子銀行業(yè)務(wù)與中小商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)：傳導(dǎo)機(jī)制與實(shí)證研究[J].金融監(jiān)管研究，2018（8）：78-92.