FinTech對金融發(fā)展影響研究

朱子言

金融科技已成為當(dāng)下金融行業(yè)最熱門的詞匯，如何應(yīng)用Fintech（金融科技）發(fā)展自身競爭優(yōu)勢乃至健全國家金融體系是從企業(yè)層面到政府層面都關(guān)注的熱點話題。本文就Fintech的理論內(nèi)涵及構(gòu)成分析Fintech的特點和本質(zhì)，再結(jié)合其發(fā)展歷程把握目前Fintech應(yīng)用于金融行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展階段。然后結(jié)合Fintech的目標(biāo)和作用探討對金融行業(yè)轉(zhuǎn)型和傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響。最后，分析Fintech未來的發(fā)展方向，并總結(jié)給出傳統(tǒng)機構(gòu)進行Fintech探索與實踐的建議。

金融科技

金融發(fā)展 傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型；

Fintech的理論內(nèi)涵及其構(gòu)成

金融科技（Fintech）是指運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等各類先進技術(shù)，幫助提升金融行業(yè)運轉(zhuǎn)效率的一種新業(yè)態(tài)。它一方面可以幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型，另一方面通過技術(shù)的迭代和創(chuàng)新，發(fā)展出傳統(tǒng)機構(gòu)無法提供的高壁壘的新產(chǎn)品和新服務(wù)。而機構(gòu)可以通過投資或合作，與新興金融科技公司形成業(yè)務(wù)互補。

金融科技業(yè)態(tài)由于金融與科技創(chuàng)新具有相近的內(nèi)生屬性，現(xiàn)呈現(xiàn)出五大基本特征：一是外部性，從研發(fā)到生產(chǎn)到產(chǎn)品，金融科技創(chuàng)新外部性根據(jù)社會價值，可以分為正、負兩種外部效應(yīng)。二是超前性，競爭驅(qū)動創(chuàng)新，典型企業(yè)如若想要擺脫跟隨戰(zhàn)略，需在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)投人上做出超前行動。三是高風(fēng)險性，金融科技創(chuàng)新的風(fēng)險流動會雙向傳導(dǎo)，對企業(yè)主體與市場都會產(chǎn)生影響。四是層次性，初級的創(chuàng)新是產(chǎn)品組合及渠道終端的改變，深度創(chuàng)新是指產(chǎn)品屬性改變，與原產(chǎn)品產(chǎn)生本質(zhì)不同。五是動態(tài)性，由于金融產(chǎn)品的復(fù)雜性特征，創(chuàng)新產(chǎn)品從誕生至普及、至監(jiān)管約束到位等會產(chǎn)生時滯，且保持動態(tài)調(diào)整過程。

金融科技的內(nèi)涵就是金融領(lǐng)域的科技運用，其目的在于創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，改善客戶體驗，降低交易成本，提高服務(wù)效率，以便更好地滿足經(jīng)濟社會發(fā)展對于金融的需求。目前金融科技行業(yè)主要由金融科技（Fintech）公司、監(jiān)管科技（Regtech）公司、傳統(tǒng)金融機構(gòu)、科技公司、投資公司與孵化器以及監(jiān)管機構(gòu)六個部分構(gòu)成。圍繞金融科技現(xiàn)已形成了科技金融創(chuàng)新和新產(chǎn)品新服務(wù)新模式新業(yè)態(tài)的兩大生態(tài)體系。云計算可以降低金融科技創(chuàng)新的門檻，大數(shù)據(jù)則創(chuàng)造金融業(yè)增值的新空間，人工智能開辟了金融服務(wù)發(fā)展的新范式，區(qū)塊鏈構(gòu)建了新型金融基礎(chǔ)設(shè)施，物聯(lián)網(wǎng)變革金融業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)發(fā)展模式，網(wǎng)絡(luò)安全保障著金融業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)的安全。圍繞金融科技的科技生態(tài)形成了金融創(chuàng)新的源泉。另外，在此基礎(chǔ)上金融科技形成了更加精準(zhǔn)便捷高效的支付手段，日益柔性化、個性化的網(wǎng)絡(luò)借貸，服務(wù)更加豐富、精細的財富管理、業(yè)務(wù)模式變革巨大的保險和遠程線上數(shù)字銀行的新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式、新業(yè)態(tài)生態(tài)體系。

Fintech與傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型

（1）金融科技促進傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，金融科技已具備適合其發(fā)展的外部環(huán)境。首先從政策上，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納人政府工作報告，并被寫進十三五規(guī)劃，政府圍繞建設(shè)科技強國的戰(zhàn)略目標(biāo)，陸續(xù)發(fā)布了一系列鼓勵科技創(chuàng)新的政策。其次經(jīng)濟環(huán)境上，居民可支配收人增加，寬松貨幣下，市場資金充裕，理財需求持續(xù)增長。由于居民對金融資產(chǎn)配置的需求加大，傳統(tǒng)理財市場（尤其是銀行理財、公募基金以及a股市場等大眾資金較為集中的渠道）規(guī)模增長迅速。此外，長尾客戶需求的提升，要求理財機構(gòu)能夠提供差異化的財富管理方式，最終達到降低資管門檻和運營成本，同時提升投資效率和回報率的目的。除此之外，供給側(cè)改革核心之一是金融改革，即降低企業(yè)融資成本，提升資金利用率。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展的過程中，小微持續(xù)成長需要金融支持，另外拆也供需矛盾依然明顯，金融科技成為了有效的解決手段。然后，從社會環(huán)境上，國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展成熟，國內(nèi)外交流加深，為更深層次的轉(zhuǎn)型提供契機。另外，各數(shù)據(jù)中心，征信系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)逐漸晚上，手機等移動終端發(fā)展成熟。最后，從技術(shù)環(huán)境上，大數(shù)據(jù)技術(shù)進一步完善的同時，生物識別、語音處理、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用到金融中，為整個金融體系帶來改變。另外，數(shù)據(jù)、技術(shù)服務(wù)資本認可度提升，有利于金融科技發(fā)展，從資本傾向上看，2016年借貸領(lǐng)域的投資熱度稍有下降，并開始將注意力轉(zhuǎn)向其他細分領(lǐng)域，數(shù)據(jù)、信息、技術(shù)服務(wù)等在行業(yè)中關(guān)注度有所提升。

傳統(tǒng)金融行業(yè)正在加速向Fintech轉(zhuǎn)型，國內(nèi)外金融機構(gòu)探索多種投資方式以應(yīng)對挑戰(zhàn)。美國主要金融機構(gòu)早已布局金融科技，高盛將自己重新定義成金融科技公司?；ㄆ?、摩根大通、高盛和巴克萊等主流金融機構(gòu)紛紛通過設(shè)立創(chuàng)投基金、企業(yè)孵化器或收購公司和項目方式走到金融科技發(fā)展的最前沿，開始運用新技術(shù)開展業(yè)務(wù)。國內(nèi)傳統(tǒng)金融機構(gòu)的部分公司已經(jīng)行動，通過自建團隊、兼并收購和外部合作的方式涉足Fintech領(lǐng)域。如中國平安、招商銀行、華泰證券等在智能投顧、區(qū)塊鏈技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)征信等方面均有涉獵，在這次Fintech轉(zhuǎn)型中落后的金融機構(gòu)或?qū)⒃谖磥淼母偁幨袌鲋忻媾R壓力。

目前，基于技術(shù)和場景的金融科技理念引導(dǎo)各細分領(lǐng)域發(fā)展呈現(xiàn)如下變化。首先，人工智能與借貸/財富管理，包括智能風(fēng)控、智能投顧、智能風(fēng)投在內(nèi)的各類產(chǎn)品，將改變行業(yè)現(xiàn)有的人力資源配置。其次，區(qū)塊鏈與非數(shù)字貨幣領(lǐng)域發(fā)生的化學(xué)反應(yīng)，增強交易雙方可信度，簡化流程。傳統(tǒng)機構(gòu)的積極布局，反映了其保留該方向發(fā)展布局的意圖。再次，如云計算、大數(shù)據(jù)等通過對系統(tǒng)的改造和新建，形成了新的金融行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，以應(yīng)對行業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型。然后，創(chuàng)業(yè)公司垂直化和領(lǐng)域細分化，既給初創(chuàng)企業(yè)提供了生存發(fā)展的機遇，又鞏固了巨頭的商業(yè)地位?，F(xiàn)有巨頭秉持生態(tài)開放的原則，通過投資及合作，使垂直型創(chuàng)業(yè)公司與平臺共生、互補。最后，各領(lǐng)域逐漸形成了通用的解決方案，通過技術(shù)交叉、領(lǐng)域互聯(lián)、資源共享形成的金融鏈，一方發(fā)展可以促進多領(lǐng)域共同成長。

（2）金融科技對傳統(tǒng)機構(gòu)的影響

在金融科技主導(dǎo)下的價值體系中，新技術(shù)將代替原本優(yōu)勢成為傳統(tǒng)機構(gòu)新的壁壘性競爭力。目前，金融科技仍以大數(shù)據(jù)+人工智能的應(yīng)用為主，而取款連作為一種顛覆式技術(shù)，將在未來金融行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。另外，還可通過將各類新技術(shù)滲人更加細分的領(lǐng)域來進行一些關(guān)鍵的創(chuàng)新，積極探索新的技術(shù)應(yīng)用也成為了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的戰(zhàn)略發(fā)展要求。例如利用機器學(xué)習(xí)的自適應(yīng)技術(shù)可以用于偵測金融詐騙，利用圖像識別簡化單據(jù)錄入六，利用生物識別驗證、保障支付、借貸安全等。

具體說來，金融科技對傳統(tǒng)機構(gòu)的影響主要包括三類。一是從電子化進一步想智慧型變遷。近年來銀行業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力，部分業(yè)務(wù)收入正被一些新興金融科技公司所分流。應(yīng)對次威脅，依托電子科技技術(shù)，傳統(tǒng)銀行加速向智能化、輕型化方向轉(zhuǎn)型，電子銀行交易額快速增長，2016年行業(yè)平均業(yè)務(wù)離柜率達到84.51%。二是優(yōu)質(zhì)技術(shù)方案助力更好的支付體驗。主流支付平臺包括支付寶和微信支付，占移動支付70%的市場份額，為用戶提供了新的移動支付體驗；另外支付平臺普遍開放開發(fā)接口，方便快速聚合支付渠道，將支付功能集成于新APP或Web上；區(qū)塊鏈點對點支付省略結(jié)算流程，為國際化企業(yè)跨境支付和收款等提供服務(wù)；除此之外，利用指紋識別、人臉識別、U盾、短信驗證等多樣化的驗證方式，為支付過程提供安全控件，或者是提供風(fēng)險分析和控制服務(wù)。三是從單一渠道向高水準(zhǔn)準(zhǔn)場景化、垂直化轉(zhuǎn)型?；ヂ?lián)網(wǎng)保險公司主要從垂直場景切入，通過自主開發(fā)或第三方合作來推出針對細分人群的場景化保險，而技術(shù)創(chuàng)新使得第三方渠道能夠幫助用戶快速選擇產(chǎn)品。此外，互助保險的發(fā)展仍然依賴于風(fēng)控體系的搭建和完善。

（3）金融科技未來發(fā)展展望

金融科技正在快速布局六個模塊，金融云、金融大數(shù)據(jù)、金融智能、金融物聯(lián)網(wǎng)、金融區(qū)塊鏈和金融網(wǎng)絡(luò)安全。金融監(jiān)管部門將進一步明確對與云計算創(chuàng)新發(fā)展的，金融機構(gòu)將進一步擴大云計算技術(shù)應(yīng)用范圍。另外公共云服務(wù)商將繼續(xù)加大投入，云計算領(lǐng)域新技術(shù)將繼續(xù)演化。金融大數(shù)據(jù)正通過內(nèi)外數(shù)據(jù)融合應(yīng)用進一步加強，另一方面，大數(shù)據(jù)對金融創(chuàng)新的驅(qū)動作用進一步顯現(xiàn)，金融與科技企業(yè)合作進一步深化。金融智能正在面臨“四新變化”，即新技術(shù)、新體系、新人員架構(gòu)、新利益分配。物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)金融化、金融行業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用步伐加快，催生出一批新產(chǎn)品新服務(wù)。除此之外供應(yīng)鏈金融物聯(lián)網(wǎng)化進一步深人，帶動金融物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，金融物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)初步形成。金融區(qū)塊鏈領(lǐng)域投入資金持續(xù)增加，新興應(yīng)用場景有望進一步拓寬，區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)化工作將加快推動。金融數(shù)據(jù)中心持續(xù)云華，促進金融網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)向云端轉(zhuǎn)型，另外金融網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)將更加智能化。

未來，金融科技“多點融合發(fā)展”將成為常態(tài)，并呈現(xiàn)出以下六點特征。第一，符合產(chǎn)業(yè)相互滲透，金融科技與更多行業(yè)結(jié)合，通過產(chǎn)業(yè)協(xié)同擁有更高的運轉(zhuǎn)效率。第二，區(qū)塊鏈去中心化功能將從實驗轉(zhuǎn)向成熟應(yīng)用，局快聯(lián)技術(shù)將被應(yīng)用于金融的各個領(lǐng)域中，將傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的各中心點弱化，甚至達到去中心化的目的。第三，人工智能實質(zhì)化取代線下基礎(chǔ)要素，一些基礎(chǔ)的金融工作將會被AI取代，線下網(wǎng)點趨向無人化、自動化。第四，隨著各類數(shù)字銀行、支付技術(shù)的興起，安全技術(shù)的提升也將是未來發(fā)展的重點。第五，具象化投資讓投資者對市場的波動有更深刻的體會。傳統(tǒng)金融投資需要借助多分屏實現(xiàn)，不僅成本較高，而且效率也偏低，借助VR頭盔等設(shè)備可以實現(xiàn)360度視角，具有更多可視內(nèi)容，借助AR技術(shù)更能方便地實現(xiàn)查詢、策略回測和交易指令功能。第六，標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)接線融合催生新機會，國內(nèi)目前非標(biāo)資產(chǎn)的規(guī)模在百萬億量級，對于場外機構(gòu)和平臺而言具有巨大的發(fā)展空間，未來風(fēng)險管理技術(shù)的改善，將推動公開市場對產(chǎn)品增信后的標(biāo)準(zhǔn)化結(jié)果認可度提升；隨著企業(yè)進人力度的加大，核心的增信能力上升后，非標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)的界限有望進一步融合。

總結(jié)與啟發(fā)

金融科技實際上是金融行業(yè)面臨的以此數(shù)字革命。一方面，根據(jù)業(yè)界需求，需要為數(shù)據(jù)治理和管理設(shè)計新的模式，甚至要從根本上創(chuàng)新數(shù)據(jù)技術(shù)和架構(gòu)。另一方面，為傳統(tǒng)金融機構(gòu)升級數(shù)據(jù)整合和指標(biāo)制定程序，并按領(lǐng)域簡化數(shù)據(jù)資產(chǎn)，促進各孤立領(lǐng)域相互整合。

面臨這一金融創(chuàng)新發(fā)展潮流，所有企業(yè)都應(yīng)具備相應(yīng)的金融科技發(fā)展戰(zhàn)略思維。首先，對于傳統(tǒng)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)快速進行內(nèi)部轉(zhuǎn)型。一些項目必須進人快速通道，即刻執(zhí)行。很自然的，這些項目通常是改善內(nèi)部流程和服務(wù)的一些想法一一銀行最熟悉最容易迅速完成的任務(wù)。這些項目可能包括將大數(shù)據(jù)分析引入風(fēng)險管理，客戶體驗內(nèi)部工作的數(shù)字化，新的移動支付解決方案。銀行可以預(yù)期這一類項目大部分時候都能獲得成功。其次，傳統(tǒng)機構(gòu)也可以采取邊界創(chuàng)新。例如銀行可以在非銀行的子公司里建立類似初創(chuàng)企業(yè)的團隊，或獨立于IT和正常業(yè)務(wù)職能的單元。還可以設(shè)立孵化器。這樣的小團隊，不受母公司的限制，可以落實在忠誠度產(chǎn)品、優(yōu)惠券、房地產(chǎn)等相鄰行業(yè)方面與金融相關(guān)的想法。關(guān)鍵是保持團隊的衇婺：投懶⑿裕宰？快的速度和流暢性進行運作。銀行要精心管理孵化器，牢記類似組織在網(wǎng)絡(luò)泡沫中遇到的問題。最后，除了核心發(fā)展要務(wù)之外，還可以適當(dāng)進行一些創(chuàng)想實踐。正如平安和其他一些公司，銀行可以進人與銀行業(yè)務(wù)無關(guān)的數(shù)據(jù)驅(qū)動型服務(wù)，產(chǎn)生數(shù)字流量和使用量：虛擬市場平臺、MOOC以及其他教育服務(wù)，甚至是在線約會。雖然銀行應(yīng)該付出切實努力打造盈利的服務(wù)，但真正的效益來自于通過交叉銷售將這些新服務(wù)的客戶帶入銀行。一系列彼此間沒有關(guān)聯(lián)的數(shù)字創(chuàng)想能讓銀行接觸到上百萬客戶和上萬的組織與企業(yè)客戶。

金融科技以掀起了金融行業(yè)的改革浪潮，順應(yīng)此趨勢便可保留或建立新的壁壘性競爭優(yōu)勢，而傳統(tǒng)機構(gòu)和初創(chuàng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時度勢，因地制宜地采取解決方案以應(yīng)對這一改變，精打細算穩(wěn)步進入Fintech3.0帶來的紅利大軍。

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