淺談集團財務(wù)公司效率與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

朱湘君

集團財務(wù)公司 效率 企業(yè)創(chuàng)新 關(guān)系

企業(yè)集團是我國普遍存在的企業(yè)形式之一，其內(nèi)部的資本運作水平將直接影響到企業(yè)的綜合競爭力。有些學(xué)者將集團財務(wù)公司比作企業(yè)集團的“內(nèi)部銀行”，其不但具有資金優(yōu)化配置以及緩解成員企業(yè)的融資約束的功能，對于企業(yè)的發(fā)展實際情況控制以及為實現(xiàn)精準(zhǔn)決策提供依據(jù)也具有重要的價值。為了進一步分析集團財務(wù)公司與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，就必須先來認識一下企業(yè)創(chuàng)新活動中具有哪些風(fēng)險特征。

企業(yè)創(chuàng)新活動的風(fēng)險特征

企業(yè)創(chuàng)新是一種對于傳統(tǒng)的改革與挑戰(zhàn)，其往往需要大量的資金與技術(shù)成本的投入，所以具有成本高、風(fēng)險大等特點。要想進一步控制其風(fēng)險，就必須深入了解創(chuàng)新活動的風(fēng)險特征。

（1）企業(yè)創(chuàng)新活動具有不確定性

企業(yè)創(chuàng)新活動具有較強的不確定性，特別是在當(dāng)下我國的市場經(jīng)濟發(fā)展水平不斷完善的條件下，目前各種不確定因素都蘊藏在信息不對稱的市場環(huán)境當(dāng)中，而作為外部人員往往難以覺察和監(jiān)督。針對一些新興的領(lǐng)域而言，由于市場還不成熟，市場潛力巨大的同時也面臨著資本風(fēng)險與技術(shù)風(fēng)險，所以同樣會面臨較大的不確定性。另外，從資本面的角度上來看，我國的資本市場流動性相對于西方發(fā)達國家較差，再加上企業(yè)向外部市場傳遞創(chuàng)新活動的投資價值時會遇到各種因素的阻礙，其中一些阻礙甚至?xí)苯訉?dǎo)致創(chuàng)新項目流產(chǎn)。由此可見，企業(yè)創(chuàng)新活動具有巨大的不確定性風(fēng)險。

（2）企業(yè)創(chuàng)新活動具有長期性的特征

企業(yè)創(chuàng)新活動另外一個風(fēng)險特征就是長期性特征。從本質(zhì)上來看，任何高質(zhì)量的創(chuàng)新活動都具有一定的孵化周期，其不像傳統(tǒng)的項目一樣一經(jīng)投入迅速就可以產(chǎn)出，往往需要經(jīng)歷一個漫長的發(fā)展過程，在這個過程中，由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式不清晰，技術(shù)控制水平不完善，投入具有較強的專用性，所以風(fēng)險高、壓力大，對于資本的調(diào)整與運營難度也相對較大，一旦出現(xiàn)中斷的情況可能會血本無歸。另外，從現(xiàn)金持有調(diào)整以及企業(yè)平滑發(fā)展的角度上來看，長期性既意味著長期的風(fēng)險，同時也可以意味著長期的收益。所以企業(yè)創(chuàng)新活動風(fēng)險管理中透露著較大的商業(yè)潛力與價值，更是企業(yè)發(fā)展與擴大的必經(jīng)之路。

集團財務(wù)公司效率與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

（1）集團財務(wù)公司效率與企業(yè)創(chuàng)新具有正相關(guān)的關(guān)系

根據(jù)相關(guān)學(xué)術(shù)研究成果，集團財務(wù)公司的效率可以促進企業(yè)創(chuàng)新，而企業(yè)創(chuàng)新同樣能夠在一定程度上反作用于財務(wù)公司的工作效率，兩者呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。從原理上來看，集團財務(wù)公司的工作效率可有提升財務(wù)的透明度以及提升其對于決策的指導(dǎo)價值和意義，從而幫助決策者更好的決策企業(yè)的創(chuàng)新方向以及創(chuàng)新手段，進而提升創(chuàng)新的準(zhǔn)確度。另外一個方面，企業(yè)的創(chuàng)新就是企業(yè)的改革與制度上的變化，其勢必會影響到集團財務(wù)公司的工作現(xiàn)狀，根據(jù)我國集團財務(wù)公司的工作特點來看，只有具有較大的工作壓力才可以調(diào)動出更多的工作積極性，才可以有效提升工作的效率與效果。隨著企業(yè)創(chuàng)新水平的不斷提升，企業(yè)的綜合競爭力以及經(jīng)濟實力也會得到相應(yīng)的提高，這對于吸引財務(wù)人才進入財務(wù)公司，壯大財務(wù)公司的隊伍，提升處理相關(guān)業(yè)務(wù)的能力同樣具有一定的幫助。

（2）信息不對稱程度對關(guān)系的影響

在同等條件下，根據(jù)相關(guān)調(diào)查研究證實，信息不對稱程度越高，財務(wù)公司效率對于企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的促進作用越為顯著。從信息效應(yīng)的表現(xiàn)的角度上來看，集團財務(wù)公司既可以對創(chuàng)新活動進行事前嚴(yán)格審查，又可以在財務(wù)的角度上對集團成員企業(yè)的創(chuàng)新活動指導(dǎo)和形成有力的監(jiān)督，其不但具有激勵和監(jiān)督的雙重功效，更具有外部監(jiān)督管理機構(gòu)所不具備的“時效性”。但是由于不同的企業(yè)的信息對稱度不同，在一些信息較為流暢以及信息系統(tǒng)建設(shè)較為完善的企業(yè)當(dāng)中，其集團財務(wù)公司的財務(wù)指導(dǎo)能力也相對較強，對于創(chuàng)新的促進作用也較為明顯，相反，如果企業(yè)的信息相對閉塞，那么其指導(dǎo)作用就會下降。

（3）貨幣政策緊縮對于關(guān)系的影響

近些年來我國的學(xué)者對于宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為之間的研究也變得越來越多，其中貨幣政策就是研究的焦點之一。根據(jù)相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，貨幣政策對于微觀企業(yè)行為具有明顯的傳導(dǎo)機制，其中主要覆蓋于利率傳導(dǎo)、信貸傳導(dǎo)以及資產(chǎn)價格傳導(dǎo)等方面。由于貨幣政策會直接影響市場的活躍隋況，這對于企業(yè)的創(chuàng)新行為更是會形成直接的約束。當(dāng)貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為緊縮時，不但會導(dǎo)致信貸配給現(xiàn)象變得越發(fā)嚴(yán)重，更會導(dǎo)致企業(yè)對于風(fēng)險的控制意識大大增強，顯然不利于開展創(chuàng)新活動這樣“風(fēng)險較大”的決策。相反，如果貨幣政策較為寬松，企業(yè)具有較強的風(fēng)險調(diào)控能力，那么可以適當(dāng)開展創(chuàng)新活動，以此來提升自身的綜合競爭力。

（4）金融發(fā)展水平對于關(guān)系的影響

金融發(fā)展水平會在一定程度上影響集團財務(wù)公司促進企業(yè)創(chuàng)新的實際效果。在一些金融發(fā)展水平較低的地區(qū)中，外部的金融機構(gòu)與企業(yè)的聯(lián)系相對較少，會導(dǎo)致企業(yè)的信息不對稱程度增加，從而導(dǎo)致企業(yè)的融資成本提升，顯然會影響到企業(yè)開展創(chuàng)新活動的積極性以及成功率。另外，在一些金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，由于集團財務(wù)公司與當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)聯(lián)系密切，信息的不對等性就會顯著降低，企業(yè)的融資途徑變得更加廣泛且融資成本進一步降低，不但可以降低創(chuàng)新活動的運營風(fēng)險，更可以通過集體創(chuàng)新的方式來分散風(fēng)險，提升創(chuàng)新成功率，所以對于企業(yè)創(chuàng)新活動具有較強的促進作用。

總結(jié)

綜上所述，集團財務(wù)公司作為直接影響企業(yè)財務(wù)運作水平以及通過財務(wù)指標(biāo)影響內(nèi)部營業(yè)策略以及決策精準(zhǔn)性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其工作效率也直接決定了企業(yè)的競爭力。本文首先明確闡述了集團財務(wù)公司效率與企業(yè)創(chuàng)新之間的正相關(guān)關(guān)系，然后分別試著從信息不對稱程度、貨幣政策緊縮以及金融發(fā)展水平等多個角度對于兩者關(guān)系的影響進行了闡述，也希望能夠為企業(yè)創(chuàng)新工作的順利開展創(chuàng)設(shè)條件。