淺談小額貸款公司發(fā)展的路徑優(yōu)化

崔學(xué)賢　王安宜

小額貸款公司 小微企業(yè) 融資 風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司發(fā)展的SWOT分析

近年來，小額貸款公司數(shù)量規(guī)模不斷壯大，成為信貸市場的重要組成部分，為小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)了積極力量。在支持小微企業(yè)發(fā)展壯大的同時(shí)，小額貸款公司作為自負(fù)盈虧、以實(shí)現(xiàn)利益最大化為目標(biāo)的公司制企業(yè)也在謀求自身的發(fā)展。本文以匯豐小貸為例，通過對(duì)匯豐小貸經(jīng)營環(huán)境的探究并結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)小額貸款公司的經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的分析。

（1）小額貸款公司發(fā)展的優(yōu)勢分析

1.區(qū)域經(jīng)營，貸款發(fā)放質(zhì)量和效率高

匯豐小貸主要股東在常德地區(qū)具有較強(qiáng)的人脈關(guān)系，在信貸客戶的選擇上具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。此外，公司信貸業(yè)務(wù)部通過整合項(xiàng)目合作方擴(kuò)展其他客戶建立業(yè)務(wù)合作的方式，實(shí)現(xiàn)多方客戶資源共享，通過原客戶介紹新客戶方式發(fā)掘優(yōu)質(zhì)客戶資源并繼續(xù)保持與原客戶業(yè)務(wù)合作關(guān)系，不斷提升貸款發(fā)放質(zhì)量水平。最后，小額貸款公司克服了金融機(jī)構(gòu)層層審批、環(huán)節(jié)過多、時(shí)間過長的缺陷，一直致力于為客戶提供高效、便捷的貸款服務(wù)。目前匯豐小貸將放貸時(shí)間一般控制在5分鐘一3天內(nèi)，提高了貸款發(fā)放效率。

2.經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)控制體系完備

小額貸款公司業(yè)務(wù)主要面向小微企業(yè)，而小微企業(yè)自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力又較弱，這加大了小貸公司的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前匯豐小貸管理層更注重維持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式，致力于建立完備的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，開展風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全流程控制。

（2）小額貸款公司發(fā)展劣勢分析

1.盈利能力較弱，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力

根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)，匯豐小貸2015年度實(shí)現(xiàn)14.34%的營業(yè)收入增長率，而在2016年度企業(yè)營業(yè)收入不僅沒有實(shí)現(xiàn)增長反而同比下降12.28%。同樣地，企業(yè)2015年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為22.56%，而2016年度則下跌至16.04%。通過以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)近年來匯豐小貸經(jīng)營狀況不佳，盈利能力較弱。

企業(yè)經(jīng)營狀況不佳可能導(dǎo)致其他不利因素的出現(xiàn)。一方面，盈利水平差，股東增資意愿不強(qiáng)，甚至可能因?yàn)榻?jīng)營收益達(dá)不到預(yù)期而收回投資。另一方面，低盈利能力可能導(dǎo)致小額貸款公司貸款方式融資難，后續(xù)資金不足支撐企業(yè)發(fā)展?；蛘咂髽I(yè)即使籌措到資金但借款成本高，導(dǎo)致放貸利率偏高，客戶滿意度低。

2.業(yè)務(wù)類型單一，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過大

小額貸款公司貸款對(duì)象主要為資信水平較低的小微企業(yè)，其規(guī)模小實(shí)力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，缺乏擔(dān)保抵押品。一旦經(jīng)濟(jì)下行，小微企業(yè)難以保證合理的收益率，小額貸款公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。此外小額貸款公司全面了解貸款對(duì)象的資信狀況還存在一定困難，很可能將不具有償還能力的小微企業(yè)納入貸款范圍。

匯豐小貸業(yè)務(wù)類型集中于小額貸款業(yè)務(wù)，企業(yè)承擔(dān)了巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)而其回報(bào)僅為固定的利息收入。匯豐小貸放貸類型主要為信用貸款和保證貸款。根據(jù)匯豐小貸財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司2015年度保證貸款中逾期貸款高達(dá)1250萬元，至2016年度增至1280萬元，可見其經(jīng)營不確定性程度較高。

（3）小額貸款公司發(fā)展機(jī)遇分析

1.融資需求大，市場廣闊

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年度小微企業(yè)投資同比增長16.3%，高于全部固定資產(chǎn)投資增速8.2個(gè)百分點(diǎn)。在小微企業(yè)不斷發(fā)展壯大的同時(shí)其融資需求也隨之加大，小額貸款公司在為小微企業(yè)的經(jīng)營提供發(fā)展空間的同時(shí)也為自身創(chuàng)造了廣闊的市場空間。

匯豐小貸客戶集中在建筑業(yè)，主要服務(wù)于國有工程項(xiàng)目承包方。受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策影響，大量市政建設(shè)工程承包方受限于抵押物和信用狀況，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資困難，小額貸款公司成為其融資選擇。因而匯豐小貸業(yè)務(wù)量呈供不應(yīng)求的狀態(tài)，公司擬建立對(duì)外業(yè)務(wù)窗口，著力擴(kuò)大客戶的數(shù)量和覆蓋面。

2.政府扶持力度大，發(fā)展空間提升

國家為鼓勵(lì)小額貸款公司的發(fā)展，通過了一系列政策規(guī)范，這有利于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，規(guī)避非法經(jīng)營與惡性競爭，促進(jìn)小額貸款公司的良性發(fā)展。2017年4月19日李克強(qiáng)總理主持常務(wù)會(huì)提出將2016年底到期的部分稅收優(yōu)惠延至2019年底，這其中就包括對(duì)小額貸款公司的減稅優(yōu)惠。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，匯豐小貸2015和2016年度取得財(cái)政稅費(fèi)返還和財(cái)政補(bǔ)貼共計(jì)392萬元的政府資金支持。

而作為與小額貸款公司“同呼吸、共命運(yùn)”的小微企業(yè)也得到了國家更大力度的重視與支持，成為各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策的重點(diǎn)扶植對(duì)象。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，近四年，約有1500萬家小微企業(yè)享受了國家稅收優(yōu)惠，減免所得稅近700億元，近三年減免稅平均年增長率達(dá)38%。國家對(duì)小微企業(yè)的扶持也間接降低了小額貸款公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提升了企業(yè)競爭發(fā)展能力。

（4）小額貸款公司發(fā)展威脅分析

1.經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)發(fā)展受阻

根據(jù)前面財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析顯示，匯豐小貸盈利水平呈下滑趨勢，這與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。匯豐小貸主要利潤來源為利息收入，以利息收入為例，2015年企業(yè)實(shí)現(xiàn)利息凈收入1852.7萬元，2016年利息凈收入跌至1521.2萬元，同比下降17.89%，這主要是受經(jīng)濟(jì)下行形勢的影響，公司逐步放緩了業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，控制放貸數(shù)量，企業(yè)貸款月均余額同比減少1057.84萬元，減少幅度為10.45個(gè)百分點(diǎn)。

在中國經(jīng)濟(jì)開始步入低速增長后，小微企業(yè)的生存發(fā)展更是舉步維艱，受材料人工成本大幅上升、訂單減少以及資金鏈緊張等影響企業(yè)正處于艱難維持的階段。正是由于當(dāng)前小微企業(yè)的困局，小額貸款公司不得不控制放貸規(guī)模以規(guī)避經(jīng)濟(jì)下行所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.融資模式單一，資金來源受限

受“只貸不存”政策的制約，小額貸款公司融資主要有銀行借款和股東投入資本兩種渠道。此外政策嚴(yán)禁外部資金進(jìn)入本地市場。這些均會(huì)導(dǎo)致小額貸款公司融資模式單一，融資難度較大。

匯豐小貸主要自交通銀行、華夏銀行和興業(yè)銀行處取得銀行借款用以擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，除此之外企業(yè)資金來源為股東自有資金的投入。根據(jù)匯豐小貸財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，企業(yè)年均資產(chǎn)負(fù)債率為28.01%。相比于其他行業(yè)，小額貸款公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平明顯偏低。這一方面體現(xiàn)了國家對(duì)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控，另一方面也表明小額貸款公司資金來源渠道受限，企業(yè)可持續(xù)增長能力較差。

3.同業(yè)競爭加劇，競爭優(yōu)勢弱

當(dāng)前，商業(yè)銀行開始向小微企業(yè)傾斜，與小額貸款公司形成直接競爭關(guān)系。而小額貸款公司正處于試點(diǎn)階段，定位和發(fā)展階段尚不明晰，無法享受金融企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。此外小額貸款公司尚未納入銀行征信體系，無法共享征信資源信息。受以上因素的制約，小額貸款公司在與金融機(jī)構(gòu)的競爭中明顯處于劣勢。除此之外，地下金融擠占信用市場的狀況也很嚴(yán)重，非法經(jīng)營與惡性競爭層出不窮，這些都對(duì)小額貸款公司的發(fā)展構(gòu)成了外部的威脅。為應(yīng)對(duì)外部競爭，匯豐小貸自2016年度起對(duì)貸款利率進(jìn)行下調(diào)，這也進(jìn)一步壓縮的企業(yè)的利潤空間。

小額貸款公司發(fā)展路徑的優(yōu)化選擇

（1）微觀層面優(yōu)化路徑選擇

1.提高經(jīng)營管理水平，經(jīng)營模式多樣化

小額貸款公司應(yīng)明確自身的市場定位，建立完善的公司治理機(jī)構(gòu)，提高員工的素質(zhì)水平，不斷提升企業(yè)專業(yè)服務(wù)能力，改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，提高企業(yè)的透明度，接受社會(huì)的監(jiān)督與質(zhì)疑，嚴(yán)格與民間非法借貸劃清界限，提高企業(yè)的公信度，塑造優(yōu)良的企業(yè)形象，促進(jìn)小額貸款公司的有序發(fā)展。

當(dāng)前小額貸款公司業(yè)務(wù)單一，風(fēng)險(xiǎn)集中，為此企業(yè)應(yīng)積極探索多樣化經(jīng)營模式，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍，在政策允許的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展，以小額貸款業(yè)務(wù)為基準(zhǔn)核心，積極擴(kuò)展財(cái)務(wù)咨詢、委托貸款等周邊業(yè)務(wù)。此外小額貸款公司可充分借鑒當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)小貸的成功經(jīng)驗(yàn)，積極取得網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營準(zhǔn)入資格，利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“降成本，實(shí)盈利”的目標(biāo)。

2.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新化

小額貸款公司應(yīng)遵守“貸款三查”原則，首先應(yīng)對(duì)貸款客戶的基本情況進(jìn)行合法性及合理性貸前審查，具體包括貸款客戶的經(jīng)營概況、財(cái)務(wù)狀況以及信用擔(dān)保情況。其次企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行貸中核查，具體表現(xiàn)為對(duì)借款人借款用途合規(guī)性和擔(dān)保物可靠性方面的考察。最后企業(yè)應(yīng)對(duì)貸款客戶進(jìn)行貸后檢查，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。

針對(duì)小額貸款公司壞賬問題，企業(yè)應(yīng)積極與當(dāng)?shù)毓ど坦芾聿块T開展積極合作，建立信用評(píng)價(jià)機(jī)制，最大限度規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新貸款的擔(dān)保方式，積極探索土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等新型抵押方式。最后，企業(yè)可實(shí)行浮動(dòng)利率制，針對(duì)不同資信狀況客戶實(shí)行貸款利率差別化對(duì)待，通過實(shí)施優(yōu)惠貸款利率增加其違約成本。

（2）宏觀層面優(yōu)化路徑選擇

1.放寬融資限制，加強(qiáng)監(jiān)管力度

針對(duì)小額貸款公司融資難困境，政府應(yīng)適度放寬小額貸款公司的融資限制。首先，國家應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下逐步放開優(yōu)質(zhì)小額貸款公司的存款、信托投資等業(yè)務(wù)。另外允許小額貸款公司通過同業(yè)拆借、上市、發(fā)債的多元化方式籌措資金。最后國家可進(jìn)一步放寬資本金規(guī)模限制，例如打破參股人數(shù)限制，或者通過取消資本金上限和地域限制等渠道增加小額貸款公司的資金來源。

在放寬小額貸款公司籌資渠道的同時(shí)，國家也應(yīng)加大對(duì)其的監(jiān)管力度，一方面強(qiáng)化對(duì)小額貸款公司的管理制度，嚴(yán)格把控小額貸款公司管理和業(yè)務(wù)操作規(guī)范，加強(qiáng)政府監(jiān)督。此外政府應(yīng)致力于營造誠信守法的外部融資環(huán)境，規(guī)范社會(huì)融資渠道，保護(hù)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，打擊非法競爭、惡意放貸等違法違規(guī)行為，為小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展提供一個(gè)良好健康的外部環(huán)境。

2.加大扶持力度，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)

受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行宏觀環(huán)境因素影響，小額貸款公司利潤空間不斷被壓縮，發(fā)展前景堪憂。對(duì)此國家應(yīng)進(jìn)一步加大扶植力度，切實(shí)減輕小貸公司經(jīng)營負(fù)擔(dān)。首先，國家應(yīng)明確小額貸款公司金融性質(zhì)的法律地位，使其得以享受金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策，切實(shí)降低其融資和運(yùn)營成本。其次國家應(yīng)將小額貸款公司逐步納入征信系統(tǒng)，便于小額貸款公司掌握客戶的信用狀況，降低其調(diào)查成本，規(guī)避信息不對(duì)稱帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。最后國家應(yīng)加大對(duì)小額貸款公司的財(cái)政補(bǔ)貼和貸款優(yōu)惠政策，切實(shí)減輕其稅收負(fù)擔(dān)。

小微企業(yè)作為小額貸款公司的命運(yùn)共同體，企業(yè)生存發(fā)展更應(yīng)得到國家的大力關(guān)照。一方面國家應(yīng)著力推進(jìn)對(duì)小微企業(yè)的減稅降費(fèi)措施，增強(qiáng)小微企業(yè)的信心。另一方面，國家應(yīng)大力推動(dòng)小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化作為推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，加快小微企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式的轉(zhuǎn)變，使企業(yè)獲得長遠(yuǎn)發(fā)展的動(dòng)力。

客觀而言，當(dāng)前小額貸款公司的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，實(shí)現(xiàn)小額貸款公司長遠(yuǎn)發(fā)展任重道遠(yuǎn)。但只要小額貸款公司樹立堅(jiān)定不移的發(fā)展信心，在國家的大力扶植下一定可以找到適合自身發(fā)展的最優(yōu)路徑。