項目投融資模式在城市基礎設施建設中的應用探析

黃雄

城市生存與發(fā)展的重要物質基礎為城市基礎設施，城市基礎設施的供給水平和建設水平一定程度上代表著現(xiàn)代化城鎮(zhèn)建設進程和國民經(jīng)濟發(fā)展能力，由于近些年我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和人口的不斷增加，城市基礎設施建設面臨著重大壓力。項目投融資模式是一種新興起的一種融資手段，有利于緩解現(xiàn)階段城市基礎設施建設面臨的問題，同時也可以推動促進投融資主體多元化，加快城鎮(zhèn)化建設步伐。本文主要論述了在城市基礎設施建設中如何選擇合適的項目投融資模式并且發(fā)揮其最大優(yōu)勢。

項目投融資 城市 基礎設施

十八大三中全會中明確提出，要堅定不移地走中國特色社會主義新型城鎮(zhèn)化的道路，盡可能提高城市的承載水平，協(xié)調(diào)大中小城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的共同發(fā)展，實現(xiàn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化建設目標。城市基礎設施也是居民生活與企業(yè)生產(chǎn)的基礎，因此基礎設施建設的好壞直接影響到地方經(jīng)濟的發(fā)展進程。市場經(jīng)濟體制在我國逐漸扎根發(fā)展，經(jīng)濟水平和人口的壓力無疑給基礎設施建設帶來了很大挑戰(zhàn)。在設施建設過程當中，選擇一種合理科學的投融資模式關乎著基礎設施建設問題能不能得到完善的解決。投融資模式類別多種多樣，每一種模式都有自己使用的方向與范圍，所以在實際項目建設中使用選擇一種合理的模式也尤其重要。

城市基礎設施的含義與類別

（1）城市基礎設施含義

依照《1991年世界發(fā)展報告——為發(fā)展提供基礎設施》這一規(guī)定條文中的相關內(nèi)容，可以把城市基礎設施建設理解為包括城市發(fā)展的各個方面的一個總稱，更為具體的定義解釋還沒有確定下來。同時在這一規(guī)定中第一次提出了“經(jīng)濟性基礎建設”和“社會性基礎建設”兩個概念?！敖?jīng)濟性”是指有形服務，是生產(chǎn)或者生活中需要的設施或建設工程，而“社會性基礎設施建設“更偏向于無形的產(chǎn)品和服務。宏觀上來看，城市基礎建設的主要服務對象為城市居民以及企業(yè)生產(chǎn)。微觀上來看，城市基礎設施建設更偏向于上文所提到的經(jīng)濟性基礎建設。

（2）城市基礎設施建設的主要類別

以公共產(chǎn)品的角度看，根據(jù)產(chǎn)品和服務的供應在消費作用中能不能分辨、消費上有沒有競爭性和在技術上存不存在排他性的相應標準，對照在城市基礎設施建設上看，城市基礎設施建設可以歸為純公共產(chǎn)品、準公共產(chǎn)品類以及私人產(chǎn)品類。三種建設項目都有自身的特點，因此也適應不同的投融資模式。

意義上把沒有競爭性與排他性的服務統(tǒng)稱為純公共產(chǎn)品類。此種類型的設施建設的主體通常情況下是政府，例如綠化建設、建立公園或者體育園等。

有很明顯的競爭性與排他性并且消費效用可以分割的產(chǎn)品或服務都可以統(tǒng)稱為私人產(chǎn)品。私人產(chǎn)品顧名思乂，通常情況下實施的主體為個人或者企業(yè)，例如暖氣供給、天然氣供給等。

除去以上兩種，還有介于兩者中間的類別產(chǎn)品項目存在競爭性與排他性但是并不明顯，這種產(chǎn)品和服務可以稱作為準公共產(chǎn)品.所以實施的主體通常是企業(yè)與政府的合作合資。總的來說，城市基礎設施建設主要包括這三種，不同類型的設施因此也要對照不同的投融資方式手段。

項目投融資模式主要類別和對比分析

（1）主要模式

1.BOT模式

BOT即build-operate-transfer，建設-經(jīng)營-轉讓。在BOT模式下，私營企業(yè)可以提前與政府達成共識，簽訂相關協(xié)議，可以獲得某個項目一段時間內(nèi)的特許經(jīng)營權，可以對被指定城市的基礎設施建設上進行建設經(jīng)營，私營企業(yè)有權利在這項城市基礎設施建設投資中獲取通過收費等方式獲得盈利。但是時間期滿之后，私營企業(yè)需要無償把此項設施上交給國家。

2.TOT模式

TOT模式目Ptransfer-operate-transfer，移交-經(jīng)營-移交。在TOT模式下，由國有企業(yè)或者政府主導建成的城市基礎設施可以在一定的期限內(nèi)有償?shù)剞D交給私營企業(yè)進行經(jīng)營，在約定的時間內(nèi)，經(jīng)營者有權通過收費或者其他形式從此城市基礎設施中獲取盈利。.在時間期滿以后再把經(jīng)營權轉交給政府國家。

3.PPP模式

PPP模式即public-private-partnership，也可以稱作“共公私營合作制”。是指在建設某一項城市基礎設施建設時，為了共享收益，共擔風險，政府與私人企業(yè)通過簽訂合同對某一項基礎城市建設共同合作投資，在合作期間各自承擔自己的權利與義務。

（4）PFI模式

PFI模式即public-finance-initiative，又可以稱為“民間主動融資”。在這種模式下的建設，政府確定好具體的社會需求，以招標的手段來決定民間投資的主體，并且在約定期間內(nèi)，設施的融資建設和后期管理都由私營部門來承擔，但是政府需要向這些私營企業(yè)支付一部分的費用，使私營企業(yè)能夠回收成本并獲得利潤。規(guī)定時間期滿之后，投資主體需要無償把建設項目上交國家。

（2）上述幾種模式的對比分析無論是BOT模式還是TOT模式，這幾種手段的共同點都在于以建設項目的收益利潤為基礎，使用多種類型投融資渠道，來達到投資、建設與運營三者分開的目的。不過在投資風險、使用方位等方面，需要結合實際，所以幾種模式相差較大。

城市基礎設施和項目投融資模式的匹配路徑研究

不管選擇哪一種的投融資模式，也就間接意味著確定了投融資的主體、方式和渠道等多種因素。所以，在選擇過程中，一定要結合所處城市的實際情況，例如當?shù)卣?，?jīng)濟發(fā)展水平等。調(diào)查清楚之后才可以保證投融資模式、融通資金與配置資金的優(yōu)勢作用。既滿足了社會與城市建設的需要，同時也對各個投資方的利益需求進行了滿足，這是成功的項目投融資模式。

（1）純公共類城市基礎設施

這類產(chǎn)品由于本身自帶的性質，即無競爭性與無排他性，面向的服務對象也是所有公眾，所以實現(xiàn)社會效益是這類產(chǎn)品的主要功能，經(jīng)濟目的并不明顯。因為純公共類城市基礎設施與國計民生聯(lián)系較為密切，又不存在利潤收益，所以通常不會有民間主體對其進行投資，所以政府不得不承擔起這類產(chǎn)品的投資主體。利用中央或地方的財政撥款、城市建設維修稅等手段對此類建設進行運營管理。針對這種已經(jīng)建好并且會有經(jīng)濟收益的設施項目，在運行管理中可以使用TOT模式，向全社會公開招標，選擇其中最合適專業(yè)的公司在約定期間內(nèi)進行管理，項目公司可以通過收費或者其他方式獲取利潤，收回成本。這類城市基礎設施建設主要包括公路建設、保護環(huán)境等。

（2）準公共產(chǎn)品類城市基礎設施建設

這類建設項目也是目前我國城市中最常見的一種設施建設項目，存在競爭性與排他性但是并不明顯，這種項目雖然會產(chǎn)生一些經(jīng)濟效益，但是由于政府的嚴格管控，在經(jīng)營中獲取的收益并不多甚至會有虧損現(xiàn)象產(chǎn)生。所以，針對這種現(xiàn)狀，政府要根據(jù)當?shù)貙嶋H發(fā)展情況，結合當?shù)亟?jīng)濟水平發(fā)布一些優(yōu)惠政策，營造良好的市場氛圍，鼓勵私營企業(yè)者積極投入到相關項目的城市建設，并選擇多種投融資模式，例如BOT、TOT、PPP等來提高建設的生產(chǎn)效率。并且政府同樣要給予相關的補貼補助，幫助參與的私營企業(yè)能夠收回成本并獲得相應利潤。例如醫(yī)院、學?；虻罔F的建設等。

BOT模式適合的融資項目為體系成熟穩(wěn)定，收益穩(wěn)定同時與國民經(jīng)濟發(fā)展的大型基礎設施沒有聯(lián)系，比如污水廢水處理；TOT的適用范圍相對廣泛，較為適用于長期且穩(wěn)定的已經(jīng)完成的項目；PPP模式一般運用在企業(yè)與政府合資合作的項目中只有選擇最合適的方式，結合實際情況，才能發(fā)揮每一種投融資模式的最大效果。

（3）私人產(chǎn)品類城市基礎設施建設

這類設施通常都有穩(wěn)定長期的經(jīng)濟收益，并且具有排他性與競爭性的性質。經(jīng)過合理的收費與定價機制，投資成本可以快速得到回收并得到利潤。所以，針對這種設施建設幾乎所有的投融資模式都適用。城市建設的快速發(fā)展，政府應該了解具體情況，制定發(fā)布相關的法律法規(guī)，同時也要鼓勵外資外商或者其他民間投資主體參與到城市基礎設施建設中來，利用銀行貸款或者發(fā)行股票等手段增加資金來源，使投資主體多元化。一些更有創(chuàng)新意義的投融資模式，例如市政債券、信托等也都可以根據(jù)實際情況運用到城市基礎設施建設當中。BOT、TOT、PPP等模式的選擇合理運用可以提高城市基礎設施的運行效率。

總結

解決好城市基礎設施投融資問題對城市建設有重要意義，能夠加快新型城鎮(zhèn)化建設的腳步，推動經(jīng)濟發(fā)展等。所以，為了確保投融資體制改革的順利進行，應該與我國國情相結合，相比于一些發(fā)達國家，我國的城市基礎設施建設還相對落后，所以有必要借鑒國外先進國家的經(jīng)驗，不斷對本國的投融資模式進行完善和優(yōu)化。增加投融資的途徑，不斷完善優(yōu)化資金供求的結構，最終實現(xiàn)投融資主體多元化。

[1]盧文舸；；探索城市基礎設施發(fā)展有效途徑[J]；浙江經(jīng)濟；2015（10）：45-50.

[2]孫永森；；提升城市基礎設施建設水平須走“三步曲”[J]；浙江經(jīng)濟；2016（10）：16-18.