基于社會(huì)主義制度的金融監(jiān)管體制模式研究

余媛

在黨的十九大中，打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，其中防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)位于首位，因此在今后的工作中，去庫存、去枉桿將會(huì)繼續(xù)深入開展下去，金融行業(yè)更要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)會(huì)加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度。本文以十九大、中共中央政治局會(huì)議以及中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議為背景，從中國特色社會(huì)主義制度的角度來進(jìn)行比對(duì)，研究我國金融監(jiān)管體制模式，同時(shí)也對(duì)我國在大數(shù)據(jù)時(shí)代下的金融監(jiān)管所面臨的挑戰(zhàn)作出了概述。

金融監(jiān)管

體制模式 風(fēng)險(xiǎn) 社會(huì)主義

社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)下的金融監(jiān)管

（1）金融監(jiān)管制度的變遷

在改革開放之前，由于對(duì)市場經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)不全面，我們對(duì)金融的地位和作用認(rèn)識(shí)不夠，改革開放后，鄧小平指出“市場經(jīng)濟(jì)不等于資本主義，社會(huì)主義也有市場，計(jì)劃和市場都是經(jīng)濟(jì)手段”，同時(shí)也指出了“社會(huì)主義同資本主義比較，它的優(yōu)越性就在于能做到全國一盤棋，集中力量，保證重點(diǎn)?！钡於私鹑谠诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的作用。1995年3月，全國人民代表大會(huì)通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，首次以國家立法形式確立了中國人民銀行作為中央銀行的地位，也標(biāo)忐著我國央行體制走向了法制化，1997年，將上海、深圳證券交易所統(tǒng)一化歸證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)證券期貨進(jìn)行監(jiān)管，1998年，將國務(wù)院證券會(huì)與中國證監(jiān)會(huì)合并組成國務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，經(jīng)過這一系列的改革可以看出，對(duì)證券市場的監(jiān)管在不斷增強(qiáng)，體制不斷完善；2003年，成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，同年，又通過了《中華人民共和國中國人民銀行（修正案）》，該法案明確了中央銀行的權(quán)威性地位。至此我國的金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管格局正式形成。

（2）新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)思想

從黨的十八大以來，習(xí)近平總書記在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，改革事業(yè)進(jìn)入“全面深化”的階段的基礎(chǔ)上，繼而在黨的十九大、中共中央政治局會(huì)議中將我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)、措施作出了系列的指導(dǎo)，最后在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提出了“習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想”，這在中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議上屬于首次，這也是前兩次重要會(huì)議精神的自然延續(xù)；其內(nèi)涵應(yīng)該包括以下三個(gè)方面：首先是經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入高質(zhì)量時(shí)代，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)方式，由以前的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)變到以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展方式；其次是加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從十八大以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就成為經(jīng)濟(jì)改革的重點(diǎn)，具體包括：三去一降一補(bǔ)；最后是穩(wěn)中求進(jìn)的經(jīng)濟(jì)工作思路，落實(shí)到方針上就是三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。

在中共中央政治局的會(huì)議中明確提出，2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年，也是改革開放四十周年，做好明年的經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長，促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，確保打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)：防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治。其中也能明顯看出，將“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”放在了首位，一提到防范風(fēng)險(xiǎn)，第一想到的應(yīng)該就是金融行業(yè)的高杠桿水平，因此在未來幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，去庫存、去杠桿的工作將會(huì)繼續(xù)深入開展下去，金融業(yè)也要求服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融監(jiān)管將會(huì)更加嚴(yán)格，像監(jiān)管套利、影子銀行等這些金融亂象將會(huì)受到嚴(yán)格監(jiān)控。

金融監(jiān)管體制模式的比較

美國金融監(jiān)管體制是典型的“多元式”管理，其政府分別創(chuàng)建了貨幣監(jiān)理局（OCC，1864年建立）、聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（FRS，即美國的中央銀行體系，1914年創(chuàng)立）和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（ FDIC，1933年創(chuàng)立）這三大聯(lián)邦金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制下，美國形成了聯(lián)邦政府與州立政府共同進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)制，以金融立法為管理監(jiān)督的依據(jù)。美國的監(jiān)管體制雖早于我國，但存在諸多問題，比如：在于立法的過程則是基于“三權(quán)分立”的原則，平衡各資本利益集團(tuán)的權(quán)益再進(jìn)行立法，而且聯(lián)邦和州立政府的法令不同，經(jīng)常導(dǎo)致機(jī)構(gòu)重疊、不公平競爭，這往往降低了金融機(jī)構(gòu)的效率，不利于其銀行業(yè)的健康發(fā)展，甚至?xí)l(fā)全球的金融危機(jī)。這以2008年發(fā)生的次貸危機(jī)為例，從某種程度上來說，這也是美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不嚴(yán)，為了滿足資本家貪婪的本性，甚至是助紂為虐導(dǎo)致的。除此之外，在金融危機(jī)發(fā)生后，各方資本力量的作用不斷爭斗，機(jī)制受到多方牽制，無法形成合力解決當(dāng)前危機(jī)。

而日本的現(xiàn)代金融制度的建立是從明治政府開始的，二戰(zhàn)后的“護(hù)送船隊(duì)方式”由于國際金融環(huán)境的變化開始轉(zhuǎn)變，70年代后，日本政府從1978年開始金融改革，表現(xiàn)為金融自由化與放松管制，直到1996年，日本推出了“金融大爆炸”的設(shè)想，金融監(jiān)管改革的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到政府自身上來，由總理府為頭，下設(shè)金融廳，其平級(jí)機(jī)構(gòu)還有一個(gè)日本銀行，金融廳下設(shè)置四個(gè)結(jié)構(gòu)：制度委員會(huì)、銀行局、證券局以及國際金融局，日本銀行下下設(shè)政策委員會(huì)、考察局、營業(yè)局、信用機(jī)構(gòu)管理局。日本的金融變革雖然優(yōu)化了其金融結(jié)構(gòu)，但是在處理2008年金融危機(jī)的狀況下，以H本首相頻繁更迭為例，2006年9月安倍晉三當(dāng)選首相，2007年9月辭職，同月福田康夫上任，2008年9月1日宣布辭職，同月麻生太郎上任，也顯示出了資本主義國家內(nèi)部矛盾與政策的不穩(wěn)定性。

從以上的比較分析可以看出，以美國、日本為代表的發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管體制相對(duì)比較完善，但是在完善的金融監(jiān)管體制下，卻還能發(fā)生像2008年金融危機(jī)這樣的惡性事件，其問題的根本在于，資本家出于自身利益相互包庇，而危機(jī)發(fā)生后，國家內(nèi)部不同利益集團(tuán)之間的爭斗又從未停歇，基于利益目標(biāo)不同，矛盾激化，使得金融市場動(dòng)蕩，人心惶恐。由此可以看出，在面臨危機(jī)的情況下，我國能集中力量辦大事，這也體現(xiàn)了社會(huì)主義制度的政治優(yōu)勢(shì)。

大數(shù)據(jù)時(shí)代下的金融監(jiān)管

如今，金融技術(shù)一一個(gè)專注于開發(fā)新技術(shù)以顛覆傳統(tǒng)金融市場的領(lǐng)域正在迅速發(fā)展，例如2014年成立的螞蟻金服，尤其在年輕人中接受度很高，發(fā)展前景好，已經(jīng)連續(xù)兩年榮登“全球金融科技創(chuàng)新百強(qiáng)榜”榜首。金融科技的發(fā)展給我們帶來了便利，但同時(shí)也面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)缺口。

在第一部分提到新時(shí)代下的金融思想，金融體系的去杠桿也是放在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要位置，近幾年金融體系的不斷擴(kuò)張，這與影子銀行的快速發(fā)展密不可分，同時(shí)也對(duì)金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。2017年10月15日，中國人民銀行行長周小川在華盛頓出席國際貨幣基金組織/世界銀行年會(huì)，在這期間，他提出金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注影子銀行、資產(chǎn)管理行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融控股公司這四個(gè)方面的問題，其中監(jiān)管影子銀行被列為第一目標(biāo)。我國影子銀行的發(fā)展由最初的一些商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作產(chǎn)品，轉(zhuǎn)變到一些銀基合作等跨專業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行鑲嵌加杠桿等的產(chǎn)品，從結(jié)構(gòu)上來看，這是由商業(yè)銀行所主導(dǎo)的，尤其是商業(yè)銀行中的理財(cái)產(chǎn)品，基本都游走于監(jiān)管體制之外，很難受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，例如這個(gè)月陸金所（中國平安旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）代銷的1.4億理財(cái)產(chǎn)品逾期，理財(cái)產(chǎn)品的全稱為：大同證券同吉9號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，在此也要說明，當(dāng)前很多理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了層層嵌套，各種主體關(guān)系也搞得特別復(fù)雜，普通投資者一看到就頭大，所以有很多投資者不會(huì)認(rèn)真閱讀產(chǎn)品相關(guān)的合同，只關(guān)心理財(cái)所帶來的收益率，也正因?yàn)槊癖娭魂P(guān)心收益率，使得大多數(shù)商業(yè)銀行之間形成惡性競爭。

利潤驅(qū)動(dòng)和規(guī)避監(jiān)管是影子銀行演進(jìn)的兩大原動(dòng)力，規(guī)避監(jiān)管更是影子銀行發(fā)展的直接動(dòng)因，銀行的存貸比、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提、資本充足率等面臨嚴(yán)格的監(jiān)管，因此發(fā)展表外業(yè)務(wù)成為銀行獲得額外利潤的一種方式，其迅速發(fā)展讓金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)都顯著上升，因此加強(qiáng)分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)、提高影子銀行的透明度是今后監(jiān)管的大體措施，但是如何在各部門之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，以至于不對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，這些具體的措施還需政府相關(guān)部門進(jìn)行進(jìn)一步商討。

總而言之，一方面資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)需要進(jìn)行再調(diào)整，以銀行理財(cái)為核心的資產(chǎn)管理行業(yè)之間的關(guān)系結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生改變，另一方面金融的發(fā)展要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融監(jiān)管將會(huì)更加嚴(yán)格。

[1]《鄧小平文選》，中共中央文獻(xiàn)研究室編：《鄧小平文選第三卷》，人民出版社1993年版，第20頁.

[2]陳澤奎：《我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)研究》，碩士學(xué)位論文，湘潭大學(xué)商學(xué)院，2005年5月，第38頁.

[3]羅蓉：《金融監(jiān)管體制模式的比較研究》，碩士學(xué)位論文，湘潭大學(xué)商學(xué)院，2002年5月，第26頁.

[4]《日本金融監(jiān)管體制的改革》，2017年8月，百度文庫：https：//wenku.baidu.com /view/ 9b506f2b2f60ddccda38aOOc.html， 2017年12月26 H.

[5]巴曙松：《化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)》，《財(cái)源》第42期，第1頁.

[6]本文系中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所項(xiàng)目“從通道到同業(yè)一中國影子銀行體系的演進(jìn)歷程、潛在風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展方向”（ Working Paper No.201702）的成果之一.

[7]《金融風(fēng)險(xiǎn)控制》，2017年12月，慢錢頭條：http： //toutiao.manqian.cn/wz_96grscZFxfhtml， 2017年12月29日.