中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題初探

雍遜

從2013年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國迅猛發(fā)展，大眾也逐步開始習慣了其獨特的模武?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的崛起，使中國投資者在投資選擇方面擁有了多種選擇，大眾不再僅僅選擇銀行、保險等傳統(tǒng)金融方式理財，而是將投資分散于一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速擴張其版圖的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之爆發(fā)出許多問題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢在必行。本文通過分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的以及原則，為中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出了相關的政策建議。

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中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局為保護投資人與金融消費者利益，維護金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定，有效促進金融經(jīng)濟發(fā)展，根據(jù)相關的金融法律法規(guī)對以互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡為技術支撐的金融活動實施有效的監(jiān)督管理。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了金融機構及眾多金融平臺的服務手段，使其效率得到了很大的提高。但是互聯(lián)網(wǎng)有其脆弱性，其風險波及范圍廣，破壞性強。由于我國正處于互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展初期，所以對互聯(lián)網(wǎng)金融的約束性不強，因此對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管極其重要。

在金融自由化、網(wǎng)絡化的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是指金融主管機構或金融監(jiān)管執(zhí)行機構為保護存款人或投資人利益，維護金融體系的安全穩(wěn)定，推動經(jīng)濟的發(fā)展，根據(jù)金融法規(guī)對以互聯(lián)網(wǎng)為技術職稱的金融活動所實施的監(jiān)督管理。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的

1.維護金融機構和第三方金融平臺的公平有效的競爭。每個國家的金融監(jiān)管當局都應該為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供一個適度的競爭環(huán)境，這種良好適度的環(huán)境既可以保持金融機構和第三方金融平臺的經(jīng)營活力，同時又不至于引起它們經(jīng)營失敗而導致倒閉，從而產(chǎn)生經(jīng)濟震動。

2.保護存款人和投資者的利益。加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，可以使存款人與投資者感受到使用的便利與安全。面臨日益猖撅的網(wǎng)絡黑客攻擊、網(wǎng)絡詐騙等網(wǎng)絡安全問題，互聯(lián)網(wǎng)金融在信息技術層面上的監(jiān)管應加大力度，從而保護存款人和投資者的利益。

3.確保金融秩序的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，使本來就擁有龐大體系的金融業(yè)錦上添花。金融業(yè)相互之間都存在緊密的聯(lián)系，因此一家系統(tǒng)出了問題，很可能會引發(fā)連鎖反應，導致一連串金融機構經(jīng)營出現(xiàn)危機，從而引發(fā)金融風險。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，其重要目標就是要維系國內金融體系的安全和穩(wěn)定，保證金融秩序的安全。

4.中央銀行貨幣政策實施有效。中央銀行是貨幣政策的實施主體，作為當今各國宏觀調控的主要手段，貨幣政策的地位可見一斑。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其支付工具的創(chuàng)新對于基礎貨幣的統(tǒng)計和定義帶來了新挑戰(zhàn)。因此，中央銀行金融監(jiān)管要有利于保證貨幣政策的順利執(zhí)行，增強對基礎貨幣的管理能力。同時，在發(fā)行電子貨幣時，要保證金融業(yè)對中央銀行進行及時反饋，確保調節(jié)手段及時準確地傳遞和實施。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

為了確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有效，實現(xiàn)金融監(jiān)管目標，維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，金融監(jiān)管當局在監(jiān)管的過程中應當堅持一些基本原則。

（1）依法監(jiān)管原則。首先國家金融監(jiān)管機構要明確監(jiān)管主體，要保證互聯(lián)網(wǎng)金融機構納人其管理體系中；其次，管理當局實施監(jiān)管必須依法執(zhí)行。只有做到這樣才能使監(jiān)管當局的管理具有權威性、強制性、嚴肅性和一貫性，從而保證監(jiān)管高效有力。

（2）公平合理適度競爭原則。競爭是檢驗互聯(lián)網(wǎng)金融機構是否適應市場的有效機制。金融監(jiān)管機構應當為互聯(lián)網(wǎng)金融機構創(chuàng)造適度競爭的環(huán)境，在監(jiān)管過程中，既要避免造成互聯(lián)網(wǎng)金融機構高度壟斷，又要防止出現(xiàn)過度競爭。所以互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管目標要保證在金融市場上，為互聯(lián)網(wǎng)金融機構提供一個公平、高效、有序、適度的競爭環(huán)境。

（3）自我約束與外部強制結合原則。外部強制監(jiān)管是必須實施的，只有互聯(lián)網(wǎng)金融機構與監(jiān)管當局相互配合，才能保證監(jiān)管達到預期效果。如果放松外部強制監(jiān)管而使互聯(lián)網(wǎng)金融機構自覺自律的進行自我約束，會造成互聯(lián)網(wǎng)金融機構的風險經(jīng)營行為與道德風險問題。因此，要把創(chuàng)造自我約束環(huán)境和外部強制監(jiān)管良好的結合起來，對互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機構進行正確引導，同時也要實施有序的外部監(jiān)管，創(chuàng)造良好的金融監(jiān)管環(huán)境。

（4）經(jīng)濟效益與安全穩(wěn)健相匹配原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的中心目標是互聯(lián)網(wǎng)金融機構安全穩(wěn)健地經(jīng)營。制定的金融政策與法律法規(guī)應以互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的安全穩(wěn)健和風險防范為重心。同時互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展必然會帶動經(jīng)濟發(fā)展，在講求經(jīng)濟效益的同時，應當促進經(jīng)濟效益與風險防范的匹配性。要敏銳洞察不斷變化的市場環(huán)境，對監(jiān)管內容、措施等進行及時調整。

（5）分類監(jiān)督管理原則。分類監(jiān)管意在將互聯(lián)網(wǎng)金融機構分門類別、分別管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起引發(fā)了金融業(yè)綜合化趨勢，傳統(tǒng)的按業(yè)務標準分業(yè)監(jiān)管無法有效的實施監(jiān)管。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融形勢主要包括第三方支付平臺、P2P平臺、眾籌平臺等。雖然都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，但是由于運行模式和規(guī)律的差異，監(jiān)管應采取不同的措施辦法，將“機構型監(jiān)管”與“功能型監(jiān)管”有機結合。

完善中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對策建議

（1）建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管組織體系

我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系尚未成形，所以當前首要任務是建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管組織體系。

首先，要明確政府監(jiān)管機構的責任。

“一行三會”作為目前我國最主要的金融監(jiān)管部門，應對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管負主要責任。其中，銀監(jiān)會負責監(jiān)管第三方支付機構與P2P網(wǎng)絡借貸機構，證監(jiān)會負責監(jiān)管眾籌機構。為了使監(jiān)管責任細化，可以分別在銀監(jiān)會與證監(jiān)會下設立專門負責互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的部門，主要職責是對互聯(lián)網(wǎng)金融機構進行監(jiān)管，促進其健康發(fā)展，同時維護互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定與持續(xù)經(jīng)營。其次，要建立行業(yè)協(xié)會，同時制定行業(yè)自律原則。行業(yè)協(xié)會的建立，可以引導互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范運營，對其提升與發(fā)展有促進效果。同時制定自律原則，可以輔助監(jiān)管機構對行業(yè)進行自律監(jiān)管，在行業(yè)內部建立規(guī)范原則。目前我國第三方支付機構建立了行業(yè)協(xié)會，即由中國人民銀行主管，銀行會批設的中國支付清算協(xié)會。對于P2P與眾籌平臺，我國可效仿英國，建立行業(yè)自律協(xié)會，從而完善在微觀監(jiān)管方面的細節(jié)。

最后，要完善社會監(jiān)管體系。社會監(jiān)管即面向大眾的監(jiān)管，包括注冊會計師事務所、律師事務所、傳媒等方面的監(jiān)督。完善社會監(jiān)管體系，可以從外部角度對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，從而使監(jiān)管角度多面化，使我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系更加完備。同時社會輿論會幫助互聯(lián)網(wǎng)金融機構更好的解決自身存在的問題，對其健康發(fā)展有相輔相成的作用。

（2）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律

與歐美國家相比，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)法律相對滯后，除了第三方支付機構在近些年來出臺了一些管理辦法，P2P網(wǎng)絡借貸機構與眾籌融資機構均沒有成形法律條文對其進行約束。缺乏法律的監(jiān)管，會使互聯(lián)網(wǎng)金融機構放任發(fā)展，一旦出現(xiàn)風險，會對國家金融體系的穩(wěn)定造成負面影響。所以，為了維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，監(jiān)管部門應對互聯(lián)網(wǎng)金融主要的三種形式分別立法。

對于第三方支付機構的立法，監(jiān)管部門在設計法律條文時應在原有的法律基礎上，完善監(jiān)管細則，同時提高其立法層級，將監(jiān)管辦法轉變?yōu)椤兜谌街Ц稒C構法》，從而引起整個行業(yè)的重視，使其規(guī)范經(jīng)營。

對于P2P網(wǎng)絡借貸機構監(jiān)管部門也應為其獨立立法。P2P行業(yè)的立法可以借鑒英國的立法原則，以加強金融消費者保護和風險防范為核心，制定對應的法條對其進行約束。眾籌融資機構的立法比較特別，首先要解決股權眾籌融資中與我國現(xiàn)行《證券法》中相悖的地方，按照這個思路，可以對《證券法》進行修訂，增加關于眾籌融資的相關法律。針對眾籌融資，應對其發(fā)行者層面、投資者層面與眾籌平臺分別提出監(jiān)管法律。

（3）加強互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管

在互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管中，其核心是辨別互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務與風險。功能監(jiān)管可以防止監(jiān)管套利，利于市場的公平競爭，同時會減少風險盲區(qū)。在風險監(jiān)管中，風險識別、計量、防范、預警和處置是其基礎。與傳統(tǒng)金融相同，互聯(lián)網(wǎng)金融中所面臨的風險包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險等，但同時互聯(lián)網(wǎng)金融中也存在誤導消費者、詐騙等問題。因此，在構建功能監(jiān)管框架時，可分為審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費者保護三種主要形式，但具體措施可能與傳統(tǒng)金融有所差異。

（4）細化互聯(lián)網(wǎng)金融的機構監(jiān)管

機構監(jiān)管的前提是同類機構從事相似業(yè)務，從而產(chǎn)生相似風險，因此可以適用類似的監(jiān)管。我國目前急需建立監(jiān)管的是第三方支付平臺、P2P網(wǎng)絡借貸平臺及眾籌融資平臺，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)象，在此情況下應該依托互聯(lián)網(wǎng)金融機構具體的業(yè)務、風險，從功能角度設計監(jiān)管措施，同時加強監(jiān)管協(xié)調。

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