現(xiàn)金流量表分析對(duì)企業(yè)的意義

湯笑

二十一世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)超越了人們的想象，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)日益加劇，而威脅企業(yè)生存主要來(lái)自兩方面：一、不能償還到期債務(wù)，二、長(zhǎng)期虧損?，F(xiàn)金及現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)是否正常營(yíng)運(yùn)的重要條件，它對(duì)于企業(yè)生存與發(fā)展至關(guān)重要，要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中應(yīng)付自如，站穩(wěn)腳跟，企業(yè)要高度關(guān)注現(xiàn)金及現(xiàn)金流量，報(bào)表的使用者要重視分析經(jīng)濟(jì)組織現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金流量。

一、現(xiàn)金流量表概敘

準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量表要根據(jù)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流進(jìn)流出來(lái)編制，編制的主要目的是讓報(bào)表使用者了解經(jīng)濟(jì)組織會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出情況。經(jīng)濟(jì)組織的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的差額若是正數(shù)，則為凈流入；若是負(fù)數(shù)，則為凈流出。一般而言現(xiàn)金流入大于流出，這樣的反映是經(jīng)濟(jì)組織現(xiàn)金流量的積極現(xiàn)象。如果現(xiàn)金流出大于流入則有可能是經(jīng)濟(jì)組織出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、流量表內(nèi)容分類

經(jīng)濟(jì)組織的現(xiàn)金流量表內(nèi)內(nèi)容從大的方面分三類，一是經(jīng)濟(jì)組織在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、二是經(jīng)濟(jì)組織在其投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、三是經(jīng)濟(jì)組織在其籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。一般來(lái)說(shuō)除了經(jīng)濟(jì)組織的投資和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)都可以劃為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。投資活動(dòng)是經(jīng)濟(jì)組織用於長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)組織資本及債務(wù)規(guī)模以及構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)稱之為籌資活動(dòng)。

三、流量表分析方法

由于經(jīng)濟(jì)組織向財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供的數(shù)據(jù)資料是原始的，對(duì)于報(bào)表使用者而言，不能直接判斷經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)狀況及各項(xiàng)能力。因此需要通過(guò)對(duì)表內(nèi)內(nèi)容有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)組織整體財(cái)務(wù)狀況做出客觀的評(píng)價(jià)。才能為經(jīng)營(yíng)管理者和投資人、潛在的投資人提供有說(shuō)服力的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前現(xiàn)金流量表分析的主要方法有：

（一）現(xiàn)金流量?jī)?nèi)容的結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流量表中的三大分類分別反應(yīng)著各自的現(xiàn)金流入、流出情況，各自的結(jié)構(gòu)合理、流入、流出無(wú)異常波動(dòng)，一般認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況基本良好。但怎樣說(shuō)明現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，這就需要從各項(xiàng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重進(jìn)行，因投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出反應(yīng)的是現(xiàn)金具體的使用方向。我們主要看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重，對(duì)一個(gè)健康發(fā)展的經(jīng)濟(jì)組織來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，正數(shù)才能保證經(jīng)濟(jì)組織經(jīng)營(yíng)處于良性狀態(tài)，現(xiàn)金流量中的投資活動(dòng)如果是負(fù)數(shù)，則可以判斷說(shuō)明企業(yè)的投入比較大，現(xiàn)金流量中籌資活動(dòng)一般是正負(fù)相間，如是正數(shù)，表明企業(yè)充分利用了財(cái)務(wù)杠桿。

（二）現(xiàn)金流量比率分析；我們所說(shuō)的現(xiàn)金流量比率分析是將同一時(shí)期的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，求出其比率，然后對(duì)這一比率進(jìn)行評(píng)價(jià)，它包括：

（1）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。這個(gè)指標(biāo)從計(jì)算的結(jié)果上看，可以反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流能否足以抵付流動(dòng)負(fù)債，是經(jīng)濟(jì)組織短期償債能力的表現(xiàn)，比率越高，短期償債能力越好；反之則越差。

（2）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)+應(yīng)付票據(jù)），對(duì)這個(gè)指標(biāo)我們可根據(jù)其大小直接判斷經(jīng)濟(jì)組織的即期償債能力。通常情況下，長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)在到期的時(shí)候是不能延期必須如時(shí)如數(shù)償還。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額。經(jīng)濟(jì)組織每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力是投資非常關(guān)注的問(wèn)題，這個(gè)指標(biāo)比率越高，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。也是衡量經(jīng)濟(jì)組織舉債能力的重要指標(biāo)。

獲取組織現(xiàn)金能力，我們還可以通過(guò)以下方式進(jìn)行：

（1）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/銷售收入，這是一個(gè)從每組織一元的收入中獲得多少現(xiàn)金的指標(biāo)，其數(shù)值越大越好。

（2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/全部資產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)組織有比較高的現(xiàn)金回收，說(shuō)明資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力強(qiáng)，也能說(shuō)明資產(chǎn)利用效率。

（3）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)。股利分派主要看這個(gè)指標(biāo)，它反映出最大的股利分派能力，比值越大，說(shuō)明分派股利能力越強(qiáng)。

（4）現(xiàn)金流量適合比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（資本支出+存貨增加+現(xiàn)金股利），該比率是衡量經(jīng)濟(jì)組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金能否用于支付各類支出的程度，比率越大，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)組織資金自給率越高，不需要外部籌資。

（三）現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析：是經(jīng)濟(jì)組織對(duì)多個(gè)會(huì)計(jì)年度的現(xiàn)金流量及構(gòu)成內(nèi)容進(jìn)行分析的方法，主要是比較各期的有關(guān)項(xiàng)目金額，分析某些指標(biāo)的增減變動(dòng)，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中看當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，并依據(jù)分析的結(jié)果來(lái)推測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量可能的變化，它包括兩個(gè)方面：

（1）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈收益，凈收益是經(jīng)濟(jì)組織主要業(yè)務(wù)的收支結(jié)余，來(lái)源于經(jīng)營(yíng)反映核心能力。非經(jīng)營(yíng)凈收益來(lái)源于資產(chǎn)處置和證券交易，非經(jīng)營(yíng)性收益越多，收益質(zhì)量越差。

（2）現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金。是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中現(xiàn)金與非付現(xiàn)之間的一個(gè)計(jì)算指標(biāo)，反應(yīng)的是現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)能力。

四、流量表分析應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

（一）現(xiàn)金流量正負(fù)數(shù)對(duì)衡量經(jīng)濟(jì)組織現(xiàn)金流量非常重要，但不能簡(jiǎn)單地看是凈增加額還是凈減少，不能簡(jiǎn)單地用正數(shù)負(fù)數(shù)來(lái)判斷一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，現(xiàn)金流量正負(fù)數(shù)在不同的類目里反應(yīng)的結(jié)果是不相同的，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況是經(jīng)濟(jì)組織現(xiàn)金流量狀況的重點(diǎn)，它反映著經(jīng)營(yíng)水平和財(cái)務(wù)成果質(zhì)量，因此我們?cè)诜治鰰r(shí)一定要要高度重視。

（二）財(cái)務(wù)信息主要是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表反應(yīng)，但任何單個(gè)報(bào)表提供的信息都不完整，只有將這三張報(bào)表結(jié)合起來(lái)運(yùn)用特定的方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)組織的資產(chǎn)流動(dòng)性、財(cái)務(wù)彈性、獲利能力、償債能力及風(fēng)險(xiǎn)加以分析，才能做出科學(xué)的判斷。

五、流量表分析的意義

（一）對(duì)債權(quán)人而言：通過(guò)對(duì)償債能力做出大致判斷，就能清楚地知道經(jīng)濟(jì)組織當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，借以預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)組織未來(lái)的發(fā)展趣勢(shì)，把握機(jī)遇。

（二）對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)：由于投資者一般不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但對(duì)企業(yè)享有凈資產(chǎn)的所有權(quán)，他所關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，通過(guò)經(jīng)營(yíng)狀況判斷其投資、報(bào)酬、現(xiàn)金紅利和控股情況，如果一個(gè)企業(yè)有較大的賬面盈余卻沒(méi)有足夠的現(xiàn)金，那么送現(xiàn)金紅利的可能性就不大。

（三）對(duì)潛在的投資者而言：資金市場(chǎng)潛在投資人和債權(quán)人投資或信貸的目的是增強(qiáng)未來(lái)現(xiàn)金資源，他們關(guān)注的是企業(yè)有無(wú)足夠的現(xiàn)金支付股利和利息。債權(quán)人（含商業(yè)債權(quán)人和貸款債權(quán)人）最為關(guān)心的是利息的取得和本金的按時(shí)償還。對(duì)貨款人而言能否按時(shí)償還和利息的及時(shí)支付、貸款本金的安全收回，他們無(wú)法從其方面取得信息，主要是通過(guò)企業(yè)現(xiàn)金流量表來(lái)獲取，償債能力決定著企業(yè)按時(shí)償還債務(wù)的能力，不論是從經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的盈余現(xiàn)金流量，還是通過(guò)借入新現(xiàn)金來(lái)給付，都是債權(quán)人在決策時(shí)重視的信息。

六、結(jié)論

現(xiàn)金流量表為報(bào)表的使用者提供了經(jīng)濟(jì)組織的盈利質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況變動(dòng)，報(bào)表分析則為報(bào)表的使用者提供了客觀、正確、公正的評(píng)價(jià)，可以有效的防止經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)局操縱經(jīng)營(yíng)。當(dāng)然現(xiàn)金流量也存在不足之處，在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析與利用時(shí)仍須關(guān)注其他問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)的縱深發(fā)展全球經(jīng)濟(jì)一體化，中國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化、標(biāo)準(zhǔn)化勢(shì)在必行。因此我們應(yīng)從各方面加強(qiáng)自身建設(shè)，利用好現(xiàn)金流量表及其他會(huì)計(jì)報(bào)表，助力企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，境外投資，加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，更好的為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。（作者單位為南昌經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)庫(kù)支付中心）