“中華民國(guó)政府軍事公債”芻議

魏烈剛 陳濤 余忠陽(yáng)

[提 要]湖北省軍政府發(fā)行的“中華民國(guó)政府軍事公債”，借助于首義之地的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)、鮮明的“中華民國(guó)”旗號(hào)、規(guī)范的發(fā)行章程及海內(nèi)外民眾的鼎力相助，很快達(dá)到并超出預(yù)期目標(biāo)；但因其為地方公債，又被認(rèn)為“有礙財(cái)政統(tǒng)一”，最終被南京臨時(shí)政府“飭令停止發(fā)行”，也導(dǎo)致了學(xué)術(shù)界對(duì)其關(guān)注和研究的不足。其實(shí)，該公債從發(fā)行準(zhǔn)備到實(shí)踐結(jié)果再到重要影響，都有別于同時(shí)期的其他地方公債乃至中央公債，也在事實(shí)上對(duì)緩解當(dāng)時(shí)軍政府的財(cái)政危機(jī)以及鞏固新生革命政權(quán)，起到了十分重要的作用。

[關(guān)鍵詞]“中華民國(guó)政府軍事公債”；南京臨時(shí)政府；發(fā)行成功；影響

[作者簡(jiǎn)介]魏烈剛（1986—），男，江西省社會(huì)科學(xué)界聯(lián)合會(huì)助理研究員；陳 濤（1984—），男，《蘇區(qū)研究》編輯部編輯；余忠陽(yáng)（1991—），男，華東交通大學(xué)馬克思主義學(xué)院2016級(jí)碩士研究生。（江西南昌 330077）

南京臨時(shí)政府成立前后，各地方政府出于籌集軍費(fèi)、緩解財(cái)政困難和鞏固新政權(quán)等的實(shí)際需要，集中發(fā)行了一批地方公債。計(jì)有：1911年10月“中華民國(guó)政府軍事公債”（湖北）；1911年12月“中華民國(guó)公債券”（上海）、“愛(ài)國(guó)公債”（浙江）；1912年1月“民國(guó)元年地方公債”（江西）、“中華民國(guó)閩省軍務(wù)公債”（福建）、“軍需公債”（陜西）；1912年2月“維持市面公債”（浙江）共7項(xiàng)。然而，一直以來(lái)，社會(huì)與學(xué)術(shù)界對(duì)這些公債關(guān)注和了解甚少，即便偶有的研究也略顯不足。究其原因是地方公債“出身卑賤”，且當(dāng)時(shí)被中央政府認(rèn)定為“有礙財(cái)政統(tǒng)一”而無(wú)奈成為政策犧牲品的境遇，也在某種程度上起到了推波助瀾的作用。其實(shí)，作為新型的財(cái)政政策工具，也作為鞏固新生革命政權(quán)的重要財(cái)政手段，這些公債的發(fā)行在一定程度上起到了緩解財(cái)政危機(jī)和鞏固政權(quán)的積極作用。

近些年來(lái)，隨著學(xué)術(shù)界與社會(huì)對(duì)地方公債的普遍關(guān)注和相應(yīng)研究的不斷深入，有關(guān)南京臨時(shí)政府成立前后所發(fā)行地方公債的整體情況及其重要?dú)v史作用，正在逐漸得到研究者的重視和認(rèn)可。具體而言，已有研究對(duì)于“中華民國(guó)政府軍事公債”的關(guān)顧，散見(jiàn)于《湖北軍政府文獻(xiàn)資料匯編》[1]《民國(guó)元年軍需公債初探》[2]《南京臨時(shí)政府時(shí)期地方公債發(fā)行探討》[3]等著作或文章當(dāng)中；但多是對(duì)該公債發(fā)行情況和數(shù)額的概述，并未過(guò)多展開(kāi)。特別是對(duì)其重要作用和歷史地位的評(píng)述，則少有涉及，更談不上專題探討或是深入研究。因此，本文結(jié)合相關(guān)史料及已有研究，在耙梳“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行概況的基礎(chǔ)之上，嘗試剖析其發(fā)行成功原因，并對(duì)其重要作用和歷史地位進(jìn)行粗淺探討，以求教于方家。

一

晚清以降，中央及地方政府的財(cái)政狀況面臨崩潰的境地。[4]在宣統(tǒng)二年（1910年）的年度預(yù)算中，湖北省即以539萬(wàn)兩位居“入不敷出在100萬(wàn)兩以上省份排名”次席（僅次于774萬(wàn)兩的四川），也為辛亥革命后成立的湖北省軍政府面臨財(cái)政困難埋下了隱患。武昌首義爆發(fā)后，一方面戰(zhàn)爭(zhēng)所耗物力財(cái)力巨大，另一方面政權(quán)新立后“百?gòu)U待興、需費(fèi)浩繁”，這就使得本已嚴(yán)重入不敷出的湖北省財(cái)政更顯捉襟見(jiàn)肘。湖北省軍政府成立后不久，很快便因財(cái)政支絀而走上了發(fā)行公債以籌集軍費(fèi)的道路。由此，被寄予厚望的“中華民國(guó)政府軍事公債”正式躋身近代中國(guó)公債史舞臺(tái)。

整理《募集軍事公債簡(jiǎn)章》及已有研究成果，“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行概況，大致可作如下總結(jié)。

其一，該公債實(shí)際發(fā)行時(shí)間短，不足三個(gè)月。從時(shí)間上看，“中華民國(guó)政府軍事公債”開(kāi)始發(fā)行的時(shí)間，當(dāng)在湖北省軍政府正式頒布《募集軍事公債簡(jiǎn)章》之后。換言之，該公債開(kāi)始發(fā)行的時(shí)間是在1911年10月底（《新民報(bào)》1911年10月30日刊登了《募集軍事公債簡(jiǎn)章》全文。從新聞報(bào)道的時(shí)效性角度可以推測(cè)出“中華民國(guó)政府軍事公債”的正式發(fā)行時(shí)間，當(dāng)與此接近），而止于1912年1月17日南京臨時(shí)政府財(cái)政部成立后“飭令其停止發(fā)行”，實(shí)際發(fā)行持續(xù)時(shí)間不足三個(gè)月。

其二，該公債發(fā)行章程縝密規(guī)范，便于實(shí)際工作的開(kāi)展。梳理發(fā)行章程內(nèi)容可見(jiàn)，該章程對(duì)于“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行的用途、數(shù)額、支償方式、管理和保障等方面，都作出了明確的規(guī)定。如是縝密的發(fā)行規(guī)范，既說(shuō)明了相應(yīng)工作開(kāi)展細(xì)致，從而為具體的公債發(fā)行工作提供了諸多便利，也從某些方面輔助了該公債的成功發(fā)行。

其三，該公債發(fā)行效果顯著，超額完成目標(biāo)。梳理相關(guān)內(nèi)容可知，“中華民國(guó)政府軍事公債”預(yù)計(jì)發(fā)行目標(biāo)定額為2000萬(wàn)元（銀元，下同），實(shí)際發(fā)行達(dá)成總額2400萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)發(fā)行目標(biāo)定額120%，超過(guò)預(yù)期目標(biāo)多達(dá)400萬(wàn)元。

其四，該公債的發(fā)行直接帶來(lái)了湖北省財(cái)政狀況的改觀。如前所述，武昌首義成功后的湖北省軍政府，不僅“無(wú)一錢(qián)供給中央”，反而“催撥款，就連湖北這樣的首義省份，也要求中央在財(cái)政上極力維持”；[5]湖北省財(cái)政困難，竟至連印刷公債票的費(fèi)用都仰仗中央政府撥款的地步。盡管對(duì)于“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行后的湖北財(cái)政狀況，較之前具體有多少數(shù)量上的改觀，我們?nèi)狈?zhǔn)確的數(shù)字，相應(yīng)數(shù)據(jù)列舉只好暫付闕如，但透過(guò)一些資料卻不難窺探到個(gè)中變化：

1.黎元洪關(guān)于為九江撥款事致九江馬都督電（1911年11月23日）：冬電悉。已籌撥銀六萬(wàn)元，官票六萬(wàn)張，明日由許君瑞解來(lái)。余款及槍械當(dāng)竭力設(shè)法代辦。

2.黎元洪關(guān)于為九江撥款事致九江馬都督電（1911年11月25日）：鑒電悉。先撥十萬(wàn)元，交許君匯東帶轉(zhuǎn)。

3.馬都督復(fù)電一：承助餉項(xiàng)，頃由許君押運(yùn)抵潯，感荷實(shí)深。特先電聞，并請(qǐng)知照許家屬勿念。

4.馬都督復(fù)電二：蒙派許君瑞解到銀元六萬(wàn)元，票六萬(wàn)貫，如數(shù)拜領(lǐng)，不勝感激。

從電報(bào)內(nèi)容可以看出，湖北省在財(cái)政支絀的關(guān)鍵時(shí)刻從財(cái)政上給予了鄰省江西一定的經(jīng)費(fèi)支持，幫助九江解了革命軍費(fèi)的燃眉之急。試想，一個(gè)財(cái)政狀況原本不佳的地方政府，革命政權(quán)新立僅一月余，而且自身同樣有著鞏固新生政權(quán)的迫切需要，緣何能在如此短的時(shí)間內(nèi)由先前的“完全仰仗中央撥款”迅速轉(zhuǎn)變到“撥款數(shù)萬(wàn)銀元”支援鄰省的革命事業(yè)？當(dāng)然，這其中不能排除湖北省軍政府“先人后己”的犧牲精神，但更為合理的解釋是“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行效果顯著（正式發(fā)行不足一個(gè)月）。否則自身都難保的湖北省軍政府即便再無(wú)私，恐怕也只會(huì)心有余而力不足。

其五，該公債是同時(shí)期所發(fā)行公債中僅有的成功范例。將“中華民國(guó)政府軍事公債”與同時(shí)期發(fā)行的其他6項(xiàng)地方公債發(fā)行狀況進(jìn)行對(duì)比可見(jiàn)，在1911年至1912年間各地方政府自主發(fā)行的這些地方公債中，除了“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行達(dá)成并超過(guò)預(yù)定目標(biāo)外，其余6項(xiàng)地方公債實(shí)際發(fā)行數(shù)額不詳，或者遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到發(fā)行目標(biāo)定額。比如“愛(ài)國(guó)公債”實(shí)際發(fā)行額49.9萬(wàn)元，約達(dá)成目標(biāo)定額（500萬(wàn)元）的10%；“中華民國(guó)閩省軍務(wù)公債”實(shí)際發(fā)行額30.7萬(wàn)元，約達(dá)成目標(biāo)定額（300萬(wàn)元）的10.2%；“民國(guó)元年地方公債”實(shí)際發(fā)行額僅為22.9萬(wàn)元，約達(dá)成目標(biāo)定額（600萬(wàn)元）的3.8%。

列寧指出：“判斷歷史的功績(jī)，不是根據(jù)歷史活動(dòng)家有沒(méi)有提供現(xiàn)代化所要求的東西，而是根據(jù)他們比他們的前輩提供了新的東西。”[6]李侃等學(xué)者也強(qiáng)調(diào)：“每一個(gè)歷史時(shí)代，都有其特定的社會(huì)時(shí)代內(nèi)容和社會(huì)時(shí)代特征。而不同的社會(huì)歷史時(shí)代，又賦予那個(gè)社會(huì)時(shí)代的人們……不同的歷史使命。所以學(xué)習(xí)和研究歷史，只能從特定的歷史實(shí)際出發(fā)，而不能從主觀意志和抽象的原則出發(fā)?！盵7]若以上述標(biāo)準(zhǔn)去考量“中華民國(guó)政府軍事公債”，其“募集軍費(fèi)并專款專用”的宗旨體現(xiàn)出明確的目標(biāo)和用途，恰也是辛亥革命后湖北省支持財(cái)政與穩(wěn)固新生政權(quán)雙重使命的特定歷史產(chǎn)物。短時(shí)期內(nèi)這一公債發(fā)行成功并遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)定目標(biāo)，特別是其對(duì)于湖北省軍政府籌集軍費(fèi)、緩解財(cái)政困難和鞏固新生政權(quán)起到了實(shí)際作用。

二

縱觀整個(gè)南京臨時(shí)政府時(shí)期，一方面政府初立，鞏固新生政權(quán)任務(wù)迫切而艱巨，另一方面劇增的軍費(fèi)開(kāi)支使原本就已十分困窘的中央及地方政府財(cái)政雪上加霜。在這樣艱難的情形之下，“中華民國(guó)政府軍事公債”得以成為同時(shí)期所發(fā)行地方公債中僅有的成功范例，以下幾方面因素至為關(guān)鍵。

第一，首義之地的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。武昌首義的成功，給中國(guó)和世界帶來(lái)了巨大的震撼。于是，首義之地的獨(dú)有光環(huán)與榮耀，成就了“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行成功不可或缺的“天時(shí)”“地利”“人和”優(yōu)勢(shì)：

1.所謂“天時(shí)”，是指該公債自1911年10月底正式開(kāi)始發(fā)行，發(fā)行時(shí)間不僅比同時(shí)期的其他6項(xiàng)地方公債都早，也早于南京臨時(shí)政府發(fā)行的唯一一次內(nèi)國(guó)公債——“民國(guó)元年軍需公債”，甚至比中華民國(guó)臨時(shí)政府的建立還要早數(shù)月。站在發(fā)行公債需要把握有利和關(guān)鍵時(shí)機(jī)的角度來(lái)講，這顯然是得天獨(dú)厚的。因此，最先進(jìn)入公眾視野的“中華民國(guó)政府軍事公債”，不僅作為新生政權(quán)解決財(cái)政困難的新型財(cái)政政策工具，對(duì)民眾有著較強(qiáng)的吸引力；而且在其他地方公債尚未開(kāi)始發(fā)行前就已率先登場(chǎng)，一定程度上減少了發(fā)行的阻力并提升了發(fā)行效果，贏得了先機(jī)。而其他6項(xiàng)地方公債的發(fā)行，或是步其后塵，或是扎堆發(fā)行，在時(shí)機(jī)選擇上就顯處下風(fēng)，更遑論搶占先機(jī)了。

2.“地利”方面，主要是指武昌首義成功的地緣優(yōu)勢(shì)，使得海內(nèi)外民眾普遍將關(guān)注的目光投向了這里，湖北軍政府當(dāng)局所發(fā)行“中華民國(guó)政府軍事公債”也受到了更多的關(guān)注和支持。換言之，出于對(duì)武昌革命成功的信心，民眾對(duì)湖北省軍政府當(dāng)局所發(fā)行公債的信心和興趣也相應(yīng)更足。這一點(diǎn)從民眾踴躍購(gòu)買(mǎi)“中華民國(guó)政府軍事公債”，而對(duì)于其他幾項(xiàng)地方公債乃至中央政府所發(fā)內(nèi)國(guó)公債信心略顯不足便可以直接看出。

3.“人和”優(yōu)勢(shì)，則是說(shuō)辛亥革命高潮到來(lái)之際，出于對(duì)舊政權(quán)舊社會(huì)的厭惡和對(duì)民主共和的憧憬，民眾的愛(ài)國(guó)熱情不斷被點(diǎn)燃。于是，購(gòu)買(mǎi)公債券等力所能及的方式，成為了海內(nèi)外民眾支持新政府、表達(dá)愛(ài)國(guó)情感的重要選擇，這也就在某種程度上助推了“中華民國(guó)政府軍事公債”的成功發(fā)行，使其很快超過(guò)預(yù)定目標(biāo)。

第二，鮮明的“中華民國(guó)”旗號(hào)。高舉“中華民國(guó)”旗號(hào)，擴(kuò)大公債發(fā)行的影響力，是“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行的重要策略和實(shí)踐方式之一。南京臨時(shí)政府成立前后所發(fā)行的前述7項(xiàng)地方公債，其中就有3項(xiàng)是明確打著“中華民國(guó)”旗號(hào)發(fā)行的，如湖北的“中華民國(guó)政府軍事公債”、上海的“中華民國(guó)公債券”和福建的“中華民國(guó)閩省軍務(wù)公債”。雖然我們無(wú)法斷言這三者在發(fā)行中的策略是否一脈相承，但并不難發(fā)現(xiàn)個(gè)中相似之處。而且三省軍政府打出的“中華民國(guó)”旗號(hào)，使地方公債紛紛披上了“中華民國(guó)”的外衣，這就在某種程度上具有迷惑性和更強(qiáng)影響力，便利了宣傳和發(fā)行。顯然，這也可能是促成部分海外人士青睞并踴躍購(gòu)買(mǎi)“中華民國(guó)政府軍事公債”的原因之一。

需要特別說(shuō)明一點(diǎn)，雖然“中華民國(guó)政府軍事公債”打著“中華民國(guó)”的旗號(hào)發(fā)行，后來(lái)被南京臨時(shí)政府定性為所謂“地方公債發(fā)行無(wú)序”，最終被中央下令停止發(fā)行；但這從反面也說(shuō)明，打著鮮明的“中華民國(guó)”旗號(hào)著實(shí)為湖北省軍政府發(fā)行公債并獲得成功，帶來(lái)了諸多裨益。

第三，規(guī)范的發(fā)行章程。湖北省軍政府頒布《募集軍事公債簡(jiǎn)章》12條后，“中華民國(guó)政府軍事公債”即行正式發(fā)售。透過(guò)相應(yīng)內(nèi)容介紹可知，該章程不僅有著總攬大局的特點(diǎn)，而且于細(xì)微處也有所兼顧，可謂縝密規(guī)范。

1.目標(biāo)明確——“中華民國(guó)政府軍事公債”專作軍費(fèi)之用。

2.巨細(xì)分明——公債票發(fā)行總額計(jì)銀2000萬(wàn)元，每張票面額為5銀元，年息為5厘，并規(guī)定由各募集處支取息金。

3.支抵明晰——公債收入時(shí)需一次付清，并以湖北漢陽(yáng)鐵廠、武昌紗布絲麻四局、氈泥廠、造紙廠、紅磚廠八處產(chǎn)業(yè)計(jì)銀2385萬(wàn)兩作為借債抵押。

4.償期有據(jù)——公債償本付息期限定為10年。并規(guī)定分四次償還，即黃帝紀(jì)元四千六百十一年（公元1913年）、黃帝紀(jì)元四千六百十四年（公元1916年）、黃帝紀(jì)元四千六百十七年（公元1919年）、黃帝紀(jì)元四千六百十九年（公元1921年）各償還一次；償還具體日期雖未明確，但規(guī)定需提前6個(gè)月通過(guò)新聞紙發(fā)布信息告知。

5.管理嚴(yán)格——公債券規(guī)定由外洋各埠殷實(shí)商家銀行經(jīng)理發(fā)行，但須由鄂軍都督黎元洪及兩湖商會(huì)簽名、蓋章方可發(fā)行。

最后，該章程還明確指出，公債統(tǒng)一采用無(wú)記名方式，持有者即債權(quán)人，任何人都可自由買(mǎi)賣(mài)流通。且規(guī)定按票面價(jià)格額募集，公債章程自發(fā)布日起即行生效。得益于該發(fā)行章程的細(xì)致規(guī)范，“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行有了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)性制度保障，也最終迎來(lái)了發(fā)行成功并超越預(yù)期的碩果。

第四，海內(nèi)外民眾的鼎力相助。中華民族的百年近代屈辱史，讓海內(nèi)外中華兒女深深體會(huì)到民族獨(dú)立和國(guó)家富強(qiáng)的重要性，因而在近代中國(guó)的革命征程中隨處可見(jiàn)他們的身影：他們或組織各類團(tuán)體宣揚(yáng)傳播革命、或捐款捐物、或直接投身革命洪流……無(wú)論身在何處，他們都會(huì)以力所能及的方式為民族和國(guó)家革命事業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量。孫中山盛贊“華僑為中國(guó)革命之母”，道理即在于此。同時(shí)，大量的國(guó)際友人懷揣著對(duì)中國(guó)人民的深厚同情，深切關(guān)注中國(guó)革命，對(duì)于中國(guó)政府和人民的需求，他們往往會(huì)傾囊相助。

正是基于對(duì)上述事實(shí)的清楚認(rèn)識(shí)，湖北省軍政府在發(fā)行“中華民國(guó)政府軍事公債”的過(guò)程中，非常注重對(duì)海內(nèi)外民眾的宣傳和呼吁。而這一有針對(duì)性的舉措也收到了良好的效果，“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行總額共計(jì)2400萬(wàn)元。其中，海外募集到2000萬(wàn)元，占比約83.3%；國(guó)內(nèi)發(fā)行400萬(wàn)元，占比約16.7%。這一事實(shí)，既成為了“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行成功的依托和佐證，也彰顯了海內(nèi)外人民的鼎力相助所起到的重要作用。相形之下，同時(shí)期發(fā)行的前述幾項(xiàng)地方公債，除發(fā)行實(shí)額不詳者外，最多的“愛(ài)國(guó)公債”實(shí)際發(fā)行不過(guò)49.9萬(wàn)元，最少的“民國(guó)元年地方公債”僅有22.9萬(wàn)元，這既在實(shí)際發(fā)行數(shù)額上遠(yuǎn)遜色于“中華民國(guó)政府軍事公債”所取得的驕人戰(zhàn)績(jī)，又在民眾支持度上顯落下風(fēng)。

不可否認(rèn)，南京臨時(shí)政府成立前后發(fā)行的其他地方公債，包括中央公債，在時(shí)機(jī)選擇、優(yōu)勢(shì)條件利用和民眾宣傳等方面，或有其獨(dú)特之處，或是有效利用了某些便利條件。但客觀說(shuō)來(lái)，無(wú)論是它們對(duì)上述諸方面發(fā)行影響因素的整體把握，還是從實(shí)際發(fā)行效果來(lái)看，都較之“中華民國(guó)政府軍事公債”差距明顯。

總之，“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行，既立于首義之地所獨(dú)具的天時(shí)、地利、人和優(yōu)勢(shì)，又高舉了鮮明的“中華民國(guó)”旗號(hào)，并輔以縝密規(guī)范章程所提供的基礎(chǔ)性保障，增強(qiáng)了民眾對(duì)其的信心，擴(kuò)大了發(fā)行影響，從而贏得了海內(nèi)外民眾的踴躍購(gòu)買(mǎi)和鼎力相助，最終收獲發(fā)行成功的碩果。

三

民國(guó)初肇，百?gòu)U待舉，各項(xiàng)建設(shè)所需耗費(fèi)巨大，政府所面臨的財(cái)政壓力極大。南京臨時(shí)政府財(cái)政部成立后，即因“實(shí)行財(cái)政統(tǒng)一”和“發(fā)行中央公債”之需，多次斥責(zé)“鄂軍政府、滬軍政府發(fā)行債票，有礙統(tǒng)一”，并向臨時(shí)政府“呈準(zhǔn)飭令停止發(fā)行”。這樣，包括“中華民國(guó)政府軍事公債”在內(nèi)的7項(xiàng)地方公債，就自然成為了中央政策的犧牲品。但即便如此，作為地方政府籌集資金、緩解財(cái)政壓力的新型財(cái)政政策工具，“中華民國(guó)政府軍事公債”在很短時(shí)間內(nèi)取得發(fā)行的成功，并成為了南京臨時(shí)政府成立前后公債發(fā)行的“一枝獨(dú)秀”，還是用事實(shí)說(shuō)明了它在這一時(shí)期公債發(fā)行史乃至現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中具有不容忽視的作用和地位。

首先，“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行的成功，解了軍費(fèi)的燃眉之急，改善了財(cái)政困境，鞏固了新生政權(quán)

湖北省軍政府“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行，一方面與革命戰(zhàn)爭(zhēng)的特殊時(shí)局和軍費(fèi)開(kāi)支的迫切需要直接相關(guān)；另一方面也體現(xiàn)了當(dāng)時(shí)新成立軍政府所處的財(cái)政困境；同時(shí)還折射出了“匱乏已極”、“庫(kù)藏如洗”的中央財(cái)政無(wú)力支持地方的事實(shí)。在這樣的情形之下，軍政府當(dāng)局走上發(fā)行公債籌集軍費(fèi)之路，可謂是形勢(shì)所迫，也可以說(shuō)是非常時(shí)期地方經(jīng)濟(jì)自主的務(wù)實(shí)選擇。因而，“中華民國(guó)政府軍事公債”在湖北省軍政府成立后不久便開(kāi)始發(fā)行，可謂是被寄予厚望、肩負(fù)重任。令人倍感振奮的是，該公債幸不辱命，在不足三個(gè)月的時(shí)間里就完成并超越預(yù)定目標(biāo)，實(shí)際發(fā)行總額高達(dá)2400萬(wàn)元。不難想見(jiàn)，如若不是政策的原因，該數(shù)字將會(huì)進(jìn)一步被刷新。從該公債發(fā)行成功的實(shí)際作用來(lái)看，這一數(shù)額龐大款項(xiàng)的籌集，不僅直接解決了湖北省自身的軍費(fèi)之需，緩解了地方政府的財(cái)政壓力，而且還使得軍政府有能力在軍費(fèi)上支援江西等鄰省的革命斗爭(zhēng)。因此，站在鞏固新生政權(quán)、助推革命事業(yè)發(fā)展的角度而言，其積極作用和重要地位是十分明顯的，當(dāng)然也是不容忽視的。

其次，“中華民國(guó)政府軍事公債”在南京臨時(shí)政府公債發(fā)行史上獨(dú)樹(shù)一幟

1911年10月至1912年2月間，前述地方公債及中央公債共計(jì)8項(xiàng)公債券陸續(xù)發(fā)行。這使得時(shí)間上較為短暫的南京臨時(shí)政府時(shí)期，在公債發(fā)行方面卻表現(xiàn)得相當(dāng)活躍。湖北省軍政府發(fā)行的“中華民國(guó)政府軍事公債”不僅搶占了最先發(fā)行的“頭把交椅”，也以超過(guò)預(yù)計(jì)目標(biāo)定額400萬(wàn)元，實(shí)際發(fā)行總額2400萬(wàn)元的驕人戰(zhàn)績(jī)，成為了南京臨時(shí)政府成立前后公債發(fā)行成功的唯一實(shí)例，從而在這一時(shí)期公債發(fā)行方面獨(dú)樹(shù)一幟。

1.與地方公債相比，“中華民國(guó)政府軍事公債”出類拔萃。例如，其他6項(xiàng)地方公債在預(yù)定發(fā)行目標(biāo)方面，相較于“中華民國(guó)政府軍事公債”定額的2000萬(wàn)元，“中華民國(guó)公債券”為1000萬(wàn)元，占比50%；“維持市面公債”100萬(wàn)元，僅占比5%。再如，在實(shí)際達(dá)成金額方面，相比于“中華民國(guó)政府軍事公債”實(shí)際發(fā)行的2400萬(wàn)元，“愛(ài)國(guó)公債”實(shí)收49.9萬(wàn)元，占比約2.1%；“中華民國(guó)閩省軍務(wù)公債”實(shí)發(fā)30.7萬(wàn)元，占比約1.3%；“民國(guó)元年地方公債”實(shí)得22.9萬(wàn)元，占比不足1%。再比如，在實(shí)際發(fā)行數(shù)超過(guò)預(yù)定目標(biāo)額方面，“民國(guó)元年地方公債”為負(fù)577.1萬(wàn)元、“愛(ài)國(guó)公債”為負(fù)450.1萬(wàn)元、“中華民國(guó)閩省軍務(wù)公債”為負(fù)269.3萬(wàn)元，而僅有“中華民國(guó)政府軍事公債”超過(guò)目標(biāo)定額正400萬(wàn)元。值得一提的是，即便是“中華民國(guó)政府軍事公債”超出預(yù)期目標(biāo)的400萬(wàn)元，也是其他公債實(shí)際發(fā)行額乃至于目標(biāo)定額都無(wú)法企及的。

2.與中央公債相比，“中華民國(guó)政府軍事公債”成績(jī)斐然。1912年1月8日，頂著中央政府光環(huán)的“中華民國(guó)元年八厘軍需公債”，以“定額1億元”的姿態(tài)高調(diào)登場(chǎng)，著實(shí)耀眼。然而，該公債發(fā)行工作挫折不斷、實(shí)際發(fā)行結(jié)果遠(yuǎn)不及預(yù)期。據(jù)學(xué)者們的分析，該公債1912年1月實(shí)際發(fā)行數(shù)額約463.763萬(wàn)元（另有“最多173萬(wàn)元”“不過(guò)350萬(wàn)元”“不過(guò)500萬(wàn)元”“636.764萬(wàn)元”等說(shuō)法），至1916年8月結(jié)束發(fā)行時(shí)，其實(shí)際發(fā)行總數(shù)也只有737.115萬(wàn)元，約實(shí)現(xiàn)發(fā)行目標(biāo)定額的7.37%。更何況，如是數(shù)額達(dá)成的背后，應(yīng)當(dāng)還不乏軍事機(jī)關(guān)和各省都督強(qiáng)制領(lǐng)取與硬性攤派、民眾怨聲載道等情形。

可見(jiàn)，“中華民國(guó)政府軍事公債”在短時(shí)期內(nèi)達(dá)成并超越預(yù)定目標(biāo)實(shí)屬難得，也著實(shí)在南京臨時(shí)政府公債發(fā)行史上寫(xiě)下了濃墨重彩的一筆。

再次，“中華民國(guó)政府軍事公債”作為地方政府靈活務(wù)實(shí)的自主經(jīng)濟(jì)舉措，對(duì)當(dāng)時(shí)和今天的經(jīng)濟(jì)生活均不乏有益啟示

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中，國(guó)家宏觀調(diào)控與地方政府微觀自主應(yīng)當(dāng)相互有效制衡。南京臨時(shí)政府時(shí)期之所以會(huì)出現(xiàn)地方公債發(fā)行某種程度上的無(wú)序，并影響到中央公債的發(fā)行而被“飭令停止發(fā)行”，很大一方面原因在于國(guó)家的宏觀調(diào)控缺位與地方政府的自主性缺乏有效制衡，導(dǎo)致政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控?zé)o力、地方自主性過(guò)大，最終公債發(fā)行只能以中央強(qiáng)權(quán)為手段，強(qiáng)迫地方公債為中央公債發(fā)行讓路而悲劇性告終。然而，作為特定歷史條件下地方政府靈活務(wù)實(shí)的自主經(jīng)濟(jì)舉措，“中華民國(guó)政府軍事公債”發(fā)行的有益嘗試，不僅順應(yīng)了時(shí)代發(fā)展的潮流而成因地制宜、務(wù)實(shí)靈活的因應(yīng)之舉；而且在較短時(shí)間內(nèi)就以超額完成發(fā)行預(yù)定目標(biāo)的佳績(jī)，解了軍費(fèi)的燃眉之急并改善了財(cái)政困境，使湖北省政府甚至還能從財(cái)力上支援兄弟省份。站在當(dāng)年應(yīng)對(duì)革命需求和鞏固新生政權(quán)的角度而言，“中華民國(guó)政府軍事公債”顯然是極為重要也著實(shí)發(fā)揮了主要作用的。

另外，在湖北省軍政府率先“垂范”、嘗試運(yùn)用公債這一新型財(cái)政政策工具籌集軍費(fèi)的帶動(dòng)下，尤其是該公債發(fā)行很快獲得成功的沖擊下，其余省份紛紛效法發(fā)行公債。他們或以公債籌措軍費(fèi)、或以此緩解財(cái)政危機(jī)。這當(dāng)中雖有不能排除的盲從、跟風(fēng)成份，但更多的則是認(rèn)識(shí)到了地方財(cái)政危機(jī)下公債發(fā)行成功所可能帶來(lái)的機(jī)遇。所以說(shuō)，“中華民國(guó)政府軍事公債”的發(fā)行對(duì)于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生了直接而重要的影響。

其實(shí)，放眼現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活，堅(jiān)持國(guó)家宏觀調(diào)控和發(fā)揮地方政府經(jīng)濟(jì)自主性的統(tǒng)一，不僅不相矛盾，而且是經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的必然要求。但有些情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的政府行政管控存在保守現(xiàn)象，使得地方政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中自主性、主動(dòng)權(quán)受到限制。這甚至在某些程度上，還可以被看成是造成當(dāng)前我國(guó)部分地方政府出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題而缺乏應(yīng)對(duì)良策的重要原因之一。

因此，從湖北省軍政府嘗試發(fā)行“中華民國(guó)政府軍事公債”并收獲成功的事實(shí)來(lái)看，地方政府靈活務(wù)實(shí)自主采取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)舉措，不僅作為因應(yīng)之舉適用于辛亥革命時(shí)期，而且在地方政府應(yīng)對(duì)自身財(cái)政壓力、規(guī)范社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的今天同樣具有重要的借鑒意義。進(jìn)一步說(shuō)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，只要把握好應(yīng)有的度，切實(shí)處理好“放、管、服”的合理有效銜接，地方政府在經(jīng)濟(jì)生活中的自主性、主動(dòng)權(quán)都能得到應(yīng)有的尊重和實(shí)現(xiàn)。

綜上，在南京臨時(shí)政府成立前后，特別是在辛亥革命高潮迭起的洗禮下，籌集巨額軍費(fèi)的迫切需求與鞏固新生政權(quán)重要使命的交織，催生了新獨(dú)立省份發(fā)行地方公債的因應(yīng)之舉。作為其中的佼佼者，更作為此間公債發(fā)行成功的唯一案例，盡管“中華民國(guó)政府軍事公債”有著地方公債的“卑賤出身”的限制，也難逃成為“政策犧牲品”的命運(yùn)；但得益于革命首義成功之地所獨(dú)具之“天時(shí)”“地利”“人和”優(yōu)勢(shì)、鮮明的“中華民國(guó)”旗號(hào)、規(guī)范的發(fā)行章程及海內(nèi)外民眾的鼎力相助，該公債在短短三個(gè)月內(nèi)就取得了發(fā)行的成功并遠(yuǎn)超目標(biāo)發(fā)行定額，從而為湖北省軍政府解決軍費(fèi)之需、緩解財(cái)政困境和鞏固新生政權(quán)作出了重要貢獻(xiàn)，進(jìn)而也凸顯了其在南京臨時(shí)政府成立前后公債發(fā)行方面的積極作用。

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