地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的管控研究

侯亮

摘 要 近年來，隨著我國(guó)宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，地方政府的融資平臺(tái)建設(shè)日益完善，對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了促進(jìn)作用，但受到種種因素的限制和影響，融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題頻發(fā)，故需引起相關(guān)部門的高度重視?；诖耍疚闹饕獙?duì)地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的管控進(jìn)行了分析和研究。

關(guān)鍵詞 宏觀調(diào)控政策 地方政府 融資平臺(tái) 過度負(fù)債 城市基礎(chǔ)設(shè)施

一、前言

我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的建設(shè)，不僅有效緩解了各地區(qū)資金不足的問題，同時(shí)，在完善基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)、加快城市化發(fā)展以及帶動(dòng)企業(yè)融資方面也發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用。但在具體運(yùn)行中由于受到多方面因素的限制和影響，政府融資平臺(tái)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)問題，嚴(yán)重威脅著平臺(tái)的健康穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。

二、地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題

首先，隨著地方政府融資平臺(tái)建設(shè)規(guī)模和數(shù)量的不斷擴(kuò)大，平臺(tái)發(fā)展過程中所產(chǎn)生的巨額一般會(huì)落到地方政府身上。在我國(guó)，很多地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)都一直處于高位運(yùn)行的狀態(tài)。個(gè)別地方政府還會(huì)通過多個(gè)融資平臺(tái)的構(gòu)建，使貸款銀行無法清晰、明確地了解自身的負(fù)債情況，從而達(dá)到免受貸款建設(shè)期長(zhǎng)限制的目的，在此情況下，過度負(fù)債問題十分常見，不僅給政府增加了經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，更加大了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

其次，地方政府融資平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，銀行貸款是其主要的融資渠道，而商業(yè)銀行是其資源的重要來源，如此便極易產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。地方政府融資平臺(tái)的資金一般都是用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作中，但由于這些項(xiàng)目具有商業(yè)化和城市化程度低、建設(shè)期長(zhǎng)等特征，故直接導(dǎo)致資金收益率低的問題，甚至根本沒有收益，如此也提升了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

最后，我國(guó)地方政府融資平臺(tái)在運(yùn)行中，債務(wù)不透明的問題十分常見，銀行金融機(jī)構(gòu)很難獲取精準(zhǔn)、全面的地方政府融資平臺(tái)負(fù)債信息，更無法對(duì)其資金應(yīng)用、實(shí)際來源等進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)，也無法明確與其存在借貸關(guān)系平臺(tái)的相關(guān)情況。另外，很多地方融資平臺(tái)還不愿意公開相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，因此，銀行能夠獲得的信息均十分缺乏真實(shí)性和精準(zhǔn)性。[1]

三、地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控途徑分析

（一）強(qiáng)化對(duì)地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理

各級(jí)地方政府在不斷發(fā)展過程中，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)縣、區(qū)域以及市融資平臺(tái)的監(jiān)督和管理，同時(shí)，還可定期對(duì)這些平臺(tái)的發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)查研究，并將這些調(diào)查結(jié)果作為參考和依據(jù)，制定出針對(duì)性的解決措施。對(duì)平臺(tái)公司和地方政府的權(quán)限進(jìn)行明確劃分。完善相應(yīng)的信息披露制度，要確保地方政府債務(wù)信息的透明性、公開性和公正性，如此可為商業(yè)銀行的信息查詢提供便利條件。強(qiáng)化對(duì)地方政府融資平臺(tái)債務(wù)情況的監(jiān)督和管理，在此可采取償債基金的方式，在基金中納入資金投資收益。成立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門，使其能夠明確掌握地方政府融資平臺(tái)實(shí)際的債務(wù)情況。

（二）建立融資平臺(tái)治理機(jī)構(gòu)

各地方公眾以及中央政府可以通過獨(dú)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的方式，對(duì)平臺(tái)工作人員的行為進(jìn)行有效監(jiān)督。平臺(tái)公司也應(yīng)在發(fā)展運(yùn)營(yíng)的過程中積極聘請(qǐng)信譽(yù)良好、資質(zhì)較高的專業(yè)人才，對(duì)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面審計(jì)；與此同時(shí)，一旦發(fā)現(xiàn)重大變化問題，應(yīng)在第一時(shí)間通過媒體向外發(fā)布，最大限度地發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的重要作用。另外，地方政府融資平臺(tái)還應(yīng)在發(fā)展中構(gòu)建科學(xué)、完善的投資決策機(jī)制，在此過程中，還可成立專門的決策委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)重大事件的決策制定，包括投資方向、投資方式、投資規(guī)模的確定等等。

（三）擴(kuò)寬融資渠道

就地方政府融資平臺(tái)而言，融資籌資是其重要的價(jià)值和功能所在，因此，地方政府融資平臺(tái)一定要完善融資方式，并積極開拓新的融資渠道，逐漸減少銀行貸款所占的比重；與此同時(shí)，還應(yīng)對(duì)融資方式、融資渠道等進(jìn)行創(chuàng)新，以免產(chǎn)生融資渠道的單一化問題。另外，平臺(tái)公司在發(fā)展中還可在企業(yè)中發(fā)行企業(yè)債券，通過市場(chǎng)化的運(yùn)作模式，吸納更多的資金。對(duì)于符合條件和要求的地方政府融資平臺(tái)，可對(duì)其進(jìn)行股份制改革，其他的經(jīng)濟(jì)主體也可以參與到融資平臺(tái)的發(fā)展和建設(shè)當(dāng)中。積極引入全新的融資發(fā)展模式，并拓展城市建設(shè)融資渠道。[2]

地方政府融資平臺(tái)在完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快城市化發(fā)展以及帶動(dòng)企業(yè)融資方面，發(fā)揮著關(guān)鍵性的作用。但該平臺(tái)實(shí)則屬于一種隱形的融資手段，故伴隨著融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)累積得越來越多。對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，一般可從平臺(tái)自身、地方政府等方面進(jìn)行分析和考慮。如地方政府應(yīng)充分發(fā)揮自身職能，并通過科學(xué)有效的手段和措施化解風(fēng)險(xiǎn)問題。而對(duì)于平臺(tái)自身而言，企業(yè)應(yīng)在發(fā)展過程中，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，并要對(duì)投資渠道進(jìn)行拓展和延伸，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。地方政府融資平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生概率較高，故需多方共同努力，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平，對(duì)我國(guó)地方政府的財(cái)政失衡狀態(tài)加以改善，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展以及基礎(chǔ)建設(shè)提供良好保障。[3]

四、結(jié)語(yǔ)

本文主要對(duì)地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了分析，并提出控制該風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)策。總之，地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制，是一個(gè)動(dòng)態(tài)化、復(fù)雜化的過程，需要多個(gè)部門的共同努力與配合，如此才可提升管控水平、降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而最大限度地發(fā)揮地方政府融資平臺(tái)的重要價(jià)值。

（作者單位為成都經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 吉倫奇.金融視角下以信用組合管理強(qiáng)化地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2013（10）：41-48.

[2] 陳復(fù)昌.基于內(nèi)部控制視角的地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，27（2）：8-11.

[3] 吉倫奇.金融視角下以信用組合管理強(qiáng)化地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2013（10）：41-48.