西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融支持研究

劉婷婷 楊 斌

（①成都大學(xué)旅游與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 四川成都 610000 ②西藏大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 西藏拉薩 850000）

西藏自治區(qū)是中國(guó)面向南亞的重要戰(zhàn)略樞紐和開(kāi)放門(mén)戶(hù)。在我國(guó)與南亞經(jīng)貿(mào)合作逐步擴(kuò)大、文化交流日益深化的背景下，西藏自治區(qū)提出，加快建設(shè)南亞大通道、對(duì)接“一帶一路”和孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊，推動(dòng)環(huán)喜馬拉雅經(jīng)濟(jì)合作帶建設(shè)。

良好的基礎(chǔ)設(shè)施是建設(shè)西藏南亞大通道的基礎(chǔ)和保障?；A(chǔ)設(shè)施屬于公共物品范疇，具有非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性、前期資金投入較大、回收期較長(zhǎng)等特征，因此，政府財(cái)政資金是西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要資金來(lái)源。根據(jù)《“十三五”支持西藏經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃方案》，“十三五”期間西藏交通運(yùn)輸類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目規(guī)劃投資估算為5431億元，平均每年需要投資約1086億元用于交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。由此來(lái)看，西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求總量較高，如果完全依賴(lài)西藏自治區(qū)財(cái)政收入，無(wú)疑會(huì)給西藏自治區(qū)政府帶來(lái)較大的壓力。

西藏南亞大通道建設(shè)是一個(gè)巨大的系統(tǒng)工程，需要財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)支持，其中，金融支持具有不可替代的作用，金融的資金融通功能能夠較好地解決資金的短缺困難，推動(dòng)西藏南亞大通道建設(shè)步伐，加速西藏自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、金融支持西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必要性分析

（一）地方政府財(cái)政收支的不匹配

地方政府公共預(yù)算收入是地方政府實(shí)際可用的財(cái)力，本文將利用西藏地區(qū)公共預(yù)算收支額對(duì)比分析該地區(qū)財(cái)政收支現(xiàn)狀。如圖1所示，“十一五”期間，西藏自治區(qū)公共預(yù)算收入呈現(xiàn)出逐年上漲的趨勢(shì)。西藏地區(qū)公共預(yù)算收入從2006年的14.6億元，增長(zhǎng)到2010年的36.6億元，五年間增長(zhǎng)了1.5倍。截至2015年底，公共預(yù)算收入增加到137.1億元，“十二五”期間增幅為82.4億元，累計(jì)增長(zhǎng)率依然保持1.5倍。西藏自治區(qū)公共預(yù)算支出增長(zhǎng)較明顯，2006年公共預(yù)算支出為200.2億元，2010年達(dá)到551億元，2015年持續(xù)增加至1381.5億元。

圖1 西藏自治區(qū)公共預(yù)算收支情況

十年間，西藏自治區(qū)地方政府公共預(yù)算收支呈現(xiàn)逐年上漲趨勢(shì)。然而，公共預(yù)算支出水平遠(yuǎn)高于收入水平，導(dǎo)致西藏地方政府財(cái)政收支始終處于赤字狀態(tài)，并且赤字缺口不斷擴(kuò)大。公共預(yù)算支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)公共預(yù)算收入，意味著西藏自治區(qū)用于地方建設(shè)和發(fā)展的力度有所增加，有助于推動(dòng)西藏地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；但同時(shí)也反映出，完全依靠西藏地區(qū)地方政府財(cái)政收入將難以滿足西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。

（二）政府持續(xù)增加投入的不可持續(xù)性

從20世紀(jì)70年代起，世界主要國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來(lái)源從單一的政府主導(dǎo)模式逐漸演變?yōu)檎c社會(huì)資金共同出資模式。但是，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的50%以上仍由政府承擔(dān)。同樣的，地方政府財(cái)政資金一直是西藏自治區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要資金來(lái)源。如，青藏鐵路工程總投資330多億元人民幣，投資全部由國(guó)家安排。地方財(cái)政投資為西藏地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了重要的資金保障。

然而，將財(cái)政收入作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的重要或者唯一來(lái)源時(shí)存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，以政府或政府主管部門(mén)、國(guó)有企業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資主體，導(dǎo)致項(xiàng)目決策和建設(shè)由政府直接或者間接控制，容易因缺乏監(jiān)督、缺乏財(cái)務(wù)透明性而滋生腐敗；其次，雖然政府或其主管部門(mén)能夠較容易獲得融通資金，甚至是低成本的資金，但也可能由于權(quán)責(zé)不清而造成投資效率偏低；第三，一般而言，在財(cái)政收入不足時(shí)，政府會(huì)通過(guò)發(fā)行國(guó)債籌資資金，基于李嘉圖等價(jià)定理可知，這會(huì)導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)造福當(dāng)代人卻加重下一代稅收負(fù)擔(dān)的問(wèn)題。因此，政府持續(xù)增加投入是不可持續(xù)的。

（三）金融支持西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的功能

西藏自治區(qū)財(cái)政收支不匹配與政府持續(xù)增加投入的不可持續(xù)性表明，金融在西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中具有不可替代的功能，具體而言，主要體現(xiàn)在三方面：一是金融支撐功能，即金融能夠撬動(dòng)更多的社會(huì)資本流入西藏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，促進(jìn)資本的快速集聚；二是金融優(yōu)化功能，西藏待開(kāi)發(fā)資源豐富，但缺乏開(kāi)發(fā)資金，金融的資源配置優(yōu)化功能能夠有效提升資源開(kāi)發(fā)效率；三是金融服務(wù)功能，西藏南亞大通道建設(shè)涉及周邊多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，金融能夠在資金的投入、匯兌、結(jié)算、套期、保險(xiǎn)等方面提供服務(wù)。

金融相關(guān)比率（FIR）是衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融化程度的重要指標(biāo)，一般用金融資產(chǎn)總額與國(guó)民財(cái)富的比值來(lái)度量?？紤]到西藏地區(qū)的金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，主要以銀行貸款等間接融資方式為主，本文用金融機(jī)構(gòu)存貸款余額測(cè)度金融資產(chǎn)總額、用地區(qū)GDP反映國(guó)民財(cái)富測(cè)度西藏自治區(qū)金融相關(guān)比率。西藏自治區(qū)金融相關(guān)比率趨勢(shì)顯示（見(jiàn)圖2），2006-2015年間西藏地區(qū)金融化程度不斷上升，金融發(fā)展水平逐年提高。

圖2 西藏地區(qū)金融相關(guān)比率（%）

因此，金融是撬動(dòng)和連接社會(huì)資本參與西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支點(diǎn)與紐帶。2017年西藏自治區(qū)政府工作報(bào)告指出，金融對(duì)西藏經(jīng)濟(jì)發(fā)展的撬動(dòng)作用不斷強(qiáng)化，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展支撐保障作用更加突出。

二、西藏自治區(qū)金融運(yùn)行現(xiàn)狀及金融功能弱化的原因分析

隨著西藏自治區(qū)金融改革的不斷深入推進(jìn)，西藏地區(qū)金融體系不斷完善、金融服務(wù)質(zhì)量日漸優(yōu)化。如果僅就西藏自治區(qū)自身發(fā)展來(lái)看，金融業(yè)取得了顯著成績(jī)，成果豐碩。然而，西藏自治區(qū)地處青藏高原，特殊的自然環(huán)境和地理位置是制約該地區(qū)金融發(fā)展的重要因素，導(dǎo)致西藏地區(qū)的金融功能弱化，同全國(guó)金融環(huán)境相比，差距仍然非常明顯。

（一）金融機(jī)構(gòu)日趨多樣化，但金融發(fā)展水平依然偏低

目前，西藏自治區(qū)金融環(huán)境變化非常明顯，金融機(jī)構(gòu)逐步走向多元化。2015年，西藏銀行、林芝民生村鎮(zhèn)銀行組建運(yùn)營(yíng)，中信銀行拉薩分行開(kāi)始對(duì)外營(yíng)業(yè)，西藏第一家金融租賃公司成立；金融機(jī)構(gòu)的分布也有改善，農(nóng)發(fā)行、銀河證券、民生銀行、太平洋保險(xiǎn)等9家金融機(jī)構(gòu)在西藏自治區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；此外，西藏自治區(qū)不但積極引進(jìn)各類(lèi)銀行入駐西藏，同時(shí)還鼓勵(lì)在藏銀行拓展分支機(jī)構(gòu)。

西藏自治區(qū)的金融環(huán)境改善為全區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及西藏南亞大通道建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是西藏地區(qū)金融發(fā)展水平仍然處于較低水平，與其他省份仍有較大差距。這部分將分別選取東、中、西部分省份為對(duì)照。如表1所示，2015年，西藏自治區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)有667個(gè)，而同為西部地區(qū)的新疆由3656個(gè)、內(nèi)蒙古有4843個(gè)、甘肅有4843個(gè)；與湖北、山西、河北、江蘇等中東部地區(qū)相比，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量方面的劣勢(shì)更為明顯。另外，從銀行法人機(jī)構(gòu)數(shù)和保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)數(shù)來(lái)看看，西藏自治區(qū)仍然處于較低水平。

表1 2015年部分省份金融機(jī)構(gòu)數(shù)對(duì)比表

（二）銀行貸款增速較快，但融資規(guī)模依然偏低

西藏自治區(qū)的金融機(jī)構(gòu)積極引進(jìn)和創(chuàng)新金融產(chǎn)品,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),加大信貸投放力度,各項(xiàng)貸款規(guī)模屢創(chuàng)新高。貸款主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),貸款中長(zhǎng)期化趨勢(shì)明顯。如表2所示，截至2015年末,西藏地區(qū)銀行本外幣貸款余額2125億元,同比上年增長(zhǎng)31.19%,高于全國(guó)增速17.8%，相比2010年末增幅超過(guò)6倍。除貸款規(guī)模外，西藏自治區(qū)銀行業(yè)貸款質(zhì)量不斷提高。2015年，西藏自治區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款余額約為7.8億元，與年初相比有所增加，增長(zhǎng)幅度為0.84億元。然而，就不良貸款率來(lái)看，西藏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的總體不良貸款率約為0.37%，扣除西藏地區(qū)政策性銀行的不良貸款影響，西藏全區(qū)商業(yè)銀行的不良貸款率僅為0.23%。然而，同時(shí)期全國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率則為1.59%，西藏自治區(qū)的不良貸款率水平僅為全國(guó)水平的八分之一。

然而，西藏自治區(qū)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資規(guī)模遠(yuǎn)低于其他省份。2015年，西藏自治區(qū)銀行本外幣貸款為2125億元，而同為西部地區(qū)的新疆為13651億元、內(nèi)蒙古為17141億元、甘肅為13729億元；與湖北、山西、河北、江蘇等中東部地區(qū)相比，銀行本外幣貸款的貸款規(guī)模也存在較大差距。

表2 2015年部分省份金融機(jī)構(gòu)融資情況（單位：億元）

（三）金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，直接融資占比較低

2015年，西藏轄區(qū)建成國(guó)內(nèi)首家區(qū)域性多層次資本市場(chǎng)信息交換平臺(tái)，并正式開(kāi)通進(jìn)入試運(yùn)行階段，對(duì)西藏地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。截至2015年底，西藏轄法人證券公司2家，證券公司營(yíng)業(yè)部14家，公募基金與期貨營(yíng)業(yè)部各1家，轄內(nèi)上市公司數(shù)12家，1家IPO申請(qǐng)獲批，資本市場(chǎng)得到長(zhǎng)足發(fā)展。

然而，西藏自治區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展較遲緩，沒(méi)有形成較成熟的區(qū)域性資本市場(chǎng)，證券化融資渠道不通暢，股票和企業(yè)債券的發(fā)行量和交易量較低。如表2所示，西藏自治區(qū)通過(guò)發(fā)行股票和債券實(shí)現(xiàn)的直接融資規(guī)模遠(yuǎn)低于其他省份。金融市場(chǎng)發(fā)展滯后使得西藏地區(qū)的融資以直接融資為主體。如表2所示，2015年西藏自治區(qū)的銀行本外幣貸款、國(guó)內(nèi)股票融資和國(guó)內(nèi)債券融資分別為2124.5億元、48.8億元和39億元，銀行本外幣貸款占比超過(guò)96%。以間接融資方式為主的融資現(xiàn)狀在一定程度上會(huì)制約西藏地區(qū)的金融發(fā)展：一方面，會(huì)導(dǎo)致西藏自治區(qū)對(duì)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)形成較強(qiáng)的依賴(lài)性，弱化資金融通能力；另一方面，將引起銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的貸款壓力和貸款風(fēng)險(xiǎn)提高。

（四）資金投入機(jī)制不健全、利用效率低

地區(qū)利益和官員考核等因素是地方政府干預(yù)項(xiàng)目投融資的驅(qū)動(dòng)因素之一。西藏自治區(qū)的市場(chǎng)化程度相對(duì)較弱，政府干預(yù)力度較強(qiáng)，因此，政府和企業(yè)爭(zhēng)項(xiàng)目、爭(zhēng)資金、盲目擴(kuò)張的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。此外，項(xiàng)目的評(píng)估機(jī)制、投資機(jī)制、融資資金的使用等缺乏有效的約束機(jī)制，出現(xiàn)了一批缺乏可行性或規(guī)劃不合理的項(xiàng)目投入建設(shè)。同時(shí)，項(xiàng)目資金使用效率低、投放不合理等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，大量的資金投入沒(méi)有得到應(yīng)有的回報(bào)，無(wú)法及時(shí)足量地利用項(xiàng)目回流資金償還貸款，引致銀行出現(xiàn)不良貸款。這不僅對(duì)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和盈利帶來(lái)重創(chuàng)，同時(shí)也使得金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性受挫，進(jìn)而弱化金融功能的效果。

三、西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融支持體系設(shè)計(jì)

資金支持是西藏南亞大通道建設(shè)順利開(kāi)展的重要保障。因此，應(yīng)充分發(fā)揮金融的資金融通功能，采取財(cái)政資金與社會(huì)資金相結(jié)合的投融資模式，構(gòu)建從國(guó)際市場(chǎng)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、從銀行信貸到資本市場(chǎng)、從政策性機(jī)構(gòu)到商業(yè)性機(jī)構(gòu)，相互協(xié)調(diào)的大通道建設(shè)支持體系。

（一）充分利用國(guó)際金融市場(chǎng)的融資渠道

1.發(fā)揮外匯儲(chǔ)備資本化功能

截至2016年11月30日，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.05萬(wàn)億美元。利用我國(guó)外匯儲(chǔ)備資金設(shè)立主權(quán)財(cái)富基金，是籌集西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的重要途徑。主權(quán)財(cái)富基金具有長(zhǎng)期導(dǎo)向的投資策略和流動(dòng)性需求較低的特點(diǎn)，其具備參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的潛質(zhì)，該類(lèi)基金以追求長(zhǎng)期收益為主，能夠承受短期的投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)周期招致的收益波動(dòng)。主權(quán)財(cái)富基金的風(fēng)險(xiǎn)特征與西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)不確性具有較高額的匹配度。例如，2014年以市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化原則設(shè)立的“絲路基金”是國(guó)家為支持“一帶一路”建設(shè)而設(shè)立的主權(quán)財(cái)富基金，首期100億美元資本金中，外匯儲(chǔ)備占比65%。

主權(quán)財(cái)富基金能夠從三方面助力西藏南亞大通道建設(shè)：首先，可以發(fā)揮中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的引領(lǐng)作用，吸引其他國(guó)際主權(quán)資金的投資，引導(dǎo)國(guó)際資本投資西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；其次，推動(dòng)主權(quán)財(cái)富基金與其他基金在大通道沿線建立投資合作伙伴關(guān)系，西藏南亞大通道周邊國(guó)家的各類(lèi)基金的投資合作，有助于實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、分散投資風(fēng)險(xiǎn)；再次，推動(dòng)國(guó)家主權(quán)基金與現(xiàn)有多邊金融機(jī)構(gòu)的合作，例如以亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等為平臺(tái)，建立與其他國(guó)家的主權(quán)基金合作機(jī)制，推動(dòng)西藏南亞大通道建設(shè)的信息共享，能夠有效整合國(guó)際資本，推動(dòng)國(guó)際金融支持體系建設(shè)。

2.向國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸支持

西藏南亞大通道是我國(guó)“一帶一路”倡議下，通往海外的重要基礎(chǔ)設(shè)施，也是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行服務(wù)的對(duì)象之一。西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)既需要建成鐵路、公路、航空等交通走廊，也需要構(gòu)建電信、互聯(lián)網(wǎng)等信息一體化網(wǎng)絡(luò)。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的主要投資領(lǐng)域是基礎(chǔ)設(shè)施，在西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

首先，實(shí)現(xiàn)國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)資金與西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的對(duì)接。亞投行與金磚銀行作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資平臺(tái)，能夠解決西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資源錯(cuò)配問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資金供給與需求的有效對(duì)接，改善西藏南亞大通道區(qū)域的投資環(huán)境。目前，已經(jīng)啟動(dòng)的中巴經(jīng)濟(jì)走廊是西藏南亞大通道建設(shè)重要環(huán)節(jié)，將促進(jìn)西藏與巴基斯坦的貿(mào)易。其次，可實(shí)現(xiàn)國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的創(chuàng)新性機(jī)制對(duì)接。西藏南亞大通道建設(shè)與國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的投資采取政府推動(dòng)與市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)相結(jié)合，使“看不見(jiàn)的手”的作用機(jī)制在國(guó)家宏觀調(diào)控下，更精準(zhǔn)地作用于建設(shè)目標(biāo)。再次，國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作有助于西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范。國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可以利用其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與篩選機(jī)制規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，并利用其與多邊銀行的合作，拉動(dòng)民營(yíng)資金的加入，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與利益共享。

3.構(gòu)建與西藏南亞大通道周邊國(guó)家的貨幣互換

中國(guó)與西藏南亞大通道周邊國(guó)家的貨幣互換是指構(gòu)建維持貨幣互換程序與規(guī)則，對(duì)各當(dāng)事國(guó)具有約束力的制度安排。貨幣互換能夠緩解我國(guó)短期貨幣收支矛盾、促進(jìn)我國(guó)與貨幣互換國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易與基礎(chǔ)設(shè)施投資、加強(qiáng)金融秩序穩(wěn)定、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易與投資的跨國(guó)流動(dòng)、提高人民幣境外流動(dòng)性。

貨幣互換將在西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中將發(fā)揮重要的作用，可以從兩方面構(gòu)建貨幣互換網(wǎng)絡(luò)：一是進(jìn)一步擴(kuò)大與西藏南亞大通道周邊國(guó)家貨幣互換的規(guī)模與范圍，加快人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)，利用沿邊金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)與自貿(mào)區(qū)等，大力培育人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)，擴(kuò)容人民幣結(jié)算試點(diǎn)，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是支持境內(nèi)外機(jī)構(gòu)和個(gè)人實(shí)現(xiàn)跨境人民幣直接投融資，鼓勵(lì)我國(guó)商業(yè)銀行為跨境項(xiàng)目提供人民幣貸款，引導(dǎo)周邊國(guó)家在離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，同時(shí)深化貨幣互換，拓展人民幣回流渠道，為西藏南亞大通道建設(shè)提供更大的資金投資保障。

（二）實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)政策性金融與商業(yè)性金融的協(xié)調(diào)互動(dòng)

1.發(fā)揮政策性金融主力軍作用

政策性金融是中國(guó)金融體系中專(zhuān)司政策性事務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，能夠依托國(guó)家信用市場(chǎng)運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，服務(wù)西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。政策性金融機(jī)構(gòu)具有豐富的政策性服務(wù)優(yōu)勢(shì)和政策先導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，比較容易得到國(guó)家政策的支持；同時(shí)，政策性金融在執(zhí)行國(guó)家宏觀戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策時(shí)，圍繞國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，開(kāi)展了有效的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，積累了大量的行之有效的經(jīng)營(yíng)管理模式，能夠?yàn)槲鞑啬蟻喆笸ǖ阑A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的參與企業(yè)提供有效的政策性金融服務(wù)。

在西藏南亞大通道建設(shè)中，可從以下幾個(gè)方面加大政策性金融機(jī)構(gòu)的支持。首先，對(duì)參與西藏南亞大通道建設(shè)項(xiàng)目的企業(yè)，政策性金融機(jī)構(gòu)可直接為其提供信貸支持。其次，對(duì)西藏南亞大通道建設(shè)項(xiàng)目中涉及的國(guó)外采購(gòu)等經(jīng)濟(jì)行為，提供買(mǎi)方或賣(mài)方信貸服務(wù)。再次，加大中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的承保力度，發(fā)揮中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)保障作用，減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有助于化解信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.推進(jìn)商業(yè)銀行國(guó)際化轉(zhuǎn)型

中國(guó)的商業(yè)銀行發(fā)展迅速，工農(nóng)中建四大商業(yè)銀行已經(jīng)全部進(jìn)入世界銀行排名前十名。然而，在境外市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，同國(guó)外成熟的商業(yè)銀行相比，中國(guó)的商業(yè)銀行還缺乏領(lǐng)先的發(fā)展理念和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，在金融產(chǎn)品多樣化方面也存在一定的差距。在“一帶一路”倡議既為商業(yè)銀行國(guó)際化提供了有利的機(jī)遇，同時(shí)也使得商業(yè)銀行能夠更好地服務(wù)西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

首先，商業(yè)銀行要構(gòu)建服務(wù)西藏南亞大通道建設(shè)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在國(guó)外業(yè)務(wù)量較少時(shí)，無(wú)需設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，可通過(guò)向境外代理銀行派駐一定數(shù)量的工作人員開(kāi)展柜臺(tái)業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供金融服務(wù)；形成一定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)后，可在大通道周邊國(guó)家設(shè)立分支行，開(kāi)發(fā)人民幣資金交易類(lèi)產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行國(guó)際化轉(zhuǎn)型。其次，完善商業(yè)銀行產(chǎn)品體系，滿足南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的服務(wù)需求。西藏南亞大通道建設(shè)涉及周邊數(shù)個(gè)國(guó)家，商業(yè)銀行在國(guó)際化轉(zhuǎn)型中，應(yīng)充分利用其在國(guó)內(nèi)與國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)同步經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施融資多元化業(yè)務(wù)平臺(tái)，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶(hù)提供全方位的金融解決方案。最后，構(gòu)建全球融資體系，為南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拓展資金來(lái)源。商業(yè)銀行應(yīng)利用其在海內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)的平臺(tái)，將行業(yè)、市場(chǎng)、客戶(hù)聯(lián)動(dòng)起來(lái)，為南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供貸款、債券、股權(quán)等多種形式的融資服務(wù)。

（三）構(gòu)建社會(huì)資本參與的民間資本支持體系

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民財(cái)富的積累，民間積累了大量的閑置資本，這類(lèi)資本也能夠?yàn)槲鞑啬蟻喆笸ǖ阑A(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供支持，同時(shí)也為社會(huì)資本提供多樣化的投資渠道。PPP模式是一種政府與營(yíng)利性或非營(yíng)利性私人機(jī)構(gòu)間基于協(xié)議，形成合作關(guān)系，共同完成某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投融資模式。PPP融資模式與西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目具有良好的適配性；一方面，能夠在不增加政府債務(wù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌措資金的目的；另一方面，以項(xiàng)目未來(lái)潛在的資金回流為保障，以項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值和政府的扶持措施為擔(dān)保，能夠弱化投資者在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失程度。

為充分發(fā)揮PPP融資模式在西藏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中金融支持作用，應(yīng)做好如下三方面工作：首先，完善我國(guó)PPP模式的法律框架。我國(guó)目前的法律法規(guī)對(duì)于PPP項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中的諸多具體問(wèn)題未涉及，甚至與國(guó)際上PPP項(xiàng)目融資的一些慣例和做法相沖突的，需要從法律的角度加以固化；并從法理上強(qiáng)調(diào)契約精神的重要性，提高政府部門(mén)契約意識(shí)，限制政府的官本位思想。其次，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。由于長(zhǎng)期以來(lái)的政府因素影響，缺乏相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)實(shí)力，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)壁壘尚未打破，以財(cái)政投資為主，民間資本準(zhǔn)入制度嚴(yán)格，行業(yè)進(jìn)入阻力大，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙無(wú)形的存在。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。由于西藏南亞大通道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的準(zhǔn)公益類(lèi)屬性，可嘗試建立風(fēng)險(xiǎn)分層承擔(dān)機(jī)制，約定在一定范圍內(nèi)的損失由政府承擔(dān)，超出部分由政府與社會(huì)資本共擔(dān)。

[1] 巴曙松,王志峰.“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境與我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略[J].蘭州大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2015(5).

[2] 白欽先,主父海英.功能觀視角下“金融地位”問(wèn)題研究[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐,2009(10).

[3] 鞏艷紅,龐洪偉.財(cái)政扶持下西藏金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究[J].西藏大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）,2016(3).

[4] 西藏自治區(qū)統(tǒng)計(jì)局.西藏統(tǒng)計(jì)年鑒[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社,2006-2015.

[5] 陳星宇.金融信托業(yè)的監(jiān)管困境與對(duì)策[J].內(nèi)蒙古社會(huì)科學(xué),2017(6).

[6] 中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社,2006-2015.

[7] 中國(guó)人民銀行.2015年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告[R/OL].http://www.199it.com/archives/494264.html.

[8] 馬翔,李雪艷.“一帶一路”戰(zhàn)略背景下的資金融通問(wèn)題研究[J].內(nèi)蒙古社會(huì)科學(xué),2016(1).