新三板7車險中介喜憂不均 公司營收齊上漲凈利卻分化

潘亦純

近年來，車險中介的渠道費用居高不下一直使該行業(yè)飽受詬病。究其原因，汽車銷量增速放緩、市場競爭主體增加和以降低車主保費負(fù)擔(dān)為主要目的之一的多輪商車費改的開展，以及互聯(lián)網(wǎng)和電銷等直銷渠道無法使車主享受價格優(yōu)惠等原因都加劇了車險企業(yè)對中介的依賴。那么，車險中介的收入有多大的提高？他們都賺到錢了嗎？

限于保險中介公司不披露相關(guān)年度經(jīng)營報告，我們可以從新三板掛牌的主營車險業(yè)務(wù)的保險中介公司中尋得一些線索。

據(jù)《投資者報》記者不完全統(tǒng)計，目前在新三板掛牌的主營車險業(yè)務(wù)且已發(fā)布2017年年報（包括快報）的保險中介公司有包括盛世大聯(lián)、誠安達(dá)、鼎宏保險、華凱保險、創(chuàng)悅股份、德晟保險、昌宏股份在內(nèi)的7家公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，這7家保險中介公司去年年營業(yè)收入全部同比有所提高，但華凱保險連續(xù)處于虧損狀態(tài)，另兩家公司——昌宏股份、德晟保險凈利潤同比下降，顯示這個行業(yè)并非外界想象的都那么好賺。

利潤分化但營收均增長

如上所述，華凱保險是新三板掛牌的車險中介企業(yè)中唯一一家虧損的，不過好消息是，其營業(yè)收入上漲是最快的，同比增長109%達(dá)3億元，其中車輛保險帶來的收入為2.1億元，同比增長了74%，占總收入的比例達(dá)到了68.7%。

公司年報表示，2017年是其銷售分支機構(gòu)快速擴張后的一年，在保險銷售網(wǎng)絡(luò)上，公司在淘汰了部分較弱的營銷分支機構(gòu)，并適當(dāng)新增分支機構(gòu)后，銷售網(wǎng)絡(luò)進一步密集化，業(yè)務(wù)規(guī)模開始按照穩(wěn)增長的模式發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，去年華凱保險全年凈增加 了29 家分支機構(gòu)。

2017年，華凱保險虧損300萬元，與2016年相比減虧905萬元。公司表示，盡管在報告期出現(xiàn)虧損，但相比于上期的虧損額，經(jīng)營情況明顯好轉(zhuǎn)。公司未來將持續(xù)、謹(jǐn)慎地投入各項費用，以保證公司經(jīng)營管理的先進性和科學(xué)性。

相比之下，盛世大聯(lián)是活得最好的一家。其去年營業(yè)收入同比增長80%至9億元。

據(jù)了解，盛世大聯(lián)除了主營車險代理銷售外，同時可為銀行等機構(gòu)客戶提供車管家汽車服務(wù)及汽車金融服務(wù)。公司方面表示，營業(yè)總收入增長的主要原因是業(yè)務(wù)涉及地域的增加，業(yè)務(wù)營銷網(wǎng)絡(luò)化推廣力度的加大使公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大。據(jù)了解，在過去一年，公司持續(xù)加大了對移動端的推廣使用，客戶可在線核保及投保，這一業(yè)務(wù)在江蘇、上海、北京、浙江、四川、廣西等區(qū)域迅速拓展，同時，公司逐步與 4S 店及大型汽車服務(wù)連鎖企業(yè)合作車險業(yè)務(wù)等措施均對公司業(yè)績增長有所裨益。

在此情況下，盛世大聯(lián)去年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為0.7億元，同比增長38%，為7家企業(yè)之首。記者注意到，該公司去年融資狀況比較理想，年成交量0.47億股，成交額達(dá)5億元。

此外，創(chuàng)悅股份、誠安達(dá)、鼎宏保險、德晟保險、昌宏保險等營業(yè)收入同比分別上漲了60%、37%、18%、7%及1%。

兩家企業(yè)凈利遭蠶食

不過，雖然7家保險中介機構(gòu)營業(yè)收入集體上漲，但昌宏股份、德晟保險兩家公司凈利潤卻同比下降。

在車險中介行業(yè)整體上漲的情況下，昌宏股份的凈利潤降幅較大，達(dá)到了37%，營業(yè)收入漲幅也僅有1%。為何會出現(xiàn)這樣的情況？

昌宏股份年報中給出的原因有兩個：一方面，公司為了維護穩(wěn)定的客戶資源，提高市場競爭力，給付保險代理人較高的傭金，傭金支付比例比上期平均提高了3.45%。其次，公司為了開發(fā)新客戶，搶占市場份額，2017 年新增非全日制保險代理人 43 人，公司按月給付這部分代理人一定數(shù)額的固定底薪，導(dǎo)致輔助成本工資費用增加。數(shù)據(jù)顯示，2017年昌宏股份的營業(yè)成本為1802萬元，同比增長11%。

昌宏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對《投資者報》記者表示，市場盈利情況的起伏波動，對于企業(yè)來說是正常的，現(xiàn)在車險市場競爭非常激烈，而公司業(yè)務(wù)所在地山東又是汽車保有量大省，車險競爭主體更多，推廣費用的增多助推了成本上升。

此外，德晟保險凈利潤同比也微降了3%，不過公司年報并未給出原因，但或許也與成本的增加有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2017年，德晟保險管理費用同比增長了89%，原因包括人工成本的增加，去年公司人工成本達(dá)139萬元，同比增長231%；此外，對外投資增加等因素也助推了公司管理費用的提高。

競爭激烈推高成本

從昌宏股份和德晟保險的案例不難看出，不止保險公司在車險市場競爭激烈，車險中介的競爭也同樣激烈，各家保險中介機構(gòu)不得不通過增加費用等手段，保住甚至擴大自身的市場份額，以提高議價能力。

記者注意到，除盛世大聯(lián)在業(yè)績快報中未披露營業(yè)成本項，其余6家保險中介的營業(yè)成本都同比上漲，且漲幅都在10%以上，其中更有德晟保險等4家保險中介公司的營業(yè)成本增速高于營業(yè)收入增速。

據(jù)統(tǒng)計，保險中介公司增加的費用成本一般用于增加營業(yè)網(wǎng)點，擴大市場范圍；對車險業(yè)務(wù)員進行能力的培訓(xùn)，提高個人產(chǎn)能；增加營銷員數(shù)量，提高人力等項目。

其中，華凱保險營業(yè)成本增幅最大，達(dá)115%。公司年報顯示，成本提高主要是因為除業(yè)務(wù)收入規(guī)模增長外，公司為增加規(guī)模、進一步占領(lǐng)市場而提高銷售成本所致。

創(chuàng)悅股份2017年營業(yè)成本也同比增長了53%，主要原因是由于公司營業(yè)收入增長，支付代理人的傭金隨之增加。

不過公司方面也表示，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，市場競爭力增強，公司可以在上游保險公司拿到比 2016 年高約 3 個百分點的代理手續(xù)費費率，而支付的傭金率較 2016 年略低 3 個百分點，議價能力有所提高。

此外，誠安達(dá)的營業(yè)成本增長 36%。公司表示，為了提高銷售業(yè)績，提升分公司的經(jīng)營能力，在培育分公司的發(fā)展過程中，大量的會議、培訓(xùn)、方案、現(xiàn)場指導(dǎo)等多項舉措推高了費用開支，促使誠安達(dá)銷售費用同比增長95%。