互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管措施

盛敏

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動(dòng)了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對(duì)金融監(jiān)管提出了新的要求。文章在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)上分別從網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品、技術(shù)、P2P網(wǎng)貸、法律、權(quán)益保護(hù)等方面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種風(fēng)險(xiǎn).對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)，最后就如何強(qiáng)化監(jiān)管提出了對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管措施

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）004-0-02

隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步與發(fā)展，傳統(tǒng)的金融模式與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)相融合，開始形成了新型的金融業(yè)態(tài)模式，這種金融業(yè)態(tài)模式就是互聯(lián)網(wǎng)金融。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)能彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)行業(yè)的局限性，可以為更多的中小企業(yè)進(jìn)行個(gè)人服務(wù)、團(tuán)體的服務(wù)，能彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融行業(yè)服務(wù)中的短板。從網(wǎng)絡(luò)銀行到手機(jī)銀行，從支付寶到微信，新形式的支付方式正在人們的生活中日益豐沛，也讓人們的生活更為便捷，使用手機(jī)就能完成支付，可以減少現(xiàn)金的攜帶量。所以現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展正在進(jìn)入到新時(shí)期。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)

傳統(tǒng)金融主要包含的內(nèi)容分別是貨幣與資金的融通，而互聯(lián)網(wǎng)金融則是一種交易行為的集合，其利用了當(dāng)今高效的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，也是未來一段時(shí)間內(nèi)能進(jìn)行普及的通信技術(shù)，可以為用戶提供大量的金融類產(chǎn)品服務(wù)，也能進(jìn)行有效的資金融通，用以提升金融類的服務(wù)效果。

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的種類繁多，整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜。其當(dāng)前的主要形式有六種：第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、大數(shù)據(jù)金融。其中最具典型代表的第三方支付公司是阿里金融、蘇寧金融和京東供應(yīng)鏈等相關(guān)門類的金融服務(wù)體系，這些金融體系在現(xiàn)有的支付核心影響下，可以收集與整理客戶的信息，并將其看成是基礎(chǔ)，開展各類有效的小額貸款，形成自有的理財(cái)平臺(tái)，能通資金的通匯進(jìn)行資金利益的獲取。我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展非常迅速，近年來已經(jīng)突破了2000家。大數(shù)據(jù)金融所指的是通過對(duì)海量的信息進(jìn)行詳細(xì)分析，將客戶的相關(guān)信息提供給支付平臺(tái)，并在數(shù)據(jù)的攝取中獲得更多的信息，進(jìn)而預(yù)測(cè)出客戶的習(xí)慣性消費(fèi)傾向與習(xí)慣，預(yù)估出客戶的購買能力以及可能的購買能力，讓金融機(jī)構(gòu)能夠在經(jīng)營(yíng)過程中有所傾向性，從而獲得更多的利潤(rùn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

雖然現(xiàn)在老百姓比較常用的余額寶理財(cái)形式運(yùn)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)、信譽(yù)度較好，且沒有發(fā)生過違約的情況，但是若究其原因其背后隱藏的風(fēng)向依舊存在。自從余額寶推出以后，相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)公司也都開始推行較高收益的靈活理財(cái)方式，且受到了社會(huì)的一致好評(píng)，但是實(shí)際上他們所宣傳的收益僅為預(yù)期的收益，而不是投資者實(shí)際的收益，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的具體規(guī)定能了解到，理財(cái)產(chǎn)品的銷售是不能承諾具體收益概率的。所以，現(xiàn)在雖然網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)匿N售異?；鸨窃谶@過程中要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，時(shí)刻警惕理財(cái)產(chǎn)品存有的風(fēng)險(xiǎn)，理智投資。

以余額寶為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)主要的風(fēng)險(xiǎn)是投資的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道進(jìn)行的基金產(chǎn)品銷售，但是基金產(chǎn)品具有不確定性以及風(fēng)險(xiǎn)性，與銀行的固定存款相比較，基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊偏高，不能真正的做到保本金保收益。二是技術(shù)類的風(fēng)險(xiǎn)。相較于銀行的賬戶，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品安全性較低，進(jìn)行非法轉(zhuǎn)移的可能性也很大，且現(xiàn)在很多網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是與基金公司進(jìn)行的合作，期間能涉及的環(huán)節(jié)很多，若任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題客戶都會(huì)遭遇到損失。三是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展而興起的，所以互聯(lián)網(wǎng)公司是其發(fā)展的根本，但是若基金公司運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題或者互聯(lián)網(wǎng)公司倒閉那么投資者的資金也將受到損失。四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了類似金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，貨幣市場(chǎng)的違約也將為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)耐顿Y者帶來投資的恐慌心理。

（二）P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸由于其所具有的資金門檻低，以及對(duì)于相關(guān)服務(wù)的法律監(jiān)管并不完善而風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。經(jīng)過野蠻式的高速增長(zhǎng)之后，P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)堆積以體現(xiàn)難、倒閉等等形式出現(xiàn)了集中式的爆發(fā)。截止到2016年末，超過75家P2P平臺(tái)都出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)問題，涉及到的資金總量超過12億元人民幣。當(dāng)前的P2P企業(yè)也并未做到真正地規(guī)范化運(yùn)營(yíng)，其中不斷醞釀著建立資金池集資、關(guān)聯(lián)交易等等問題。根據(jù)調(diào)查，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給予投資者的年化收益利率約為8%的，給貸款者的年華利率一般為20%，在缺少有效法律監(jiān)管的情況下，這種高收益背后存在著非常巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)了集中爆發(fā)，必將會(huì)產(chǎn)生信任危機(jī)以及整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：第一，道德風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)負(fù)責(zé)人將投資者所提供的資金匯集成資金池，并將其進(jìn)行挪用，或者直接捐款跑路。第二，交易風(fēng)向。主要指交易支付結(jié)算環(huán)節(jié)，在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行資金劃撥時(shí)，需要經(jīng)過一個(gè)中間賬戶，但對(duì)于這個(gè)中間賬戶所進(jìn)行的監(jiān)管仍然處于空白狀態(tài)，這便導(dǎo)致了高風(fēng)險(xiǎn)。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其主要指由于技術(shù)力量的缺乏而導(dǎo)致的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)安全問題，一旦其數(shù)據(jù)找到攻擊，其客戶資金安全便會(huì)出現(xiàn)巨大風(fēng)險(xiǎn)。第四，信用風(fēng)險(xiǎn)。其主要指網(wǎng)貸平臺(tái)借款人出現(xiàn)了還貸能力缺失的問題，這便使得投資人資金遭到了損失。第五，法律風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺(tái)缺少法律約束和法律支撐，整個(gè)平臺(tái)的業(yè)務(wù)完全游走在法律紅線之上，非常容易觸碰法律的雷區(qū)。第六，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前P2P行業(yè)并沒有明確的監(jiān)管責(zé)任，缺乏有效監(jiān)管。第七，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)下行使得所有的金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了極大的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于P2P行業(yè)來說，其風(fēng)險(xiǎn)控制能力相對(duì)較弱，非常難以對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行消化。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)指的是在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)業(yè)務(wù)交易時(shí)，由于沒有按照法律、法規(guī)所規(guī)定的程序進(jìn)行，沒有執(zhí)行最基本的雙方權(quán)益與義務(wù)便開始進(jìn)行業(yè)務(wù)推進(jìn)，或者由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚所體現(xiàn)出來的立法不完善等。雖然近年來相關(guān)法律一直在積極完善，相繼出臺(tái)了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等等互聯(lián)網(wǎng)金融交易相關(guān)法律、法規(guī)，但這些都是針對(duì)網(wǎng)上服務(wù)而制定的，對(duì)于當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融所出現(xiàn)的新型服務(wù)發(fā)展來說已經(jīng)很難滿足基本監(jiān)管需求。互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律、法規(guī)更新以及完善的速度體現(xiàn)出來的滯后性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)和弊病暴露的非常明顯。

（四）權(quán)益保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的交易方式幾乎完全依賴于高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)，用戶在進(jìn)行金融交易時(shí)，很難通過面對(duì)面的交易形式進(jìn)行。很多交易相關(guān)內(nèi)容都通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸，因此在進(jìn)行交易的時(shí)候，交易主體的真實(shí)身份無法進(jìn)行有效核實(shí)，當(dāng)發(fā)展交易存在問題的時(shí)候，資金已經(jīng)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移，受害者沒有辦法進(jìn)行資金追回。另外，賬號(hào)信息也存在被盜的風(fēng)向，非法篡改信息事件屢見不鮮。交易當(dāng)中也經(jīng)常出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資資金被非法挪用以及非法占用的情況。交易當(dāng)中的暗箱操作使得投資者的資金受到嚴(yán)重?fù)p失。此時(shí)，如果沒有非常明確的法律、法規(guī)進(jìn)行有效保護(hù)，消費(fèi)者的合法權(quán)益將無法受到有效保障。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管措施

（一）重視互聯(lián)網(wǎng)金融的透明度

不同的金融產(chǎn)品為人們帶來的沖擊各不相同，現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)透明度不高的情況。例如，之前出現(xiàn)的易租寶事件，就是信息披露不及時(shí)，很多信息不能真實(shí)有效的送達(dá)到投資者手中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行惡意隱瞞，導(dǎo)致投資者不能對(duì)產(chǎn)品有著深入的了解，進(jìn)而出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)投資者隱瞞產(chǎn)品中的風(fēng)險(xiǎn)性原因有二。一是我國(guó)的很多投資者對(duì)于金融投資的認(rèn)知度不夠，很多都是普通百姓，手中有了閑置資金以后，想要通過現(xiàn)有資金賺取收益，所以會(huì)選擇一些金融產(chǎn)品進(jìn)行投資，但是他們對(duì)金融方面的知識(shí)了解的很少或者基本沒有金融知識(shí)。第二點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的布局需要趨于合理化，這就為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)設(shè)了公平合理的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，能讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展下去。所以，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要重視其信息的披露，特別是對(duì)于每款金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和意識(shí)都要有所了解，避免在這個(gè)過程中出現(xiàn)浮夸的宣傳，提升投資者的信息獲取量。產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)方面，重視對(duì)投資者的培養(yǎng)和教育，并能讓投資人對(duì)產(chǎn)品的原理、特點(diǎn)有著極為深入的認(rèn)知，必要的時(shí)候需要讓投資者來到實(shí)地進(jìn)行考察，并強(qiáng)化彼此之間的了解，使得業(yè)務(wù)開展的透明度更好。

（二）加強(qiáng)過程監(jiān)管

事前監(jiān)管主要指監(jiān)管市場(chǎng)準(zhǔn)入，也既是對(duì)準(zhǔn)備進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的審批。事前監(jiān)管的主要目的包括：首先，將能力較弱的機(jī)構(gòu)以及不符合條件的企業(yè)進(jìn)行排除，防止其進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。這類機(jī)構(gòu)一旦進(jìn)入市場(chǎng)，便會(huì)為市場(chǎng)的整體安全帶來危險(xiǎn)。其本身的運(yùn)營(yíng)能力以及資金量都較小，無法有效應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦其自身出現(xiàn)問題，便會(huì)對(duì)大量的用戶以及市場(chǎng)形象造成難以挽回的損失；其次，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的整體布局，讓布局變得更加合理，提高整體市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力，創(chuàng)造出更加合理、更加公平的市場(chǎng)環(huán)境，讓相關(guān)企業(yè)能夠更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展下去。事中監(jiān)管主要針對(duì)的是市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)過程當(dāng)中所進(jìn)行的監(jiān)管，也既是要加強(qiáng)已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)或者組織的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)所有相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)以及資本含量進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)其所能提供的產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)其資本的流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)管。這種監(jiān)管能夠有效加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)或者組織在運(yùn)營(yíng)過程中的規(guī)范性，能夠保障其所提供的產(chǎn)品的合理性，從而降低了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，提高了用戶的資產(chǎn)安全。事后監(jiān)管主要針對(duì)發(fā)生了嚴(yán)重違規(guī)行為，或者由于各種原因而導(dǎo)致破產(chǎn)或者將要破產(chǎn)的金融企業(yè)，在其退出市場(chǎng)的過程中的監(jiān)管，以明確的機(jī)制作為工作依據(jù)，以合理的流程安排作為工作指導(dǎo)，確保整個(gè)退出過程能夠有序、合理。

（三）重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)

最近幾年國(guó)家針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的混亂局面成立了專門的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)，用以針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的情況開展針對(duì)性的問題解決措施。開展相關(guān)工作的同時(shí)，該機(jī)構(gòu)在很多方面已經(jīng)取得了不菲的成效，雖然這樣還是遠(yuǎn)落后于互聯(lián)網(wǎng)金融的整體發(fā)展速度，但是已經(jīng)能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的整頓作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。為了能更好的保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要不斷地完善相關(guān)的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法案，對(duì)交易過程中可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任都要進(jìn)行承擔(dān)，要求對(duì)機(jī)構(gòu)的信息進(jìn)行披露，對(duì)消費(fèi)者的個(gè)人信息進(jìn)行保護(hù)。強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)教育和宣導(dǎo)，使得投資人能正確的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，在投資之前做好預(yù)案，考慮清楚，避免出現(xiàn)問題以后追悔莫及，讓投資者具有良好的自我保護(hù)意識(shí)，強(qiáng)化征信體系的檢核，以構(gòu)架良好的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境。

（四）構(gòu)建有效監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及到的范圍非常廣，為了能夠?qū)@一行業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管，防止企業(yè)不良行為或者高金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，行業(yè)本身以及相關(guān)的監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)共同努力，通過合作的方式找出最為合理的監(jiān)管方式，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的行為以及資本安全能夠得到有效監(jiān)管。為了達(dá)到這樣的監(jiān)管目的，便需要以有效管理的體系作為依托，形成對(duì)相關(guān)結(jié)構(gòu)的有效制約和資本監(jiān)管，讓其能夠規(guī)范化自身行為，有效確保資本安全。例如行業(yè)本身需要成立一行三會(huì)的主要監(jiān)管主體，相關(guān)部門作為輔助的有效監(jiān)管體系。通過這種權(quán)威性體系的有效監(jiān)管，讓相關(guān)機(jī)構(gòu)能夠在規(guī)范化的標(biāo)準(zhǔn)下更好地開展業(yè)務(wù)。各個(gè)監(jiān)管部門都應(yīng)當(dāng)積極地進(jìn)行交流和溝通，對(duì)監(jiān)管的權(quán)責(zé)要進(jìn)行細(xì)化和明確，從而加強(qiáng)監(jiān)管單位的責(zé)任意識(shí)，更好地在監(jiān)管工作當(dāng)中進(jìn)行及時(shí)預(yù)警，更好地對(duì)相關(guān)管理法律法規(guī)進(jìn)行完善。要在問題出現(xiàn)之后，能夠有法可循，能夠進(jìn)行快速的應(yīng)對(duì)，將風(fēng)險(xiǎn)和損失都降低到最低。

四、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)是跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、交易對(duì)象廣泛的特點(diǎn)，這能打破傳統(tǒng)交易的不足，但是這種新的交易方式也會(huì)出現(xiàn)很多新問題，特別是金融交易的過程中跨行業(yè)的交易方式為監(jiān)管機(jī)制的開設(shè)提出新的挑戰(zhàn)，在協(xié)調(diào)監(jiān)管部門導(dǎo)向的同時(shí)，要求監(jiān)管的規(guī)則和責(zé)任等都要做好明晰，強(qiáng)化彼此之間的分工與合作，讓監(jiān)管信息在共享溝通的情況下能防范不同行業(yè)和不同市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)性傳導(dǎo)，強(qiáng)化第三方機(jī)構(gòu)的理財(cái)模式也是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)融資模式而開設(shè)的，特別是電商涉足的金融服務(wù)的引導(dǎo)和監(jiān)督，可以降低現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)概率。

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作者簡(jiǎn)介：盛 敏（1994-），女，安徽潛山縣人，銅陵學(xué)院金融學(xué)院在校生，主要從事金融研究。