幼教產(chǎn)業(yè)格局與資本趨勢分析

王磊

幼教產(chǎn)業(yè)是目前最受資本關(guān)注的領(lǐng)域之一。據(jù)估計，到2020年幼教市場規(guī)模將達8000億。其中，家庭投入將占整個市場規(guī)模的二分之一。這樣的情勢下，整個行業(yè)都蘊藏著無限的可能與機會，同時，又面臨著一定的挑戰(zhàn)。面對機遇與變革，幼教從業(yè)人員需盡可能全面了解幼教產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)展格局、資本進入趨勢及有效應(yīng)對方式等，以理性應(yīng)對資本市場。

一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

2016年全國共有15.42萬所民辦幼兒園，占全國幼兒園總數(shù)的64.3%。雖然體量龐大，但總體上呈十分分散的狀態(tài)，成規(guī)模、成品牌、成體系的民辦幼兒園屈指可數(shù)。由此可以預(yù)測，未來整個行業(yè)可能會呈現(xiàn)出“二元結(jié)構(gòu)”狀態(tài)。少數(shù)品牌園將加速整合、并購，成為大眾心目中的“高端園”、“品質(zhì)園”，從而站到民辦幼兒園行業(yè)鏈的頂端；大量呈分散狀態(tài)的民辦幼兒園則將以普惠園的身份存在于市場中，以滿足大多數(shù)人的需求。

幼教行業(yè)的飛速發(fā)展離不開背后驅(qū)動因素的支持。第一，城鎮(zhèn)化率的持續(xù)提升進一步擴大了幼教需求。如今，我國的城鎮(zhèn)化率約為70%～80%，很多城市中人口比較集中的地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)幼兒園供給嚴重不足的情況，因此更多的幼教服務(wù)機構(gòu)會應(yīng)運而生。第二，教育理念的變革與二孩政策的實施提供了新動力。隨著二孩政策的全面放開，可以預(yù)見，在未來若干年，有大量適齡兒童需要接受幼教服務(wù)，這對幼教行業(yè)的供給提出了新要求。同時，新一代家長更期望得到個性化、高品質(zhì)的教育服務(wù)，因此這類幼兒園將會越來越受歡迎。第三，技術(shù)進步助推幼教行業(yè)不斷升級。互聯(lián)網(wǎng)與教育的結(jié)合催生了大量智能新產(chǎn)品，給幼教行業(yè)帶來了新靈感、新特色，成為行業(yè)發(fā)展的又一驅(qū)動力。

二、產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局

如今，幼教市場呈現(xiàn)出非常豐富的業(yè)態(tài)。我們可以將幼教產(chǎn)業(yè)鏈劃分為前端、中端和后端三個部分。前端指提供產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)的基礎(chǔ)廠商，中端則是行業(yè)的主流，如幼兒園、線上平臺等。他們將產(chǎn)品和服務(wù)疏導(dǎo)到后端，即服務(wù)家庭與用戶。前端的幼教服務(wù)提供商與中端的幼教機構(gòu)是整個產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的環(huán)節(jié)。

目前已有一些前端與中端的公司或機構(gòu)取得了一定的成就。比如Bright Horizons是目前全球最大的幼教服務(wù)提供商，主要為大型企業(yè)提供幼教相關(guān)的咨詢和服務(wù)，即企業(yè)提供場所并輸送生源，提供商提供托管和幼教服務(wù)。然而，目前國內(nèi)缺少這類專業(yè)、專注的幼教服務(wù)提供商。前段時間出現(xiàn)的“攜程親子園事件”也凸顯托幼機構(gòu)規(guī)范管理和質(zhì)量提升問題。威創(chuàng)股份則是近年在幼教領(lǐng)域布局較深的一個企業(yè)案例。從線上入口到線下收購，從加盟體系、產(chǎn)品體系到其他周邊業(yè)務(wù)，威創(chuàng)股份在諸多幼教領(lǐng)域都有涉獵，形成了一個全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

由以上兩個案例可以預(yù)測，未來幼教行業(yè)的發(fā)展將有兩種趨勢。第一，給幼教機構(gòu)提供服務(wù)的供應(yīng)商存在巨大發(fā)展空間。第二，品牌園、高端園通過直營、加盟等方式擴張，借助資本對市場整合的力量將會成為行業(yè)的巨頭。由此，普惠園與高端園“二元結(jié)構(gòu)”會日益明顯。

三、資本進入趨勢

2017年，早教、幼教領(lǐng)域的投資總額達260億元，占整個教育領(lǐng)域投資總額的20%?？梢钥闯?，資本對早教、幼教市場有極大的興趣。在資本的青睞之下，有四大趨勢不可忽視。第一，跨行業(yè)教育布局成為常態(tài)。比如，以博實樂為代表的地產(chǎn)商開始進入教育行業(yè)。這些地產(chǎn)商強大的入口資源（如場地等）與充足的資本力量，可促使其飛快形成行業(yè)“洪流”，極速“吞噬”分散型的民辦幼兒園。第二，跨國投資并購日益頻繁。資本巨頭已開始放眼全球的幼教市場，開展跨國投資收購業(yè)務(wù)，并積極與國內(nèi)幼教服務(wù)機構(gòu)對接。第三，業(yè)態(tài)融合成為常態(tài)。教育綜合體是中小型機構(gòu)應(yīng)對巨頭競爭的良好方式。許多微小的力量聚集起來，可以產(chǎn)生巨大的能量，以應(yīng)對運營、內(nèi)容和服務(wù)等多方面難題。第四，上市公司并購如火如荼。上市公司跨界整合的力量將對教育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生顛覆性影響。

四、有效應(yīng)對方式

資本的加入將對幼教行業(yè)產(chǎn)生巨大的促進作用。資本可以促進整體服務(wù)水平的提高，助推幼教產(chǎn)業(yè)的進一步規(guī)范治理。面對飛速發(fā)展的幼教產(chǎn)業(yè)趨勢、“二元結(jié)構(gòu)”化的產(chǎn)業(yè)格局與跨界融合化的資本趨勢，幼教機構(gòu)可以從政策、管理與資本等三個方面做好充分準備。

在政策方面，正確理解新的《民辦教育促進法》，在舉辦者變更、產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)梳理等方面提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。在管理方面，采取措施促使證照、產(chǎn)品、章程、課程、財務(wù)等管理更規(guī)范。在資本方面，熟知從接觸投資到上市成功的流程，主動擁抱資本，有效利用資本。對于準備嘗試資本化的幼教機構(gòu)，有三種路徑可以選擇。第一，非營利性機構(gòu)可以通過VIE（協(xié)議控制）架構(gòu)管理公司的模式登陸資本市場。第二，營利性機構(gòu)可以直接登陸資本市場。第三，成為幼教服務(wù)提供商，以輕資產(chǎn)模式運營，為企業(yè)、機構(gòu)提供相應(yīng)服務(wù)。

最后，歸根到底是提升自身的服務(wù)質(zhì)量，所有民辦幼教機構(gòu)可以從以下三個方面來積極應(yīng)對行業(yè)發(fā)展的變化。第一，打造品牌、注重品質(zhì)。第二，創(chuàng)新模式，擴大規(guī)模。第三，收購并購，彎道超車。

（本文系作者于2017年12月16日在由予同教育智庫舉辦的“新政背景下民辦園分類選擇與發(fā)展轉(zhuǎn)型高級研修班”上的發(fā)言。由浙江師范大學(xué)杭州幼兒師范學(xué)院王軼頡整理，并已經(jīng)作者審閱。）