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    資本市場與產(chǎn)業(yè)結構調整的關系

    2018-04-15 00:35:13杜欣鑫
    經(jīng)濟視野 2018年12期
    關鍵詞:高度化主導產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構

    文| 杜欣鑫

    (作者單位:山東財經(jīng)大學)

    關鍵字:資本市場 產(chǎn)業(yè)結構 資源配置 新興產(chǎn)業(yè)

    產(chǎn)業(yè)結構調整與資本市場:理論基礎

    產(chǎn)業(yè)結構是指一個國家或地區(qū)的勞動力、資金、各種自然資源與物質資料在國民經(jīng)濟各部門的配置及其相互制約的方式,反映著各國經(jīng)濟發(fā)展的水平、發(fā)達程度、內在活力與增長潛力。作為產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系及方式,產(chǎn)業(yè)結構是特定條件下一個國家或地區(qū)的各產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重以及各產(chǎn)業(yè)之間的技術經(jīng)濟聯(lián)系。

    各產(chǎn)業(yè)之間不僅在經(jīng)濟活動上存在聯(lián)系,且資本市場中的各種資源在不同產(chǎn)業(yè)間的分配及由此形成的產(chǎn)品產(chǎn)量或產(chǎn)值之間也存在著數(shù)量比例關系。這種產(chǎn)業(yè)間的數(shù)量比例關系是否合理,對產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有極其重要的作用。而產(chǎn)業(yè)結構調整,其方式則是重新配置各個產(chǎn)業(yè)之間的資源,從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構協(xié)調發(fā)展,并逐步向更高水平演進,即實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的合理化和高度化。

    資本市場與產(chǎn)業(yè)結構調整的作用機制

    資本市場的功能符合產(chǎn)業(yè)結構調整的基本前提

    經(jīng)濟發(fā)展的不同階段都可能出現(xiàn)結構失衡問題,結構調整的目的就是要消除生產(chǎn)和流通中的短缺和過剩,通過資本和勞動的轉移實現(xiàn)產(chǎn)出的增加。在現(xiàn)代經(jīng)濟活動中,這種轉移主要表現(xiàn)為各生產(chǎn)要素在產(chǎn)業(yè)部門間的流動,作為市場化的資源配置機制,資本市場所具有的資本形成、配置等功能,恰恰能夠滿足這種資源流動的實現(xiàn),決定了其能夠為產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級提供內在動力。

    資本市場有助于促進主導產(chǎn)業(yè)的形成及其擴散效應的實現(xiàn)

    上文提到產(chǎn)業(yè)結構的高度化是通過主導產(chǎn)業(yè)的選擇和替代來實現(xiàn)的,而資本市場的科學技術、資本供應等因素,是主導產(chǎn)業(yè)形成及其擴散效應發(fā)揮必不可少的條件。

    在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段,其主導產(chǎn)業(yè)雖然存在差異,但他們都能夠快速的引進技術創(chuàng)新,而且都具有很高的成長性和創(chuàng)新性,從而對一定階段的技術變革和產(chǎn)業(yè)結構的調整和升級起到關鍵性的引導和促進作用。

    資本市場與產(chǎn)業(yè)結構調整的實證分析

    上市公司產(chǎn)業(yè)分布狀況

    截至2017年底,我國共有上市公司(A、B股)1 550家,其中第一產(chǎn)業(yè)共38家,占總數(shù)的2.45%;第二產(chǎn)業(yè)1033家,占總數(shù)的66.65%;第三產(chǎn)業(yè)404家,占總數(shù)的26.07%;綜合類75家,占總數(shù)的4.84%(參見《證券期貨統(tǒng)計年鑒》,2008)。顯然,從上市公司的數(shù)量來看,我國的資本市場比較注重第二產(chǎn)業(yè),上市公司數(shù)量的行業(yè)分布與各行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位并不一致,表現(xiàn)在第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)所占比重太小,而第二產(chǎn)業(yè)所占比重較高。

    高新技術產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)板的表現(xiàn)

    股票市場的出現(xiàn),為中國高新技術產(chǎn)業(yè)融資提供了直接支持,巨額資金的流入為所屬企業(yè)的發(fā)展、壯大創(chuàng)造了初步條件——僅在深圳交易所,2010-2017年高新技術上市公司籌資額的比重就依次為6.68%、7.51%、8.15%、10.72%、18.42%、13.94%,呈逐年上升趨勢。第二,資本市場的存在,不僅打破了我國原有金融資源“條塊分割”的空間障礙,而且也提供了產(chǎn)權交易的可能,進而為產(chǎn)業(yè)整合提供了巨大空間。

    發(fā)展資本市場,促進產(chǎn)業(yè)結構調整的建議

    加強資本市場的規(guī)范化、秩序化

    加強資本市場的規(guī)范化、秩序化有利于提高資本市場資源的配置效率,從而促進產(chǎn)業(yè)結構調整。要加強市場信息披露制度的完善,促進信息流通。完善現(xiàn)代企業(yè)制度。進一步改善股票市場交易機制,改革股票發(fā)行制度,降低二級市場交易成本,促進股票發(fā)行市場化,使市場機制充分發(fā)揮其作用。

    加大民間資本與國外資本的引入

    民間資本的再投資對我國經(jīng)濟的發(fā)展非常重要,我們可以大力發(fā)展民營金融機構,比如民營銀行、信用合作社等。要鼓勵民營資本在信貸方面發(fā)揮作用,更多地將民營資本納入銀行體系,為我國產(chǎn)業(yè)結構的調整做貢獻。同時要不斷創(chuàng)新商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品,來滿足不同類型的中小企業(yè)的融資需求。

    發(fā)揮好政府職責

    政府要加強對資本市場的監(jiān)督管理,完善資本市場的法律法規(guī)體系。同時要減少對市場的行政性干預,促進市場健全機制的建立;充分發(fā)揮市場活力,尊重市場自身調節(jié)機制及其運行規(guī)律,從而有利于市場進行有效的資源配置。

    總結

    綜上所述,資本市場的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結構的調整有著密不可分的關系。資本市場以其特有的產(chǎn)權界定、強大的融資功能對產(chǎn)業(yè)結構的調整,即產(chǎn)業(yè)結構的高度化和合理化,有著重大影響。發(fā)展資本市場,調整產(chǎn)業(yè)結構。要想資本市場更好地為產(chǎn)業(yè)結構調整服務,更好地發(fā)揮兩者之間的作用機制,就要求企業(yè)、政府、各個投資機構等參與者都擺正自身位置,明確其中的作用機制,為產(chǎn)業(yè)結構的調整提供更大動能,促進經(jīng)濟的更好更快發(fā)展。

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