“僵尸國企”僵而不死

降蘊彰

推進新一輪國企改革，首先要清理存量“僵尸國企”，在體制上避免新“僵尸國企”出現(xiàn)，才能順利推進國企公司制、混合所有制等改革

中共十九屆三中全會再次提出，“全力以赴打好防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的攻堅戰(zhàn)”，“防范和化解風(fēng)險、降低宏觀杠桿率”則成為2018年中國經(jīng)濟三大攻堅戰(zhàn)之首，對企業(yè)尤其是部分國有企業(yè)的債務(wù)控制、不良資產(chǎn)處置更成為“防控”的重點。

春節(jié)前，地方“兩會”陸續(xù)召開，不少省份對處置“僵尸國企”給出了明確的時間表，遼寧、河北、河南、江蘇、浙江、廣東、廣西等省份的目標(biāo)是2018年底全部出清；湖南、山東等少部分省份計劃2019年底完成處置。國務(wù)院國資委的目標(biāo)則是在2018年底前實現(xiàn)“僵尸央企”基本出清。

處置“僵尸企業(yè)”主要是針對國企，涉及到錢從哪里來、人往哪里去的難題，這是推動“僵尸國企”實現(xiàn)“安樂死”的關(guān)鍵。《財經(jīng)》記者梳理相關(guān)信息了解到，從去年底至今，全國已有際華集團、深康佳A、中鎢高新、經(jīng)緯紡機、五礦發(fā)展、洛陽玻璃、一拖股份、凱馬B、*ST嘉陵等數(shù)十家國企上市公司收到處置“僵尸國企”的大額財政補助資金。像際華集團2017年12月21日發(fā)布公告，收到財政部撥付的1.06億元“‘僵尸企業(yè)補助資金”；深康佳A 1月3日公告稱，收到中央國有資本經(jīng)營預(yù)算、央企處置“‘僵尸企業(yè)補助資金”8248萬元；中鎢高新也在1月5日公告，收到實控方——五礦集團撥付的中央財政“‘僵尸企業(yè)補助資金”3664.14萬元……

一些地方政府采取行政力量“拉郎配”或財政補貼等方式，為“僵尸國企”續(xù)命。類似于2016年，連續(xù)發(fā)生九次債務(wù)違約的東北特鋼集團，在遼寧省國資委的支持下，曾一度提出要實施債轉(zhuǎn)股，但由于受到17家債權(quán)銀行的一致反對，加之，中國銀行間市場交易商協(xié)會出面干預(yù)，并給予東北特鋼嚴重警告處分，才使得東北特鋼債轉(zhuǎn)股計劃以失敗告終。

在歷經(jīng)兩年多去產(chǎn)能、處置“僵尸國企”之后，按理“僵尸國企”存在的矛盾和問題應(yīng)該得到有效化解，但記者在一些地方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，采取行政方式化解國企債務(wù)卻給未來去產(chǎn)能、出清“僵尸企業(yè)”進程埋下了隱患。

國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁接受《財經(jīng)》記者采訪時也承認，本輪針對煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的一個突出特征，是行政力量發(fā)揮了巨大作用。為配合去產(chǎn)能，各地還出臺了各種嚴格的督查和問責(zé)制度。行政化去產(chǎn)能短期見效快，卻使得一些“僵尸國企”死而復(fù)活。

黑吉遼東北三省是大型國企、尤其是大型央企最為聚集的區(qū)域，是產(chǎn)能過剩的“重災(zāi)區(qū)”，“僵尸國企”問題尤為突出。近兩年，受行政主導(dǎo)的去產(chǎn)能政策扶持、大宗商品價格上漲等綜合因素的影響，東北三省的不少瀕于破產(chǎn)的“僵尸國企”開始復(fù)活。像黑龍江省的特大型國企龍煤集團，在2016年曾負債高達500億元，只能靠省財政補貼來勉強維持員工工資發(fā)放，是省財政的沉重負擔(dān)，但2017年卻連續(xù)12個月盈利，并在年底實現(xiàn)扭虧為盈。

財政部財科所國有經(jīng)濟研究室主任文宗瑜、中國金融改革研究院院長劉勝軍等專家均認為，像東北三省一些“僵尸國企”死而復(fù)活一樣，新一輪國企盈利的改善，主要集中在上游行業(yè)，與國企經(jīng)營效率的改善并沒有多大關(guān)系，與國企治理結(jié)構(gòu)的改善也沒有多大關(guān)系，而許多大型“僵尸國企”的復(fù)活，使得國企債務(wù)和金融風(fēng)險問題變得更為復(fù)雜，實際上是將這些國企債務(wù)風(fēng)險后移。

記者在一些地方調(diào)查了解到，目前國企整體利潤大幅回升，經(jīng)營面向好的表象，一定程度掩蓋了一些“僵尸企業(yè)”暴露的風(fēng)險。而一些地方則借化解風(fēng)險之名，埋下新的債務(wù)風(fēng)險。接受《財經(jīng)》記者采訪的專家表示：“在接下來的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，應(yīng)該盡量避免行政干預(yù)，推動‘僵尸國企盡快退出市場，以此來推動國企深化改革，防范化解國企債務(wù)風(fēng)險?！?h3>“僵尸”緣何難死

自2015年底以來，中央要求對“僵尸企業(yè)”摸底并進行及時清理。國務(wù)院國資委去年公布2016年已經(jīng)清理退出“僵尸國企”4977戶，今年初又公布2017年出清了400戶“僵尸央企”。不少省份也宣布處置“僵尸國企”取得顯著成效。不過張文魁、劉勝軍等專家提出，有關(guān)部門處置“僵尸國企”的力度還不夠大，“僵尸國企”清理退出進展緩慢。

劉勝軍告訴《財經(jīng)》記者，這兩年清理退出的“僵尸國企”，以及目前接受財政“僵尸企業(yè)補助資金” 的上市公司，基本都是國企下屬的一些子公司，規(guī)模偏小，這些“小僵尸”并不是清理重點。從中央到地方，應(yīng)該盡快淘汰的是那些不良資產(chǎn)數(shù)十億元、數(shù)百億元的“僵尸國企”。可是，現(xiàn)在這些“僵尸國企”仍然靠政府政策扶持、銀行優(yōu)先輸血來維持生存，有的甚至謀求通過債轉(zhuǎn)股、混合所有制改革等方式，實現(xiàn)死而復(fù)活。

一位不愿具名的國企改革專家表示，2016年與寶鋼集團合并的武鋼集團就是體量龐大的“僵尸國企”，業(yè)內(nèi)稱之為央企中的“虧損王”。在國資委推進武鋼與寶鋼合并過程中，數(shù)十家債權(quán)銀行都提出讓武鋼及早破產(chǎn)，為此，由國資委出面，通過反復(fù)與各家債權(quán)銀行溝通、協(xié)調(diào)，才最終讓債權(quán)銀行做出讓步。

國資委1月中旬對外公布， 2017年央企利潤首次突破1.4萬億元，同比增長15.2%，經(jīng)濟效益的增量和增速均為五年來最好水平。央企效益何以突飛猛進，據(jù)國資委總會計師沈瑩介紹，主要是石油石化、鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)打了“翻身仗”，為整體效益增長奠定了基礎(chǔ)。

沈瑩在接受記者采訪時表示， 習(xí)近平總書記多次強調(diào)要把處置“僵尸企業(yè)”作為化解過剩產(chǎn)能的“牛鼻子”，為此，國資委在2016年就率先啟動了“處僵治困”工作，對央企所屬子企業(yè)做了摸底，研究確定了“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)，并按照標(biāo)準(zhǔn)確定了2041戶“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”，建立了臺賬，定期組織召開座談會，并按季度對處置進展情況進行跟蹤，計劃用三年時間完成這些企業(yè)的“處僵治困”工作。2017年，國資委完成超過1200多戶央企“處僵治困”任務(wù)，其中約有400戶實現(xiàn)市場出清。通過對“僵尸企業(yè)”一年多的處置治理，“取得很好的成效”。

根據(jù)專家分析，國資委對“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”是一個提法，對二者并未有明確區(qū)分。而且在全力推進“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”出清的同時，也在為自愿清退的企業(yè)提供了各種傾斜性的政策支持。至于全國“僵尸企業(yè)”的規(guī)模究竟有多大？截至目前，國家發(fā)改委、國資委等相關(guān)部門，一直未對外界透露。

2017年6月下旬，審計署發(fā)布了中國石油天然氣集團公司、鞍鋼集團公司、寶鋼集團有限公司、中國中化集團公司等20戶央企財務(wù)收支審計結(jié)果公告，點名批評2016年部分央企處置“僵尸企業(yè)”不力：中鐵工總公司未按規(guī)定將12家符合“僵尸企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)納入處置目標(biāo)責(zé)任書；中國電建未按計劃完成6家“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)處置年度任務(wù)；中鋼集團有5戶“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)未按要求完成年度處置計劃。公告還披露， 2016年，中鋼集團山西公司未經(jīng)集團批準(zhǔn)，將所持部分地方企業(yè)1.12億元債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)投資。由此可見，部分央企處置“僵尸企業(yè)”、實施債轉(zhuǎn)股，還是存在諸多問題。

2016年，中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長聶輝華曾帶隊對全國“僵尸企業(yè)”做過調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，全國工業(yè)部門中“僵尸企業(yè)”數(shù)量約占工業(yè)企業(yè)總數(shù)的7.51%。按企業(yè)規(guī)模所做的不完全統(tǒng)計，大型、中型和小型企業(yè)中“僵尸企業(yè)”數(shù)量分別約1萬家、5萬家和13萬家。

聶輝華告訴《財經(jīng)》記者，在對外公布“僵尸企業(yè)”調(diào)查結(jié)果之后，有國企高管來電，“把我們罵了一頓”，認為“我們給國企抹黑了”。

在對“僵尸企業(yè)”調(diào)研過程中，令聶輝華最為頭疼的是，屢屢遭到一些地方政府和國企的拒絕。多位接受《財經(jīng)》記者采訪的專家學(xué)者均表示，有關(guān)部門對國企“僵尸企業(yè)”具體規(guī)模數(shù)據(jù)的保密，致使專家學(xué)者們很難估測到全國范圍內(nèi)“僵尸國企”的規(guī)模到底有多大，由此也很難對國企債務(wù)風(fēng)險有更全面、更準(zhǔn)確的分析和預(yù)測。

據(jù)前述不愿具名的國企改革專家透露，財政部、中財辦等方面曾多次邀請部分專家學(xué)者就國企去產(chǎn)能、去杠桿、處置“僵尸企業(yè)”等問題進行研討。當(dāng)時就有學(xué)者提出，希望了解央企、國企中“僵尸國企”的規(guī)模數(shù)量。

據(jù)悉，央企、國企多是行政主導(dǎo)的去產(chǎn)能、去杠桿的受益者，相應(yīng)地，民營企業(yè)卻受到進一步擠壓。曾任職中國人民銀行，從事宏觀經(jīng)濟和貨幣政策研究的鐘正生分析，如果國企依靠壟斷溢價、偏行政化的去產(chǎn)能，就可以獲得穩(wěn)穩(wěn)的盈利，那么還有動力和壓力去進一步推進治理結(jié)構(gòu)的改善、進一步提升企業(yè)的經(jīng)營效率嗎？

地方改革樣本

在中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光、深圳創(chuàng)新發(fā)展研究院理事長張思平等專家看來，凡屬產(chǎn)能過剩行業(yè)的“僵尸國企”都應(yīng)該及早清退，對破產(chǎn)的“僵尸國企”應(yīng)該及早實施重整或清算。

據(jù)專家介紹，企業(yè)退出市場的方式主要有行政上的注銷、吊銷與司法上的破產(chǎn)兩大類。近兩年，從市場退出的絕大部分企業(yè)是通過行政上的注銷、吊銷程序退出。通過司法破產(chǎn)清算退出市場的企業(yè)、尤其是國企明顯偏少。

很多專家認為應(yīng)該用破產(chǎn)方式來處置“僵尸國企”，有助于徹底解決產(chǎn)能過剩，以及圍繞“僵尸企業(yè)”形成的各類債務(wù)鏈條，從根本上化解潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，但李曙光表示，實際上，企業(yè)破產(chǎn)制度在中國已經(jīng)長期失靈，這也是造成大量“僵尸國企”得以茍延殘喘的主要原因之一。

張文魁對《財經(jīng)》記者說，現(xiàn)在地方政府是“僵尸國企”破產(chǎn)的最大阻礙。其主要原因：一是“僵尸國企”盡管不產(chǎn)生效益，但只要企業(yè)有生產(chǎn)就有稅收，有消耗便能生成GDP。地方政府官員唯GDP政績觀由來已久。二是“僵尸國企”規(guī)模龐大，一旦關(guān)閉、破產(chǎn)就會直接影響地方失業(yè)率指標(biāo)，也會催生不穩(wěn)定因素。畢竟失業(yè)率及維穩(wěn)也是地方政府官員政績的要件。三是保持地方虛假繁榮。比如一些地方打出上市公司數(shù)量，就可以成為招商引資等活動的經(jīng)濟名片。

從目前來看，廣州推進“僵尸國企”破產(chǎn)的步伐較快。據(jù)廣州中院副院長吳筱萍介紹，廣州總計有省屬國有“僵尸企業(yè)”530家，市屬國有“僵尸企業(yè)”476家。2017年，廣州中院對“僵尸國企”破產(chǎn)及強制清算案件受理數(shù)161件，占全年破產(chǎn)及強制清算案件受理數(shù)的85%。當(dāng)年有94家企業(yè)借助司法清算程序退出市場，其中國有“僵尸企業(yè)”有74家，占比78%。

2017年徹底退出市場的中國有色金屬工業(yè)第十六冶金建設(shè)公司（以下簡稱“中色十六冶”）破產(chǎn)案是大型國企政策性破產(chǎn)案的典型代表。中色十六冶成立于1965年，該公司原為一家大型央企，之后改為省屬國企，鼎盛時期擁有職工近萬人，該公司內(nèi)設(shè)中小學(xué)、醫(yī)院、派出所、供水供電部門，下設(shè)4個工程公司、36個分支機構(gòu)、61個財務(wù)會計核算單位。去年7月底，廣州中院依法裁定中色十六冶正式退出市場。中色十六冶案件的成功審結(jié)為大型國有虧損企業(yè)退出市場，在職工安置、資產(chǎn)處置方面積累了大量經(jīng)驗。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，在對中色十六冶破產(chǎn)案件審判過程中，廣州市有關(guān)方面對中色十六冶的職工進行了分類安置，根據(jù)不同的人員類別，采取不同的方式和渠道進行安置。其外，對中色十六冶的資產(chǎn)進行了分批處置，根據(jù)破產(chǎn)財產(chǎn)類型及權(quán)屬狀況分批進行處置。經(jīng)過多次協(xié)調(diào)和努力，所有職工均得到妥善安置，企業(yè)資產(chǎn)也得到合理處置，成功避免了因職工人員安置問題、資產(chǎn)流失問題，而阻礙案件審理、引發(fā)群體性事件的情況發(fā)生。

除廣州對“僵尸國企”實施破產(chǎn)之外，也有一些省份對多年依靠財政補貼和廉價信貸支撐虧損的國企進行真刀真槍的改革，比如，2017年東北特鋼私有化就為處置大型“僵尸國企”開創(chuàng)了先例。

據(jù)記者了解，從2016年開始，東北特鋼已有10只債券違約，總金額達70多億元，這些債券為100多個債權(quán)人持有。去年10月，該公司正式進入破產(chǎn)重整程序，隨后江蘇沙鋼集團有限公司投資45億元，成為東北特鋼最大股東。江蘇沙鋼集團董事長沈文榮是中國民營企業(yè)鋼鐵大亨，擁有財富37億美元，在2017年“胡潤百富榜”的總排名中列第111位。東北特鋼的意外私有化令外界對中國處置“僵尸國企”、推進混合所有制的改革燃起希望。

沙鋼重組東北特鋼后，僅用2個月的時間使其扭虧為盈，實現(xiàn)經(jīng)營效益逐月增長。可以說，沙鋼重組特鋼，是黨的十九大后，鋼鐵行業(yè)民營企業(yè)控股國企進行混合所有制改革的成功嘗試。讓瀕臨死亡的老國企，重新煥發(fā)青春，再次充滿活力。沙鋼重組東北特鋼后的成功經(jīng)驗，對其它大型國企混合所有制改革有借鑒作用。

多位接受《財經(jīng)》記者采訪的專家表示，對于那些還沒深陷困境的大型國企、大型央企，除了繼續(xù)完善公司制改革外，必須盡快進行大規(guī)模的瘦身重組，提高效率與競爭力，避免滑向“僵尸國企”。推進新一輪國企改革，首先必須先清理存量的“僵尸國企”，在體制上避免新的“僵尸國企”出現(xiàn)，再往后，才能順利推進國企公司制、混合所有制等一系列改革。