“營(yíng)改增”對(duì)零售業(yè)稅負(fù)及盈利能力的影響分析
——以滬、深零售業(yè)上市公司為例

廖小令，章敏

1．2．湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430205

一、引言

“營(yíng)改增”自2012年8月啟動(dòng)至2016年5月1日全面開展，歷時(shí)長(zhǎng)、涉及面廣，促進(jìn)了我國(guó)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。尤其是2016年5月1日起，我國(guó)全面推行“營(yíng)改增”，由原來的交通運(yùn)輸業(yè)、部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)擴(kuò)展至零售業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)、服務(wù)業(yè)等所有的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。至此，營(yíng)業(yè)稅全面退出稅收舞臺(tái)，從而使稅收制度更加規(guī)范合理。為促進(jìn)“營(yíng)改增”的全面實(shí)施，首先應(yīng)明確收入的性質(zhì)，即不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)適用什么樣的稅率。僅憑上架費(fèi)、通道費(fèi)用收入等，并不能直觀地確認(rèn)其行業(yè)性質(zhì)，只能確認(rèn)為現(xiàn)代生活服務(wù)業(yè)。之前，零售業(yè)大部分收入繳納的是營(yíng)業(yè)稅，稅率為5%，此后，零售業(yè)適用的稅率增加了兩檔，即6%、11%。毋庸置疑，這對(duì)零售業(yè)的稅負(fù)產(chǎn)生了一定的影響，進(jìn)而影響到企業(yè)的盈利水平。

“營(yíng)改增”的實(shí)施帶來了諸多好處，如避免重復(fù)征稅，降低企業(yè)稅負(fù)；產(chǎn)業(yè)分工進(jìn)一步細(xì)化，最終達(dá)到促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的目的。我國(guó)零售業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值中占比高達(dá)90%，在此次改革中勢(shì)必受到很大的影響。對(duì)于一個(gè)行業(yè)的發(fā)展而言，稅負(fù)和盈利能力是非常關(guān)鍵的因素。那么，“營(yíng)改增”對(duì)零售業(yè)的稅負(fù)和盈利能力的影響到底如何呢？基于滬、深兩市零售業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，本文運(yùn)用實(shí)證分析方法，分析“營(yíng)改增”對(duì)零售業(yè)的稅負(fù)和盈利能力的影響，并在此基礎(chǔ)上提出對(duì)策建議。

二、相關(guān)概念闡釋

（一）稅收負(fù)擔(dān)

稅收負(fù)擔(dān)是指納稅金額與稅基之間的比例關(guān)系，是納稅人必須承受的源于納稅義務(wù)的一種經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，屬于微觀稅收負(fù)擔(dān)。微觀稅收負(fù)擔(dān)是指某一納稅對(duì)象的稅負(fù)水平，衡量企業(yè)之間、產(chǎn)品之間、行業(yè)之間的稅收水平的指標(biāo)有：所得稅負(fù)擔(dān)稅率、商品勞務(wù)負(fù)擔(dān)率等。本文所說的稅收負(fù)擔(dān)特指納稅主體繳納稅款而實(shí)際所承受的納稅負(fù)擔(dān)率。本文假設(shè)企業(yè)的稅負(fù)等于 “應(yīng)交稅費(fèi)”（不含企業(yè)所得稅）與“所得稅”之和。

（二）稅負(fù)的衡量標(biāo)準(zhǔn)

李偉、李衛(wèi)平（2016）通過比較企業(yè)“營(yíng)改增”前后營(yíng)業(yè)稅額/營(yíng)業(yè)收入、增值稅額/營(yíng)業(yè)收入的變化來測(cè)算企業(yè)稅負(fù)的變化。本文所使用的指標(biāo)是總產(chǎn)值稅負(fù)率，即［應(yīng)交稅費(fèi) （不含企業(yè)所得稅）+所得稅］/營(yíng)業(yè)收入。由于企業(yè)具體負(fù)擔(dān)的各種間接稅和轉(zhuǎn)嫁稅額迄今為止尚未找到能夠確切表達(dá)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，因此上述所列舉的稅收負(fù)擔(dān)的指標(biāo)也只具有一定的參考價(jià)值。因此，本文采用直接稅收負(fù)擔(dān)率與零售業(yè)的盈利水平進(jìn)行回歸分析，期望從中找出“營(yíng)改增”后稅負(fù)的變化及對(duì)盈利能力的影響。

（三）公司盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)

盈利能力 （也稱資金或資本增值能力）是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。李偉、李衛(wèi)平（2016）選取凈資產(chǎn)收益率、每股收益來衡量“營(yíng)改增”對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響。在實(shí)際工作中，上市公司評(píng)價(jià)其獲利能力的指標(biāo)中，經(jīng)常會(huì)用到每股股利、每股收益等。本文用來衡量零售業(yè)盈利水平的指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率和每股收益。

三、“營(yíng)改增”的實(shí)證分析

在“營(yíng)改增”之前，零售業(yè)企業(yè)對(duì)發(fā)票的管理并不是十分嚴(yán)格，因?yàn)槠錉I(yíng)業(yè)收入主要是繳納營(yíng)業(yè)稅，企業(yè)可以通過少開或不開發(fā)票以降低成本、增加利潤(rùn)，或者多開發(fā)票來增加成本、減少利潤(rùn)。降低零售企業(yè)總體稅收負(fù)擔(dān)的最為快捷有效的途徑，是向其上游供應(yīng)商索要正規(guī)的增值稅專用發(fā)票。只有零售行業(yè)的銷項(xiàng)稅額有足夠的進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行抵扣，其繳納的增值稅稅額才會(huì)減少，從而其教育費(fèi)附加和城市維護(hù)建設(shè)稅等其它附加稅費(fèi)也會(huì)減少?！盃I(yíng)改增”實(shí)施之后，零售業(yè)企業(yè)主稅種之一便是增值稅，其稅收負(fù)擔(dān)主要和增值額有關(guān)，零售行業(yè)中的各個(gè)企業(yè)通過取得上游供應(yīng)商開具的增值稅專用發(fā)票，以其每筆業(yè)務(wù)的增值額為基礎(chǔ)，繳納增值稅。

綜上所述，“營(yíng)改增”實(shí)施后，零售業(yè)上市公司可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額的增加使得流轉(zhuǎn)稅額減少，進(jìn)而增加了公司利潤(rùn)，但是，由于零售業(yè)上下游公司的抵扣鏈條不夠完整，使得零售業(yè)公司的銷項(xiàng)稅額不能完全被抵扣，進(jìn)而致使零售業(yè)稅收負(fù)擔(dān)加重，公司利潤(rùn)降低，也就導(dǎo)致了凈資產(chǎn)收益率和每股收益的變化。

（一）“營(yíng)改增”政策與稅負(fù)之間關(guān)系的實(shí)證研究

以滬、深零售業(yè)上市公司為樣本，提取數(shù)據(jù)并進(jìn)行相關(guān)分析。設(shè)“營(yíng)改增”政策為啞變量 x1，在“營(yíng)改增”之前（2010 年、2011年、2012 年），變量取值為 0；“營(yíng)改增”之后（2013年、2014年、2015年、2016年）， 變量取值為1。對(duì)x1與稅負(fù)y1進(jìn)行stata線性回歸分析（如表1所示），令y=ax+b，得：y1=0．0254667-0．0016417x1

（16．22） （-0．79）

由表1知置信度為95%的回歸系數(shù)置信區(qū)間為[-0．0069806，0．0036973]，且“營(yíng)改增”政策變量的系數(shù)為負(fù)值，表明其與稅負(fù)有顯著的相關(guān)性并成負(fù)相關(guān)，即隨著“營(yíng)改增”政策的不斷推進(jìn)，零售業(yè)的稅負(fù)受到影響，呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢(shì)。

（二）稅負(fù)與盈利能力的實(shí)證分析

1．以滬深零售業(yè)所有的上市公司為樣本，設(shè)稅負(fù)為x2，對(duì)x2和凈資產(chǎn)收益率y2進(jìn)行stata線性回歸分析（如表2所示），令y2=ax+b，得 y2=-0．1033466+7．923858x2

（-0．84） （1．58）

表1 “營(yíng)改增”政策變量x1與稅負(fù)y1Number of obs=7 F（1，5）=0．62 Prob＞F=0．4651 R-squared=0．1111 Adj R-squared=-0．0667 Root MSE=．00272 y1 Coef． Std．Err． t P＞|t| [95%Conf．Interval]x1 -．0016417 ．0020769 -0．79 0．465 -．0069806 ．0036973_cons ．0254667 ．00157 16．22 0．000 ．0214308 ．0295025

表2 凈資產(chǎn)收益率y2和稅負(fù)x2 Source SS df MS Model ．002611601 1 ．002611601 Residual ．005225008 5 ．001045002 Total ．007836609 6 ．001306102 Number of obs=7 F（1，5）=2．50 Prob＞F=0．1747 R-squared=0．3333 Adj R-squared=0．1999 Root MSE=．03233 y2 Coef． Std．Err． t P＞|t|x2 7．923858 5．012353 1．58 0．175_cons -．1033466 ．1235515 -0．84 0．441

表3 凈資產(chǎn)收益率y3和稅負(fù)x2 Source SS df MS Model ．02137912 1 ．02137912 Residual ．084420887 5 ．016884177 Total ．105800007 6 ．017633334 Number of obs=7 F（1，5）=1．27 Prob＞F=0．3116 R-squared=0．2021 Adj R-squared=0．0425 Root MSE=．12994 y3 Coef． Std．Err． t P＞|t|x2 22．67139 20．14759 1．13 0．312_cons -．1560968 ．4966261 -0．31 0．766

由表2知稅負(fù)系數(shù)為正，表明其與凈資產(chǎn)收益率成正相關(guān)，即零售行業(yè)的稅負(fù)降低，凈資產(chǎn)收益率也會(huì)隨之降低。

2．以滬深零售業(yè)所有的上市公司為樣本，對(duì)其稅負(fù)x2和每股收益y3進(jìn)行stata線性回歸分析 （如表 3所示），令 y=ax+b，得y3=-0．1560968+22．67139x2

（-0．31） （1．13）

由表3稅負(fù)的系數(shù)為正，表明與每股收益成正相關(guān)，即隨著零售業(yè)稅負(fù)的降低每股收益也會(huì)隨之降低。

由以上實(shí)證分析可知，我國(guó)上市零售企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)與盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)，即隨著“營(yíng)改增”的實(shí)施，零售業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)下降了，但盈利能力也隨之下降。

四、對(duì)零售業(yè)發(fā)展的改進(jìn)建議

第一，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理。零售業(yè)是最“接地氣”的行業(yè)，直接與廣大消費(fèi)者密切相關(guān)。零售企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，隨時(shí)可能出現(xiàn)資金短缺的問題，從而影響企業(yè)的盈利能力，因此，零售企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理至關(guān)重要。首先，應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金管理。零售企業(yè)貨物數(shù)量眾多、品種繁雜，資金一旦出現(xiàn)問題就會(huì)導(dǎo)致一系列的財(cái)務(wù)問題，要嚴(yán)格遵守現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，制定詳細(xì)科學(xué)的現(xiàn)金管理辦法，如采取資金池管理模式；其次，付款方式多樣化。在線支付越來越被人們喜愛和接受，在信息化時(shí)代，零售企業(yè)要提供給消費(fèi)者更多的支付條件，才能得到更多消費(fèi)者的青睞。

第二，提高財(cái)務(wù)人員水平?！盃I(yíng)改增”之前，零售企業(yè)的會(huì)計(jì)人員主要是對(duì)企業(yè)賬務(wù)做簡(jiǎn)單核算，“營(yíng)改增”后，零售企業(yè)的財(cái)務(wù)核算更加復(fù)雜，財(cái)務(wù)人員不僅要做財(cái)務(wù)核算，還需要制定合理的納稅籌劃。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力體現(xiàn)了企業(yè)的軟實(shí)力，因此，應(yīng)提高財(cái)務(wù)人員的能力，使之能夠更好地把握稅收政策的變化并做出準(zhǔn)確的應(yīng)對(duì)。

第三，運(yùn)用技術(shù)手段。國(guó)際化的零售業(yè)企業(yè)，如沃爾瑪，通過對(duì)計(jì)算機(jī)、商業(yè)衛(wèi)星等高科技手段的運(yùn)用，從而能夠快速傳遞、處理各種信息，大大提高企業(yè)的盈利能力和水平。我國(guó)零售業(yè)要努力向國(guó)際化的大型零售企業(yè)學(xué)習(xí)，加大科技研發(fā)投入力度，依靠計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等高科技手段建立全面營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，掌握消費(fèi)者最新消費(fèi)動(dòng)機(jī)和習(xí)慣等，以保證采購(gòu)及時(shí)、維持最優(yōu)的庫存結(jié)構(gòu)，從而提高經(jīng)營(yíng)效益。

第四，拓展農(nóng)村市場(chǎng)。國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”問題高度重視，農(nóng)民收入增長(zhǎng)迅速，給零售業(yè)在農(nóng)村的發(fā)展帶來便利。在農(nóng)村市場(chǎng)進(jìn)行連鎖經(jīng)營(yíng)，或在城鄉(xiāng)結(jié)合處建立配送中心，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)手段，成功開發(fā)農(nóng)村市場(chǎng)。

第五，加強(qiáng)發(fā)票管理。零售企業(yè)與供應(yīng)商和租賃商之間是長(zhǎng)期合作關(guān)系?！盃I(yíng)改增”政策實(shí)施后，企業(yè)的供應(yīng)商在提供貨物時(shí)也要提供增值稅專用發(fā)票，當(dāng)零售公司的上游企業(yè)不能提供專用發(fā)票時(shí)，零售企業(yè)就無法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的增加，所以，一般納稅企業(yè)都會(huì)積極主動(dòng)地向其上游供應(yīng)商索要正規(guī)的增值稅專用發(fā)票，并且這些索要正規(guī)增值稅專用發(fā)票的企業(yè)只會(huì)選擇與能夠開具增值稅專用發(fā)票的上游供應(yīng)商進(jìn)行交易。只有選擇規(guī)范的供應(yīng)商，零售企業(yè)才可以降低稅收負(fù)擔(dān)，降低進(jìn)貨成本，提高企業(yè)利潤(rùn)，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)零售企業(yè)不僅面臨著外來優(yōu)秀零售企業(yè)的“威脅”，而且，“營(yíng)改增”對(duì)零售業(yè)的稅負(fù)和盈利能力也有重要影響。企業(yè)唯有找到適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施才能在全球化的大浪潮里獲得穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]錢敏．淺析營(yíng)業(yè)稅改增值稅對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響[J]．財(cái)會(huì)研究，2013（1）．

[2]袁雪飛．“營(yíng)改增”對(duì)試點(diǎn)企業(yè)稅負(fù)和盈利影響的分析[J]．中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2013（6）．

[3]于越．稅收負(fù)擔(dān)對(duì)公司行為及績(jī)效影響[D]．鄭州：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，2014．

[4]王玉蘭，李雅坤．“營(yíng)改增”對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)稅負(fù)及盈利水平影響研究——以滬市上市公司為例[J]．財(cái)政研究，2014（5）．

[5]曹越，李晶．“營(yíng)改增”是否降低了流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)—來自中國(guó)上市公司的證據(jù)[J]．財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2016（11）．

[6]謝獲寶，李從文．“營(yíng)改增”對(duì)企業(yè)稅負(fù)水平與公司價(jià)值的影響研究[J]．證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2016（10）．

[7]楊默如，葉慕青．“營(yíng)改增”對(duì)先行試點(diǎn)行業(yè)效應(yīng)如何—基于分地區(qū)分行業(yè)試點(diǎn)上市公司稅負(fù)與績(jī)效的影響[J]．武漢大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2016（5）．