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    基于避稅動機的關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價值影響的研究

    2018-04-01 23:34:06吉辰星
    山東紡織經(jīng)濟 2018年5期
    關(guān)鍵詞:母子公司所得稅稅負

    吉辰星,李 淼

    (燕山大學(xué) 河北秦皇島 066004)

    一、稅率差異對企業(yè)的影響

    新稅法規(guī)定,每個企業(yè)都是獨立的納稅主體。由于稅收優(yōu)惠的存在,同一企業(yè)集團內(nèi)的公司就有可能會適用不同的所得稅稅率。由于稅收優(yōu)惠使得同一企業(yè)集團內(nèi)的公司所得稅稅率有高有低,降低了企業(yè)的實際稅收負擔(dān)水平,降低了資本成本,進而提高了投資的稅后盈利能力。于是,我們可以通過分析企業(yè)名義稅負與實際稅負之間的差額來研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)影響的實際效果。我們用一定時期內(nèi)企業(yè)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅額減去當(dāng)期企業(yè)所得稅返還額,所得到的差值表示企業(yè)實際稅負,用同一時期內(nèi)企業(yè)在考慮各項抵扣額后的應(yīng)納稅額表示名義稅負,用實際稅負與名義稅負的比率來反映該企業(yè)實際所得稅負擔(dān)水平。這樣企業(yè)所得稅實際負擔(dān)率與名義負擔(dān)率之間的差額,就可以清楚的體現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)稅負的減輕作用。

    二、企業(yè)的避稅動機

    上市公司主要是通過母子公司信息合并的方式進行信息披露,所以母子公司整體的稅負水平越低,合并財務(wù)報表中的利潤則會相應(yīng)的提高,為了獲得更多凈利潤,民營企業(yè)進行節(jié)稅的動機確實存在。而國有企業(yè)是否也有節(jié)稅的動機,我們進行了如下分析:

    根據(jù)分稅制的規(guī)定,企業(yè)所得稅實行中央與地方利潤分享,分享比例為六四分。當(dāng)?shù)胤絿笸ㄟ^節(jié)稅而增加了凈利潤,其所屬地方政府可以獲得避稅所得的40%。因此,地方國企有充足的動機進行節(jié)稅。對于央企而言,由于我國實行央企負責(zé)人經(jīng)營績效考核制度,雖然節(jié)稅與否對于其最終控制人而言并沒有直接利益關(guān)系,但是凈利潤是一項重要的考核指標,因此,央企的負責(zé)人為提升其企業(yè)經(jīng)營業(yè)績,會有很強的避稅動機,以便尋求個人利益最大化(如職位晉升、薪酬獎勵等)。綜上所述,不論民營企業(yè)還是國有企業(yè)都有很強的避稅動機。

    三、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易

    關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項。本文主要研究母子公司日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易,即購買或銷售商品、提供或接受勞務(wù)。由于母子公司之間存在稅率差異,同時由于其具有避稅動機,母子公司就會通過關(guān)聯(lián)交易的方式實現(xiàn)合理避稅。

    四、稅率差異與母子公司間關(guān)聯(lián)交易的關(guān)系

    隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和繁榮,許多學(xué)者都對稅率差異與關(guān)聯(lián)交易的關(guān)系進行了研究。黃蓉等學(xué)者在《稅率差異、關(guān)聯(lián)交易與企業(yè)價值》(2013)中提出:相對于沒有稅率差異的母子公司,有稅率差異的母子公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模更大,同時,稅率差異與關(guān)聯(lián)交易規(guī)模成正比例關(guān)系。經(jīng)過數(shù)據(jù)研究分析,黃蓉等學(xué)者發(fā)現(xiàn)存在稅率差異的母子公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)模比沒有稅率差異的母子公司會更大。此外,母子公司間稅率差異的大小與關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模存在一定關(guān)系,即稅率差異越大,關(guān)聯(lián)交易規(guī)模越大。綜上本文認為,存在稅率差異的母子公司間,基于避稅動機而進行關(guān)聯(lián)交易能夠起到避稅作用,并有助于增加企業(yè)價值。

    學(xué)術(shù)界對于關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價值影響的研究從未停止,在眾多的研究中逐漸形成了兩種相反的觀點,即“掏空觀”和“效率觀”?!疤涂沼^”主要觀點是控股股東為了滿足自身利益,通過關(guān)聯(lián)交易的方式對上市公司進行利益牟取。關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價值的 “效率觀”主要表現(xiàn)在優(yōu)化集團內(nèi)部的資本配置和促進投資經(jīng)營活動、降低內(nèi)部的交易成本等方面,并且與關(guān)聯(lián)方交易可以提高企業(yè)集團內(nèi)部避開法規(guī)限制的能力,合理避稅。雖然對于關(guān)聯(lián)交易如何影響企業(yè)價值存在兩種競爭性觀點,分別是“掏空觀”和“效率觀”,然而,本文認為基于避稅動機,關(guān)聯(lián)方之間進行的關(guān)聯(lián)交易會增加企業(yè)價值。

    例如:浙江某集團公司生產(chǎn)一種陣列探測器,每件市場售價為100元,單位生產(chǎn)成本40元,單位銷售費用30元,適用所得稅稅率為25%,則該公司應(yīng)交所得稅額為:(100-40-30)*25%=7.5元,利潤率為22.5%。

    該公司經(jīng)過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn),其陣列探測器主要銷售區(qū)域是香港、澳門、海南,經(jīng)董事會討論同意,在香港成立一家具有獨立法人資格的銷售公司(適用所得稅稅率為15%),由該公司負責(zé)產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù),集團公司將重心放在生產(chǎn)上。為此定價如下:集團公司以每件50元的價格銷售給銷售公司,則集團公司應(yīng)交所得稅為:(50-40)*25%=2.5元;銷售公司應(yīng)交稅額為:(100-50-30)*15%=3元,共計納稅額為:2.5+3=5.5元 ,比未成立銷售公司前每件產(chǎn)品少交稅2元,利潤率為24.5%。

    通過對比我們發(fā)現(xiàn),在存在稅率差異的前提下,母子公司間通過日常經(jīng)營性的關(guān)聯(lián)交易使得集團公司的整體稅負減輕,產(chǎn)品利潤率得到了提升。這說明,以避稅為出發(fā)點的母子公司間的日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易會增加企業(yè)價值,同時也佐證了關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)價值影響的“效率觀”觀點,即企業(yè)可以通過關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)避稅,進而增加企業(yè)價值。

    五、意義及啟示

    通過研究母子公司因稅率差異如何進行關(guān)聯(lián)交易,為識別基于稅收規(guī)避動機的關(guān)聯(lián)交易提供了經(jīng)驗證據(jù)。稅收優(yōu)惠政策是國家宏觀調(diào)控杠桿,而避稅會致使稅收的宏觀調(diào)控作用失去效用,使稅法政策無法體現(xiàn)。本文通過分析企業(yè)基于避稅動機的關(guān)聯(lián)交易,也從側(cè)面反映我國應(yīng)制定、完善反關(guān)聯(lián)企業(yè)避稅相關(guān)法律。在稅收實踐中應(yīng)大力加強征管與處罰力度,增大避稅機會成本,形成硬性外部制約環(huán)境,促進我國市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。政府部門通過適當(dāng)降低所得稅稅率、抓住公司所得稅避稅稽查重點、加強公司避稅行為稽查力度等方面入手,落實所得稅的宏觀調(diào)控作用,切實保障國家經(jīng)濟健康發(fā)展。

    參考文獻:

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