農村金融理論回顧與展望

張 樂，王 楠

（甘肅政法學院 經(jīng)濟管理學院，甘肅 蘭州 730070）

在我國農村經(jīng)濟發(fā)展的歷程中，“三農”問題備受關注，黨的十九大工作報告中再次聚焦“三農”問題，將其作為全黨工作的重中之重，并提出實施“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略，而農村金融是解決“三農”問題、實現(xiàn)“鄉(xiāng)村振興”的核心關鍵。另外，在我國農業(yè)供給側結構性改革的發(fā)展戰(zhàn)略下，農村金融是重要的驅動因素和關鍵動力。因此有關農村金融的研究非常重要，而農村金融理論是指導農村金融發(fā)展實踐的重要基礎?；诖?，本文對農村金融理論的發(fā)展歷程進行深入研究，闡述了其假設前提、對應的政策建議及對農村經(jīng)濟發(fā)展的意義和局限性，繼而以此理論為基礎，分析了國內外的學者對農村金融理論的研究現(xiàn)狀，并根據(jù)我國農村金融發(fā)展問題提出相關建議及展望。

一、農村金融理論的演化歷程

（一）農業(yè)信貸補貼論

凱恩斯主義學派在20世紀60年代成為主流的經(jīng)濟學發(fā)展學派，在此背景下，農業(yè)信貸理論應運而生，并在農村金融領域成為主導農村經(jīng)濟發(fā)展的主流理論，農村信貸補貼論與凱恩斯主義具有同樣的政策主張，肯定政府干預在農村金融發(fā)展中的積極作用，因此，對于一些農村金融發(fā)展落后的國家和地區(qū)，農業(yè)信貸補貼論對指導金融業(yè)發(fā)展具有重要的意義。該理論的假設前提為：絕大多數(shù)農民沒有儲蓄能力，長期面臨著資金不足的問題，因此在農業(yè)生產的過程中需要大量的外界資金補充。另外，由于農業(yè)產業(yè)自身高風險性、長周期等特征，商業(yè)性金融缺乏借貸動力不愿涉足農村金融市場，因此，要提高農業(yè)生產、緩解農村貧困的狀況，必須要利用政府這只有形之手加以干預。

在農業(yè)信貸補貼論下，相應的政策建議如下:政府應該針對貧困農民進行信貸補貼政策，并建立專門的政策性金融機構，采取低利率政策補助農村信貸，并抑制民間金融及非正規(guī)金融的發(fā)展。在農業(yè)信貸補貼論指導下，一些金融發(fā)展落后的國家建立了農村政策性金融機構，采用低利率的政策擴大對農村資金的供給，這些舉措在一定程度上促進了農村經(jīng)濟的發(fā)展和恢復，我國建國初期由于金融發(fā)展體制不夠完善，所以主要依賴農業(yè)信貸補貼論來指導農村金融發(fā)展，并促進了農村經(jīng)濟的發(fā)展。然而，該理論也存在一定的局限性，主要有以下三點：

第一，政府主導構建的農村政策性金融機構不利于促進農民的儲蓄，因此無法使得農村資金可持續(xù)的循環(huán)發(fā)展，該理論抑制了農村金融資金的供給能力，持續(xù)的政策性金融機構信貸變成了政府的財政轉移支付。

第二，農業(yè)信貸補貼論主張的低利率的限制政策，并設置了利率的上限，致使農村信貸機構因利潤不足無法彌補小農戶貸款的交易成本，從而將官方信貸趨向于分配給富裕的農戶，因此并沒有實現(xiàn)農業(yè)信貸資金發(fā)放到窮人手中，達到緩解農村貧困的最根本目的，反而該理論致使貧富差距越來越大，擴大了農村經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性。

第三，農村政策性金融機構不以盈利為目標，缺乏有效的監(jiān)督機制監(jiān)督借款人償還債務，加之低利率的政策不利于借貸方迅速還款，因此農村金融機構容易出現(xiàn)呆賬和壞賬，加之農村政策性金融機構的脆弱性，導致農村資金流通更加不靈活。

農業(yè)信貸補貼理論是支持農村金融發(fā)展的第一戰(zhàn)略理論，它的貢獻在于它是以消除貧困為目的，在發(fā)展中國家農業(yè)發(fā)展中起到了指導性的理論支撐，但其建立在錯誤的假設前提之下。事實上，農村農民是具有儲蓄能力的，只要建立合理的激勵機制，農民將會有強烈的儲蓄動機。另外，低利率的貸款政策不利于將信貸資金向貧困農民傾斜，未必能達到促進特定的農業(yè)生產的效果。隨著農村經(jīng)濟和農業(yè)金融的發(fā)展，農業(yè)信貸補貼論變得不適合實際的發(fā)展，因此逐漸被農村金融市場論所取代。

（二）農村金融市場論

新古典經(jīng)濟學派在20世紀80年代后開始盛行，其崇尚新自由主義思想，在此期間，以McKinnon和Shaw為代表的金融深化理論逐漸成為主流，農業(yè)信貸補貼論由于不符合發(fā)展形式而受到挑戰(zhàn)和質疑，因此建立在一般均衡理論之上的農村金融市場理論開始興起，該理論的假設前提為：第一，在適當利息率的存款的激勵下，農民有儲蓄能力，農村地區(qū)的資金可以滿足本地區(qū)的發(fā)展。第二，低利率的政策抑制了農村金融，對于農村金融機構的資金融通產生了不利的影響。第三，農村金融發(fā)展依賴于外部資金的支持，信貸機構的貸款回收率也比較低。第四，農村非正規(guī)金融占據(jù)一定的份額，由于資金的機會成本較大，促進農村地區(qū)非正規(guī)金融高額信貸的發(fā)展。

農村市場價值理論強調依賴市場機制，反對政府過度干預農村金融市場，認為發(fā)展中國家的低利率是抑制儲蓄的重要因素。因此，該理論的政策工具有：利率政策、信貸政策和金融發(fā)展政策。利率政策是指利率由市場來調節(jié)，政府不進行干預。信貸政策是指通過市場機制來配置信貸資源，取消政府政策性金融機構的指導性干預。金融發(fā)展政策是指通過建立多層次、多元化的農村金融機構，鼓勵金融市場的多元競爭，打破政策性金融的壟斷體系，從而提高農村經(jīng)濟中資金的配置效率和資金融通數(shù)量。

農村金融市場論促進了一些發(fā)展中國家農村金融的發(fā)展，但也存在一定的局限性：第一，農村金融市場論是建立在金融自由化之上，其忽略了發(fā)展中國家市場機制不健全的問題，從而引發(fā)了農村金融自由化的風險、收益和成本等問題。第二，在金融自由化的過程中，金融發(fā)展理論忽略了金融制度質量、政府行為的作用和意義，其理論只考慮了金融自由化對經(jīng)濟增長的促進作用，而忽略了其負面影響，繼而沒有考慮到農村金融危機處理及保證金融穩(wěn)定性的問題。事實證明，諸多發(fā)展中國家農村金融處于落后的發(fā)展現(xiàn)狀，缺乏完備的法律監(jiān)管機制，短期內難以形成較為完善的農村金融市場體系。

農村金融市場理論是農村金融改革中的重要理論，它的貢獻在于為農村金融發(fā)展引入自由化、市場化的機制，帶動了一股新的農村金融理論思潮，為當時的發(fā)展中國家農村金融發(fā)展提出一定的指導性意義。其在一定程度上糾正了農業(yè)信貸理論的弊端，但過度的強調市場化也使得矯枉過正。

（三）不完全競爭市場論

20世紀90年代后，一些發(fā)達國家和發(fā)展中國家爆發(fā)了一系列的經(jīng)濟危機，McKinnon和Shaw等人的金融深化理論在指導實踐的過程中逐漸顯示其局限性。在此期間，新凱恩斯主義學派對金融深化理論進行批判，從信息不對稱和有效需求的角度指出完全金融市場自由化對金融發(fā)展存在負面影響，從而肯定了政府的適度干預的積極作用，因此在農村金融領域產生了不完全競爭理論，其代表人物是Stiglitz，其理論既肯定市場機制的重要性，也強調政府適度干預對矯正市場失靈的積極意義。

不完全競爭市場論主要用于指導發(fā)展中國家的農村金融發(fā)展，其假設前提為：發(fā)展中國家的金融市場是不完全競爭的，存在著市場信息不完全對稱的情況，因此金融市場可能會存在失靈的狀況，金融機構失去主導作用，這時則必須采取政府適當干預等非市場的調控因素。

不完全競爭市場論強調非市場因素，例如，Ghatk等人的研究是通過改善信貸市場的效率分析模型來解釋次級貸款。Tsaael等人通過對相同類型借貸人進行研究，來解決貸款的逆向選擇問題。Stiglitz等人的研究表明，通過采用監(jiān)督小組的方式有助于降低信貸風險，減少信息不對稱引發(fā)的問題?？傊?，不完全競爭市場論是當前指導發(fā)展中國家農村金融發(fā)展的最有效的理論依據(jù)，相比前兩個理論不完全競爭市場論具有更強的實踐指導意義。

因此，不完全競爭論的政策建議如下：第一，在金融市場發(fā)展的初期，不應該采取利率自由化的政策，應該保證存款利率為正數(shù)，同時抑制貸款利率，由此避免導致抑制農村居民儲蓄，過度靠吸收外部資金的問題。第二，由于貸款的回收率較低，存在借貸人信息不對稱的狀況，政府應鼓勵借款人通過合作形成聯(lián)保小組，通過相互援助的形式降低農村信貸風險。第三，在融資的過程中，采用擔保制度以及互助儲蓄等方法改善信息不對稱的狀況。

二、農村金融理論的研究現(xiàn)狀

建立在以上農村金融理論的三個發(fā)展階段上，中外經(jīng)濟學家對農村金融理論進行了大量的研究，接下來將從國外、國內兩個角度分別論述農村金融領域的研究現(xiàn)狀。

（一）國外理論研究現(xiàn)狀

1.農村金融組織體系研究。根據(jù)農村金融理論的發(fā)展范式，國際上對農村金融組織體系有了全面的、深刻的認識，目前普遍結論為農村金融有政策性金融、商業(yè)性金融和合作金融。在20世紀90年代以前，國外學者研究的方向主要從合作金融方面著手，二戰(zhàn)以后，西方流行的合作金融包括傳統(tǒng)型合作金融、市場型合作金融和整合型合作金融三個方面，目前，國外學者對農村金融組織體系的研究方向逐漸發(fā)生轉變，由傳統(tǒng)的農村政策性金融逐漸轉變?yōu)檗r村商業(yè)性金融以及農村非正式金融。Hans Dieter Seibel提出了非正式金融正規(guī)化的思想，認為農村非正式金融由于受到通貨膨脹的影響，在規(guī)模延伸和持續(xù)性發(fā)展上受到了限制，因此，應該建立完善的管理機制來使得非正式金融機構更好地融入金融市場。另外，Brian P.Cozzarin創(chuàng)建了農業(yè)部門的兩大契約關系模型，認為一體化組織形式和最優(yōu)化契約是農村金融的兩種最優(yōu)金融組織形式。因此Kellees.Tsai對非正規(guī)金融組織進行了深入研究，他認為正規(guī)金融組織對資金的供給有限，加之政府政策上的一些問題，許多農村金融組織存在制度缺陷。

2.農村金融管理體制的研究。國外學者從農村金融市場體系與政府政策的關系及政府的作用機制上對農村金融管理體制進行了研究。Mckinnon和Shaw認為，諸多發(fā)展中國家農村金融存在“二元性”的問題，農村金融市場上存在著金融抑制。另外，在農村金融管理體制中，由于市場利率不合理、信貸供給不足、信貸配給等問題，導致農村資金融通效率低的狀況。因此，Jacob Yaron等人主張政府減少對農村信貸配置的控制，協(xié)調農村信貸市場的金融結構，建立完善的政策環(huán)境措施和農村信貸的市場機制。另外，在經(jīng)濟結構由計劃型向市場型轉變的過程中，Gertrud Schrieder等人認為由于土地所有權制度的界定不夠清晰，農村金融機構信貸供給上存在著與擔保相關的一些問題。因此，需要采用創(chuàng)新機制來建設經(jīng)濟系統(tǒng)的穩(wěn)定性，建立完善的農村金融體制控制機制，加強農民對農村金融體系的信任度，對農村金融機構組織和管理重組，采用金融創(chuàng)新工具等，從而提高農村金融體制的服務效率。Heywood W.Fleisig研究了法律規(guī)定和約束對農村金融市場的作用，他認為完善的法律基礎是農村金融市場的有效運行的基礎，因此國家應通過相關法律法規(guī)建設來確保農村金融市場的有效運作。另外，Johan F.M.Swinnen等人肯定政府在市場轉型中有積極的作用，就中、東歐市場經(jīng)濟國家在金融市場轉型過程中所遇到的金融問題進行了研究，提出了金融機構的創(chuàng)新和改進農業(yè)利潤率的措施。

3.農村金融機構產權制度的研究。目前，國外學者對農村金融的產權制度的研究結果表明：農村金融的產權制度發(fā)展趨勢由傳統(tǒng)的互助合作制轉向為股份合作制，具體表現(xiàn)有：第一，采用股權表決制的形式。第二，采取開放的資本結構，廣泛吸納非合作社成員的資金，并鼓勵他們入股。第三，仿照股票可轉讓的特點，在不退出股資的情況下，允許股權的自由轉讓。第四，將農村金融機構的所有權與經(jīng)營權分離，進行獨立管理。此外，還有些學者對農村金融產權制度進行研究，如Neil Argent，其提出對農村金融進行商業(yè)化改革，建立農村金融產權制度，改變農村金融市場的結構，取消農業(yè)信貸的集體供應商制度。

4.農村金融組織運營機制的研究。目前，有關農村金融組織的運營機制的研究尚未形成理論系統(tǒng)，其研究方向主要體現(xiàn)在減少交易成本上，從而提高管理組織水平的措施、滿足客戶的需求。西方學者Yaron和Jacob從金融政策、金融表現(xiàn)、操作模式和激勵機制四個方面對亞洲農村金融機構運行機制進行了研究，得出了有效的金融運營機制能夠降低交易成本的結論，因此金融組織運營機構的建設是金融機構構建的關鍵。另外，Schrieder等人提出了四個金融創(chuàng)新，即在農村金融機構運營中，首先要創(chuàng)建公正的、可實施的有效監(jiān)督制度和監(jiān)督規(guī)章體系，對農村金融機構組織形式進行創(chuàng)新變革，提高客戶的參與度和反饋度，根據(jù)客戶需求進行服務創(chuàng)新。另外，外國學者M.S.Sriram通過對印度農村金融進行探究，論證了農村金融服務的交易成本問題是農村金融組織運行的重點，并提出了通過建立信用機制來解決信息不對稱的問題。

（二）國內研究現(xiàn)狀

在農村金融理論的發(fā)展范式下，國內學者深入分析了當前我國農村金融體系存在的問題與缺陷，從不同的角度對當代農村金融發(fā)展理論進行剖析，具體研究內容可以歸納為以下四個方面。

1.農村金融抑制論研究。Shaw和Mckinnon在《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》首次提出“金融抑制”這一概念，標志著金融抑制論成為指導發(fā)展中國家農村金融發(fā)展狀況分析的重要理論，針對金融抑制問題，首先要從制度保障、政策環(huán)境方面優(yōu)化農村金融的宏觀環(huán)境，另外要從農村商業(yè)性金融、合作性金融、政策性金融、郵政儲蓄和農業(yè)保險等方面優(yōu)化農村金融體系（彭宇文，2010）。另外，我國學者普遍將我國農村金融發(fā)展的金融抑制問題分為三個方面：供給型金融抑制、需求型金融抑制和供需結構型金融抑制（王國華，2006）。在三種金融抑制中，供給型金融抑制是主導因素，需求型和供需結構型金融抑制是從屬因素（何志雄，2003）。

2.農村金融的需求研究。根據(jù)國內學者的研究，農村金融對農民的融資需求的滿足程度較低，因此當農民所需要的借貸需求沒有完全被滿足時，就存在金融抑制，其表現(xiàn)形式有兩種：一種是農民沒能力獲得任何資金，其信貸需求完全得不到滿足。第二種是農民有需求，但只能籌集到部分資金支持，即部分滿足（李銳、朱喜，2007）。另外，我國學者周天蕓（2004）對農村資金融資數(shù)據(jù)進行探究，發(fā)現(xiàn)我國農民在有借貸需求時通常會選擇私人借貸的方式，采用正式金融機構貸款的比重在所有融資數(shù)據(jù)中比重偏低。另外，該結論引出了兩個問題，一個是在農村金融服務體系中，正規(guī)金融機構服務能力不足，沒有發(fā)揮有效的作用來解決信貸問題；另一個問題是實踐表明農村非正規(guī)金融在農村資金融通方面可能是有效率的（陳傳波、丁士軍，2003），但農村非正規(guī)金融的效率評價標準沒有統(tǒng)一的標準，不同角度上具有不同的分析結果。因此，我國學者徐小怡（2007）提出，正是由于農村正規(guī)金融機構服務能力不足，才促進了農村非正規(guī)金融的發(fā)展。在對農村金融的多種需求下，促使農村金融機構的多元化發(fā)展。

3.農村正規(guī)金融組織結構研究。我國學者從單一金融中介論和多元金融結構論兩個方面對農村正規(guī)金融組織結構進行研究。在單一金融中介論的研究方面，主要針對農村金融的合作制的性質、在發(fā)展中存在的問題和發(fā)展前景等方面，該理論認為我國當前缺乏真正的金融合作社，農村信用社不是指導我國農村金融的有利方式，其發(fā)展方向應該是通過股份制改造成為農村商業(yè)銀行。多元化的金融組織結構論強調：按照發(fā)達國家農村金融市場的發(fā)展前景看，我國農村金融市場的發(fā)展前景為合作金融與商業(yè)化金融共同發(fā)展、相互補充，也只有通過建立了“政策性-合作-商業(yè)性”農村金融政策體系，才能使農村經(jīng)濟在合作金融支持下逐步發(fā)展，在商業(yè)性金融的競爭條件下，逐步實現(xiàn)農村產業(yè)結構的升級。

4.農村非正規(guī)金融研究。國內諸多學者對農村非正規(guī)金融進行了研究。例如，基于金融機構功能發(fā)揮的角度，我國在經(jīng)濟轉軌的過程中，正規(guī)金融體系并沒有發(fā)揮正常的金融服務功能，在廣大的農村地區(qū)，正規(guī)農村金融作用薄弱，非正規(guī)金融占據(jù)著主要地位（姚耀軍，2009），徐軍輝（2013）通過小型案例調查的方式對我國農村地區(qū)非正規(guī)金融進行研究，其結論也肯定了非正股金融是農村地區(qū)主要信貸方式。近年來，對于非正規(guī)金融的研究層出不窮，很多學者從社會資本的角度分析非正規(guī)金融存在的機理，馬光榮（2011）和楊文（2012）對契約的私人治理機制進行了研究，提出了契約理論，并根據(jù)私人契約治理機制下違約率較低的結論，得出契約私人治理機制是實現(xiàn)非正規(guī)農村金融發(fā)展的最佳方式。

三、總結與展望

農村金融理論演化歷程中的三個階段，對發(fā)展中國家階段性的農村金融發(fā)展具有重要的意義。基于三個階段的理論基礎，國內外學者的研究成果也為我們從事農村金融發(fā)展、改革和創(chuàng)新提供了一些理論借鑒和思路指引。我國作為發(fā)展中國家的代表，農村金融領域的發(fā)展具有一定的獨特性，隨著改革開放的不斷深入和農村經(jīng)濟的逐步發(fā)展，也有很多特殊的農村金融發(fā)展問題，如發(fā)展不平衡的發(fā)展現(xiàn)狀、正規(guī)農村金融和非正規(guī)農村金融間的制衡問題、正規(guī)農村金融體系優(yōu)化的問題等。因此，針對我國目前農村金融領域所存在的問題，有以下幾點展望：

第一，細化農村金融理論，建立農村金融理論系統(tǒng)，針對不同的農村金融發(fā)展問題對癥下藥，深入剖析金融抑制、金融及認購、金融約束等內容對農村金融和農村經(jīng)濟發(fā)展的影響。

第二，將農村金融理論基礎與區(qū)域經(jīng)濟學理論相結合，根據(jù)農村金融發(fā)展不平衡的現(xiàn)象進行理論分析，針對金融發(fā)展的區(qū)域性進行理論闡述，由此建立符合我國國情的農村金融體系、農村金融組織和政府管理模式等理論體系。

第三，完善市場導向、金融監(jiān)管和風險控制等方面的微觀金融制度，建立以政府職能、稅收優(yōu)惠、信用建設等方面的宏觀金融制度，將正規(guī)金融與非正規(guī)金融機制相結合，建立健全我國農村金融體系，助力我國農業(yè)和農村經(jīng)濟的發(fā)展。