關(guān)于人民幣匯率變動的通脹效應(yīng)的探討

車寧

【摘要】匯率作為影響我國經(jīng)濟(jì)的重要因素，關(guān)系著我國在國內(nèi)及國外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對我國通脹效應(yīng)有著切實(shí)的影響作用。本文基于近期匯率變動現(xiàn)狀，從基本理論出發(fā)分析匯率變動對整體通脹效應(yīng)，最后提出有關(guān)匯率改革的相關(guān)政策建議，以期對我國產(chǎn)業(yè)改革及經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一些啟發(fā)。

【關(guān)鍵詞】人民幣匯率變動；傳遞效應(yīng)；通貨膨脹；政策建議

引言

我國經(jīng)濟(jì)在改革開放以來得到了很好的發(fā)展，匯率的變動對我國通貨膨脹也產(chǎn)生重要作用。隨著“走出去”政策的實(shí)施以及中國企業(yè)在國際市場上所占份額的增大，匯率的變動就變得至關(guān)重要，不僅影響著我國的對外貿(mào)易，也對我國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著不容忽視的傳遞作用。

一、匯率變動現(xiàn)狀

2015年人民幣兌美元貶值，由于美元指數(shù)相對升幅超過了10%，人民幣的匯率指數(shù)是以小幅度升值。在2016年出現(xiàn)三次較為明顯的貶值，分別出現(xiàn)在1月、5～8月、10月。2016年10月上句人民幣匯率跌破6.7，又迅速突破6.8，12月30日據(jù)中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，人民幣兌美元中間價(jià)為6.9370。以2017年人民幣兌主要發(fā)達(dá)國家的貨幣匯率走勢為例，人民幣兌美元的中間價(jià)由6.9498上漲至6.5342，共上漲5.98%；與美元相反，兌歐元的中間價(jià)由7.2772貶至7.8023，貶值達(dá)到7.22%：人民幣兌英鎊的中間價(jià)從8.5496貶至8.7792，貶值達(dá)2.68%：人民幣兌日元的中間價(jià)從5.9305升至5.7883，升值達(dá)2.40%。

匯率完全傳遞理論是假設(shè)市場的完美競爭情況下，一個(gè)國家的貨幣幣值變動會等同比例傳遞給進(jìn)出口貿(mào)易。匯率的不完全傳遞理論指的是匯率變動還沒有完全的傳遞給這個(gè)國家的進(jìn)出口貿(mào)易。當(dāng)一個(gè)國家的匯率上升時(shí)，對外進(jìn)出口貿(mào)易最先受到影響，出口的商品價(jià)格會增加，國外對商品的需求會下降：進(jìn)口商品的價(jià)格會降低，國內(nèi)對商品的需求會增加，但隨著時(shí)間的推移，市場會達(dá)到新的平衡。匯率變動首先影響進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，人民幣升值，進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格指數(shù)將會下降，這是匯率變動的直接傳導(dǎo)機(jī)制。在國際上，匯率增加，人民幣升值，進(jìn)口商品價(jià)格降低，輸入型膨脹對我國價(jià)格體系沖擊降低。

二、人民幣匯率變動的整體通脹效應(yīng)分析

匯率導(dǎo)致的貨幣貶值對國家來講一方面是有利的，出口的產(chǎn)品在國際市場可以更低的價(jià)格銷售，增強(qiáng)了競爭力，從而賺取更多的外匯。另一方面，國民在購買進(jìn)口產(chǎn)品花費(fèi)變得更高，美國使美元貶值的目的就是為了改善高額貿(mào)易的逆差現(xiàn)象，但是過度的通貨膨脹引起的貶值是沒有好處的，會拖累經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使價(jià)格信號變得失真，容易導(dǎo)致生產(chǎn)盲目發(fā)展，最終導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)非正常性發(fā)展，使國民經(jīng)濟(jì)比例失調(diào)，所以國家必然實(shí)施一系列的措施改善通貨膨脹。另一方面，對收入分配造成了影響。通貨膨脹引起的貨幣貶值，會給居民生活水平帶來不利影響。在通貨膨脹連續(xù)發(fā)生時(shí)，極有可能引發(fā)社會的動蕩不安。通貨膨脹在對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系上，會影響本國產(chǎn)品在國際上的競爭能力，造成黃金外匯儲備外流的現(xiàn)象，造成匯率進(jìn)一步貶值。

人民幣匯率提高在一定程度上對我國物價(jià)有促進(jìn)作用，貨幣超額供給及國外通貨膨脹對我國的通貨膨脹都存在促進(jìn)作用，換言之，國外的通貨膨脹推動了我國通貨膨脹水平。我國貨幣供應(yīng)量沒有直接影響到我國通貨膨脹，但伴隨我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物價(jià)有了一定提升。同時(shí)我國對外貿(mào)的依賴度提高，進(jìn)口的價(jià)格影響著我國生產(chǎn)的成本，國外的通貨膨脹對我國的通貨膨脹產(chǎn)生了重要的影響。

人民幣匯率變動對整體通脹效應(yīng)的原因主要是匯率波動最先對我國的進(jìn)出口產(chǎn)生影響，進(jìn)出口的價(jià)格變化影響我國的通脹水平。人民幣匯率的上升，使我國各類企業(yè)的利潤產(chǎn)生波動，需要進(jìn)一步調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，提高生產(chǎn)質(zhì)量。

三、相關(guān)政策建議

匯率制度與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連，在當(dāng)前瞬息萬變的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貨幣制度至關(guān)重要。結(jié)合匯率變化情況對我國的物價(jià)變動進(jìn)行一系列研究之后，提出如下的建議。

第一，堅(jiān)定改革匯率的腳步，實(shí)施借鑒一籃子貨幣調(diào)節(jié)管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國的經(jīng)濟(jì)改革對資源配置進(jìn)行了優(yōu)化，提高了資源使用的效率。站在資源配置角度上看，匯率本來就是資源進(jìn)行分配的效果體現(xiàn)。我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)必然會經(jīng)歷人民幣匯率升值過程，這是匯率改革的必然過渡階段。當(dāng)前我國的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，尤其在我國傳統(tǒng)的出口貿(mào)易上，特征最為明顯。人民幣匯率的上升對我國就業(yè)產(chǎn)生了巨大沖擊，影響了我國出口貿(mào)易，阻礙了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第二，優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整勞動力與資本的構(gòu)成，大力支持新興技術(shù)型產(chǎn)業(yè)，減輕匯率上升給我國物價(jià)帶來的消極影響。傳統(tǒng)行業(yè)在我國勞動力多且勞動力價(jià)格低的基礎(chǔ)上在國際競爭中具有強(qiáng)勁優(yōu)勢，但受到人民幣的升值的影響，某些傳統(tǒng)行業(yè)的利潤受到巨大影響。匯率的上升在我國傳統(tǒng)行業(yè)中產(chǎn)生了明顯的物價(jià)傳遞效應(yīng)，威脅到我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，我國需要進(jìn)行創(chuàng)新和改革，提升我國產(chǎn)品的品質(zhì)，優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展新型科技產(chǎn)業(yè)，保持我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。

第三，加快全球化速度，保障我國進(jìn)口成本的合理結(jié)構(gòu)。我國需要改變貿(mào)易結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大貿(mào)易伙伴數(shù)量，建立多元化的貿(mào)易機(jī)制，避免出現(xiàn)對某一特定地區(qū)的過度依賴，減輕單一國外地區(qū)對我國的影響。自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)融入國際經(jīng)濟(jì)程度大幅提高，同時(shí)對外貿(mào)的依賴程度也大幅提高，國外的通貨膨脹對我國整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。因此，我國必須積極改革我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，增加可以供應(yīng)我國的其他國家合作，加強(qiáng)研發(fā)支持力度，提高我國創(chuàng)新能力及核心競爭力。