現(xiàn)代企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析

柳盼盼

【摘 要】金融投資是一種商品經(jīng)濟(jì)概念，是在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中形成的，它豐富和發(fā)展了投資觀念，形成了以實(shí)物投資為基礎(chǔ)的投資方式，逐漸成為人們關(guān)注的一種更為實(shí)際的投資行為。本文基于目前中國(guó)的金融投資的現(xiàn)狀，分析了中國(guó)金融投資的對(duì)策，并提出對(duì)中國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)投資；風(fēng)險(xiǎn)；分析

前言：

金融投資不僅是一種商品經(jīng)濟(jì)的概念，而且在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中作為投資理念不斷豐富和發(fā)展，基于對(duì)投資行為的實(shí)際投資，逐漸成為一種更加實(shí)用和更加重視的投資方式。次貸危機(jī)引發(fā)了全球危機(jī)，減緩了美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)問題。面對(duì)國(guó)際投資環(huán)境的變化，我國(guó)應(yīng)改革現(xiàn)有的金融投資。

一、目前中國(guó)的金融投資情況

首先，金融資產(chǎn)投資是企業(yè)充分利用閑置資金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種投資行為。對(duì)于整個(gè)金融衍生產(chǎn)品的金融市場(chǎng)，它可以有效地促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)信息的發(fā)展。價(jià)格的形成不僅有利于資源的合理利用，而且有利于增加流動(dòng)性。因此，金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益也可以得到提高。對(duì)于基金的投資，投資風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)低估，而存款或購(gòu)買債券則相當(dāng)安全。投資股票可以獲得更高的收益，但是有更大的風(fēng)險(xiǎn)。然后把投資基金作為一種新的投資工具，一個(gè)由許多投資者組成的小組籌集資金，然后由專家來管理和操作，不僅使企業(yè)的穩(wěn)定，還能獲得可觀的收入，可以說是專門為企業(yè)投資和間接投資量身定做的，大大拓寬了投資渠道。證券投資基金可以調(diào)整企業(yè)的資金使用效率，優(yōu)化資源配置，同時(shí)有助于加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)企業(yè)行為的合理化發(fā)展。

中國(guó)的金融投資和房地產(chǎn)投資的增長(zhǎng)和擴(kuò)張分離是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程，呈現(xiàn)出多元化的投資。未來發(fā)展多樣化的原因是由于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約，但現(xiàn)實(shí)是金融投資環(huán)境發(fā)展要素是不完全的。我國(guó)的金融投資的發(fā)展面臨許多困難，面臨著融資工具的發(fā)行、流通和貿(mào)易關(guān)系，上市公司吸收標(biāo)準(zhǔn)功能降低、國(guó)有股資本市場(chǎng)等等問題，在證券業(yè)金融市場(chǎng)發(fā)展中組織管理運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)行金融市場(chǎng)環(huán)境扭轉(zhuǎn)操作，嚴(yán)重阻礙了金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，改善和完善我國(guó)的金融投資環(huán)境，已成為我們培育金融市場(chǎng)、完善金融投資體系、發(fā)展金融方面的投資的重點(diǎn)。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)投資的問題與對(duì)策

（一）證券投資問題和對(duì)策

證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過程中喪失預(yù)期收益率的可能性。由于股票投資風(fēng)險(xiǎn)本身具有客觀存在性和不確定性，使企業(yè)在客觀存在的前提下盡量減少和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)中的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起企業(yè)的預(yù)期變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響商業(yè)和投資收益效應(yīng)，具體反映在實(shí)際收益與預(yù)期收益的相對(duì)偏差上。雖然證券投資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，甚至?xí)a(chǎn)生很大的危害，但我們?nèi)匀豢梢圆扇∫恍┓椒▉矸婪逗鸵?guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)，盡可能避免或減少風(fēng)險(xiǎn)和損失，如通過風(fēng)險(xiǎn)度量和目標(biāo)控制來控制風(fēng)險(xiǎn)。在本金損失方面，風(fēng)險(xiǎn)投資有將成為負(fù)收益的可能性，也是一種模糊測(cè)度。投資者很容易衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的偏差。理論和現(xiàn)實(shí)之間存在偏差的原因是，這一措施只涉及損失的可能性，而不是數(shù)量的損失。

（二）期權(quán)債券存在的問題及對(duì)策

債券投資與其他金融資產(chǎn)投資方式不同，即金融投資風(fēng)險(xiǎn)高，給企業(yè)帶來高額利潤(rùn)，且伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)能夠有效地控制或傳播風(fēng)險(xiǎn)資本，那么金融衍生品投資就可以使企業(yè)在投機(jī)市場(chǎng)上繼續(xù)盈利。投資者投資期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)債券包括內(nèi)部收益率低風(fēng)險(xiǎn)、操縱間接價(jià)格存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)公司的發(fā)展前景和財(cái)務(wù)狀況發(fā)行需要準(zhǔn)確判斷，對(duì)主要業(yè)務(wù)和前景進(jìn)行選擇，突出主要問題，股票價(jià)格的上升趨勢(shì)是選擇債券期權(quán)作為理想的投資對(duì)象的附屬價(jià)值。雖然在投資選擇上存在一些保護(hù)性債券，但市場(chǎng)上仍存在許多不確定性，因此投資債券的選擇是非常危險(xiǎn)的。

（三）基金投資的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策

資金投資是企業(yè)金融資產(chǎn)投資的主要方式之一，但企業(yè)的資本用于投資。同時(shí)，它也可能是一種風(fēng)險(xiǎn)。如果能有效地控制和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，我們就能獲得更多的收益。因?yàn)橘Y金是長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理的有效工具，所以基金投資在企業(yè)存款中，認(rèn)為這樣有效的財(cái)務(wù)會(huì)有穩(wěn)定的收益，財(cái)務(wù)管理不等于致富，不應(yīng)該忽視資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)防性儲(chǔ)蓄有高投資風(fēng)險(xiǎn)，不能把資金投入資本市場(chǎng)，最好不要使用抵押投資，這會(huì)造成更多的風(fēng)險(xiǎn)。要注意投資的分散性，還要注意資金和股票以不同的方式收益，適當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期持有，而不應(yīng)該頻繁地炒作。分析企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)目標(biāo)，選擇對(duì)企業(yè)有利的支持產(chǎn)品的投資。價(jià)格高，業(yè)績(jī)好，新基金不一定比老基金好。舊基金可能獲得更好的投資回報(bào)。

三、金融投資策略

（一）民族工業(yè)的保護(hù)

新中國(guó)成立后，特別是改革開放30年的快速發(fā)展和對(duì)外開放，中國(guó)的民族工業(yè)具有一定的規(guī)模和相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。目前，我國(guó)在一些行業(yè)中幾乎壟斷，民族工業(yè)逐漸受到跨國(guó)公司的控制。這就是利用外資發(fā)展民族工業(yè)的初衷。因此，我們有必要在國(guó)際投資協(xié)定中采取適當(dāng)措施，建立國(guó)家工業(yè)體系。民族工業(yè)，特別是一些新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)其高度可持續(xù)發(fā)展。

（二）靈活的資本引進(jìn)措施

中國(guó)有廣闊的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是非常不同的。在引進(jìn)外資方面，既要注意引進(jìn)大型跨國(guó)公司的投資，也要加強(qiáng)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的中小企業(yè)的投資。發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)雖然規(guī)模不大，但技術(shù)管理水平高，管理方式靈活多樣。他們通常愿意與中國(guó)合作，也有助于我們學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)力量和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。

（三）政策傾斜

統(tǒng)計(jì)顯示，合理引導(dǎo)外商投資方向，鼓勵(lì)在中西部地區(qū)外商投資，基于豐富的資源和工業(yè)基礎(chǔ)薄弱的特點(diǎn)，積極引導(dǎo)外商投資部和西部地區(qū)的農(nóng)業(yè)、能源開發(fā)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。國(guó)外國(guó)際投資基金的流動(dòng)加速出現(xiàn)在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)中，我們應(yīng)該順應(yīng)這一新趨勢(shì)。我們要明確相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策傾斜，利用外資的結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，開放專業(yè)化生產(chǎn)的高科技和服務(wù)業(yè)。同時(shí)，引導(dǎo)外資和東部發(fā)達(dá)地區(qū)逐步向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移加工產(chǎn)業(yè)，不僅可以有勞動(dòng)力和資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)中西部地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程，也有利于東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，有利于中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以促進(jìn)我們國(guó)家整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)損失和損失情況下投資風(fēng)險(xiǎn)的總體衡量和評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容不僅包括投資信息的損失，還包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員的主觀評(píng)價(jià)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)圖評(píng)價(jià)方法

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資的嚴(yán)重性和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，制定了企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)圖。嚴(yán)重程度主要取決于金融投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的重要性，而風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于金融投資過程中風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率。在金融投資過程中，企業(yè)可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)因素，如經(jīng)濟(jì)因素和政治因素。企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表應(yīng)按風(fēng)險(xiǎn)類別編制，按風(fēng)險(xiǎn)順序排列。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分方法

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分方法是指在金融投資過程中，不同風(fēng)險(xiǎn)造成的損失頻率或嚴(yán)重程度的評(píng)價(jià)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的得分，確定風(fēng)險(xiǎn)的大小。分?jǐn)?shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一般分為風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生頻率的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)損失程度的評(píng)估。

（三）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法是指在正常經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下金融資產(chǎn)或投資組合的最大可能損失值。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)投資過程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施

在企業(yè)金融投資的過程中，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的管理人員，應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入的研究和分析，并采取一定的措施來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不僅最大程度的降低了不良反應(yīng)發(fā)生率的風(fēng)險(xiǎn)，而且實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)投資收益的最大化。根據(jù)經(jīng)濟(jì)原理進(jìn)行分析，可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益，因此企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，做出最合理的財(cái)務(wù)投資選擇。

（一）制定有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃

在金融投資過程中，不同類型的金融投資會(huì)帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)。所以。在財(cái)務(wù)投資過程中，企業(yè)應(yīng)制定有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，并采取相應(yīng)的防范措施。一般來說，在財(cái)務(wù)投資過程中，企業(yè)應(yīng)采取有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)消除和損失控制。其中，風(fēng)險(xiǎn)自留的方式比較經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)消除的操作比較復(fù)雜。通過相關(guān)預(yù)測(cè)分析技術(shù)解決風(fēng)險(xiǎn)是很有必要的。損失控制需要采取措施以降低投資損失。

（二）建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理體系

在企業(yè)財(cái)務(wù)投資過程中，應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)作為關(guān)鍵控制對(duì)象，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，需要熟悉金融投資的全過程，有效提高金融投資的風(fēng)險(xiǎn)防范效果，從根本上降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。

（三）多元化經(jīng)營(yíng)融入企業(yè)財(cái)務(wù)投資的理念

在企業(yè)財(cái)務(wù)投資過程中，多元化理念的融合可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。投資的深遠(yuǎn)性意味著企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，選擇多種金融投資方式，合理組合，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的作用。

六、結(jié)束語(yǔ)

為了理解風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的合理對(duì)策，我國(guó)政府必須堅(jiān)持金融投資逐步發(fā)展的原則，一方面要加強(qiáng)和合理控制外國(guó)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，積極支持和鼓勵(lì)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)發(fā)展，審慎推進(jìn)金融市場(chǎng)開放。

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