國有企業(yè)投資風(fēng)險管理問題研究

葉莉

摘 要：企業(yè)的投資是其經(jīng)營活動中一個重要的內(nèi)容，市場的多變性、不可預(yù)測性等因素給投資活動帶來了較多的風(fēng)險。怎么有效識別投資經(jīng)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險，對其進行科學(xué)合理的規(guī)避，降低企業(yè)投資活動中的成本，是國有企業(yè)在經(jīng)營中的一大難題。本文首先對于風(fēng)險以及風(fēng)險管理的概念進行了闡述，對國有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中遇到的風(fēng)險進行了分析，最后對國有企業(yè)有效降低或避免投資風(fēng)險提供了相應(yīng)的解決方案。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投資；風(fēng)險管理

一、國有企業(yè)投資風(fēng)險管理的基本理論

1.風(fēng)險和風(fēng)險管理

（1）風(fēng)險的含義

對于風(fēng)險這一詞，其來源是在西方經(jīng)濟理論中，在19世紀(jì)的時候古典經(jīng)濟學(xué)們就給出了風(fēng)險的概念，他們認(rèn)為風(fēng)險主要就是指經(jīng)營活動中的負(fù)產(chǎn)品。20世紀(jì)以來，對于風(fēng)險的定義不下于數(shù)十種，但是具體什么是風(fēng)險，至今還是沒有一個人們認(rèn)可的精確定義。

一般來說，風(fēng)險就是指在投資的環(huán)節(jié)中，可能遭受到一些不確定的相關(guān)因素所帶來的影響，也就是導(dǎo)致投資者受到收益損失的不確定性。風(fēng)險的本質(zhì)也就是對客觀事物發(fā)生的不確定性，同時，這種不確定性的來源主要有內(nèi)部的不確定性和外部的不確定性。

（2）風(fēng)險管理的特點

風(fēng)險的形式有很多種，通常主要包括自然風(fēng)險、政治風(fēng)險、人為風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險以及責(zé)任風(fēng)險等等，這些風(fēng)險總的來說都是有著相同的特點，主要表現(xiàn)為：客觀性、可控性和可變性等等。

（3）風(fēng)險管理的概念

在馬克思的哲學(xué)中，認(rèn)為物質(zhì)是不以人的意識為轉(zhuǎn)移但是能夠被人的意識所反映的客觀存在。但是實際上，風(fēng)險也是這樣的。風(fēng)險就是客觀存在的，不能夠被人的意識所改變，但是其是存在著規(guī)律的。因此，總的來說，風(fēng)險是不可能做到絕對杜絕的，但是可以結(jié)合有效的管理來降低風(fēng)險發(fā)生的可能性。在企業(yè)中，風(fēng)險管理就是指經(jīng)濟的主體對于企業(yè)經(jīng)營活動中可能發(fā)生的風(fēng)險進行相應(yīng)的識別、量化、分析，在這些工作的基礎(chǔ)上面來盡最大的努力把控風(fēng)險，來花費最小的成本費用來試試科學(xué)合理的企業(yè)管理，最大程度地保障企業(yè)經(jīng)營過程中的安全性。

二、國有企業(yè)的投資風(fēng)險分析

國有企業(yè)在投資的環(huán)節(jié)中，對于風(fēng)險進行清晰的辨別，是有效提升風(fēng)險管理的重要手段。

1.國有企業(yè)投資風(fēng)險的成因

投資風(fēng)險主要是指企業(yè)在投資的策略上面產(chǎn)生失誤而導(dǎo)致企業(yè)的資金面臨風(fēng)險的可能性，一般來說，這個風(fēng)險主要是由四個方面構(gòu)成的：投資主體所處的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面的問題、決策失誤問題、執(zhí)行工作不到位以及錯誤經(jīng)營。

首先，投資主體所處的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)在國有企業(yè)中主要是指企業(yè)進行投資活動時選擇的投資項目所處的行業(yè)類型，現(xiàn)階段市場中的投資主體相對較多，很多的國有企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中開始采用多元化的方式來進行分散化的投資，這樣的投資方式雖然有利于分散風(fēng)險，但是也導(dǎo)致了整個投資項目的間斷性，使得企業(yè)難以進行有效統(tǒng)一管理。

決策失誤是指國有企業(yè)的管理者由于各種各樣的因素在項目的投資環(huán)節(jié)中，對所投資的項目可行性的判斷存在著相應(yīng)的失誤。這種失誤會使得整個的投資項目在進行的初始階段就處于一個劣勢，相應(yīng)的后期數(shù)據(jù)也會失去其原有的投資價值，給整個的投資項目帶來較嚴(yán)重的影響。

執(zhí)行工作不到位的問題在企業(yè)的投資活動中是一個可控的因素。一般來說，導(dǎo)致國有企業(yè)執(zhí)行能力較弱的原因主要是企業(yè)的結(jié)構(gòu)過于臃腫，管理人員過多，企業(yè)在員工的權(quán)責(zé)方面沒有一個清晰的劃分等問題，推遲了整個投資計劃的有效進行，導(dǎo)致企業(yè)投資項目的成本相對上升。

錯誤經(jīng)營的現(xiàn)象主要是在投資的前期，對于投資項目缺乏明確的認(rèn)識，沒有仔細(xì)了解市場的發(fā)展趨勢，導(dǎo)致項目在運行環(huán)節(jié)中漸漸不符合經(jīng)濟市場發(fā)展的需要。與此同時，生產(chǎn)材料成本的上升，技術(shù)的更新以及匯率變化等因素，造成企業(yè)的投資成本不斷上升，預(yù)期利潤相對下降，這部分的主要原因是由于外部經(jīng)濟環(huán)境的變化引起的，主要屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，不可能避免，但是可以做好積極的防御措施。

2.國有企業(yè)投資面臨的問題

（1）投資缺乏科學(xué)長遠的規(guī)劃

企業(yè)進行投資的主要目的就是利用自身已有的資產(chǎn)來進一步提升其價值，對于國有企業(yè)來說也是這樣。目前，國有企業(yè)在決策方面有了更多的自主權(quán)，資金比較充裕，一般選擇采取投資活動來獲取更多的經(jīng)濟利益。但是一些國有企業(yè)在進行投資決策的環(huán)節(jié)中，缺乏必要的科學(xué)規(guī)劃。一般國有企業(yè)投資會首先對市場進行分析，然后選擇適合自身的投資項目，但是很少有企業(yè)能夠把自身的實際發(fā)展和企業(yè)的投資項目加以結(jié)合，從而造成較多的資源浪費。

（2）對外投資項目的質(zhì)量較低

在跨國性指數(shù)（TNI）中，數(shù)據(jù)顯示國有企業(yè)的對外投資質(zhì)量和水平是比較低的。國有企業(yè)的國際化程度普遍較低，尤其是在員工的國際化、管理層面的國際化以及董事層的國家化等。這些都導(dǎo)致國有企業(yè)在對外投資的環(huán)節(jié)中難以進行科學(xué)有效的投資規(guī)劃，市場的低熟悉度、投資環(huán)境的復(fù)雜化都給國有企業(yè)的對外投資帶來了較多的苦難。

三、國有企業(yè)投資風(fēng)險的管理策略

投資風(fēng)險管理策略是指根據(jù)國有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的環(huán)節(jié)中面臨的風(fēng)險，提出相應(yīng)的解決措施，運用科學(xué)合理的風(fēng)險防控手段來有效降低企業(yè)的投資損失。結(jié)合前文中國有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中所遇到的問題，本文主要給出以下幾種方法來加以解決。

1.風(fēng)險規(guī)避和控制

在企業(yè)投資風(fēng)險的管理中，風(fēng)險規(guī)避是一個常用的手段。這種方法主要是依靠企業(yè)的管理層的市場經(jīng)驗。在企業(yè)的投資項目運行環(huán)節(jié)中，如果將要出現(xiàn)較大的風(fēng)險時，管理者可以結(jié)合自身的經(jīng)營經(jīng)驗來對企業(yè)當(dāng)前的投資策略進行科學(xué)合理調(diào)整，保障企業(yè)面臨的風(fēng)險最小化。

在國有企業(yè)的經(jīng)營過程中，如果企業(yè)的管理者已經(jīng)對投資項目中的風(fēng)險有了一個比較清晰明確的認(rèn)識，及時結(jié)合已制定的方案來對風(fēng)險進行減小和損失成本會降低，在對原有的投資項目不進行改變的時候，把整個投資項目的投資風(fēng)險盡可能降低到最小，在進行詳細(xì)的成本核算后，為了及時止損，甚至可以放棄已進行投資的項目。

2.風(fēng)險自留和轉(zhuǎn)移

企業(yè)在面對投資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險時，采取自留的方式就是對風(fēng)險進行接受。在面對一些難以有效避免的風(fēng)險時，采取事先制定的措施來對風(fēng)險進行降低，在不影響項目整體運行的情況下，可以適當(dāng)舍棄一部分。企業(yè)需要積極面對項目中的風(fēng)險，不逃避責(zé)任，不畏懼損失，以較高的執(zhí)行力來降低風(fēng)險帶來的損失。在國有企業(yè)的投資風(fēng)險管理，這種方法是目前比較常用的。

采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法就是在企業(yè)整個的投資項目中，通過科學(xué)有效的措施來減小風(fēng)險的策略。在進行項目經(jīng)營的初始階段，通過建立起一整套的風(fēng)險管理體制，做到整個項目的收益最大化。在進行風(fēng)險管理機制的時候，主要的步驟就是：（1）首先明確管理部門的具體責(zé)任，對于項目的每一個環(huán)節(jié)都應(yīng)該配備相應(yīng)負(fù)責(zé)人員。同時，還需要對管理人員的風(fēng)險責(zé)任意識進行培訓(xùn)，幫助管理人員樹立正確的管理意識、風(fēng)險意識和責(zé)任意識。在工作的環(huán)節(jié)中做好風(fēng)險規(guī)避的措施，提高其風(fēng)險管理的水平；（2）落實風(fēng)險承擔(dān)者的收益回報。這個工作主要是對項目中的風(fēng)險承擔(dān)者的一種物質(zhì)以及精神上面的獎勵。通常來說，風(fēng)險和收益都是共存的，在企業(yè)的投資管理中也是同樣適用。只有給予企業(yè)投資中風(fēng)險承擔(dān)者合理的回報，才能有效激發(fā)工作者的積極性和動力，降低企業(yè)投資經(jīng)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險；（3）把握風(fēng)險承擔(dān)者的地位。在企業(yè)的投資經(jīng)營中，給予風(fēng)險承擔(dān)者合理的權(quán)利，能夠有效推進工作的全面開展，這項工作的目的也是將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)更好地從政府主導(dǎo)的局面中分離開來，形成在法律的層面上，依舊受到政府的管制，在投資項目的經(jīng)營環(huán)節(jié)中，有著充足的自主權(quán)，從而使得企業(yè)地投資更加市場化，合理化。

3.加強海外投資環(huán)境的風(fēng)險評估

國有企業(yè)的市場不應(yīng)該僅僅局限于國內(nèi)，更多的應(yīng)該是關(guān)注到整個全球市場。想要有效的擴大自身的投資能力，首先需要做到的就是做好海外投資環(huán)境的風(fēng)險評估工作，找到和企業(yè)發(fā)展相關(guān)的投資項目，借助于國外的風(fēng)險管理模式，促進企業(yè)投資能力和管理能力的進一步提升。

四、結(jié)論

國有企業(yè)在投資風(fēng)險的管理工作中，可以結(jié)合先進的科學(xué)技術(shù)來提高企業(yè)的整體收益，科學(xué)地把控企業(yè)的投資風(fēng)險，同時，在風(fēng)險的管理方式上面，可以學(xué)習(xí)國內(nèi)或者國外企業(yè)的先進管理方式，借鑒其優(yōu)秀的管理策略，了解企業(yè)在面對投資風(fēng)險時可能面臨的難題，找出自身經(jīng)營的不足，及時進行改進。國有企業(yè)應(yīng)該建立健全符合企業(yè)的風(fēng)險管理體系，采取科學(xué)化的措施來加大整個投資項目中決策的準(zhǔn)確性，有效降低企業(yè)在投資經(jīng)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險，來保障國有企業(yè)投資經(jīng)營的利潤最大化以及國有資產(chǎn)的保值增值。

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