2017油氣企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估研究

許勤華 王 進(jìn) 白 俊 劉 旭 李 堯

1.中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際能源戰(zhàn)略研究中心；2.國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心國(guó)際能源研究所

當(dāng)前存在的各類企業(yè)排行榜單尚未有系統(tǒng)性、客觀的能源行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力研究，對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)力”并未做概念性的梳理，同時(shí)存在指標(biāo)單一、過(guò)度看重企業(yè)規(guī)模（營(yíng)業(yè)收入）等不足[1-6]。因此，為了更全面、真實(shí)地反映能源企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，需要對(duì)評(píng)估方法做根本性的改變。本次研究通過(guò)梳理企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的概念和評(píng)估方法，總結(jié)已有主要競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比分析效果，提出自己的競(jìng)爭(zhēng)力分析框架[7]。

1 評(píng)估方法與排行

研究的分析框架包括5個(gè)維度（即一級(jí)指標(biāo)）和10個(gè)二級(jí)指標(biāo)。5個(gè)維度包括規(guī)模、效率、成長(zhǎng)、安全和研發(fā)，每個(gè)維度下面對(duì)應(yīng)若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)。規(guī)模維度通過(guò)營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)規(guī)模來(lái)衡量，效率維度的衡量指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、人均利潤(rùn)和人均營(yíng)業(yè)收入，成長(zhǎng)維度衡量指標(biāo)包括以往3年的收入增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，安全維度的衡量指標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率，研發(fā)維度的衡量標(biāo)準(zhǔn)為研發(fā)投入和研發(fā)投入強(qiáng)度。同時(shí)，對(duì)不同維度和不同指標(biāo)根據(jù)能源行業(yè)特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估要求和數(shù)據(jù)可得性及完備性賦予特定的權(quán)重。在對(duì)數(shù)據(jù)序列進(jìn)行合理的標(biāo)準(zhǔn)化處理后，逐級(jí)往上合成各個(gè)指標(biāo)和維度的得分，最后匯總成綜合得分，作為油氣企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)的客觀基礎(chǔ)1。

本次研究挑選了各國(guó)的大型油氣企業(yè)，從企業(yè)的規(guī)模、效率、成長(zhǎng)、安全和研發(fā)5個(gè)維度進(jìn)行評(píng)分，其中每個(gè)維度的權(quán)重分別為35%、40%、15%、6%、4%，并從中選出了得分最靠前的100家公司為油氣企業(yè)100強(qiáng)（表1）。

2 油氣企業(yè)百?gòu)?qiáng)地區(qū)分布

在油氣企業(yè)100強(qiáng)中，美國(guó)入選企業(yè)最多，為22家；中國(guó)居次席，為17家（含中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)）；俄羅斯第三，為10家；美中俄三國(guó)占據(jù)了油氣企業(yè)100強(qiáng)中一半名額。其他入選企業(yè)數(shù)量較多的國(guó)家還有印度（6家）、日本（5家）、加拿大（5家）、英國(guó)（2家）等。前20強(qiáng)中，美國(guó)占5席，俄羅斯占4席，中國(guó)占3席，英國(guó)、荷蘭、瑞士、法國(guó)、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、韓國(guó)和巴西各有一家入選，美國(guó)的埃克森

美孚公司、俄羅斯的國(guó)家天然氣工業(yè)公司和英荷殼牌石油公司分居前三。

表1 油氣企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力排行榜100強(qiáng)

續(xù)表

續(xù)表

續(xù)表

伴隨著中國(guó)成為世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)和第二大原油消費(fèi)國(guó)，中國(guó)油氣企業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力也不斷上升。從圖1至圖4中不難發(fā)現(xiàn)，除了中東主要產(chǎn)油國(guó)的國(guó)家石油公司因資料不公開(kāi)無(wú)法評(píng)估外，中國(guó)已逐漸趕超英國(guó)、加拿大、日本等傳統(tǒng)油氣生產(chǎn)和消費(fèi)強(qiáng)國(guó)，與美國(guó)、俄羅斯形成了三足鼎立之勢(shì)，中美俄三國(guó)相當(dāng)程度上主導(dǎo)了全球油氣行業(yè)的版圖。相對(duì)國(guó)外油氣企業(yè)，中國(guó)企業(yè)在成長(zhǎng)和研發(fā)上表現(xiàn)較為突出，平均規(guī)模上與全球平均水平旗鼓相當(dāng)，但在效率和安全方面有所不足（表2）。例如，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)石油）和中國(guó)石油化工集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)石化）在規(guī)模排名上位居全球前兩位，高于殼牌、?？松梨?、BP、道達(dá)爾、雪佛蘭等國(guó)際石油公司，但效率排名方面卻明顯落后于這些國(guó)際油氣巨頭，和同處大中華區(qū)的臺(tái)塑石化也存在不少差距。

續(xù)表

3 指標(biāo)橫向比較分析

油氣企業(yè)100強(qiáng)和整個(gè)能源行業(yè)在各維度上的表現(xiàn)如表3所示。

由表3可以看出，油氣行業(yè)在全球能源行業(yè)中仍處于領(lǐng)軍位置，總分最高，其中規(guī)模、效率維度均值均為各行業(yè)之首，安全維度得分僅低于新能源行業(yè)，研發(fā)維度得分低于新能源及能源裝備制造與服務(wù)行業(yè)，但其在成長(zhǎng)維度得分并不突出，僅高于煤炭行業(yè)，遠(yuǎn)低于新能源行業(yè)。

圖1 油氣行業(yè)規(guī)模維度前20強(qiáng)企業(yè)中的國(guó)家分布

圖2 油氣行業(yè)效率維度前20強(qiáng)企業(yè)中的國(guó)家分布

圖3 油氣行業(yè)成長(zhǎng)得分前20家強(qiáng)企業(yè)的國(guó)家分布

圖4 油氣行業(yè)安全得分前20強(qiáng)企業(yè)的國(guó)家分布

表2 油氣行業(yè)100強(qiáng)中中國(guó)企業(yè)各維度得分

油氣行業(yè)在規(guī)模和效率維度上具有較大優(yōu)勢(shì)：一是因?yàn)槿蚰茉聪M(fèi)以油氣為主，油氣行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施龐大；二是因?yàn)樾袠I(yè)技術(shù)和資金密集，勞動(dòng)生產(chǎn)率較高。成長(zhǎng)較為緩慢則是因?yàn)榻鼛啄杲?jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，市場(chǎng)供過(guò)于求，替代能源增長(zhǎng)較快，對(duì)油氣行業(yè)構(gòu)成制約。

表3 各分榜企業(yè)不同維度得分均值比較

4 油氣行業(yè)指標(biāo)分析

4.1 規(guī)模維度

就規(guī)模維度指標(biāo)而言，油氣行業(yè)在油價(jià)持續(xù)低迷的全球行業(yè)背景下，油氣企業(yè)總收入及凈利潤(rùn)普遍呈下滑態(tài)勢(shì)，總資產(chǎn)規(guī)模變化不大（表4）。

表4 規(guī)模維度指標(biāo)表現(xiàn)

自2014年國(guó)際油價(jià)下跌以來(lái)，世界石油供應(yīng)維持寬松態(tài)勢(shì)，在2015年世界油價(jià)跌破金融危機(jī)時(shí)期的低點(diǎn)后，2016年國(guó)際油價(jià)觸底反彈，2017年國(guó)際油價(jià)振蕩上行，供給過(guò)剩格局逐步緩解，正在向著供需平衡方向邁進(jìn)，石油企業(yè)收入正在止跌回升，利潤(rùn)狀況不斷改善。預(yù)計(jì)2018年將進(jìn)一步改觀。

4.2 效率維度

就效率維度而言，油氣行業(yè)效率為整個(gè)能源行業(yè)中最高（表5）。全球油氣行業(yè)是資金和技術(shù)密集型行業(yè)，員工人數(shù)較低，因此效率較高。在前期油氣行業(yè)低迷的情況下，全球很多油氣企業(yè)壓縮投資和各種開(kāi)支，裁減人員，積極進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，維持了較高的行業(yè)效率。

4.3 成長(zhǎng)維度

就成長(zhǎng)維度而言，油氣行業(yè)總體狀況僅高于煤炭行業(yè)，在能源行業(yè)中處于較低位置（表6）。其中，近3年年均收入負(fù)增長(zhǎng)與市場(chǎng)油氣價(jià)格下跌和需求乏力有關(guān)。在利潤(rùn)縮水的同時(shí)，企業(yè)為維持財(cái)務(wù)穩(wěn)健性減少負(fù)債，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致近3年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率較高。

表5 效率維度指標(biāo)表現(xiàn)

表6 成長(zhǎng)維度指標(biāo)表現(xiàn)

4.4 安全維度

就安全維度而言，油氣行業(yè)整體負(fù)債率比起整個(gè)能源行業(yè)低，流動(dòng)比率較高，不僅大幅高于電力及煤炭行業(yè)，也高于風(fēng)險(xiǎn)較高的新能源行業(yè)（表7）。油氣企業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很強(qiáng)，與行業(yè)投資經(jīng)營(yíng)，尤其是上游勘探開(kāi)發(fā)行為的高風(fēng)險(xiǎn)特性有關(guān)。

表7 安全維度指標(biāo)表現(xiàn)

4.5 研發(fā)維度

就研發(fā)維度而言，根據(jù)能夠獲取的數(shù)據(jù)來(lái)看，油氣行業(yè)研發(fā)投入多于整個(gè)能源行業(yè)均值，但與新能源及能源裝備制造及服務(wù)行業(yè)相比仍處于低水平（表8）。

表8 研發(fā)維度指標(biāo)表現(xiàn)

5 典型企業(yè)分析

5.1 企業(yè)綜合得分分析

5.1.1 ?？松梨诠?/h4>

埃克森美孚公司（ExxonMobil Corp）在總榜與油氣行業(yè)榜均排名第1位。?？松梨诠臼艿浇鼉赡晔蛢r(jià)格持續(xù)低迷的沖擊，其近三年年均收入增長(zhǎng)率與凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率都是負(fù)數(shù)，和主要國(guó)際石油公司不分伯仲。但值得注意的是，該公司資產(chǎn)優(yōu)良，業(yè)務(wù)穩(wěn)健。作為油氣行業(yè)第一梯隊(duì)的老牌勁旅，其研發(fā)強(qiáng)度在油氣行業(yè)榜前三中排名第1位，總榜中名列第10位，其中研發(fā)費(fèi)用單項(xiàng)在總榜中排名第3位，油氣行業(yè)榜中排名第3位。研發(fā)投入方面埃克森美孚公司明顯強(qiáng)于排名第2位的俄羅斯國(guó)家天然氣工業(yè)公司，體現(xiàn)出了西方發(fā)達(dá)國(guó)家油氣巨頭重視研發(fā)投入，并依此搶占發(fā)展先機(jī)的一貫特征。

5.1.2 俄羅斯國(guó)家天然氣工業(yè)公司

俄羅斯國(guó)家天然氣工業(yè)公司（Gazprom，簡(jiǎn)稱俄氣公司）憑借其較高的總資產(chǎn)、資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)回報(bào)率引人關(guān)注。其中總資產(chǎn)規(guī)模在油氣行業(yè)榜中排名第5位，資產(chǎn)收益率排名第33位。過(guò)去3年里在絕大多數(shù)傳統(tǒng)油氣公司年均收入增長(zhǎng)率為負(fù)的情況下，俄氣公司仍保持了少量增長(zhǎng)，近3年收入增長(zhǎng)率在總榜中排名第117位，油氣行業(yè)榜中排名第20 位。俄氣公司天然氣產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的17%以上，同時(shí)還擁有15.82×104km的天然氣管網(wǎng)運(yùn)輸系統(tǒng)，以及部分原油和凝析油業(yè)務(wù)，基本上壟斷了俄羅斯的天然氣產(chǎn)業(yè)，保證了俄氣公司的市場(chǎng)地位。

5.1.3 英荷皇家殼牌公司

英荷皇家殼牌公司（Royal Dutch Shell PLC，簡(jiǎn)稱殼牌公司）在總榜里排名第4位，在油氣行業(yè)分榜里排名第3位。公司規(guī)模在油氣行業(yè)榜中排名第三，效率在主要國(guó)際石油公司中僅次于?？松梨凇づ乒就瑯邮艿浇陙?lái)石油行業(yè)的低迷背景影響，近3年年均收入萎縮程度大致與?？松梨诠境制健づ乒镜慕?年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率在行業(yè)榜排名第52位。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，出手果斷，國(guó)際化運(yùn)作能力突出，具備較強(qiáng)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)籌能力，使得公司保持了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

5.2 企業(yè)維度得分分析

在油氣行業(yè)排行榜中的第四位瓦萊羅能源公司（Valero Energy Corp，簡(jiǎn)稱瓦萊羅公司）值得關(guān)注。該公司是油氣行業(yè)排行榜前10強(qiáng)中規(guī)模最小的企業(yè)，從效率維度看卻是前15強(qiáng)中表現(xiàn)最為優(yōu)秀。其資產(chǎn)收益率在油氣行業(yè)榜排名第40位，屬于中等偏上水平，但人均營(yíng)業(yè)收入在總榜中排名第10，油氣行業(yè)榜中排名第7位；人均利潤(rùn)單項(xiàng)在總榜中也取得了第29位的好成績(jī)，在行業(yè)榜中排名第18位，同時(shí)在行業(yè)榜單前10強(qiáng)企業(yè)中位居榜首，表明企業(yè)運(yùn)行的精簡(jiǎn)高效性。

瓦萊羅公司經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域包括石化產(chǎn)品、電力生產(chǎn)和營(yíng)銷，在美國(guó)、加拿大、英國(guó)和加勒比地區(qū)擁有16家大型煉化廠，原油加工能力為310×104bbl/d，11家乙醇裝置生產(chǎn)能力約為12×108gal/d，并擁有約7400個(gè)掛牌零售和批發(fā)網(wǎng)點(diǎn)。

6 結(jié)束語(yǔ)

能源企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估報(bào)告旨在通過(guò)對(duì)全球能源企業(yè)進(jìn)行多視角的綜合分析，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商、投資者、政府部門、研究機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾提供一個(gè)觀察企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的角度，全面分析企業(yè)狀況，從而為形成相關(guān)判斷和決策提供支撐和參考。

從企業(yè)規(guī)模上看，油氣行業(yè)是能源行業(yè)的龍頭，其總資產(chǎn)均值和營(yíng)業(yè)收入均值均高出整個(gè)能源行業(yè)均值兩倍，體現(xiàn)了行業(yè)資產(chǎn)重、投入高、產(chǎn)出高的特點(diǎn)；從效率維度看，油氣行業(yè)同樣體現(xiàn)出傳統(tǒng)能源行業(yè)的成熟和優(yōu)勢(shì)，效率最高；從成長(zhǎng)維度看，油氣行業(yè)受2014年以來(lái)油價(jià)下跌影響較大，收入處于下行階段；從安全維度看，油氣行業(yè)負(fù)債率最低，流動(dòng)比率較高，體現(xiàn)了行業(yè)資本密集、投資風(fēng)險(xiǎn)高、資金儲(chǔ)備要求多的特點(diǎn)；從研發(fā)維度看，油氣行業(yè)研發(fā)投入高于整個(gè)能源行業(yè)均值，但與新能源及能源裝備制造及服務(wù)行業(yè)相比仍處于低水平。

油氣企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力排名100強(qiáng)中，美國(guó)入選企業(yè)最多（22家），中國(guó)居次席（17家），俄羅斯第三（10家），美中俄三國(guó)占據(jù)了其中一半名額。中國(guó)油氣企業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力和影響了不斷上升。相對(duì)于國(guó)外油氣企業(yè)，中國(guó)企業(yè)在成長(zhǎng)和研發(fā)上表現(xiàn)較為突出，規(guī)模上與全球平均水平旗鼓相當(dāng)，但在效率和安全方面有所不足。

[1]世界經(jīng)濟(jì)論壇.全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告[R].2017.World Economic Forum. The Global Competitiveness Report[R].2017.

[2]瑞士洛桑學(xué)院.全球競(jìng)爭(zhēng)力年鑒[R].2017.IMD. World Competitiveness Yearbook[R].2017.

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[4]《福布斯》.全球上市公司2000強(qiáng)[R].2017.Forbes. The World’s 2,000 Largest Public Companies[R].2017.

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[7]中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際能源戰(zhàn)略研究中心,國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心國(guó)際能源研究所.能源企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告2017[R].北京,2018.Center for International Energy and Environment Strategy Studied, Renmin University of China; Institute of International Energy, International Cooperation Center, National Development and Reform Commission. 2017 Report on Global Competitiveness of Energy Enterprises [R].北京,2018.