中小型環(huán)保企業(yè)融資渠道拓展研究

李思寒　耿利敏

[摘要]在中國綠色建設(shè)推進過程中環(huán)保企業(yè)發(fā)揮了不可替代的作用，我國的中小型環(huán)保企業(yè)既有中小企業(yè)普遍的缺陷又具有其鮮明的行業(yè)色彩，融資難、融資貴一直稱為阻礙企業(yè)壯大和升級的最大障礙。世界各國均建立了協(xié)助中小企業(yè)融資的體系，我們可以參考借鑒以建立助力本國中小環(huán)保企業(yè)發(fā)展的適合中國國情的融資體系。本文將就如何完善中國的中小企業(yè)融資體系，如何進一步引導資金進入環(huán)保產(chǎn)業(yè)，從法律、行政審批制度、財政政策、地方支持等多方面提出策略建議，以期對打造并完善符合我國國情的環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資輔助體系有所脾益。

[關(guān)鍵詞]中小型環(huán)保企業(yè) 融資渠道 對策

一、引言

21世紀我國面臨的最大的歷史任務(wù)之一便是可持續(xù)發(fā)展，黨的十七大、十八大均明確要求建設(shè)生態(tài)文明，我國對環(huán)境、資源的保護也從單一的行政命令指揮變?yōu)閷Ψ伞⒄?、金融、技術(shù)的綜合運用。十二五期間，我國對綠色金融的環(huán)境經(jīng)濟政策作出了統(tǒng)一的規(guī)劃，基本框架已經(jīng)構(gòu)成，從財政稅收和債券信貸兩大方面支持綠色金融的發(fā)展。不論是中央還是地方，都作出了支持綠色信貸發(fā)展的戰(zhàn)略安排，三家政策性銀行和五大行也紛紛推出綠色信貸和債券，有力支持綠色金融業(yè)的發(fā)展。與此同時，我國的中小企業(yè)卻由于規(guī)模小、信用級別較低等特點，一直飽受融資難、融資貴的困擾，中小型環(huán)保企業(yè)也不例外。以宜興環(huán)保科技工業(yè)園為例，該園區(qū)是以發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)為特色的國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，擁有1700多家環(huán)保企業(yè)、3000多家環(huán)保配套企業(yè)在此構(gòu)成環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群，10萬員工在此專事環(huán)保技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品制造。僅外資企業(yè)就有140多家，上市企業(yè)也有20余家，在本文中，我們結(jié)合中小企業(yè)所普遍遇到的融資難、融資貴問題和環(huán)保企業(yè)融資狀況兩大問題，選取宜興環(huán)科園這樣一個較有代表性的園區(qū)，經(jīng)過調(diào)研和深入剖析，來分析環(huán)保型中小企業(yè)的融資狀況。

從現(xiàn)有研究來看，我國國內(nèi)對中小企業(yè)的融資渠道研究較少，內(nèi)容多集中在現(xiàn)有融資體系所存在的問題及對策建議。呂勁松（2015）從利率水平、金融資源配置和企業(yè)經(jīng)營等三個方面分析了我國現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資成本高的主要原因。有的學者從借貸雙方自身原因之外人手，從社會其他因素來考慮，認為我國的信用體系不完善、評級機構(gòu)公信力不足、貸款供需雙方之間信息不對稱同樣制約著中小企業(yè)獲得所需的貸款（趙馳，周勤，汪建，2012）。部分學者認為社會擔保機構(gòu)無統(tǒng)一的市場準入機制，服務(wù)意識和服務(wù)效率較低，企業(yè)獲得擔保的條件較為苛刻，審批時間長，也拉高了企業(yè)的無形成本（梁冰，2005）。所以中小企業(yè)的融資不是某一環(huán)節(jié)或者某個部門出了問題，而應(yīng)當是全社會體系機制不夠完善（郭田勇，2003），故制定一個長期的發(fā)展戰(zhàn)略，從法治、產(chǎn)業(yè)、財政和金融等多方面對中小企業(yè)融資環(huán)境進行綜合改革，建立好整體的投融資體系，方為治本之策。

在傳統(tǒng)制造業(yè)升級換代，國家大力支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大背景下，中小型環(huán)保企業(yè)本應(yīng)得到大力支持，獲得足夠的資金來進行技術(shù)升級改造、擴大生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，但由于資產(chǎn)規(guī)模小、企業(yè)主融資渠道有限等天賦劣勢，中小型環(huán)保企業(yè)在融資市場上始終處于一個劣勢地位。我們以具有代表性的宜興環(huán)科園環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群為研究對象，分析該園區(qū)的財務(wù)困境和融資狀況，結(jié)合中小企業(yè)整體的融資難問題，希望為拓寬環(huán)保型中小企業(yè)融資渠道、解決企業(yè)資金荒問題，引導社會資金進入環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供一些有用的建議。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在我國70萬億的GDP中，中小企業(yè)貢獻了超過60%的份額，提供了超過50%的稅收和75%就業(yè)崗位，在我們的國民經(jīng)濟體系中已成為最重要的組成部分之一，但是通過調(diào)查數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)在正規(guī)金融市場上，中小企業(yè)占據(jù)絕對劣勢，中小企業(yè)貸款覆蓋率和融資規(guī)模比重很低。雖然近年來，我國中小企業(yè)貸款比重有了明顯提高，但仍然難以滿足快速發(fā)展的中小企業(yè)生產(chǎn)性需求。作者調(diào)查了宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園內(nèi)江蘇菲力環(huán)保工程有限公司等幾家企業(yè)，其年均營業(yè)額都在2000～5000萬元，是標準的中小型環(huán)保企業(yè)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)融資的主要方式為銀行貸款，其中以向國有五大行貸款為最多，年均貸款額度均超過300萬元，超過企業(yè)全年營業(yè)額的10%以上，融資目的以技術(shù)改造升級為主。

從上表中我們可以很清晰的看到，五大行2016年的新增貸款中，貸給小微企業(yè)的貸款最高也只是占比16.62%，而2016年往前的比例只會更低，小微企業(yè)申請商業(yè)銀行貸款，一是申到的量少，二是融資成本較高。據(jù)調(diào)查，50%以上的大企業(yè)貸款時利率實行下浮，而小企業(yè)綜合融資成本一般是基準利率的2～3倍。并且融資難度差異的馬太效應(yīng)仍然有進一步發(fā)酵的跡象。同樣的在證券市場上，截止2016年底，A股公司總數(shù)已突破3000家，總市值超過50萬億元，全球排名第二位。而與此同時創(chuàng)業(yè)板上市公司總量為600多家，總市值為5萬多億元。這與中小企業(yè)占據(jù)國民經(jīng)濟大半江山的事實很不匹配。

在債券市場上，中小企業(yè)債券融資現(xiàn)狀也并不樂觀。①在銀行間市場發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（短期融資券＼中期票據(jù)），根據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示：截至2017年6月末，企業(yè)累計發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具27.6萬億元，融資成本平均較銀行貸款低約1.5個百分點，但是其中中小企業(yè)發(fā)債規(guī)模僅占不到5%。②在交易所債券市場上，中小企業(yè)私募債發(fā)行量雖處于快速提高中，但基礎(chǔ)薄弱，發(fā)行量仍然不大，現(xiàn)采用上海證券交易所2016年12月30日的數(shù)據(jù)顯示：中小企業(yè)私募債托管市值為7500億元，僅占債券市場總市值的11.94%，仍處于較低水平，不過潛力較大，未來有大概率快速增長。

三、中小型環(huán)保企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)普遍面臨的問題

1.宏觀制度體系不完善。（1）法律制度的不完善。制度層面是最根本的層面，創(chuàng)造一個公平的法律環(huán)境，一定是最基礎(chǔ)也是最根本的，我國雖然頒布了《中小企業(yè)促進法》等一系列法律政令，但總體松散，沒有一個完整的詳細的框架?，嵥椋婋s的法律制度不利于塑造好的信貸商業(yè)體系，所以完善一系列金融法律制度，對于解決融資難是根本性基礎(chǔ)性的策略。

（2）信用體系的不完善。對于公民個人信用來說，我國目前個^金融信用資料征集信息沒有搜集完成，也缺乏科學專業(yè)的個人金融信用評估標準，金融信用的記錄缺乏統(tǒng)—管理，應(yīng)當政府牽頭完善公民信用記錄，建立好長期檔案，并將企業(yè)家的個人信用記錄與企業(yè)掛鉤，從企業(yè)信用角度來說，必須以法律形式確立企業(yè)信用制度，完善好企業(yè)信用信息征集，整理，公示制度，守信與失信獎懲制度，嚴格執(zhí)行。

（3）稅負沉重成為中小企業(yè)身上最普遍而沉重的壓力。全國工商聯(lián)環(huán)境商會發(fā)布《關(guān)于完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策的提案》指出環(huán)保產(chǎn)業(yè)是典型的政策驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)，稅收優(yōu)惠是助推其發(fā)展的最為有效的扶持措施。雖然我國政府通過營改增明顯的大力度的減輕了企業(yè)稅負，但是環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有初期投資大，在企業(yè)成熟后收益相對穩(wěn)定的特點，所以對此類產(chǎn)業(yè)一旦加大減稅力度，企業(yè)利潤空間的擴大是很明顯的。只有降低稅收，才更進一步減輕中小企業(yè)的壓力，并會產(chǎn)生多米諾骨牌連鎖反應(yīng)，盤活流動資金，對企業(yè)后續(xù)經(jīng)營，進一步融資打開方便之門。

2.無風險利率與全社會融資成本高。近些年來為了應(yīng)對國際熱錢的涌入和刺激經(jīng)濟，保守估計，人民幣超發(fā)了20多萬億，近幾年央行的多次雙降也導致市面上流通的人民幣數(shù)量極多，由此帶來了巨大的通脹壓力。由于我國資本市場尚未完全完善，故以國債收益率來近似代替無風險利率。

我們可以從上圖中很明顯的看到，相較于新興市場國家，中國的國債收益率較低，這是因為他們相較于中國資本市場，更不穩(wěn)定、通脹壓力更大，而相比于擁有成熟體系的發(fā)達資本主義國家，中國的國債收益率（無風險利率）明顯高，這導致全社會融資成本居高不下，中小企業(yè)融資成本起碼會達到無風險利率的兩到三倍，顯著加大了融資難度。

3.正規(guī)金融市場融資難度大，成本高。（1）資金的主要來源——商業(yè)銀行門檻高。根據(jù)銀行法和擔保法的有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行可以要求企業(yè)提供土地等實物資產(chǎn)作為抵押物來獲取貸款，然而在實際操作中，商業(yè)銀行一般只接受房產(chǎn)，土地使用權(quán)等實物資產(chǎn)作為抵押，如廠房、機器設(shè)備變現(xiàn)能力差一般也不被接受，國內(nèi)中小型企業(yè)擁有的能借以抵押貸款的資產(chǎn)相對貧乏，而動產(chǎn)質(zhì)押，中小型企業(yè)手中流動性本就極為不足，更無足夠的動產(chǎn)去質(zhì)押，難度比獲得抵押貸款還要大。中小企業(yè)資產(chǎn)少，負債率高，據(jù)人民銀行5000戶工業(yè)企業(yè)調(diào)查資料顯示，小企業(yè)資產(chǎn)負債率分別比大、中型企業(yè)高8.3和8.8個百分點，風險性明顯高于大型企業(yè)，故不良貸款率也高，比大企業(yè)平均高出約1倍，而大型企業(yè)，由于有著明顯的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，充足的償債資產(chǎn)和信用，可以以遠低于中小企業(yè)的利率拿到貸款，對于一些巨頭企業(yè)，貸款利率近乎于基準利率。在如此明顯差異下，中小企業(yè)難以融資也不足為奇了。

（2）銀行貸款無形成本高。即使抵押貸款能夠被成功申請到，繁雜的手續(xù)和審批時間無疑也增加了貸款的無形成本，在調(diào)查的環(huán)科園企業(yè)中，實際發(fā)放貸款占企業(yè)申請貸款的比例平均僅為50%，根本無法滿足中小企業(yè)的融資需求，即使最后貸款成功，中小型企業(yè)也面臨著數(shù)倍于大企業(yè)的資金，，有形和無性融資成本的增加，也間接增加了企業(yè)未來還款的不確定性，又提高了金融機構(gòu)的壞賬率，在馬太效應(yīng)下，中小型企業(yè)融資成本一漲再漲，融資難上加難。

（3）上市門檻較高且競爭激烈，中小企業(yè)上市數(shù)量有限。正規(guī)金融市場中，主板市場門檻很高，我國證券法規(guī)定申請上市公司總股本不低于3000萬元，證交所上市門檻更是高達5000萬元，大部分中小企業(yè)難以望其項背，且中小型環(huán)保企業(yè)大多資產(chǎn)規(guī)模比較小，利潤比較薄，資產(chǎn)規(guī)模以及利潤難以達到上市的要求。16年到現(xiàn)在新三板、創(chuàng)業(yè)板排隊上市的企業(yè)頗多，遠水難解近渴，上市企業(yè)數(shù)量、募集資金量遠遠滿足不了需求。對于數(shù)量巨大的中小企業(yè)來說，上市融資之路無疑行不通。在環(huán)科園1700多家環(huán)保企業(yè)中，新三板上市企業(yè)僅僅只有20余家，滬深A(yù)股及海外上市企業(yè)16家，可見上市企業(yè)比例很低，股市也僅僅適合部分流動性好，經(jīng)營狀況良好的中型環(huán)保企業(yè)。

（4）債券市場潛力較大，但仍需著力發(fā)展。在銀行融資、上市融資門檻高阻力大的情況下，我國的企業(yè)債券市場不失為一種很好的途徑，但是仍然對發(fā)債企業(yè)設(shè)立了不低的要求：①在交易所債券市場：按照有關(guān)規(guī)定股份有限公司發(fā)行債券的門檻為凈資產(chǎn)不低于3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬元。有資格有實力發(fā)行債券的大多為大型企業(yè)尤其是國企，本就擁有體量或制度的優(yōu)勢，甚至會出現(xiàn)銀行“求著”國企來貸款的現(xiàn)象，對于發(fā)行債券的需求不大，而且債券市場收益率相較于股市也較低，故交易所債券市場的體量相較于股市小得多，并未對足夠多的企業(yè)提供融資支持。②銀行間債券市場雖然已經(jīng)存在十年，但是很多企業(yè)主都不知道銀行間債券市場的存在，中小型企業(yè)債占據(jù)了銀行間市場僅僅5%的份額，2016年國家放寬了個人投資者進入銀行間債券市場的限制，但是鼓勵吸引中小企業(yè)進行銀行間市場債券融資直至成為主流方式之一，仍然有不少的工作需要做。

（二）中小型環(huán)保企業(yè)的融資困境

1.環(huán)保企業(yè)的特性是初期投資巨大，后其復(fù)制成本較低。其主要成本投入時期和經(jīng)營艱難時期是企業(yè)初期，即在企業(yè)走上正規(guī)，資金鏈進入平穩(wěn)流動階段之前。初創(chuàng)的環(huán)保企業(yè)一般需要較大的投入以期未來能獲得穩(wěn)定的利潤回報，此時尚未開始贏利或贏利很少，而固定資產(chǎn)投資、招聘人才、產(chǎn)品研發(fā)、客戶洽談等對于資金需求很大，所以企業(yè)資金鏈往往很吃緊，流動性不足?，F(xiàn)金流的短缺使企業(yè)的按時償債能力大打折扣；而租賃來的廠房、變現(xiàn)能力較差的機器也很難讓環(huán)保企業(yè)獲得足夠的抵押或質(zhì)押貸款。

2.風險資本難以進入環(huán)保領(lǐng)域。在宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園內(nèi)，環(huán)保企業(yè)數(shù)量雖多，但是擁有足夠自主知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)和專利豐富的企業(yè)并不多，大部分企業(yè)從事代工，轉(zhuǎn)加工等利潤和技術(shù)含量較低的生產(chǎn)，研發(fā)型、創(chuàng)新型企業(yè)比例不高。絕大部分環(huán)保型中小企業(yè)，不擁有最尖端的技術(shù)，也不擁有優(yōu)秀的研發(fā)人員，獲取資金主要目的為補充流動資金周轉(zhuǎn)、擴大生產(chǎn)規(guī)模、引進新技術(shù)進行改造，基本處于技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，是承接本領(lǐng)域內(nèi)頂級企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移的企業(yè)。其背后也透露出另一種表示，即最新的技術(shù)，最厚的利潤都被大的企業(yè)分走而中小型環(huán)保企業(yè)只是艱難的從事該領(lǐng)域內(nèi)附加值比較低的生產(chǎn)。另一方面，近幾年供給側(cè)改革的大背景下，實體經(jīng)濟進入了轉(zhuǎn)型陣痛同期，投資建廠周期長，回報低，投資風險偏高。自從新千年后，我國天使投資開始興起，但天使資金幾乎不會進入環(huán)保領(lǐng)域，大多都進入了IT等高科技領(lǐng)域，行業(yè)性質(zhì)上的劣勢，使得環(huán)保產(chǎn)業(yè)對于風險資本吸引力不強。

3.政府主導下的低效。我國大型環(huán)保項目多由政府主導或政府注資，政府財政持續(xù)對環(huán)保企業(yè)提供補貼容易引起低效浪費等后果，造成一批僵尸企業(yè)，國企或國資參與的企業(yè)也容易政企不分，缺乏市場機制的刺激，造成效率底下，資源浪費。與此同時，政府注資，資金來源單一并有依賴性，政府資金的支持也不是無限的，一旦政府赤字過大財政收入吃緊，就有可能面臨資金鏈斷裂的問題，資金來源渠道單一所帶來的隱患顯而易見。

四、解決中小型環(huán)保企業(yè)融資難問題的對策研究

（一）政府財力直接支持和為中小企業(yè)增信

這方面日本政府已經(jīng)發(fā)展的較為完善，日本政府設(shè)立了政策性金融公庫，直接向政策扶持的重點產(chǎn)業(yè)補貼或提供無息貸款，企業(yè)可以以較為低廉的成本獲得資金，日本的國家預(yù)算中也會有專項撥款支持中小企業(yè)的發(fā)展，形成財政直接輸血一獲得資金流動性改善一盤活企業(yè)經(jīng)營一企業(yè)壯大一GDP與稅收增長這樣子的良性循環(huán)模式，另一個好處是企業(yè)從金融機構(gòu)貸款須支付利息，沒有金融機構(gòu)獲取資本回報，對于企業(yè)來說也節(jié)約了成本。制約中小環(huán)企從商業(yè)銀行貸款的最重要的因素就是信用級別不夠又無足夠的抵押物，政府成立政策性擔保機構(gòu)，為本地區(qū)的中小企業(yè)增信擔保，及極大地降低了中小企業(yè)的融資成本，也不會負擔很大的財政壓力，日本全國有超過50個地方政府設(shè)立的中小企業(yè)信用擔保協(xié)會，并且中央設(shè)立政策性的“中小企業(yè)信用保險公庫”兩層信用擔保下，極大地增強了中小企業(yè)的信用級別，降低了融資成本。對于宜興環(huán)科園這樣一個環(huán)保產(chǎn)業(yè)集中的產(chǎn)業(yè)園，有地方政府牽頭設(shè)立一個行用擔保機構(gòu)來增信，是一種很實用有效的方法。

（二）PPP模式助力中小環(huán)企融資

我國十三五規(guī)劃中明確提出要發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色發(fā)展基金，2016年8月31日，財政部等七部委印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，提出要支持設(shè)立各類綠色發(fā)展基金。綠色發(fā)展基金以政府注資加股權(quán)融資來籌集資金，聘請專業(yè)的基金管理團隊來管理，運作專業(yè)化，高效化，與此同時基金投資方向受到政府引導和限制，保證資金流入政策扶持的新興環(huán)保產(chǎn)業(yè)。以政府資金來引導民間資本進入環(huán)保行業(yè)，政府注資是一個投資風向標，在私人投資者看來具有可靠性強、風險低的特點，可以撬動數(shù)倍的民間資本進入環(huán)保領(lǐng)域。PPP模式下這種基金的成立，能夠有指向性的引導和幫助中小型企業(yè)技術(shù)革新，推動產(chǎn)業(yè)升級，淘汰環(huán)保企業(yè)中單位能耗大、技術(shù)陳舊、污染物排放多的企業(yè)推，新型環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在《指導意見》發(fā)表以前，深圳，成都等地已經(jīng)開始試點環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金的使用，作為主打環(huán)保產(chǎn)業(yè)的宜興環(huán)科園，更應(yīng)當結(jié)合政府與民間合作，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，PPP模式既可以通過杠桿效應(yīng)撬動了社會資本，是私人投資更加規(guī)范化，風險也同時降低；又決定了資金流向，并且市場化決策，投資，效率比單一的政府注資明顯提高，也是順應(yīng)未來發(fā)展的大趨勢。

（三）完善股權(quán)融資OTC市場交易體系尤其是四板市場

今年我國通過改革，實現(xiàn)了老三板向新三板的轉(zhuǎn)變，新三板以其全國性的股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資系統(tǒng)極大地擴大了中小企業(yè)融資渠道，但是由于排隊上市企業(yè)多，環(huán)保產(chǎn)業(yè)相比于IT等行業(yè)競爭力不足，初期企業(yè)投資巨大，利潤難以達到創(chuàng)業(yè)板要求，所以發(fā)展四板市場不失為解決的一種好方法，四板市場即各地的區(qū)域性股權(quán)交易市場，融資門檻低，審批手續(xù)簡單，并且為掛牌企業(yè)提供多樣化融資渠道，如股權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款等，掛牌企業(yè)可以根據(jù)自身的需要選擇適合自己的融資方式，如環(huán)科園這樣一個數(shù)百家環(huán)保企業(yè)形成的產(chǎn)業(yè)集群，新三板上市的僅為20余家，絕大多數(shù)企業(yè)都不同程度的存在融資難問題，宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園在蘇南甚至全國享有一定的名氣和關(guān)注度，蘇南地區(qū)民間資本向來充裕且活躍，若在該地區(qū)完善以股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式交易為主的四板市場，將上市信息公開制度與私人在信息收集上效率更高、效果更好的優(yōu)勢結(jié)合起來，不但利于中小企業(yè)吸取民間資本，也有利于中小投資者配置資本獲得更好的資產(chǎn)配置渠道。

（四）企業(yè)互助擔保增信模式

基于產(chǎn)業(yè)集群情況下，大量同一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)聚集于某一產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，環(huán)科院內(nèi)大量的中小型企業(yè)面對可抵押資產(chǎn)不足，信用等級不高，有無可靠擔保的融資窘境，并不一定非要依靠政策紅利，建議可自主商議設(shè)立中小企業(yè)互助基金，由參與設(shè)立企業(yè)共同出資，互助擔保，每個參與企業(yè)申請貸款時均可獲得互助基金的擔保。這種模式的好處是很明顯的很大的，它實現(xiàn)了融資的規(guī)模效應(yīng)，克服了中小企業(yè)體量小、可用于抵押的資產(chǎn)不足的最大缺陷；提高了融資效率，擔?；ブ饘τ谒獡５拿恳粋€企業(yè)的經(jīng)營狀況，資產(chǎn)負債都比較了解，相比于銀行有信息上的優(yōu)勢，縮短了信息審查時間，提高了效率也降低了未來壞賬風險；降低成本的優(yōu)勢也很明顯，參與企業(yè)用不多的出資可以撬動一大筆貸款，并且眾多企業(yè)互相擔?；ハ啾O(jiān)督，也降低了銀行信貸風險，貸款利率也會隨之下降，這對于參與企業(yè)都是很有好處的。宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園內(nèi)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)扎堆，集群化發(fā)展，企業(yè)主關(guān)系密切，信息相對對稱平衡，為這種擔保模式提供了茁壯成長的土壤。

（五）提升信息搜集水平，均衡信息不對稱，發(fā)展關(guān)系型貸款

關(guān)系型貸款，是銀行根據(jù)和貸款人的多年業(yè)務(wù)往來，以及搜集、掌握的貸款人企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)主個人信譽、企業(yè)及其投資人品行等信息來做出放貸決策。在關(guān)系型貸款的審核階段，銀行有關(guān)部門可以通過辦理企業(yè)的存貸款、結(jié)算、咨詢等業(yè)務(wù)獲取以上信息，還可以通過企業(yè)的員工、合作伙伴、顧客、債權(quán)人、企業(yè)主的親友等多方面的渠道來獲取信息，信息來源多元化，比單一的財務(wù)報表和擔保抵押更為復(fù)雜和完整，同時也使信息更具可靠性。實際上企業(yè)獲得貸款不完全依靠抵押和擔保，這些無形的“軟資產(chǎn)”也成為銀行審批貸款時的可靠依據(jù)。關(guān)系型貸款的最大好處就是改變信息不對稱的局面，防范金融風險。關(guān)系型貸款可以降低銀行的信息成本，利于銀企建立長期的合作發(fā)展關(guān)系，使銀行未來回報更加客觀；從企業(yè)角度來看，關(guān)系型貸款可以提高融資效率降低融資成本。宜興經(jīng)濟基本為本地民營企業(yè)，企業(yè)家、員工、金融機構(gòu)之間的熟悉度較高，信息搜集相對更為高效便捷，關(guān)系型貸款是一種比較適合推動當?shù)仄髽I(yè)長遠發(fā)展的途徑。

（六）發(fā)展供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融在這幾年發(fā)展的很快，在理論界也吸引了很多學者去研究。供應(yīng)鏈是一個供應(yīng)商，經(jīng)銷商，零售商等直到最終用戶連成的整體，而所謂供應(yīng)鏈金融，就是企業(yè)向金融機構(gòu)抵押的資產(chǎn)不是固定資產(chǎn)，而是應(yīng)收賬款，預(yù)付款和存貨等流動資產(chǎn)，從而獲取融資的方式。在供應(yīng)鏈金融模式下以一個資產(chǎn)規(guī)模龐大、信用等級高的大型企業(yè)為核心，同時上下游企業(yè)基本都是中小企業(yè)，在中小企業(yè)和核心大企業(yè)開展業(yè)務(wù)往來的前提下，其應(yīng)收賬款、存貨或流通中的貨物、預(yù)付賬款等流動資產(chǎn)都信用等級較高，較為可靠，將這些流動資產(chǎn)作為抵押，申請金融機構(gòu)放款，可以較為容易的獲取抵押貸款，有效地緩解融資需求。在供應(yīng)鏈金融中，一方面以大型企業(yè)為核心，將商業(yè)信用和銀行信用融入整個供應(yīng)鏈的上中下游，幫助供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)解決資金缺口，另一方面加大了大中小企業(yè)的戰(zhàn)略作，促進建立長期的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，也提升了整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)整體的競爭力。這種模式對于核心大企業(yè)依賴性很強，他的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、信譽、企業(yè)家能力都非常重要，在宜興環(huán)保企業(yè)以遠東智慧能源、中超電纜、凌志環(huán)保等大型上市企業(yè)為核心，上下游中小企業(yè)數(shù)百家這樣的園區(qū)條件下，產(chǎn)業(yè)鏈完整復(fù)雜，企業(yè)、企業(yè)主彼此之間信息較為平衡，具備發(fā)展供應(yīng)鏈金融的極佳條件，此或為一種很好的解決中小環(huán)企融資困難的方法。

我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展有賴于中小型企業(yè)的成長，紓解融資難題，創(chuàng)造更公平的市場競爭氛圍，有利于我國將環(huán)保產(chǎn)業(yè)打造成強有力的國民支柱產(chǎn)業(yè)。完善相關(guān)的法律制度環(huán)境，拓寬企業(yè)多層次融資渠道；提高信息對等程度，降低企業(yè)融資成本；政府應(yīng)加強引導，促進民間資本流入環(huán)保產(chǎn)業(yè)，真正實現(xiàn)融資靈活化、低成本化，促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)壯大成為國民支柱產(chǎn)業(yè)。