金融發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的理論與經(jīng)驗(yàn)研究

付廷婷

[摘要]當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是各國關(guān)注的主要問題，它與國家實(shí)力，社會(huì)發(fā)展，國際影響力等有深切的聯(lián)系。本文對(duì)于金融發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的理論進(jìn)行分析的同時(shí)對(duì)于兩者之間的有效應(yīng)用案例進(jìn)行了深入研究，在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)建議。

[關(guān)鍵詞]金融發(fā)展 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 理論 經(jīng)驗(yàn)研究

一、引言

要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康增長，必須進(jìn)行宏觀調(diào)控，以控制其增長的速度和波動(dòng)。而金融發(fā)展是影響宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要因素之一，對(duì)其波動(dòng)幅度、時(shí)間等都有較大的影響，因此，本文將從經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的理論研究以及實(shí)踐應(yīng)用對(duì)于兩者的關(guān)系做具體探析，希望能夠給大家一些啟發(fā)。

二、相關(guān)概念

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有一定的周期性，一般是無法避免的，它是一個(gè)國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中必須要經(jīng)歷的內(nèi)容，根據(jù)范圍，影響程度，它又分為總體性的波動(dòng)與局部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。而根據(jù)每個(gè)經(jīng)濟(jì)體的不同的調(diào)控手段，力度，造成的結(jié)果也是不同的，因此，根據(jù)最終結(jié)果的不同，分為短期波動(dòng)與長期波動(dòng)。而一般而言，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)一般會(huì)分為四個(gè)周期階段，即，由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活躍度較高產(chǎn)生的繁榮階段、由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍度降低產(chǎn)生的衰退階段，由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的整體衰敗產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)蕭條階段，由一定的調(diào)控手段造成的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段。

而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，這種經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)產(chǎn)生的因素，可以大致分為外因以及內(nèi)因，對(duì)于我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，外因構(gòu)成一般為國際整體環(huán)境影響、利率波動(dòng)、匯率波動(dòng)以及輸入輸出商品的影響作用。

三、相互聯(lián)系

而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，這種經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與金融體系的發(fā)展也具有密不可分的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系中，他經(jīng)常被人們認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)波動(dòng)過大，過長也會(huì)影響到金融的活躍度，因此，對(duì)于此，我們需要通過一定的方法對(duì)于其相互聯(lián)系進(jìn)行分析。根據(jù)相關(guān)學(xué)者的研究，普遍認(rèn)為在進(jìn)入2001年以來，一直到2009年期間，我國的經(jīng)濟(jì)形式產(chǎn)生了較大的變動(dòng)，我們本文以這一階段的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究資料，采用HP濾波辦法對(duì)其中的變量進(jìn)行分析，并通過設(shè)計(jì)相應(yīng)計(jì)量模型，從而分析其與在實(shí)際發(fā)展過程中與金融發(fā)展的相互聯(lián)系。

（一）確定指標(biāo)

我們將2001年至2009年期間我國工業(yè)增長的情況做以實(shí)際研究資料，采用分解辦法將其增長趨勢(shì)與其產(chǎn)生波動(dòng)的頻率做以具體分析。并通過求解得出其實(shí)際產(chǎn)生趨勢(shì)的因素，代入同比增長率與其關(guān)系從而制定出增長波動(dòng)數(shù)據(jù)。

其中，Y_t^T是包含趨勢(shì)的成分因素，通過計(jì)算將其從Y_t分離出來，最后通過一般移動(dòng)平均辦法，代人當(dāng)?shù)氐腉DP數(shù)據(jù)計(jì)算出其波動(dòng)數(shù)據(jù)。

（二）計(jì)量模型

運(yùn)用模型對(duì)于其金融發(fā)展波動(dòng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，而一般會(huì)選擇EGARCH模型進(jìn)行處理，并在可以將其與HP濾波方法結(jié)合運(yùn)用，從而在實(shí)際計(jì)算過程中，可以進(jìn)行靈活運(yùn)用。通過上文將其趨勢(shì)與波動(dòng)進(jìn)行分離，得到波動(dòng)部分，將兩項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行繪制成圖表，代表其具體波動(dòng)峰值時(shí)序數(shù)據(jù)。并在其后引入虛擬變量消除在2006年至2009年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響所產(chǎn)生的不正常波動(dòng)。通過帶入模型可知，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之前，波動(dòng)幅度較寬，整體形勢(shì)較為穩(wěn)定，而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生期間，整體波幅下調(diào)，有較大波動(dòng)，代表經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之后，由于國家的宏觀調(diào)控，因此，對(duì)于實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)以及金融體制的逐漸發(fā)展，讓波動(dòng)逐漸控制在一定區(qū)域。

（三）結(jié)果確定

在進(jìn)行結(jié)果分析過程中，我們一般會(huì)采用以下的幾種分析方法。其一，進(jìn)行數(shù)據(jù)性描述分析，從而將其產(chǎn)生波動(dòng)的重要成分進(jìn)行對(duì)比，由此得出各種變量對(duì)于波動(dòng)的影響。比如，當(dāng)尖峰現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，說明了宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)出現(xiàn)較大程度的調(diào)整，金融產(chǎn)業(yè)的貨幣額度出現(xiàn)較大的增長，一度超出原本估計(jì)情況。當(dāng)出現(xiàn)右偏現(xiàn)象時(shí)，一般會(huì)伴隨著高增長率，出現(xiàn)左偏現(xiàn)象時(shí)，往往會(huì)是另一個(gè)極端。其二，采用模型進(jìn)行結(jié)果分析，一般會(huì)根據(jù)主要的幾個(gè)參數(shù)進(jìn)行確定。如，系數(shù)，當(dāng)工業(yè)增長情況中的波動(dòng)率大于O時(shí)，說明存在一定程度的趨勢(shì)慣性。

四、相應(yīng)建議

（一）不斷完善金融機(jī)制

當(dāng)前，中國的經(jīng)濟(jì)增速雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長，但是其增長率明顯趨于平穩(wěn)。因而，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體要求是穩(wěn)中求進(jìn)，需要對(duì)于國家的金融機(jī)制進(jìn)行持續(xù)完善，避免出現(xiàn)較大程度的反彈現(xiàn)象。其一，加快基礎(chǔ)金融機(jī)構(gòu)建立，平衡區(qū)域間金融發(fā)展水平，不斷對(duì)于機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。其二，加快國有銀行的內(nèi)部機(jī)制改革，調(diào)整對(duì)外匯率，加快其形成全面性、多渠道的融資形式。其三，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于股票、期貨等金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，營造體制健全的金融投資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

（二）平衡消費(fèi)與供給

不斷促進(jìn)社會(huì)供給需求的平衡，對(duì)于加快城市化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡，有效抑制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，具有明顯效果。因此，應(yīng)該不斷通過放大群眾消費(fèi)需求，平穩(wěn)消費(fèi)需求，實(shí)現(xiàn)將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)成分轉(zhuǎn)向趨向性經(jīng)濟(jì)增長部分；實(shí)現(xiàn)工業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)的消費(fèi)供給能力不斷擴(kuò)大，并發(fā)展新型消費(fèi)領(lǐng)域，扶持新型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展，并平衡其對(duì)于傳統(tǒng)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊；其三，進(jìn)一步完善社會(huì)福利制度，促進(jìn)人民生活以及消費(fèi)能力的進(jìn)一步增長，從而刺激以及促進(jìn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不斷完善。

五、結(jié)束語

本文通過對(duì)于宏觀市場(chǎng)波動(dòng)相關(guān)理論概念的闡述，并通過結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，相關(guān)理論以及數(shù)據(jù)模型，分析了其與金融發(fā)展的相互聯(lián)系，最后針對(duì)平衡抑制宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，提出相關(guān)建議。我們可以發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間存在密不可分的聯(lián)系，通過不斷完善市場(chǎng)金融機(jī)制，制定穩(wěn)健的金融投資戰(zhàn)略，開發(fā)及平穩(wěn)新型消費(fèi)市場(chǎng)，可以對(duì)當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)起到良好的平抑作用。