證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展策略

摘要：在傳統(tǒng)通道類業(yè)務發(fā)展的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)證券化業(yè)務已經(jīng)成為券商新的盈利增長點，本文結(jié)合當前經(jīng)濟背景，從公司戰(zhàn)略和業(yè)務實施層面提出相關(guān)發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：證券公司；資產(chǎn)證券化業(yè)務；公司戰(zhàn)略；業(yè)務實施

一、公司戰(zhàn)略層面發(fā)展規(guī)劃

1.加強與股東、子公司、銀行、信托等機構(gòu)的合作協(xié)同

隨著監(jiān)管的放松和牌照的放開，保險、基金、信托等進入證券領(lǐng)域的進程加快，證券公司將不可避免地與商業(yè)銀行、保險公司、信托公司等其他金融機構(gòu)在資本、客戶及人力等方面展開競爭與合作。未來一是要繼續(xù)加強總公司職能、服務和產(chǎn)品的全能化，還要加強與子公司的合作協(xié)同，充分發(fā)揮每一家的專業(yè)特長，增強公司服務的專業(yè)性、全面性；二是要加強與各金融機構(gòu)的合作，利用銀行的網(wǎng)點資源、保險公司的客戶資源、基金和信托的人才與技術(shù)資源，通過資源的共享達到合作共贏的效果。

2.加強公司科學管理及內(nèi)部激勵制度建設

內(nèi)部控制方面，大多證券公司都已經(jīng)建立了完整有效的法人治理體系，股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層分權(quán)制衡，可以有效運作，未來除了現(xiàn)行的獎金、福利等物質(zhì)激勵外，應該加入更多的精神激勵因素，一是目標激勵，期末定額或超額完成期初目標，除原有績效外加入目標完成獎勵，可以是年假或者出國培訓的機會等；二是機會激勵，資產(chǎn)證券化這樣的創(chuàng)新型業(yè)務是以具體項目為單位，對于工作表現(xiàn)良好的員工，可以獎勵其作項目主管的機會，既促進項目的實施，又提高了員工工作與管理能力，增加了專業(yè)人才儲備。

3.加強高校專業(yè)人才儲備和同業(yè)先進人才引進

經(jīng)歷了多年的發(fā)展，證券公司人力資源建設已自成完整系統(tǒng)，但面臨金融行業(yè)人才流失、競爭激烈、儲備不足的威脅，公司未來應該在人才的引進和培養(yǎng)中加大投入，一是應該在保持合規(guī)經(jīng)營底線之上多多尋找與高校的合作，如聯(lián)合培養(yǎng)、定向委培等，增加公司人員儲備；二是在業(yè)務開展初期，需要有相關(guān)項目主持經(jīng)驗的人才，這部分人員就需要在同行尤其是大型證券公司中進行引進，充分發(fā)揮中小券商待遇優(yōu)厚、晉升空間大等優(yōu)勢，通過真誠的態(tài)度和完善的職業(yè)規(guī)劃吸引人才。

二、業(yè)務實施層面具體措施

1.可證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇緊密聯(lián)系政府規(guī)劃與經(jīng)濟政策

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務中可以證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括企業(yè)應收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設施收益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)，以及中國證監(jiān)會認可的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。由于證券公司經(jīng)營狀況受股市波動影響較大，股市又受宏觀經(jīng)濟走勢和經(jīng)濟政策影響，未來證券公司發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務不可避免地要面臨可證券化資產(chǎn)選擇的困難，因此，在具體項目實施之前，應該有計劃地對本地或者周邊企業(yè)的資產(chǎn)進行考查，尤其是一些規(guī)模較小但具有優(yōu)質(zhì)的能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流資產(chǎn)的企業(yè)。在我國，企業(yè)的發(fā)展除了自身實力之外，跟國家及政府的發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)政策也有很緊密的關(guān)聯(lián)，未來在資產(chǎn)及企業(yè)的選擇中應緊盯政府規(guī)劃與相關(guān)經(jīng)濟政策指引。

2.可證券化企業(yè)資產(chǎn)選擇中充分納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

未來，公司在進行證券資產(chǎn)化項目時要更多地關(guān)注小貸資產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、融資租賃、消費金融等資產(chǎn)，比如：螞蟻金服、阿里小貸、京東白條、分期樂等，這類資產(chǎn)有一個共同的特點是可分期，因此可以分多期密集發(fā)行，其持續(xù)的資金需求將通過基礎(chǔ)資產(chǎn)的循環(huán)發(fā)行不斷更新基礎(chǔ)資產(chǎn)池，形成發(fā)行頻率高、累計規(guī)模大、產(chǎn)品量豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化項目。另外，PPP（即傳統(tǒng)基礎(chǔ)設施領(lǐng)域政府和社會資本合作）項目將成為未來資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展的新方向，未來資產(chǎn)化項目的選擇也應著眼于PPP項目。

3.積極提高專業(yè)技能與服務水平，建立與公司其他部門的良性互動關(guān)系網(wǎng)

資產(chǎn)證券化業(yè)務作為一個創(chuàng)新業(yè)務，對公司最大的挑戰(zhàn)就是專業(yè)學習能力和服務水平。首先，專業(yè)能力方面，資產(chǎn)證券化業(yè)務對專業(yè)性要求較高，誰的學習能力強，誰對新知識接受快并理解透徹，誰就能最早占據(jù)市場，因此證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務部必須盡快提高專業(yè)技能，。另外，資產(chǎn)管理業(yè)務中券商要擔任中間人、做市商、承銷人等多種角色，一個項目的成功實施，需要產(chǎn)品設計部門的研發(fā)與定價、資管部門的具體實施、營銷部門的宣傳與銷售等，這就需要公司內(nèi)部各部門間進行順暢的合作，任何一個部門推諉的態(tài)度都會導致項目無法實施，因此，證券公司在未來業(yè)務發(fā)展中應在科學分工的基礎(chǔ)上加強各部門間的溝通，形成良性互動關(guān)系網(wǎng)。

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作者簡介：陜遼（1993-），女，山西臨汾人，山西財經(jīng)大學2015級金融學，研究方向貨幣理論與政策。