科技金融發(fā)展初期政府扶持作用研究

摘? ?要：本文系統(tǒng)梳理、總結(jié)了發(fā)達國家及北京中關(guān)村、上海張江和武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)在科技金融發(fā)展初期地方政府的作用及先進做法，通過耦合度研究方法對比分析了同為科技金融發(fā)展試點的武漢市、濟南市科技金融發(fā)展的歷程與現(xiàn)狀，認為當(dāng)前濟南市科技金融整體或科技、金融兩個子系統(tǒng)均面臨全面落后局面，要實現(xiàn)趕超型發(fā)展，需要政府發(fā)揮更加積極的引導(dǎo)作用。同時，結(jié)合濟南市科技金融發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，針對性地提出改革建議。

關(guān)鍵詞：科技;金融;政府;扶持

中圖分類號：F830? 文獻標(biāo)識碼：B? 文章編號：1674-2265（2018）12-0040-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.12.007

一、引言

從近幾年我國金融改革創(chuàng)新的實踐來看，中央在強化自上而下的頂層設(shè)計基礎(chǔ)上，一直重視發(fā)揮地方政府在金融改革方面的積極性和能動性，采取由點到面或自下而上的方式，支持一個城市或地區(qū)在一個或若干領(lǐng)域開展改革創(chuàng)新試點試驗。近年來，國務(wù)院及人民銀行總行相繼批準了多個涉及自貿(mào)區(qū)、綠色金融、科技金融等多種類型的區(qū)域金融改革試點，也已取得顯著成效。本文選取區(qū)域金融改革中的科技金融試點為研究對象，探討區(qū)域金融改革過程中政府能夠發(fā)揮作用的渠道和手段。2011年、2016年，第一批①和第二批②科技金融試點工作陸續(xù)展開，推動試點地區(qū)著重推進創(chuàng)新科技投入方式與機制、完善科技金融組織體系、深化科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、拓寬科技創(chuàng)新發(fā)展的融資渠道、創(chuàng)新科技金融市場體系，加快推進科技保險發(fā)展和充實科技金融服務(wù)體系，這一過程中，地方政府的投入、支持與引導(dǎo)起到重要作用。

科技金融市場在發(fā)展過程中，由于技術(shù)創(chuàng)新的特殊性、信息不對稱、企業(yè)生命周期特征和科技金融資本逐利動機等諸多因素存在，導(dǎo)致市場失靈的出現(xiàn)，需要政府發(fā)揮作用。同時，政府還是科技金融制度創(chuàng)新的供給主體，政府的強制力和權(quán)威性也保證了制度推行的可能性。綜觀世界各國科技金融發(fā)展的歷程，凡是科技金融發(fā)達的國家和地區(qū)，政府都在其中扮演著重要的角色。Goldsmith（1969）分析了金融機構(gòu)在墨西哥經(jīng)濟發(fā)展中的作用，特別是國有金融機構(gòu)提供中長期技術(shù)貸款等措施，這對于快速工業(yè)化起著至關(guān)重要的作用。中國社會科學(xué)院研究中心課題組（1998）認為，我國的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展存在政策環(huán)境、體制環(huán)境和金融環(huán)境三方面的障礙，指出政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用應(yīng)該是“制定政策、創(chuàng)造環(huán)境、控制風(fēng)險”。黃剛和蔡幸（2006）認為，科技金融發(fā)展要以政策性貸款機構(gòu)為核心，構(gòu)建政策性擔(dān)保公司、創(chuàng)投基金，形成多層次的融資體系方能實現(xiàn)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的金融支持。徐博（2008）認為，科技創(chuàng)新的融資渠道包括市場化的金融融資，也包括非市場化的財政融資。由于科技創(chuàng)新融資中存在的問題，建議要完善科技創(chuàng)新的財政金融聯(lián)動機制。龔天宇（ 2011）認為我國金融市場不完善，需要政策性金融作為補充，并以國家開發(fā)銀行為案例，提出了運用政策性金融支持科技創(chuàng)新的三種模式。

本文系統(tǒng)梳理、總結(jié)發(fā)達國家及北京中關(guān)村、上海張江和武漢東湖等地方政府在科技金融發(fā)展過程中的先進做法，通過耦合度研究的方法對比分析了武漢和濟南科技金融發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀，結(jié)合濟南市科技金融發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，針對性地提出改革建議。

二、政府推動科技金融發(fā)展的國外經(jīng)驗

歐美、日本等發(fā)達國家和地區(qū)，因其金融市場和現(xiàn)代工業(yè)起步較早，出現(xiàn)了豐富的金融工具，對科技金融產(chǎn)業(yè)的管理也相對成熟。美國、英國科技金融模式與創(chuàng)新風(fēng)險投資聯(lián)系比較緊密，體現(xiàn)出政府引導(dǎo)與市場主導(dǎo)相結(jié)合的特點;德國的科技金融具有明顯的政府與銀行主導(dǎo)相結(jié)合的特點;日本、韓國的科技金融則是明顯的政府主導(dǎo)。

（一）集群文化的培育

政府對集群文化的培育是科技園區(qū)成功的主要因素。硅谷毗鄰斯坦福大學(xué)，斯坦福大學(xué)每年為硅谷培養(yǎng)大批高素質(zhì)人才，積極促進產(chǎn)學(xué)研交流。斯坦福大學(xué)鼓勵在校教師及學(xué)生到硅谷地區(qū)工作創(chuàng)業(yè)，開設(shè)創(chuàng)業(yè)課程，舉辦創(chuàng)業(yè)論壇、大賽，保留創(chuàng)業(yè)教師、學(xué)生的教職、學(xué)籍1—2年。英國劍橋科技園由劍橋大學(xué)主導(dǎo)開發(fā)管理，產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合，形成了高等科研機構(gòu)、新興產(chǎn)業(yè)公司和大型跨國公司共同協(xié)作的產(chǎn)業(yè)化網(wǎng)絡(luò)。班加羅爾是印度的教育中心，僅在科技園附近地區(qū)就有10所綜合性大學(xué)、70所技術(shù)學(xué)院。日本政府將所屬9個部廳的40余個科研機構(gòu)共計6萬人遷到筑波科技城。為支持大德科技園發(fā)展，韓國政府將韓國科學(xué)技術(shù)研究院遷入園區(qū)內(nèi)，與附近的高等教育機構(gòu)如忠南大學(xué)、情報通信大學(xué)、大德大學(xué)等合作，持續(xù)不斷地供應(yīng)高等科技型人才。

（二）扶持風(fēng)險投資發(fā)展

“官助民營”是美國政府推動風(fēng)險投資發(fā)展的成功經(jīng)驗。在1978年頒布的稅法中將風(fēng)險投資基金的稅率從49%降至28%，1981年又降到20%;專門為風(fēng)投企業(yè)建立了“第二股票市場”，以發(fā)行風(fēng)險投資企業(yè)的股票為主;出臺法律法規(guī)，鼓勵民間資本進行風(fēng)險投資。英國政府直接參與科技風(fēng)險投資，成立了英國最大的官辦風(fēng)投公司。法國政府對風(fēng)險投資進行直接資金扶持，對風(fēng)投公司實行所得稅減免，允許大公司、銀行、保險公司、養(yǎng)老基金等機構(gòu)進入風(fēng)投業(yè)。

（三）主導(dǎo)科技信貸創(chuàng)新發(fā)展

美國采用政府擔(dān)保模式，美國中小企業(yè)局（SBA）作為中介向放貸者提供擔(dān)保，根據(jù)一定的擔(dān)保比率，當(dāng)貸款者不能如期履行還款義務(wù)，由政府補償放貸者損失;SBA還積極推動政府和大企業(yè)在二級合同中向中小企業(yè)訂貨，為中小企業(yè)從聯(lián)邦政府的采購計劃中爭得合理份額的貨物和服務(wù)合同。德國政府和銀行共同以低息貸款的方式對從事高新技術(shù)研發(fā)的中小企業(yè)進行資金扶持，對高技術(shù)企業(yè)的研究項目進行補貼，為投資者進行股權(quán)擔(dān)保，最高擔(dān)保比例達50%。日本信用保證協(xié)會面向中小企業(yè)提供公共信用保證，為提高地方信用保證協(xié)會的償付能力，日本政府出資設(shè)立中小企業(yè)信用保險公庫，為中小企業(yè)向金融機構(gòu)貸款提供信用保證，實現(xiàn)了保證與再擔(dān)保相結(jié)合的信用保證體系。

（四）建立政策性基金，扶持科技型中小企業(yè)成長

1. 創(chuàng)新基金：1982年，由政府主導(dǎo)的資助中小企業(yè)創(chuàng)新的美國小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃（SBIR）出臺實施，計劃基于中小企業(yè)成長路線的可行性研究階段、產(chǎn)品定型階段、產(chǎn)品推廣和商業(yè)化階段，向中標(biāo)企業(yè)提供資助，企業(yè)享受所有研究成果的知識產(chǎn)權(quán)，聯(lián)邦政府可無償使用研究成果的技術(shù)數(shù)據(jù)。德國、日本、瑞典、俄羅斯借鑒SBIR計劃，采取類似的方式鼓勵并支持中小企業(yè)發(fā)展。

2. 孵化基金：美國最初的孵化器項目都是由州政府和社區(qū)資助設(shè)立，致力于幫助新設(shè)企業(yè)尋找合適的場所、建立基礎(chǔ)設(shè)施、支付企業(yè)的日常經(jīng)營費用，政府以資金資助的方式在企業(yè)組織的創(chuàng)立階段為企業(yè)提供各種便利。

3. 政府引導(dǎo)基金：美國小企業(yè)投資公司（SBIC）發(fā)行政府擔(dān)保債券獲得社會資金，政府對專門的小企業(yè)投資公司提供額外的優(yōu)惠政策，1992年新的SBIC計劃施行，在10年時間里創(chuàng)造了以往40年的投資額度記錄，其中60%左右的資金投入了處于種子期或起步期的科技型中小企業(yè)。

三、政府推動科技金融發(fā)展的國內(nèi)實踐

北京中關(guān)村和上海張江是我國第一批自主創(chuàng)新示范區(qū)，也是全國排名前兩位的國家高新區(qū)。2010年，中關(guān)村科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化促進中心（中關(guān)村創(chuàng)新平臺）正式成立，下設(shè)科技金融專項工作組，為科技金融試點順利推進創(chuàng)造條件。上海張江高科技園區(qū)早在2006年便出臺《關(guān)于進一步推進張江高科技園區(qū)自主創(chuàng)新的實施意見》，提出完善科技企業(yè)投融資服務(wù)體系。2009年武漢東湖獲批建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，2011年納入國家科技金融創(chuàng)新首批試點城市，本文選取同為第一批科技金融試點的此三個高新科技園區(qū)，對比其相關(guān)政府扶持政策，以期對政府扶持科技金融發(fā)展提供借鑒。

（一）財政支持科技力度不斷增加，支持方式不斷優(yōu)化

近年來，我國政府用于促進科技發(fā)展的經(jīng)費投入不斷增加，2016年，研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入總量超1.57萬億元，同比增長10.6%，R&D經(jīng)費投入強度達2.11%。同年，北京市、上海市和武漢市的R&D經(jīng)費投入強度分別為5.96%、3.82%和3.1%，位列全國前五位（見圖1）。國家財政科學(xué)技術(shù)支出7760.7億元，增長10.8%，占當(dāng)年國家財政支出比重的4.13%。當(dāng)年，北京市、上海市和武漢市用于科技創(chuàng)新的財政支出分別占到財政支出的4.46%、4.9%、5.67%（見圖2）。財政科技支出方式主要分為兩類：第一類是通過行政撥款方式的直接支持方式，第二類是通過財政擔(dān)保、政府貼息及采購的間接支持方式。在支持科技金融發(fā)展的具體實踐中，各地通過發(fā)展間接支持，不斷完善財政支持科技方式。

（二）加速科技金融集聚

針對高科技園區(qū)企業(yè)發(fā)展所必需的科技銀行、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、天使投資基金、私募股權(quán)、融資租賃、擔(dān)保及再擔(dān)保、保險等金融機構(gòu)，制定出臺優(yōu)惠的財政扶持政策。中關(guān)村吸引互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融功能區(qū)聚集，專營機構(gòu)購置或自建從事科技型中小企業(yè)金融服務(wù)辦公用房的，享受每平方米1000元人民幣的一次性補貼;獨立法人、北京分行（分公司）級別的專營機構(gòu)補貼面積不超過1000平方米，其他專營機構(gòu)補貼面積不超過500平方米;租用辦公用房的，享受3年分別為50%、30%和10%的租金補貼。武漢東湖對購買、自建自用辦公用房的給予一次性補貼，補貼標(biāo)準為每平方米1000元，不超過500萬元;對金融機構(gòu)租賃自用辦公用房的，連續(xù)3年按照實際支付租金金額的30%，最高不超過50萬元給予補貼。上海張江對建立綠色服務(wù)通道的科技支行、開展科技保險試點的保險公司和向科技型中小微企業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，按其達到的服務(wù)績效給予一次性補貼。

（三）建立風(fēng)險補償機制

一是建立科技信貸風(fēng)險補償基金。中關(guān)村設(shè)立小微企業(yè)信貸風(fēng)險補償資金，為總收入2000萬元（含）以下的中關(guān)村企業(yè)提供貸款時產(chǎn)生不良貸款的，該筆貸款的本金部分，由風(fēng)險補償基金分別承擔(dān)50%，合作銀行承擔(dān)50%;為總收入超過2000萬元且小于1億元（含）的中關(guān)村企業(yè)提供貸款時產(chǎn)生不良貸款的，本金部分風(fēng)險補償基金和合作銀行分別承擔(dān)40%、60%。納入風(fēng)險補償基金支持范圍的單家企業(yè)年度融資本金總額不超過1000萬元。武漢東湖建立了“第三方信用評級+銀行貸款+保證保險+政府”模式的科技貸款風(fēng)險分擔(dān)機制，對科技銀行或支行，按貸款額度1%給予風(fēng)險補貼;信用貸款及知識產(chǎn)權(quán)類質(zhì)押貸款，按照貸款本金部分最終損失的30%給予風(fēng)險補償;對按期還本付息的信用貸款企業(yè)，按照銀行貸款基準利率的30%給予貸款貼息獎勵。二是建立了擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險補償基金。張江開發(fā)區(qū)對區(qū)域內(nèi)的科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保所發(fā)生的代償凈損失，在提供風(fēng)險補償?shù)幕A(chǔ)上，由市、區(qū)縣兩級財政進行風(fēng)險補償。中關(guān)村為總收入2000萬元（含）以下、2000萬元至1億元（含）的中關(guān)村企業(yè)提供融資擔(dān)保時發(fā)生代償?shù)?，該筆業(yè)務(wù)代償?shù)谋窘鸩糠?，由風(fēng)險補償資金分別承擔(dān)40%、30%，擔(dān)保公司承擔(dān)60%、70%。武漢東湖規(guī)定融資性擔(dān)保機構(gòu)為示范區(qū)科技型中小企業(yè)提供擔(dān)保且資本金放大倍數(shù)在4 倍以上的，按照其提供的融資性擔(dān)保額度的1%給予擔(dān)保補貼。三是建立創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險補償基金。武漢東湖股權(quán)投資機構(gòu)投資項目退出或者獲得收益后，按上繳企業(yè)所得稅地方財政留成部分的60%給予獎勵;對天使投資發(fā)生的實際投資損失，按不超過本金損失50%標(biāo)準給予補償。

（四）鼓勵科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新

一是積極推動金融服務(wù)平臺搭建。中關(guān)村按照不超過平臺建設(shè)運營費用50%的標(biāo)準給予支持。武漢東湖對經(jīng)管委會認定的金融服務(wù)平臺，按其平臺開發(fā)費用的50%最高200萬元給予平臺開發(fā)企業(yè)補貼;對其運營費用給予20%最高30萬元補貼。上海張江對科技金融服務(wù)平臺和分園小微企業(yè)融資服務(wù)平臺按其達到的服務(wù)績效給予一次性補貼。二是鼓勵科技銀行加大新型貸款業(yè)務(wù)的推廣力度。中關(guān)村支持企業(yè)通過信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、擔(dān)保貸款、保證保險貸款、信用保險及貿(mào)易融資等科技信貸產(chǎn)品融資，對符合條件的企業(yè)給予20%—40%的貸款貼息支持;銀行、擔(dān)保公司為中小微企業(yè)提供的銀行信貸創(chuàng)新產(chǎn)品、擔(dān)保貸款等，按照每年發(fā)生業(yè)務(wù)規(guī)模的1%不超過500萬元給予銀行、擔(dān)保公司補貼。武漢東湖對示范區(qū)科技型中小企業(yè)利用信用貸款或?qū)＠?、商?biāo)、版權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資的，最高可按人民銀行同期基礎(chǔ)利率80%最高不超過100萬元給予貼息獎勵。三是推動科技金融機構(gòu)開展創(chuàng)業(yè)投資融資租賃，認股權(quán)貸款、債轉(zhuǎn)股等創(chuàng)新性產(chǎn)品。張江鼓勵商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、創(chuàng)業(yè)投資公司、科技金融服務(wù)公司等開展“投貸聯(lián)動”、“投貸保聯(lián)動”、“保貸聯(lián)動”等服務(wù)創(chuàng)新，納入本市“金融創(chuàng)新獎”獎勵計劃。武漢東湖對示范區(qū)做出突出貢獻的金融創(chuàng)新項目和金融機構(gòu)經(jīng)管委會認定后，按其所服務(wù)單戶企業(yè)年度融資金額的5%給予最高20萬元、累計不超過300萬元補貼。四是推動保險公司開發(fā)新型科技保險產(chǎn)品。張江探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)人員人身險、創(chuàng)業(yè)企業(yè)財產(chǎn)險、創(chuàng)業(yè)職業(yè)保險、產(chǎn)品責(zé)任險等科技保險產(chǎn)品。

（五）推動完善產(chǎn)融結(jié)合的金融支撐體系

一是整合創(chuàng)新財政扶持資金。上海創(chuàng)新財政專項資金運用方式，設(shè)立以國資為主導(dǎo)、規(guī)模為5億元的“代持股專項資金”。武漢設(shè)立政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，對天使投資、風(fēng)險投資予以資金支持，按一定比例參股，對天使投資連續(xù)10年給予稅收獎勵。二是支持綠色金融發(fā)展。張江給予綠色企業(yè)貸款貼息支持，支持企業(yè)發(fā)行綠色債融資。中關(guān)村對“綠色企業(yè)”通過科技信貸產(chǎn)品融資的，按40%的貼息比例給予補貼;對發(fā)行綠色債融資的企業(yè)，按票面利息的40%補貼。三是大力發(fā)展天使投資和創(chuàng)業(yè)投資。中關(guān)村對天使投資補貼額度為實際投資額的15%，單筆不超過50萬元;對創(chuàng)業(yè)投資補貼為實際投資額的10%，單筆不超過100萬元。張江發(fā)揮上海市大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)基金的“天使投資”效應(yīng)，擴大大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資助范圍。武漢東湖對天使投資連續(xù)10年按營業(yè)稅市、區(qū)兩級地方留成部分的100%給予獎勵;對股權(quán)投資機構(gòu)該年投資2家以上示范區(qū)科技型企業(yè)的，按其當(dāng)年投資示范區(qū)企業(yè)的實際投資額給予1%不超過100萬元的獎勵，投資示范區(qū)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的，按當(dāng)年投資示范區(qū)企業(yè)的實際投資額的10%不超過200萬元給予獎勵。四是推動企業(yè)利用多層次資本市場發(fā)展壯大。中關(guān)村分別給予每家在四板標(biāo)準板和科技創(chuàng)新板掛牌的企業(yè)、改制企業(yè)、在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的企業(yè)、在境內(nèi)外上市的企業(yè)5萬元、10萬元、30萬元、50萬元資金支持。武漢東湖對股權(quán)投資企業(yè)引進并投資的中小高新技術(shù)企業(yè)在注冊后3年內(nèi)，年度納稅額達到200萬元以上的，給予股權(quán)投資企業(yè)20萬元獎勵。五是支持企業(yè)積極開展并購重組。中關(guān)村對于境內(nèi)并購和境外并購分別按照交易額的1%、2%給予企業(yè)資金支持;對商業(yè)銀行為企業(yè)并購發(fā)放的一年期（含）以上并購貸款，按40%給予企業(yè)貸款貼息。武漢東湖對示范區(qū)內(nèi)上市企業(yè)并購重組發(fā)生的法律、財務(wù)、資產(chǎn)評估等中介服務(wù)費，根據(jù)并購重組類型和交易額給予補貼。六是大力發(fā)展融資租賃。中關(guān)村企業(yè)通過融資租賃方式取得為科技研發(fā)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)的設(shè)備、器材等，分別給予企業(yè)融資費用補貼和融資租賃機構(gòu)補貼。武漢東湖對融資租賃公司從事融資性售后回租業(yè)務(wù)，承租方出售資產(chǎn)的行為，不征收增值稅和營業(yè)稅;對售后回租業(yè)務(wù)，發(fā)生的契稅實行先征后補。七是完善科技金融信用服務(wù)體系。上海張江委托會計師事務(wù)所對本市處于開辦初期、屬首次向商業(yè)銀行申請貸款的小型、微型企業(yè)年度財務(wù)會計報表提供審計服務(wù)，并將經(jīng)注冊會計師審計的財務(wù)報表納入全市統(tǒng)一的企業(yè)財務(wù)會計數(shù)據(jù)信息管理平臺集中管理，相關(guān)審計費用，由市、區(qū)縣兩級財政予以補助。武漢東湖對于參與評級的示范區(qū)企業(yè)給予信用評級費用補貼，給予信用促進會新發(fā)展會員補貼，對每年獲得示范區(qū)信用三星以上企業(yè)給予信用獎勵補貼。

（六）積極推動科技成果轉(zhuǎn)化

主要措施包括科技成果產(chǎn)業(yè)化激勵政策加政府采購。武漢東湖示范區(qū)每年出資5000萬元專項支持科技成果轉(zhuǎn)化，并對科技成果轉(zhuǎn)化中產(chǎn)生的國內(nèi)外發(fā)明專利、商標(biāo)、軟件著作等申請費用給予全額補貼;上海制定《上海市促進科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化行動方案（2017—2020）》，增強科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化主體內(nèi)生動力，建立開放共享的科技成果信息庫，建設(shè)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化服務(wù)體系，優(yōu)化科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化生態(tài)系統(tǒng)。政府采購方面，中關(guān)村政府采購促進中心承擔(dān)搭建中關(guān)村新技術(shù)新產(chǎn)品政府采購綜合服務(wù)平臺;對采購人選用列入國家或東湖示范區(qū)自主創(chuàng)新產(chǎn)品目錄的政府采購項目，財政部門應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排預(yù)算。

四、區(qū)域科技金融耦合度實證分析

在地方政府與監(jiān)管機構(gòu)的鼓勵、支持、引導(dǎo)下，自2016年成為第二批科技金融試點城市以來，濟南市科技金融發(fā)展取得長足進步，專營機構(gòu)逐步增多、產(chǎn)品體系不斷豐富、科技與金融對接更加高效，但同時也面臨特色不足、規(guī)模不大、瓶頸明顯、政策執(zhí)行不到位等問題。改革創(chuàng)新試點是一個不斷試錯、對外借鑒、對內(nèi)總結(jié)、取得經(jīng)驗并不斷修正的過程。當(dāng)前，科技金融領(lǐng)域已產(chǎn)生眾多領(lǐng)先城市或地區(qū)，包括上述的北京中關(guān)村、上海張江、武漢市以及未能提及的杭州、深圳等，其科技金融發(fā)展與政府引導(dǎo)作用發(fā)揮為濟南市提供了眾多寶貴經(jīng)驗，鑒于武漢市與濟南市同為二線省會城市，可比性相對較高，本文擬采用耦合方法客觀展示兩者科技金融發(fā)展歷程，明確濟南市現(xiàn)實定位，突出問題導(dǎo)向，以便進一步認識地方政府引導(dǎo)作用的合理性與必要性?？萍紕?chuàng)新和金融發(fā)展間存在耦合現(xiàn)象。金融資源可以分擔(dān)科技創(chuàng)新中的不確定性，減少創(chuàng)新主體的財務(wù)風(fēng)險，從而助推科技活動產(chǎn)業(yè)化、促進科技繁榮;另一方面，科技創(chuàng)新創(chuàng)造金融需求、支撐金融發(fā)展、提升金融競爭力，同時，科技創(chuàng)新成果也會極大地改變金融運行方式。在此理念基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建科技金融耦合協(xié)調(diào)模型，對比分析濟南、武漢科技金融耦合程度，對濟南市科技金融發(fā)展進行定位，進而為地方政府引導(dǎo)作用發(fā)揮提供現(xiàn)實基礎(chǔ)。

（一）科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合協(xié)調(diào)模型構(gòu)建

1. 功效函數(shù)?？萍冀鹑隈詈详P(guān)系涉及科技創(chuàng)新與金融發(fā)展兩個領(lǐng)域，因此分別設(shè)置科技創(chuàng)新與金融發(fā)展子系統(tǒng)：[Xit=（Xi1，Xi2，...Xi3）]，i=1表示科技創(chuàng)新子系統(tǒng)，i=2表示金融發(fā)展子系統(tǒng)。因為各指標(biāo)計量單位不一致，對原始數(shù)據(jù)進行標(biāo)準化處理。。

科技創(chuàng)新與金融發(fā)展作為科技金融耦合的子系統(tǒng)，其對科技金融系統(tǒng)的總貢獻采用集成法實現(xiàn)，通過線性加權(quán)計算，公式為：

[Ui=j=1nwjUij]，[j=1nwj=1]? （1）

其中[Ui]為子系統(tǒng)i對總系統(tǒng)的貢獻值，[0≤Ui≤1]，其值越大表明子系統(tǒng)i對耦合系統(tǒng)有序的貢獻度越大;[wj]為指標(biāo)權(quán)重，代表[Uij]在保證系統(tǒng)有序運行中所發(fā)揮的作用。

2. 耦合度模型。科技金融耦合模型涉及科技創(chuàng)新與金融發(fā)展兩個子系統(tǒng)，相應(yīng)的模型為：

[C=2×（U1U2）/（U1+U2）] （2）

從式（2）可以看出，[0≤C≤1]，當(dāng)C=1時，耦合度最大，表明子系統(tǒng)間達到良性共振耦合，總系統(tǒng)發(fā)展有序、協(xié)調(diào);當(dāng)C=0時，耦合度最小，表明子系統(tǒng)間各自獨立、互不相關(guān)，總系統(tǒng)發(fā)展失衡。

3. 耦合協(xié)調(diào)度模型。耦合度可用來衡量科技創(chuàng)新系統(tǒng)與金融發(fā)展系統(tǒng)間的協(xié)同作用程度，但耦合度指標(biāo)存在缺陷，當(dāng)科技創(chuàng)新系統(tǒng)綜合序參量U1與金融發(fā)展系統(tǒng)綜合序參量U2取值較低且相近時，耦合度會呈現(xiàn)較高的“偽協(xié)同”結(jié)果，因此，為獲得客觀的耦合評價結(jié)果，需在耦合度模型基礎(chǔ)上進一步構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)度評價模型：

[D=C×H]

[H=αU1+βU2] （3）

其中，D為耦合協(xié)調(diào)度，C為耦合度，H為反映科技創(chuàng)新與金融發(fā)展整體系統(tǒng)效應(yīng)的綜合調(diào)和指數(shù)。[α]、[β]分別為科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)的權(quán)重系數(shù)，本文假定科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)對科技金融發(fā)展同等重要，并結(jié)合相關(guān)文獻，設(shè)定[α=0.5]、[β=0.5]。根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度的取值確定劃分標(biāo)準（見表3）。

（二）武漢市、濟南市科技金融耦合協(xié)調(diào)度實證分析

1. 指標(biāo)選擇與數(shù)據(jù)來源。根據(jù)金融發(fā)展和科技創(chuàng)新的基本內(nèi)涵及特征，按照科學(xué)性、全面性、重要性和可操作性等基本原則，本文建立如表2所示的金融發(fā)展與科技創(chuàng)新系統(tǒng)綜合測度指標(biāo)體系。全部數(shù)據(jù)來源于《濟南統(tǒng)計年鑒》、《武漢統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》以及萬得數(shù)據(jù)庫。

2. 指標(biāo)體系權(quán)重計算。熵值法通過對原始數(shù)據(jù)進行測算，從而分析指標(biāo)權(quán)重，一定程度上避免了人為因素干擾，具有較強的客觀性，因此本文采用熵值法測算各個指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果見表5、表6。

從指標(biāo)權(quán)重看，科技創(chuàng)新系統(tǒng)中權(quán)重最高的前兩位指標(biāo)分別為“財政科技支出/財政總支出”、“研究與實驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費支出/地區(qū)生產(chǎn)總值”，這兩項均與政府投入有關(guān)，表明地方政府在引導(dǎo)、推動科技發(fā)展中的重要作用。金融發(fā)展系統(tǒng)中權(quán)重最高的為“股票交易額”，這與科技型企業(yè)融資特點相關(guān)，表明直接融資對科技金融發(fā)展的推動作用。同時，值得注意的是，我國金融市場作為銀行間接融資為主的金融市場，代表銀行融資的存貸比指標(biāo)權(quán)重卻相對較低，側(cè)面表明銀行系統(tǒng)在服務(wù)科技金融領(lǐng)域尚存在諸多短板，需要政府、銀行等各方在機制、產(chǎn)品等多方面共同創(chuàng)新。

3. 耦合協(xié)調(diào)分析。根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度的測算模型，分別求出武漢市與濟南市在2007—2016年間的耦合協(xié)調(diào)度（見表7、表8）。

通過對武漢市與濟南市科技金融耦合協(xié)調(diào)度分析，可以發(fā)現(xiàn)：

（1）兩地科技金融耦合協(xié)調(diào)度總體均呈現(xiàn)上升趨勢。分地區(qū)看，樣本期間武漢市科技金融協(xié)調(diào)度提升了0.6320，協(xié)調(diào)程度以金融主導(dǎo)型低水平協(xié)調(diào)為起點，跨越4個階段邁進科技主導(dǎo)型高水平協(xié)調(diào);濟南市科技金融協(xié)調(diào)度提升了0.2669，協(xié)調(diào)程度以科技主導(dǎo)型中等水平協(xié)調(diào)為起點，上升2個階段至科技主導(dǎo)型較高水平協(xié)調(diào)。從時間節(jié)點看，2007—2011年兩市科技金融協(xié)調(diào)度分別提升了0.2512、0.0727，2012—2016年兩市科技金融協(xié)調(diào)度提升了0.3005、0.1919。樣本期間，隨著科技創(chuàng)新投入以及金融支持能力的提升，科技金融耦合協(xié)調(diào)度整體逐年上升，且上升速度有所加快，其中，武漢作為2011年第一批科技和金融結(jié)合試點城市，取得更大成績。

（2）金融發(fā)展滯后科技創(chuàng)新，造成科技主導(dǎo)型漸成兩地科技金融耦合協(xié)調(diào)趨勢。從子系統(tǒng)綜合序參量看，樣本期間武漢市科技創(chuàng)新序參量提升了0.9420、金融發(fā)展序參量提升了0.5045，協(xié)調(diào)程度實現(xiàn)了金融主導(dǎo)型—同步發(fā)展型—科技主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)變;濟南市科技創(chuàng)新序參量提升了0.4873、金融發(fā)展序參量提升了0.2190，協(xié)調(diào)程度從科技主導(dǎo)型向同步發(fā)展型及科技主導(dǎo)型回歸?？萍贾鲗?dǎo)型意味著科技創(chuàng)新子系統(tǒng)對整體的貢獻大于金融發(fā)展，表明金融發(fā)展系統(tǒng)中的資源體量、金融融資渠道、金融產(chǎn)品設(shè)計等方面尚需進一步提高。

（3）兩地科技金融協(xié)調(diào)度起點不同，發(fā)展速度差異較大。武漢科技金融耦合發(fā)展的起點更低，2007年，武漢科技金融協(xié)調(diào)度處于金融主導(dǎo)型低水平協(xié)調(diào)、濟南市為科技主導(dǎo)型中等水平協(xié)調(diào)，武漢市科技創(chuàng)新序參量、金融發(fā)展序參量以及協(xié)調(diào)度分別較濟南低0.2328、0.1245、0.2482;但此后10年間，武漢市科技金融耦合發(fā)展速度更快，2016年武漢科技金融協(xié)調(diào)度處于科技主導(dǎo)型高水平協(xié)調(diào)、濟南為科技主導(dǎo)型較高水平協(xié)調(diào)，武漢科技創(chuàng)新序參量、金融發(fā)展序參量以及協(xié)調(diào)度分別較濟南高0.222、0.1609、0.1169，表明濟南科技金融發(fā)展在樣本期間全面落后，經(jīng)歷了高起點、低增速的失落10年，現(xiàn)階段需要科技創(chuàng)新與金融發(fā)展子系統(tǒng)同時發(fā)力，并通過加強子系統(tǒng)間聯(lián)系，促進區(qū)域科技金融快速健康發(fā)展。

五、政府支持科技金融發(fā)展的對策建議

濟南市于2016年被圈定為第二批科技金融試點城市，陸續(xù)出臺多項政策③支持科技企業(yè)發(fā)展，但在具體實踐中仍存在政府部門優(yōu)惠政策與金融體系無法結(jié)合、科技型企業(yè)貸款擔(dān)保體系沒有建立、知識產(chǎn)權(quán)評估流轉(zhuǎn)存在困難等問題。根據(jù)國內(nèi)外科技金融發(fā)展經(jīng)驗，結(jié)合本文研究結(jié)論，提出如下對策建議：

（一）完善科技金融政策

一是細化完善科技金融政策。目前濟南出臺了《濟南市加快技術(shù)市場發(fā)展管理辦法（暫行）》、《濟南市知識產(chǎn)權(quán)（專利）專項資金管理暫行辦法》、《關(guān)于對中小微企業(yè)融資費用給予財政補貼政策的通知》、《濟南市中小企業(yè)創(chuàng)新券實施管理辦法（試行）實施細則》等14項扶持科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策意見，但具體扶持科技金融的只有《濟南市科技金融風(fēng)險補償金管理辦法》一項，內(nèi)容主要是扶持初創(chuàng)期科技企業(yè)做大做強。建議出臺或整合散見于不同部門的相關(guān)科技金融政策，大力扶持科技金融機構(gòu)聚集，科技金融機構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新及針對擔(dān)保機構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資等方面的風(fēng)險補償措施。二是注重扶持政策與金融服務(wù)的銜接?！渡綎|省科技成果轉(zhuǎn)化貸款風(fēng)險補償基金管理辦法》中對貸款風(fēng)險采取了分擔(dān)的方式，政府承擔(dān)貸款損失70%的風(fēng)險，銀行自擔(dān)30%。具體實踐中因與銀行考核要求有差距導(dǎo)致政策無法順利落地，例如補償時間，辦法要求形成不良貸款后三個月內(nèi)啟動補償程序，而銀行貸款一旦形成不良就已納入考核;補貼范圍與銀行考核范圍也有不一致的情況。建議政策制定過程中能夠聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)部門，廣泛征求政策使用主體的意見和建議，切實提高政策的實用性和有效性。

（二）加大財政直接支持力度

一是加大財政直接投入。我國目前財政科技直接投入的方式主要有科技經(jīng)費投入、研發(fā)經(jīng)費投入、各種科技計劃投入等，對促進我國科技金融的發(fā)展起到了重要的作用。濟南市2016年科技財政支出11.86億元，僅占全市財政支出的1.6%，遠低于全國4.13%的平均水平;2010—2016年財政科技支出占全市財政支出比重均值為1.86%，低于全國平均水平2.47個百分點。建議政府進一步加大對科技金融的財政直接投入力度，包括財政科技投入的絕對數(shù)額和相對占比;并逐步形成財政科技投入的穩(wěn)定增長機制，充分發(fā)揮政府資金在引導(dǎo)科技金融發(fā)展中的積極作用，以及提高財政直接投入資金的使用效率。二是加大科技財政間接投入。建議加大財政對科技貸款的貼息力度;構(gòu)建政府信用擔(dān)保機制，建立風(fēng)險分散機制，加強財政擔(dān)保體系建設(shè);通過減稅和獎勵的方式鼓勵保險公司開展科技貸款保險業(yè)務(wù);提供稅收優(yōu)惠政策;建立扶持科技貸款發(fā)展的財政資金績效評價體系等。

（三）推動完善科技金融發(fā)展的支撐體系

一是進一步加強知識產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)，緩解評估難、變現(xiàn)難問題。科技型企業(yè)的首要資產(chǎn)是知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，但目前評估難、變現(xiàn)難是以知識產(chǎn)權(quán)為代表的無形資產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保面臨的普遍性問題。目前在濟南市科技產(chǎn)業(yè)市場上尚未出現(xiàn)大量類似會計師事務(wù)所及房地產(chǎn)評估事務(wù)所等市場化、有公信力的無形資產(chǎn)評估機構(gòu)，制約了銀行機構(gòu)開展科技金融業(yè)務(wù)，建議進一步加強知識產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)，繁榮知識產(chǎn)權(quán)市場。二是構(gòu)建信用擔(dān)保體系及服務(wù)中介體系。建議建立科技擔(dān)保機構(gòu)，并為科技型小企業(yè)提供政策性擔(dān)保，如由濟南金控集團下設(shè)專業(yè)擔(dān)保公司并專門為輕資產(chǎn)科技型企業(yè)擔(dān)保。三是完善科技金融信用服務(wù)體系。為科技金融的供給方與需求方提供資金供需相關(guān)信息以減少科技金融市場中的信息不對稱，包括信用評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所等。建議加強政府部門管理職能，憑借政府優(yōu)勢組織相關(guān)平臺為科技金融供需雙方提供信息交流服務(wù)，引導(dǎo)資金流向。四是組建科技金融服務(wù)共同體。中小企業(yè)的創(chuàng)始人多數(shù)是科研人員出身，在運營管理、風(fēng)險評估、市場開拓經(jīng)驗和能力等方面相對缺乏經(jīng)驗，降低了其融資實力;同時，金融機構(gòu)人員多專精于經(jīng)濟、金融等領(lǐng)域，對于科技創(chuàng)新、無形資產(chǎn)價值評判和風(fēng)險評估相對缺乏，導(dǎo)致不能對中小企業(yè)的融資風(fēng)險作出正確評估。建議政府出面組建科技金融服務(wù)共同體，吸收科技專家、科技企業(yè)、科技評估機構(gòu)、金融專家、金融機構(gòu)作為成員，為不同主體提供不同類型的科技金融服務(wù)。五是強化全市范圍內(nèi)的科技資源整合。通過國外科技園區(qū)的發(fā)展路徑可以看出，高新區(qū)與科研機構(gòu)、高校的合作能夠形成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)獨特的集群文化，集群的競爭推動力、合作氛圍以及良好的組織環(huán)境是產(chǎn)業(yè)集群持續(xù)發(fā)展的基本要素。建議政府加快推動全市范圍內(nèi)的科技資源整合，在高新區(qū)內(nèi)大力鼓勵敢冒險、敢創(chuàng)業(yè)、積極進取與善待失敗的企業(yè)家精神，推崇信任與合作文化，培育出符合自身發(fā)展規(guī)律的集群文化，吸引企業(yè)聚集，促進產(chǎn)業(yè)網(wǎng)集群的形成和可持續(xù)發(fā)展。

注：

①中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、天津市、上海市、江蘇省、浙江省“杭溫湖甬”地區(qū)、安徽省合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合實驗區(qū)、武漢市、長沙高新區(qū)、廣東省“廣佛莞”地區(qū)、重慶市、成都市高新區(qū)、綿陽市、關(guān)中-天水經(jīng)濟區(qū)（陜西）、大連市、青島市、深圳市。

②鄭州、廈門、濟南、南昌、貴陽、銀川、包頭、沈陽、寧波。

③《濟南市加快技術(shù)市場發(fā)展管理辦法（暫行）》、《濟南市知識產(chǎn)權(quán)（專利）專項資金管理暫行辦法》、《關(guān)于對中小微企業(yè)融資費用給予財政補貼政策的通知》、《濟南市中小企業(yè)創(chuàng)新券實施管理辦法（施行）實施細則》、《濟南市科技金融風(fēng)險補償金管理辦法》。

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