地方政府投資補(bǔ)貼與企業(yè)產(chǎn)能過剩的誘因分析

張晨陽+劉杰

[摘 要] 改革開放以來，財(cái)政分權(quán)制的實(shí)行使得地方政府的財(cái)政權(quán)利有所擴(kuò)大，同時(shí)以GDP為核心的晉升考核機(jī)制促使地方政府具有強(qiáng)烈的動機(jī)干預(yù)地方企業(yè)的投資決策行為。地方政府為了GDP目標(biāo)對企業(yè)進(jìn)行盲目性的投資補(bǔ)貼致使企業(yè)的內(nèi)部成本外部化，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的發(fā)生。通過構(gòu)建兩期博弈模型，分析政府投資補(bǔ)貼對企業(yè)產(chǎn)能過剩的形成機(jī)理，證明地方政府的投資補(bǔ)貼是企業(yè)產(chǎn)能過剩形成的深層次誘因。

[關(guān)鍵詞] 產(chǎn)能過剩；投資補(bǔ)貼；成本外部化；風(fēng)險(xiǎn)外部化

[中圖分類號] F124 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）02-0034-03

一、引言

自改革開放以來，中國以驚人的速度飛速發(fā)展，但是在一系列成就的背后，也存在許多社會經(jīng)濟(jì)問題，其中最為突出是產(chǎn)能過剩，造成中國產(chǎn)能過剩的原因有許多，包括過度投資、經(jīng)濟(jì)體制以及廠商策略等方面，但從深層次剖析產(chǎn)能過剩的原因得出，過度投資是呈現(xiàn)出來的最直接因素，而造成企業(yè)過度投資的直接原因就是地方政府對企業(yè)的盲目投資性補(bǔ)貼。專家學(xué)者認(rèn)為“重復(fù)建設(shè)”“過度競爭”“產(chǎn)能過?！钡阮愃茊栴}，會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)組織惡化、企業(yè)利潤下降、虧損增加、金融風(fēng)險(xiǎn)加大、資源浪費(fèi)嚴(yán)重，使資源環(huán)境約束矛盾更為突出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的問題更為嚴(yán)重，影響國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。[1]

一是從市場失靈角度進(jìn)行解釋。市場失靈是市場無法進(jìn)行自我調(diào)節(jié)的一種現(xiàn)象，它強(qiáng)調(diào)“大而頻仍”，是全社會對前景產(chǎn)生的共同認(rèn)識，會出現(xiàn)無法避免“涌潮現(xiàn)象”。[2]二是從地方政府扭曲的利益追求來解釋[3]。通過一系列的原因分析，有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，造成產(chǎn)能過剩的根本原因是地方政府激勵(lì)機(jī)制的政策性補(bǔ)貼，這種政府沖動的政策性補(bǔ)貼降低了投資成本，扭曲了要素價(jià)格，從而造成中國經(jīng)濟(jì)投資增量的波動。[4]三是從轉(zhuǎn)軌時(shí)期的體制性阻礙進(jìn)行解釋。1994年財(cái)政分權(quán)制度的建立使得地方政府的權(quán)利擴(kuò)大，財(cái)政資源充足。地方政府具有足夠的能力利用財(cái)政扶持來振興地方經(jīng)濟(jì)，造成企業(yè)投資過度、市場歧視劃分以及投資決策的市場化程度低等現(xiàn)象，從而加劇了產(chǎn)能過剩的形成。[5]

如下試圖從地方政府對企業(yè)進(jìn)行地區(qū)競爭性補(bǔ)貼的視角，闡釋導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能過剩問題的原因。進(jìn)一步通過模型系統(tǒng)闡述地區(qū)補(bǔ)貼性競爭背景下產(chǎn)能過剩形成的微觀機(jī)理，試圖為決策者提供一些合理可行的建議。

二、地方政府盲目進(jìn)行投資補(bǔ)貼的直接誘因

（一）地方政府不當(dāng)干預(yù)企業(yè)的強(qiáng)烈動機(jī)

地方政府對企業(yè)投資行為的干預(yù)動機(jī)主要集中體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1.地方政府追求產(chǎn)業(yè)規(guī)模的助推效應(yīng)。地方政府經(jīng)過財(cái)政分權(quán)改革之后具有了一定“經(jīng)濟(jì)人”的特征，其具有一定的追求地方經(jīng)濟(jì)利益最大化的行為動機(jī)。為了促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)，以及達(dá)到其宏觀政策目標(biāo)，地方政府往往使用較多的財(cái)政手段來達(dá)到追求經(jīng)濟(jì)規(guī)模的目標(biāo)。

2.官員政治晉升體系與地方政府采用不當(dāng)手段推動投資的熱情。改革開放以來，由于官員晉升機(jī)制以GDP為導(dǎo)向，致使地方政府對GDP增長盲目崇拜，其具有強(qiáng)烈的動機(jī)通過行政手段干預(yù)從而達(dá)到提升GDP增長的目標(biāo)。這種行政手段主要體現(xiàn)在土地審批、貸款扶持、稅收優(yōu)惠等方面，通過行政手段致使企業(yè)內(nèi)部成本外部化，促使企業(yè)過度投資從而導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

（二）地方政府不當(dāng)干預(yù)企業(yè)投資的主要手段

地方政府對企業(yè)投資的干預(yù)動機(jī)促使其運(yùn)用掌控的相關(guān)資源來提升企業(yè)投資水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這實(shí)質(zhì)上就是對企業(yè)投資的變相投資補(bǔ)貼，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1.地方政府對投資者的低價(jià)供地行為。地方政府往往通過強(qiáng)制性手段或者給予較低補(bǔ)償手段對農(nóng)民土地進(jìn)行回收。而后通過差別定價(jià)的方式出售給不同的企業(yè)獲取土地收益的最大化。[6]首先地方政府會向房地產(chǎn)開發(fā)進(jìn)行商業(yè)用地和住房用地的壟斷性兜售，其次是地方政府為了吸引外商投資會采取底價(jià)供地或者零價(jià)供地的方式出售給外來大型企業(yè)，這本質(zhì)上就是對這些企業(yè)的投資補(bǔ)貼，導(dǎo)致企業(yè)決策時(shí)內(nèi)部成本外部化。

2.地方政府以資本為手段對企業(yè)投資干預(yù)。地方政府為了達(dá)到招商引資的目的，往往會采用行政手段為一些企業(yè)獲取低息或者政策性扶持貸款，大大降低這些企業(yè)的資本成本。企業(yè)在低成本的優(yōu)勢上通常會盲目的擴(kuò)大投資，這就迎合了地方政府的GDP目標(biāo)形成共謀。

3.地方政府對環(huán)境產(chǎn)權(quán)保護(hù)的不作為。我國環(huán)境產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制的不健全致使企業(yè)的污染行為和地方居民的公共權(quán)益劃分模糊，對企業(yè)的污染行為沒有準(zhǔn)確的處罰標(biāo)準(zhǔn)。[7]我國的環(huán)境監(jiān)督管理部門實(shí)行雙重管理體制，同時(shí)受到地方政府和上級環(huán)保局的管轄，其中以地方管理為主。我國的環(huán)境監(jiān)督同時(shí)受到環(huán)保部門和地方政府的監(jiān)管，同時(shí)以地方政府的監(jiān)管為主。鑒于檢測成本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的沖突致使地方政府具有較小激勵(lì)來維護(hù)環(huán)境，對污染企業(yè)的默許行為也是一種變相的環(huán)保補(bǔ)貼，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。[8]

三、地方政府盲目投資補(bǔ)貼與產(chǎn)能過剩的誘因分析

（一）模型構(gòu)建

我們將通過一個(gè)兩期博弈模型進(jìn)行分析，博弈的同質(zhì)企業(yè)為n個(gè)，分別存在n個(gè)同質(zhì)的地區(qū)，第i個(gè)政府的收益函數(shù)為R（Qi），其中包含了地方的財(cái)稅收入和地方官員對與本地產(chǎn)區(qū)的效用，所以地方政府的收益函數(shù)即為地方政府的效用函數(shù)。從實(shí)際情況出發(fā)假設(shè)，地方政府為了收益而愿意提供補(bǔ)貼，并且補(bǔ)貼的意愿隨著企業(yè)產(chǎn)能的增加而降低，假設(shè)：

此處運(yùn)用了風(fēng)險(xiǎn)相對厭惡系數(shù)，說明地方政府的效用函數(shù)較為平坦，函數(shù)曲線形狀變化較小。在第一期企業(yè)會根據(jù)地方政府提供的投資補(bǔ)貼或者稅收減免以及未來的市場預(yù)期來確定自身的產(chǎn)能，在第二時(shí)期企業(yè)會根據(jù)市場的情況來決定自身的實(shí)際產(chǎn)出。其中政府部門對廠商進(jìn)行補(bǔ)貼的成本每單位產(chǎn)能為β（0<β≤1），其主要代表廠商得到政府的直接財(cái)政補(bǔ)貼或者稅收的減免，在一些地區(qū)地方政府招商引資甚至為企業(yè)以零價(jià)格提供廠房用地。endprint

假設(shè)：廠商的平均可變成本=邊際可變成本=c，市場總共有n個(gè)企業(yè)，市場的價(jià)格需求函數(shù)為p=a-nq，q為廠商的實(shí)際產(chǎn)出，企業(yè)的產(chǎn)能為Q，每個(gè)單位產(chǎn)能廠商得到的投資補(bǔ)貼為b（Q），產(chǎn)能為Q的企業(yè)的投資成本為kQ，其中k為常數(shù)。在一期內(nèi)，廠商一旦開始生產(chǎn)kQ被認(rèn)為做沉沒成本。

四、結(jié)論

財(cái)政分權(quán)和GDP考核機(jī)制的存在為地方政府提供了強(qiáng)烈的動機(jī)來干預(yù)企業(yè)的投資決策，地方政府通過土地政策、資本手段以及環(huán)保手段來鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大投資規(guī)模，促進(jìn)GDP增長以及保證就業(yè)的目的，這種通過行政手段為企業(yè)審批土地、劃分資源的行為，實(shí)質(zhì)上是一種變相的投資補(bǔ)貼，促使企業(yè)內(nèi)部成本外部化形成過度投資，最終導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

地方政府對企業(yè)的投資補(bǔ)貼，對企業(yè)擴(kuò)大投資具有強(qiáng)勁的激勵(lì)，而企業(yè)盲目的擴(kuò)大投資會在建廠初期就導(dǎo)致過多的產(chǎn)能投入和均衡產(chǎn)出，產(chǎn)能的浪費(fèi)會造成社會總福利的損失。當(dāng)投資補(bǔ)貼水平的盲目提升超過臨界值，同時(shí)國際市場和達(dá)到需求鼎峰的時(shí)候，必然會出現(xiàn)產(chǎn)能利用不足的情況，在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能過剩程度，加大社會總福利損失。地方政府的低價(jià)供地行為、低息貸款甚至是政策性扶持貸款的存在，致使企業(yè)的內(nèi)部成本外部化的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，產(chǎn)能過剩的出現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)虧損后，企業(yè)倒閉會讓地方銀行產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)具有維持企業(yè)生存的動機(jī)，從而為其進(jìn)一步輸送金融資源，造成這類企業(yè)“死而不僵”產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇。同時(shí)，地區(qū)之間的競爭關(guān)系會促使地方政府的投資補(bǔ)貼水平高居不下，高水平的投資補(bǔ)貼必然帶來社會總福利的高損失和高水平的產(chǎn)能過剩。

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[責(zé)任編輯：史樸]endprint