車貸行業(yè)開始洗牌

張詩雨　近音　零和

隨著車貸P2P業(yè)務(wù)進(jìn)入陣痛期，缺乏競爭力的車貸平臺面臨著要么破繭重生，要么被行業(yè)淘汰的命運。

2017年年底開始，大量的汽車金融平臺開始倒閉。到了2018年上半年，這個趨勢更是急劇增快。據(jù)統(tǒng)計，涉及車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺數(shù)量從1741家減少至859家，“死傷”過半。

而車貸業(yè)務(wù)，只是汽車金融盤子中極小的一部分。先是銀行抽貸，大量小平臺資金斷流；接著是監(jiān)管重壓，利率、催收等都制定了嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)，甚至開始了行業(yè)清理，公安部門介入；而行業(yè)自身的問題也開始爆發(fā)一一獲客難、風(fēng)控難、線下運營成本貴。

5月以來，主營車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺沃時貸和泓源資本相繼宣布清盤的消息再次震動了相關(guān)從業(yè)者。近一年來，大批車貸平臺相繼停止運營，意味著頗受互金平臺歡迎的車貸業(yè)務(wù)進(jìn)入了陣痛期和洗牌期。在艱難時段，車貸平臺要么破繭重生，要么被行業(yè)淘汰。

車貸行業(yè)何以身陷困局？未來的車貸平臺該如何強化經(jīng)營，穩(wěn)住市場地位？

陷入困境

5月2日下午，以車貸業(yè)務(wù)為主的江蘇網(wǎng)貸平臺沃時貸在官網(wǎng)發(fā)布“關(guān)于停止線上運營的公告”，稱將停止線上平臺運營，不再發(fā)布借款標(biāo)的，且新老平臺都將停止回款，公司為投資人提供三套不同的資金兌付方案。

明3日，沃時貸的同行——以車抵貸為主的泓源資本也發(fā)布清盤公告，宣布從當(dāng)天起停止線上運營，不再發(fā)布借款標(biāo)的。

對于停業(yè)的原因，沃時貸在公告中透露，因近兩年來隨著國家對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的不斷加強，行業(yè)也趨于正規(guī)化，公司在整改過程中遇到了諸多問題：因響應(yīng)國家政策，杜絕暴力催收，導(dǎo)致逾期和壞賬率增加，公司墊付資金壓力變大；為減少逾期及壞賬率，公司提高了風(fēng)控審批標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致線下收益減少；國家明令禁止借款利息及各種收費綜合年化不得超過24%，而公司線上資金及運營成本一直過高；合規(guī)化要求增加了線上運營成本，帶來的相應(yīng)時間成本、后期合規(guī)費用及平臺合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)無法預(yù)估。

沃時貸所說的“響應(yīng)國家政策，杜絕暴力催收”，指的是今年1月，中共中央、國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于開展掃黑除惡專項斗爭的通知》，上門催收和強制拖車行為被禁止，在此情形下，多數(shù)網(wǎng)貸平臺只能采取電話催收、法律訴訟等文明、溫和的催收方式，從而造成不良資產(chǎn)的處理時間周期變長。

包括禁止暴力催收和加強合規(guī)經(jīng)營在內(nèi)的監(jiān)管趨嚴(yán)對車貸行業(yè)產(chǎn)生了多大影響？將車貸列為重要業(yè)務(wù)的網(wǎng)利寶表示，車貸行業(yè)的整體走勢還是向好的，但也存在相應(yīng)問題，尤為突出的是受《物權(quán)法》中關(guān)于善意取得制度的影響，先占有車輛的出借方具有優(yōu)先處置權(quán)，而車貸平臺并非先占有車輛的一方，也就不能采取強硬措施扣留車輛，這一規(guī)定為車貸平臺在催收過程中帶來諸多不便。

接連清盤

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，車貸平臺在過去一年內(nèi)減少了206家。為何車貸平臺會接連清盤？沃時貸所提及的禁止暴力催收導(dǎo)致的壞賬增加對行業(yè)的沖擊有多大？

車貸企業(yè)，完全承擔(dān)的就是一個“助貸”的角色。從去年開始，大量的中小銀行、城商行的巨額資金，都進(jìn)入了車貸領(lǐng)域。其實，車貸平臺的錢，除了一部分來自P2P的個人借款外，絕大多數(shù)資金來自傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，如銀行、信托等。而在銀行眼中，車貸是絕對的好資產(chǎn)。反正有車的抵押，跑得了和尚，跑不了廟——大不了把車拍賣了，反正虧本的可能性不高。

對此，網(wǎng)貸之家研究員張葉霞對記者表示：“催收是對借款人違約進(jìn)行的事后風(fēng)控，事后風(fēng)控措施受限并不是引起平臺退出車貸業(yè)務(wù)的主要原因。平臺退出車貸業(yè)務(wù)更主要的還是因為車貸行業(yè)競爭激烈，行業(yè)巨頭已形成，小平臺生存壓力大而被迫退出。”

“比如，車貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要布局相應(yīng)規(guī)模的線下團(tuán)隊，成本較高；對于線上風(fēng)控，可能需要效率較高的審貸系統(tǒng)并調(diào)用相對多維度的信用數(shù)據(jù)。”張葉霞舉例說。

受行業(yè)競爭激烈影響，一年之內(nèi)就有上百家車貸業(yè)務(wù)為主的網(wǎng)貸平臺消失，反映了車貸業(yè)務(wù)在互金行業(yè)所占份額著實不低。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，2018年4月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)涉及車貸業(yè)務(wù)的正常運營平臺數(shù)量有332家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺的18%。整個4月間，網(wǎng)貸行業(yè)車貸業(yè)務(wù)成交量約為162.4億元，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量的9%。

那么，這些涉足車貸生意的網(wǎng)貸公司當(dāng)初為何紛紛進(jìn)入車貸領(lǐng)域？網(wǎng)利寶方面告訴記者：“原因是我國有一個極為龐大的汽車市場，同時車貸是流動性較強、易變現(xiàn)的資產(chǎn)，小額分散也是其優(yōu)勢?！?/p>

而在張葉霞看來，互金平臺之所以積極投身于車貸，原因之一是該業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度高，車抵貸、質(zhì)押貸業(yè)務(wù)模式相對成熟，業(yè)務(wù)模式可復(fù)制性強。此外就是網(wǎng)利寶提到的小額分散和流動性強的特點。相對房地產(chǎn)來說，車輛價值的估值并不高，乘以一定的抵押率后，借款人的借款金額基本不會超過監(jiān)管限額。車貸資產(chǎn)也容易變現(xiàn)，一旦借款人違約，車輛變現(xiàn)容易操作。

謀求轉(zhuǎn)型

有趣的是，盡管行業(yè)陷入倒閉潮，但整個2017年P(guān)2P車貸總規(guī)模為2477億元，同比還增長了36.7%。行業(yè)數(shù)量死亡過半，但車貸的交易額卻在增長。這說明，車貸行業(yè)并沒有走下坡路，而是走向了集中和壟斷。

自2017年11月以來，車貸平臺月度交易額排名前四的平臺，交易額總和最高時，占車貸總額度的近60%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，車貸平臺退場并不意味著車貸行業(yè)的萎縮，而可能僅是部分平臺積累風(fēng)險的爆發(fā)，從而引發(fā)行業(yè)步入陣痛期。

張葉霞告訴記者：“P2P網(wǎng)貸平臺的車貸業(yè)務(wù)目前呈現(xiàn)紅海競爭局面，車貸頭部平臺形成的規(guī)模優(yōu)勢及渠道壁壘壓縮了其他車貸平臺的發(fā)展空間，車貸平臺發(fā)展兩極分化明顯，行業(yè)集中度較高。這可能給競爭優(yōu)勢不明顯的車貸平臺帶來較高的不良資產(chǎn)處理壓力，從而加速其退出?！?/p>

張葉霞所言確有數(shù)據(jù)支持。今年4月，前五大車貸平臺——微貸網(wǎng)、人人聚財、拓道金福、投哪網(wǎng)、白菜金融成交量分別為：40億元、10億元、6億元、5億元、5億元，總額占整個車貸行業(yè)成交量超過三分之一。

巨頭把持住行業(yè)大部分份額，催收方式又受到限制，在此情形下，車貸平臺要怎么維護(hù)住行業(yè)地位呢？

圖騰貸向記者透露，該平臺的車抵貸業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有增量，目前更多開展以租代售業(yè)務(wù)，以謀求轉(zhuǎn)型。

與車抵貸不同，車貸行業(yè)以租代售的模式是，用戶以租賃方式從經(jīng)銷商或租賃公司手中獲得車輛使用權(quán)之后，逐月支付租金。待租賃期滿后，用戶可以選擇按照車輛殘值購買或者把車歸還給汽車租賃公司。可以看出，這種以租代售的模式較少涉及強制催收。

對于為何發(fā)展以租代售業(yè)務(wù)，圖騰貸方面對記者稱：“圖騰貸目前已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型汽車金融全產(chǎn)業(yè)鏈，將以租代售作為主要業(yè)務(wù)模式。在行業(yè)不斷完善和監(jiān)管政策收緊的背景下，以租代售業(yè)務(wù)憑借自身優(yōu)勢，在汽車成為人們?nèi)粘Ｉ顒傂孕枨蟮拇蟓h(huán)境下迅速成為炙手可熱的項目資產(chǎn)，比車抵貸的風(fēng)險更為可控?！?/p>

多位從業(yè)者認(rèn)為，未來如果能突破線下獲客的局限，能線上獲客，可能會存在“彎道超車”的機(jī)會。一旦實現(xiàn)，就比現(xiàn)在所有的公司超前了一個時代。但他們也認(rèn)為，汽車金融的未來，不能單純依賴大數(shù)據(jù)和模式創(chuàng)新。