我國(guó)民營(yíng)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對(duì)策研究分析

劉斌

【摘 要】 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位得到大幅度提升，成為不可或缺的一部分。但在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中存在的問題也逐漸暴露，基于此，本文從民營(yíng)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)層間進(jìn)行分析，總結(jié)存在的問題，并提出相關(guān)的對(duì)策建議，以期為促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供一定思路。

【關(guān)鍵詞】 民營(yíng)企業(yè) 治理結(jié)構(gòu) 存在問題 對(duì)策建議

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)直到改革初期才真正起步，經(jīng)過30年的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)憑借在社會(huì)資源配置效率上的優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域取得了一席之地，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大部分是家族式管理，產(chǎn)權(quán)界定不清，且股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，缺乏對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)和約束機(jī)制，無法建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。只有堅(jiān)持產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，建立對(duì)職業(yè)經(jīng)理的激勵(lì)約束機(jī)制，才能成功地改善民營(yíng)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的問題。

一、公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

公司治理結(jié)構(gòu)是一種機(jī)制，既現(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的特點(diǎn)在于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，這就需要在所有者和經(jīng)營(yíng)者之問形成一種相互制衡的機(jī)制來對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理和控制。狹義上，公司治理結(jié)構(gòu)指公司內(nèi)部組織管理架構(gòu)上的利益和職權(quán)關(guān)系的安排，主要指公司的股東、董事會(huì)及經(jīng)理層之問的關(guān)系，包括公司股東會(huì)的職權(quán)、董事會(huì)的結(jié)構(gòu)與功能、經(jīng)理層的權(quán)限與職責(zé)以及相應(yīng)的聘選、激勵(lì)與監(jiān)督方面的制度安排等內(nèi)容;廣義上，公司治理結(jié)構(gòu)還包括公司與其他利益相關(guān)者之間的關(guān)系，以解決不同利益主體問的受益、決策、監(jiān)督、激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)分配問題。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的存在的主要問題及原因

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)帶有一定的家族經(jīng)營(yíng)模式，很大一部分公司的管理水平還處在現(xiàn)代化企業(yè)的初級(jí)階段，有些企業(yè)為了上市的需要，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但是總體上說不是很完善，其管理水平完成企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)還有一定的差距，存在很多問題。

（一）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)界定不清，且結(jié)構(gòu)單一

在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展初期，家庭成員共同創(chuàng)業(yè)，所有者和經(jīng)營(yíng)者融為一體，在提高決策效率的同時(shí)也降低了監(jiān)督成本。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，為了提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率必須實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，而家族內(nèi)部成員之問產(chǎn)權(quán)界定不清，往往容易引起產(chǎn)權(quán)紛爭(zhēng)，最終影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。由于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)主要是從個(gè)人業(yè)主制和合伙制企業(yè)發(fā)展過來的，單個(gè)業(yè)主占有企業(yè)的絕大多數(shù)剩余受益權(quán)和控制權(quán)。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)把個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)混為一談，企業(yè)無法擺脫個(gè)人和家庭而獨(dú)立存在。單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)往往導(dǎo)致把產(chǎn)權(quán)關(guān)系和血緣關(guān)系融為一體，切斷了人力資本和貨幣資本的結(jié)合。很多民營(yíng)企業(yè)雖然進(jìn)行了股份制改造，但仍然是個(gè)人或家族控股占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。這種產(chǎn)權(quán)高度集中，家族完全控制董事會(huì)，總經(jīng)理和董事長(zhǎng)一人擔(dān)任的現(xiàn)象在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中比比皆是，使得公司治理結(jié)構(gòu)總的三權(quán)相互制衡的有效機(jī)制不能發(fā)揮其應(yīng)有作用。

（二）對(duì)外聘管理人員激勵(lì)不足

激勵(lì)機(jī)制是解決委托人與代理人之問關(guān)系的動(dòng)力問題的機(jī)制，一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制能夠使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益統(tǒng)一起來，使前者能夠?qū)崿F(xiàn)公司市場(chǎng)價(jià)值的最大化，才能最大程度地調(diào)動(dòng)他們的主觀能動(dòng)性。職業(yè)經(jīng)理人能否充分發(fā)揮工作積極性，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的影響是很明顯的。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)還處在成長(zhǎng)過程中，對(duì)職業(yè)經(jīng)理的激勵(lì)往往不夠，不足充分調(diào)動(dòng)職業(yè)經(jīng)理人的積極性。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)模式的一個(gè)重大缺陷是管理需要服從血緣關(guān)系的限制，以經(jīng)濟(jì)利益為紐帶的科學(xué)管理規(guī)則時(shí)常失效，致使企業(yè)內(nèi)部喪失競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，企業(yè)員工缺乏安全感和榮譽(yù)感，同時(shí)也削弱了企業(yè)的向心力和凝聚力，進(jìn)而影響企業(yè)發(fā)展，這是由激勵(lì)約束機(jī)制的缺陷造成的。

（三）缺乏監(jiān)督與制衡機(jī)制

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)由于受上述現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)制度的影響，經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)該度集中，經(jīng)營(yíng)決策大權(quán)基本由族式掌握，家長(zhǎng)制取代了經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范，現(xiàn)代企業(yè)制度中的委托—代理關(guān)系是失靈的。所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系界定不清，相應(yīng)的企業(yè)治理方面的“權(quán)”、“責(zé)”和“利”也劃分不清。例如董事會(huì)是股東會(huì)的代理人，同時(shí)又是民營(yíng)公司經(jīng)理層的委托人?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該是由一系列委托代理關(guān)系組成的組織，產(chǎn)權(quán)所有者負(fù)責(zé)企業(yè)重大發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部運(yùn)行規(guī)劃的制定和監(jiān)督，產(chǎn)權(quán)管理者負(fù)責(zé)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的增值，并且產(chǎn)權(quán)管理者要向產(chǎn)權(quán)所有者負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離。董事的作用不明顯，或者根本沒有作用，在企業(yè)中處于支配與決策地位的是企業(yè)真正的所有者，他也是經(jīng)營(yíng)者和決策者，雖然有的企業(yè)聘請(qǐng)了經(jīng)理人員，但主要從事的執(zhí)行工作，而沒有嚴(yán)格意義上的決策權(quán)和對(duì)公司資產(chǎn)的支配權(quán)。形成了“強(qiáng)董事、弱經(jīng)理”的模式，仍然沒有擺脫家族宗法管理的影響，由于企業(yè)運(yùn)行缺乏有效監(jiān)督和制約，決策成了家長(zhǎng)個(gè)人的意志，導(dǎo)致許多企業(yè)發(fā)展的悲劇。

三、完善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的途徑

（一）民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化

產(chǎn)權(quán)多元化即投資主體的多元化，它可以聚集更多的社會(huì)資本，一定程度上解決資本瓶頸問題，可以分散單一投資主體的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；图s化運(yùn)營(yíng);多元化可使更多外部資本內(nèi)部化，實(shí)現(xiàn)投資決策的民主化和管理層的理性化運(yùn)作，可進(jìn)一步減少失誤。當(dāng)前實(shí)現(xiàn)多元化產(chǎn)權(quán)的途徑主要有：

（1）引入導(dǎo)入戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者是指有相當(dāng)?shù)馁Y本并打算通過實(shí)業(yè)投資獲得資本報(bào)酬的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，他們注重長(zhǎng)期穩(wěn)定的利益，投資的對(duì)象一般選擇有潛力的企業(yè)。并通過對(duì)企業(yè)的改造和科學(xué)管理實(shí)現(xiàn)這種潛力。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)核優(yōu)秀，是戰(zhàn)略投資者的目標(biāo)。引進(jìn)新的股東使產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者的主要方式有增資擴(kuò)股、出讓產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。企業(yè)具體有何種方式，要結(jié)合企業(yè)自身的之際情況做出選擇。

（2）家族財(cái)產(chǎn)清晰到自然人。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論指出，任何經(jīng)濟(jì)權(quán)利有應(yīng)當(dāng)有明確的法律歸屬，否則很難保證權(quán)利的正確使用，有可能造成經(jīng)濟(jì)資源浪費(fèi)現(xiàn)象，甚至還可能引起經(jīng)濟(jì)糾紛。我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)由于帶有家族式企業(yè)的色彩，在產(chǎn)權(quán)問題上只明確是屬于某個(gè)家庭，而對(duì)于每個(gè)家庭成員具體應(yīng)當(dāng)享受的財(cái)產(chǎn)權(quán)益沒有明確規(guī)定，存在家族內(nèi)部產(chǎn)權(quán)不清的問題。這種產(chǎn)權(quán)模糊的狀況必然產(chǎn)生相互爭(zhēng)奪的弊端，并導(dǎo)致分配問題上的爭(zhēng)議。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，這種弊端可因外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力而隱藏起來。但當(dāng)企業(yè)走上健康發(fā)展道路后，它就會(huì)逐漸暴露出來，最終影響企業(yè)的穩(wěn)定和長(zhǎng)期發(fā)展。把產(chǎn)權(quán)落實(shí)到自然人并與相應(yīng)的責(zé)權(quán)利結(jié)合起來，不僅明晰了內(nèi)部產(chǎn)權(quán)，還促進(jìn)了產(chǎn)權(quán)的多元化。

（二）建立有效的對(duì)職業(yè)經(jīng)理的激勵(lì)機(jī)制

根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家在現(xiàn)代企業(yè)建立有效的人力的約束激勵(lì)實(shí)踐，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)制度構(gòu)架條件下，建立有效的經(jīng)理人激勵(lì)制衡機(jī)制。

（1）建立長(zhǎng)期有效的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。實(shí)行股權(quán)和期權(quán)激勵(lì)制度，把經(jīng)理人員變成企業(yè)所有者，是建立有效的長(zhǎng)期報(bào)酬機(jī)制機(jī)制的一個(gè)重要前提條件。股票期權(quán)這種延期支付把職業(yè)經(jīng)理個(gè)人利益與公司長(zhǎng)期利益聯(lián)系在一起的制度安排，解決了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人力資本報(bào)酬制度“長(zhǎng)期激勵(lì)空缺”的問題。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境的逐步完善，職業(yè)經(jīng)理人力資本股票期權(quán)報(bào)酬制度的空問會(huì)越來越大，效果越來越好。

（2）形成系統(tǒng)的職業(yè)經(jīng)理人力資本精神激勵(lì)機(jī)制。根據(jù)美國(guó)心里學(xué)家馬斯洛的需求層次論，人的需要從低級(jí)到高級(jí)依次分為生理需要、安全需要、社交需要、尊重需要和自我實(shí)現(xiàn)的需要。聲譽(yù)激勵(lì)就是滿足尊重需要的一種方式。再者以精神方面的激勵(lì)更有助于解決“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。職業(yè)經(jīng)理人力資本精神激勵(lì)關(guān)鍵在于承認(rèn)職業(yè)經(jīng)理人力資本的價(jià)值，提高職業(yè)經(jīng)理人力資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的地位，增強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人力資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的權(quán)利。

（三）加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)，完善約束機(jī)制

在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中，大部分企業(yè)是職業(yè)經(jīng)理和家族經(jīng)理并重，企業(yè)制度建設(shè)不是很規(guī)范。因此，要加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)、完善約束機(jī)制，是把企業(yè)的委托—代理關(guān)系建立在規(guī)范的制度上，通過制度來實(shí)現(xiàn)委托人代理人之問的充分合作。首先，完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理之問的有效制衡機(jī)制，充分發(fā)揮董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)職業(yè)經(jīng)理的約束作用。其次，健全內(nèi)部各種規(guī)章制度。在規(guī)章中明確規(guī)定職業(yè)經(jīng)理人的責(zé)權(quán)利，提出協(xié)調(diào)企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人關(guān)系的相關(guān)原則。最后，置約束于激勵(lì)之中。企業(yè)可以把一些約束條件直接放在激勵(lì)條款中。

【參考文獻(xiàn)】

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