如何加強企業(yè)投資融資管理的問題研究嘗試

劉穎

摘要：加強企業(yè)投資融資管理有助于控制投資與融資風(fēng)險，增加企業(yè)財富，提升企業(yè)發(fā)展效益。基于現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展視角來看，企業(yè)投資融資過程中的風(fēng)險問題不容忽視，對此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本組織做好資本預(yù)算決策工作，努力降低投資與融資風(fēng)險指數(shù)，制定正確的投資融資方案。

關(guān)鍵詞：加強；企業(yè)組織；投資；融資；管理問題

中圖分類號：F270 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）025-0065-01

投資與融資是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的重要活動，所謂的投資是指企業(yè)在生產(chǎn)運營中投入一定的資金以獲取收益，融資則是指通過融通資金來籌集或者貸放資金以增加企業(yè)貨幣資金儲備。無論是投資還是融資，均存在風(fēng)險，對此，需要采取科學(xué)措施予以控制，全面做好企業(yè)投資融資管理工作。

一、企業(yè)投資與融資的基本定義

從宏觀視角來講，企業(yè)投資是指業(yè)在生產(chǎn)運營中投入一定的資金以獲取收益。從微觀視角來看，企業(yè)投資可分為三大體系，分別是直接投資和間接投資、長期投資和短期投資、對外投資和對內(nèi)投資。其中，直接投資是指企業(yè)直接將資金投入到組織運營活動中以獲取投資利潤，間接投資又名為“有價證券投資”，主要是將資金投入到政權(quán)資產(chǎn)中以獲取政權(quán)利息；長期投資和短期投資是按時間來區(qū)分的，長期投資特指企業(yè)在一年以后方能回收資本的投資活動，短期投資另名“流動資產(chǎn)投資”，主要是指在一年之內(nèi)就可以回收資本的投資活動；對外投資特指企業(yè)運用各種方式對本組織以外的單位進行的投資活動，對內(nèi)投資則是指企業(yè)將資金用于組織內(nèi)部來購置本企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的投資。

企業(yè)融資有廣義與狹義之分，廣義視角下的融資是指融通資金，也就是通過籌集或者貸放資金來增加企業(yè)貨幣資金儲備。從狹義的視角來看，企業(yè)融資活動是一個動態(tài)的過程，在企業(yè)組織發(fā)展的不同階段，融資行為也表現(xiàn)出差異性特征。一般情況下，可以通過融資結(jié)構(gòu)來判斷融資行為合理與否，正確的融資方式有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，不合理的融資行為則會導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)失衡。

二、如何做好企業(yè)投資管理工作

全面做好企業(yè)投資管理工作，控制投資風(fēng)險，首先要量化投資項目的決策過程，做好項目資本預(yù)算工作，設(shè)計與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相一致的投資方案。從總體結(jié)構(gòu)來分析，設(shè)計投資方案是提升企業(yè)投資管理工作質(zhì)量和進行投資項目決策的基礎(chǔ)，在此過程中，要全面收集數(shù)據(jù)資料，總結(jié)投資建議，將投資決策分為重置決策、擴充決策、擴張決策和其他決策四大類，根據(jù)實際情況綜合使用這些投資決策方法，以此確保投資方案的科學(xué)性。另一方面，要做好投資項目的風(fēng)險分析工作，細(xì)化投資風(fēng)險識別、風(fēng)險估計與風(fēng)險評價工作，科學(xué)制定風(fēng)險對策。在開展投資風(fēng)險識別工作時，要全面檢查投資項目方案，分析該項目所潛在的風(fēng)險，科學(xué)評價風(fēng)險因素和各因素對投資項目的影響；在估計風(fēng)險時，要借助定量分析法來估計發(fā)生風(fēng)險的概率及其對投資收益的影響；在實施項目評價工作時，要依據(jù)投資項目評價標(biāo)準(zhǔn)體系和各風(fēng)險因素對投資項目的影響程度來劃分風(fēng)險等級，然后，以此為基礎(chǔ)制定規(guī)避各種風(fēng)險的對策。一般情況下，風(fēng)險指數(shù)越低，項目投資獲益越高，因此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本組織不斷降低投資風(fēng)險指數(shù)以提升投資收益。

另外，還需要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。企業(yè)在投資過程中需要對自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)進一步明確，將科學(xué)的投資決策意識樹立起來，避免短視行為的出現(xiàn)，借助科學(xué)的方法致力于項目投資技術(shù)的完善制定與實施。為此，企業(yè)需要對市場進行充分調(diào)研，聘請素質(zhì)高的投資團隊進行科學(xué)分析，針對金融行業(yè)、資源性和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要適當(dāng)?shù)募哟笸顿Y力度。同時，企業(yè)需要在調(diào)查分析與討論的基礎(chǔ)上將健全的企業(yè)投資分析報告制定下來，對投資項目的科學(xué)性、經(jīng)濟性與可行性進行充分的論證，重視一些領(lǐng)域的投資，如投資規(guī)模大、回報率高、技術(shù)含量高等?？傊髽I(yè)為實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展和提升經(jīng)濟效益的目標(biāo)，就必須對投資結(jié)構(gòu)進行不斷優(yōu)化，保證能夠充分且高效的利用企業(yè)資金。

三、如何加強融資管理

當(dāng)前我國企業(yè)在融資觀念上普遍存在著落后于市場、落后于時代的問題，國企仍然保留著“等、靠、要”的習(xí)慣，而民企（尤以中小微企業(yè)為甚）融資困難，害怕融資，害怕擴大再生產(chǎn)；由于我國金融改革的滯后，造成當(dāng)下融資對象匱乏，融資渠道不暢，融資方式在數(shù)量上少、在水平上低：國企基本上靠貸款融資，造成了銀行大量不良貸款，國企總負(fù)債超過一百萬億元；而民企融資普遍借高利貸（以浙江“杠會”為代表），通過發(fā)行股票向民間融資（主要是居民存款），在2008年股市崩潰之后幾乎變成不可能；由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的素質(zhì)不高，企業(yè)在融資時往往缺乏成本觀念，大肆舉債，有的企業(yè)甚至抱著“借少了你是銀行的孫子，借多了銀行是你的孫子”的想法惡意融資，讓自己“大到不能倒”、“黃世仁怕楊白勞”，而毫不在乎融資風(fēng)險；企業(yè)融資，往往是平時不燒香，臨時抱佛腳，本企業(yè)銀根緊時才想到融資，而不關(guān)注資金市場、央行準(zhǔn)備金率的變化，造成融資成本上升。

加強融資管理，首先要管控融資成本與風(fēng)險，實行對融資的終身追責(zé)制，維持融資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。必須樹立成本觀念，在融資前首先對本企業(yè)進行全面的融資評估，實行融資風(fēng)險的硬約束，以追求融資收益最大化為原則，尋求融資成本最小化，控制融資規(guī)模，管控還債周期，精準(zhǔn)把握融資節(jié)奏，維持融資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段，因私人資本資金嚴(yán)重不足，獲利能力差，因此需要長期資本，便可以采取出售股權(quán)的形式，最優(yōu)策略以吸引風(fēng)險投資為主。

其次，要積極開拓企業(yè)融資方式。必須在法律上承認(rèn)“杠會”具有一定合法性，同時在法律上嚴(yán)格規(guī)范民間借貸市場；必須主動探索企業(yè)發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)與土地抵押；必須整頓股票市場，恢復(fù)賺錢效應(yīng)的正反饋、正積累，恢復(fù)并發(fā)展股市的融資功能；必須想方設(shè)法降低銀行高負(fù)債風(fēng)險；此外，還要敢于探索在中國企業(yè)融資市場中大量引進外資。在企業(yè)成熟階段，可以進行債務(wù)融資。針對具有一定核心競爭力和具有相當(dāng)規(guī)模的中小企業(yè)，融資時可以通過證券市場發(fā)行企業(yè)債券或增發(fā)、銷售新股的形式。

最后，必須提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的素質(zhì)。企業(yè)一把手必須不斷更新自己的知識結(jié)構(gòu)，學(xué)習(xí)金融、證券、外匯知識，提高自己的素質(zhì)、能力與管理藝術(shù)，選擇適當(dāng)時機，進行合理融資，保證并提高融資收益，降低融資風(fēng)險。

四、結(jié)語

綜上所述，本文簡單的介紹了企業(yè)投資與融資的基本定義，在此基礎(chǔ)上致力于解決企業(yè)投資與融資問題，提升本組織收益。為此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本企業(yè)不斷加強投資與融資管理力度，控制各種風(fēng)險因素。