信用保險(xiǎn)+區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)：打通中小企業(yè)融資的任督二脈

潘華剛　孔蔚娟　顧啟揚(yáng)

中小企業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)的最小構(gòu)成細(xì)胞，一方面對于穩(wěn)定社會就業(yè)有著重要的意義，另一方面也是科技創(chuàng)新、研發(fā)成果轉(zhuǎn)化、智能制造的重要群體。每個(gè)中小企業(yè)都具有企業(yè)信用，同時(shí)在經(jīng)營過程中也會面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。信用保險(xiǎn)結(jié)合區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)是社會信用體系建設(shè)的重要一環(huán)，是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，建立完善有效的社會信用體系是信用經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，盡快做大做強(qiáng)信用保險(xiǎn)事業(yè)將有力地推動(dòng)我國社會信用體系建設(shè)。

中小企業(yè)生存現(xiàn)狀：40%面臨融資困境

在 2017 中國中小企業(yè)發(fā)展大會暨第十一屆中小企業(yè)節(jié)上，國家發(fā)改委秘書長李樸民的演講中指出，“當(dāng)前中小微企業(yè)占我國企業(yè)數(shù)量的 99%，完成了70% 以上的發(fā)明專利，提供了 80% 以上的新增就業(yè)崗位，推動(dòng)了 50% 以上稅收，創(chuàng)造了 60% 以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值。”由此可見，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中扮演了重要角色，如何幫助、培育中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，是全社會需要考慮的課題。

中小企業(yè)的融資情況如何呢？中國 40% 的中小企業(yè)存在信貸困難，或是完全無法從正規(guī)金融體系獲得外部融資，或是從正規(guī)金融體系獲得的外部融資不能完全滿足融資需求，有 1.9 萬億美元的融資缺口（約 12 萬億人民幣）。 這是來自世界銀行、中小微金融論壇及國際金融公司的《中小微企業(yè)融資缺口》的研究結(jié)論。由于中小企業(yè)自身實(shí)力薄弱，在供應(yīng)鏈中作為可信企業(yè)的上下游企業(yè)，在定價(jià)、賬期等方面被苛刻要求，因此中小企業(yè)常出現(xiàn)資金緊張、周轉(zhuǎn)困難等情況，導(dǎo)致效率大幅降低甚至停止運(yùn)轉(zhuǎn)。

為支持中小企業(yè)的融資活動(dòng)，國家緊密出臺了多項(xiàng)政策。具體如下表：

正是看到了國內(nèi)中小企業(yè)面臨的這些問題，以及政府期望解決中小企業(yè)融資問題的態(tài)度，廣大國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)希望能夠通過自身“金融+科技”方面的努力，來貢獻(xiàn)自己的一份力量，從而改善中小企業(yè)融資環(huán)境，履行自己的金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會責(zé)任。

中小企業(yè)融資解決新方案：供應(yīng)鏈融資+信用保險(xiǎn)+區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)

供應(yīng)鏈融資是目前公認(rèn)的為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的最佳途徑。在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)升級的大背景下，金融領(lǐng)域成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要陣地，供應(yīng)鏈融資以其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的刺激及賦能作用，迅速成為振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的重要抓手。預(yù)計(jì)到2020年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達(dá)到15萬億。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)面臨的核心問題是中小企業(yè)融資難、融資貴、成本高、周轉(zhuǎn)效率低。供應(yīng)鏈融資平臺、各業(yè)務(wù)主體之間所發(fā)生交易的真實(shí)性難以驗(yàn)證，導(dǎo)致資金端風(fēng)控成本居高不下。供應(yīng)鏈融資過程中各個(gè)參與方之間的信息相互割裂，缺乏技術(shù)手段把供應(yīng)鏈生態(tài)中的信息流、商流、物流和資金流打通，各類業(yè)務(wù)信息無法共享從而導(dǎo)致信任傳導(dǎo)困難、流程手續(xù)繁雜、增信成本高昂，產(chǎn)業(yè)鏈上各級、各類數(shù)字資產(chǎn)更是無法實(shí)現(xiàn)拆分、傳遞和流傳。

針對上述情況，新方案在產(chǎn)品與服務(wù)設(shè)計(jì)理念上：一方面，通過市場化交易結(jié)構(gòu)的安排實(shí)現(xiàn)在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資生態(tài)中引入信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，以達(dá)到緩釋融資風(fēng)險(xiǎn)和標(biāo)準(zhǔn)化企業(yè)信用的功能;另一方面，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)在供應(yīng)鏈融資體系中企業(yè)信用層層穿透，并使各個(gè)企業(yè)作為商品買方或商品賣方存在于整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)中;在交易過程中，通過信用保險(xiǎn)產(chǎn)品來定價(jià)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)緩釋的作用，同時(shí)在整個(gè)信息傳遞過程中充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)鎖定每筆交易的真實(shí)性與不可篡改性，來不斷積累并加強(qiáng)企業(yè)信用體系建設(shè)。

新方案的核心設(shè)計(jì)理念 ：通過建立企業(yè)信用價(jià)值體系，助推金融、科技為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

建立并完善企業(yè)信用價(jià)值體系，是改善我國營商環(huán)境的重要體現(xiàn)。其中，中小企業(yè)在融資過程中所面臨的困境正是其中一個(gè)被人們普遍關(guān)注且亟需解決的問題。探究中小企業(yè)融資難、融資貴的主要原因，不管是外部環(huán)境的惡劣，還是企業(yè)內(nèi)部管理的混亂，總體上說都是企業(yè)信用體系不健全。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、信用價(jià)值缺失，必然會增加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及信用中介成本，從而推高企業(yè)融資成本，造成中小企業(yè)融資困難，這是金融行業(yè)運(yùn)行的基本規(guī)律。對中小企業(yè)信用價(jià)值進(jìn)行量化管理，能夠有效地解決這個(gè)問題。建立完備的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，是信用經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行的重要基礎(chǔ)，也是降低企業(yè)信用交易成本的主要手段。

大力啟動(dòng)并加快推進(jìn)我國企業(yè)信用價(jià)值體系建設(shè)，是時(shí)代所需、強(qiáng)國之要。按照國務(wù)院《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014-2020年），我國將在未來三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)信用法律法規(guī)體系基本完善、信用監(jiān)管體制基本健全、信用服務(wù)市場體系比較完善、社會誠信意識和信用水平普遍提升的總體目標(biāo)。規(guī)劃的穩(wěn)步實(shí)施必將有力促進(jìn)我國信用環(huán)境的明顯改善，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高效率運(yùn)行和高質(zhì)量發(fā)展提供基礎(chǔ)保障。

新方案的顯著優(yōu)勢：通過標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，結(jié)合科技賦能，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)多方共贏

上述新方案，對處于現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融生態(tài)中的政府、企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)等各個(gè)參與方，到底都將產(chǎn)生什么樣的實(shí)質(zhì)性影響呢？

其一，方案對于政府的優(yōu)勢。可以實(shí)現(xiàn)：響應(yīng)國家對于中小企業(yè)普惠金融、供應(yīng)鏈金融和應(yīng)收賬款融資的號召;可以為各地、各類中小企業(yè)提供便利的融資產(chǎn)品支持，支持地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展;通過引入國際成熟的信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將某個(gè)區(qū)域內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)通過再保等形式分出并轉(zhuǎn)移到區(qū)域外甚至國外，從而大幅降低區(qū)域內(nèi)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn);各地政府可以利用自身管理職能，與銀行、保險(xiǎn)共同承擔(dān)起社會信用體系建設(shè)的社會責(zé)任。

其二，方案對于中小企業(yè)的優(yōu)勢?？梢詫?shí)現(xiàn)：利用國際上比較成熟的標(biāo)準(zhǔn)化信用保險(xiǎn)產(chǎn)品和基于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的科技賦能手段，實(shí)現(xiàn)無質(zhì)押快速融資，大幅度降低融資成本，提高融資效率。

其三，方案對于銀行的優(yōu)勢?？梢詫?shí)現(xiàn)：利用成熟的信用險(xiǎn)產(chǎn)品，與政府合作，有效控制和分擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);模式簡易，易復(fù)制，易于批量獲客。

其四，方案對于保險(xiǎn)的優(yōu)勢。可以實(shí)現(xiàn)：保險(xiǎn)產(chǎn)品回歸保障本源;通過交易各方的廣泛參與，分散企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn);通過對融資需求和保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，不斷豐富參與方角色，優(yōu)化供應(yīng)鏈融資環(huán)境;通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)科技賦能手段，一方面，可以大幅度提升企業(yè)經(jīng)營信息獲取的可信度與效率，另一方面，還可以使風(fēng)險(xiǎn)管理更加自動(dòng)化、閉環(huán)化，并有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

基于新方案的融資實(shí)踐：信用保險(xiǎn)+區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，助力科創(chuàng)型中小企業(yè)融資

基于上述新方案，目前國內(nèi)已有少數(shù)企業(yè)信用價(jià)值研究機(jī)構(gòu)，開始與全國各地的科技園區(qū)政府、銀行及信用保險(xiǎn)公司合作，試圖共同為園區(qū)內(nèi)的科創(chuàng)型中小企業(yè)提供基于“信用保險(xiǎn)產(chǎn)品+區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)”的企業(yè)融資服務(wù)。

具體操作流程是：首先，由政府、企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)公司共同商議企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，篩選出園區(qū)內(nèi)符合標(biāo)準(zhǔn)的科技型中小企業(yè)作為融資服務(wù)對象;其次，基于這類科技型中小企業(yè)與下游客戶之間發(fā)生的真實(shí)貿(mào)易背景所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，由信用保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司完成真實(shí)貿(mào)易背景調(diào)研，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況核定該企業(yè)信用等級與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)中小企業(yè)出資購買信用保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù);然后，銀行可以在企業(yè)所投保的信用保險(xiǎn)承保的額度范圍內(nèi)，接受企業(yè)的應(yīng)收賬款融資請求，向企業(yè)發(fā)放融資授信額度，發(fā)放融資貸款;科創(chuàng)企業(yè)的下游客戶，其到期收取應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)則由信用保險(xiǎn)公司和政府擔(dān)?；鸸餐袚?dān);而銀行則僅需負(fù)責(zé)具體融資業(yè)務(wù)操作，不承擔(dān)任何融資風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，以上方案在實(shí)施過程中所形成的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，其核心成員均為來自國際信用保險(xiǎn)公司和國內(nèi)大型銀行的、既懂業(yè)務(wù)又懂科技的資深人員，他們熟知政府運(yùn)作、銀行融資、保險(xiǎn)承保及借款人行為在整個(gè)業(yè)務(wù)過程中的各類操作，可以保證各類融資業(yè)務(wù)的順利開展。與此同時(shí)，相關(guān)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也已建成完善的投保、續(xù)保、額度管理、逾期通知、理賠及融資信息管理等各種線上、線下系統(tǒng)，針對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)參與方多、借款人多、額度不一、應(yīng)收賬款到期期限不一等各種情況，可以通過信息系統(tǒng)支持來實(shí)現(xiàn)參與方之間逐一對接每筆交易，并最大程度提高效率，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)達(dá)成。

作者系價(jià)值研究院特邀專家，愛心人壽“基于區(qū)塊鏈技術(shù)的中小企業(yè)信用險(xiǎn)增信平臺研發(fā)及應(yīng)用”課題組負(fù)責(zé)人