基于財(cái)務(wù)報(bào)表的中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

葉錦+王青青

摘要：為實(shí)現(xiàn)我國(guó)體育上市公司健康良性發(fā)展，以“營(yíng)運(yùn)能力”為邏輯出發(fā)點(diǎn)，以中體產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為分析載體，采用文獻(xiàn)資料、比率分析、趨勢(shì)分析等研究方法，在初步構(gòu)建體育上市公司營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，通過(guò)中體產(chǎn)業(yè)歷史發(fā)展進(jìn)程中的縱向比較及行業(yè)內(nèi)類似企業(yè)之間的橫向比較，對(duì)中體產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的主要問(wèn)題和肇因進(jìn)行診斷，進(jìn)而提出合理化對(duì)策，以期為體育上市公司營(yíng)運(yùn)能力評(píng)估提供相應(yīng)的理論支撐和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：體育上市公司；營(yíng)運(yùn)能力；中體產(chǎn)業(yè)；財(cái)務(wù)報(bào)表

國(guó)發(fā)[2014]46號(hào)文件出臺(tái)以來(lái)，體育產(chǎn)業(yè)成為最受熱議的話題之一。各界對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的投資力度空前，體育組織呈現(xiàn)指數(shù)型增長(zhǎng)，而隨著體育的市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化、社會(huì)化趨勢(shì)日益顯著，營(yíng)利性體育組織的發(fā)展具有良好的外部環(huán)境，一些規(guī)模較大、發(fā)展前景較好、財(cái)團(tuán)資本雄厚的體育企業(yè)紛紛上市。此后，對(duì)其財(cái)務(wù)運(yùn)行的關(guān)注自然成為焦點(diǎn)，這也成為體育上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的“晴雨表”，因此，體育上市公司營(yíng)運(yùn)能力分析已成為體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的重要議題。中體產(chǎn)業(yè)見(jiàn)證了我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展的20年，近期，中體產(chǎn)業(yè)第一大股東“國(guó)家體育總局基金管理中心”擬轉(zhuǎn)讓所持全部22.0733%股份，使得中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)龍頭股再次成為熱點(diǎn)。因此，無(wú)論就國(guó)家層面還是行業(yè)層面，中體產(chǎn)業(yè)對(duì)整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的組織發(fā)展起到示范作用，以中體產(chǎn)業(yè)為例分析其運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)相關(guān)企業(yè)具有良好的指導(dǎo)作用。本研究以“營(yíng)運(yùn)能力”為邏輯出發(fā)點(diǎn)，以中體產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為分析載體，考量中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力有助于提高中體產(chǎn)業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)利用效率，實(shí)現(xiàn)其良性可持續(xù)發(fā)展，對(duì)同行業(yè)內(nèi)我國(guó)體育上市公司的高效發(fā)展具有一定的參考價(jià)值。

1中體產(chǎn)業(yè)及其總體財(cái)務(wù)狀況

1.1中體產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

中體產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（China Sports In-dustry co，Ltd.）由國(guó)家體育總局控股，主營(yíng)包括場(chǎng)館全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)、頂級(jí)體育賽事運(yùn)營(yíng)、體育房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)。此外，它是中國(guó)城市體育地產(chǎn)的龍頭企業(yè)，目前僅體育地產(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)已遍布19個(gè)省級(jí)行政區(qū)和4個(gè)直轄市。

在經(jīng)營(yíng)模式方面，如圖1所示，中體產(chǎn)業(yè)在運(yùn)動(dòng)城項(xiàng)目中呈現(xiàn)“多元化”特點(diǎn)，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式以突破目前場(chǎng)館利用率低、對(duì)外開(kāi)放有限的主流問(wèn)題，打造智能化體育場(chǎng)館，致力于創(chuàng)立綜合體育服務(wù)中心。在此基礎(chǔ)上，中體產(chǎn)業(yè)積極發(fā)揮“互聯(lián)網(wǎng)+”的優(yōu)越性，圍繞體育場(chǎng)館展開(kāi)諸如體育旅游、體育會(huì)展、體育電子商務(wù)、體育科技、體育傳媒、體育康復(fù)、體育培訓(xùn)與競(jìng)賽表演的產(chǎn)業(yè)鏈。

1.2中體產(chǎn)業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況分析

根據(jù)近年來(lái)中體產(chǎn)業(yè)對(duì)外公開(kāi)的年度報(bào)表，整理出2010-2016年中體產(chǎn)業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況，主要包括營(yíng)運(yùn)總收入、應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析。

通過(guò)圖2的數(shù)據(jù)可以看出，2010年，中體產(chǎn)業(yè)全年?duì)I業(yè)收入共計(jì)13.7億元，2011年這一數(shù)字達(dá)到15.1億，同比增長(zhǎng)10.26%；2012年?duì)I業(yè)收入為10.5億元，較2011年下降30.47%，比2010年減少23.36%；2013年?duì)I業(yè)收入為9.8億元，繼2012年再次出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，較2012年下降6.67%，而比2010年更是下降了28.47%；2014年、2015年、2016年?duì)I業(yè)收入分別為11.5億元、8.5億元、11.9億元，3年?duì)I業(yè)收入波動(dòng)較為明顯，2014年、2016年分別較前一年增長(zhǎng)17.35%和40%，而2015年中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入?yún)s出現(xiàn)了近7年來(lái)的最低值，比上一年下降了26.09%。

通過(guò)整理中體產(chǎn)業(yè)2010-2016主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表1），可以看出：近7年來(lái)中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)3項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)上升勢(shì)頭，而總資產(chǎn)波動(dòng)趨勢(shì)較為穩(wěn)定；應(yīng)收賬款及存貨的增多導(dǎo)致企業(yè)資金被占用的比例較大，資產(chǎn)變現(xiàn)能力減弱，且企業(yè)用來(lái)日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的資金相應(yīng)減少，從而降低企業(yè)的獲利能力。

2中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

綜合相關(guān)學(xué)者的研究，邀請(qǐng)?bào)w育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)＜壹罢菐?kù)人員對(duì)初選指標(biāo)進(jìn)行篩選，剔除得分相對(duì)較低的指標(biāo)，并結(jié)合到體育上市公司財(cái)務(wù)狀況自身特性總結(jié)出以下5個(gè)一級(jí)指標(biāo)及其對(duì)應(yīng)的二級(jí)指標(biāo)。

2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款是體育公司在出售體育產(chǎn)品、服務(wù)時(shí)向買家收取的款項(xiàng)，即基于公司日常銷售而產(chǎn)生的一項(xiàng)債權(quán)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則指公司在特定期間內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，其數(shù)值越大，表明應(yīng)收賬款流動(dòng)性越好，則企業(yè)短期償債能力也就越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算方法如下：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款平均余額=（應(yīng)收賬款期初余額+應(yīng)收賬款期末余額）/2

應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

其中：賒銷收入凈額=營(yíng)業(yè)收入一現(xiàn)銷收入一銷售退回、折讓、折扣

2.2存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率指特定時(shí)間內(nèi)公司的供貨成本與平均存貨余額之間的比率，即公司存貨周轉(zhuǎn)的時(shí)間（以“天”為單位），它主要衡量的企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)的管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)獲利呈正相關(guān)關(guān)系。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額

存貨平均余額=（存貨期初余額+存貨期末余額）/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

2.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

指特定時(shí)間內(nèi)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，主要反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。通常，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、流動(dòng)資產(chǎn)利用狀況呈正相關(guān)關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式如下：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額

平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=（流動(dòng)資產(chǎn)期初總額+流動(dòng)資產(chǎn)期末總額）/2

2.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要指公司在特定時(shí)間內(nèi)銷售收入凈額與總資產(chǎn)平均余額之比，主要用于衡量公司總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度與公司銷售能力呈正相關(guān)關(guān)系?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式如下：endprint

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

平均資產(chǎn)總額=（總資產(chǎn)期初余額+總資產(chǎn)期末余額）/2

2.5固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指的是公司銷售收入與固定資產(chǎn)凈值之比，表示的是在一個(gè)會(huì)計(jì)年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的頻次。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式如下：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值一累計(jì)折舊

固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2

需要指出的是，鑒于固定資產(chǎn)折舊方法年限各異，為確保各項(xiàng)指標(biāo)的可比性，本研究最終剔除“固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”，得出中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（見(jiàn)表2）。

3中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

根據(jù)中體產(chǎn)業(yè)2010-2016年財(cái)務(wù)報(bào)表，并通過(guò)上文各項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)計(jì)算方法得出中體產(chǎn)業(yè)2010-2016年?duì)I運(yùn)能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（見(jiàn)表3），并結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)模式等特征選取“探路者”“信隆實(shí)業(yè)”兩家體育上市公司做出中體產(chǎn)業(yè)在行業(yè)內(nèi)關(guān)于營(yíng)運(yùn)能力的橫向比較，從而綜合反映出中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力。

3.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

從圖3中可以看出，2010-2011年中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有上升勢(shì)頭，而2011-2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體趨于下降，且下降幅度較大，特別是在2011-2012年期間急劇下降，2012年之后則出現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本保持在10%～22%之間，說(shuō)明中體產(chǎn)業(yè)近7年來(lái)回收應(yīng)收賬款遲緩，資產(chǎn)流動(dòng)性不順暢，可能會(huì)出現(xiàn)公司壞賬損失的狀況，使中體產(chǎn)業(yè)的短期償債能力減弱。

3.2存貨周轉(zhuǎn)率

由圖4可以看出，中體產(chǎn)業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率一直低于探路者和信隆實(shí)業(yè)，且存貨周轉(zhuǎn)率徘徊在0～1之間，相比于同行業(yè)數(shù)值較低，反映中體產(chǎn)業(yè)近些年來(lái)存貨占用較大，存貨的流動(dòng)性欠順暢，同時(shí)存貨變現(xiàn)能力較弱，從一定程度上反映出中體產(chǎn)業(yè)對(duì)于存貨的監(jiān)管力度不夠。因此，中體產(chǎn)業(yè)有關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)存貨的監(jiān)管，同時(shí)，管理者應(yīng)適當(dāng)補(bǔ)充一些流動(dòng)資金以加快存貨的流轉(zhuǎn)，從而更好地提高中體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的管理水平，為中體產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步謀取更豐厚的利潤(rùn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從圖5可以看出，近7年來(lái)中體產(chǎn)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值基本處于0～0.5之間，且一直低于探路者和信隆實(shí)業(yè)等同行，這反映其流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度較慢，資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力偏弱，在一定程度上不利于中體產(chǎn)業(yè)資金的管理，從而會(huì)阻礙公司獲取更多的利益。

3.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從圖6可以看出，體育上市公司整體效益不容樂(lè)觀。3家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，均處于0～2之間。其中，信隆實(shí)業(yè)和探路者總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相差不大，而中體產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則處于行業(yè)較低水平，其數(shù)值基本保持在0～0.5之間，且相對(duì)比較穩(wěn)定，由此可知，中體產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)的利用效率并不高，體現(xiàn)了近些年來(lái)中體產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力有所欠缺，公司管理水平有待提高。因此，中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)公司的實(shí)際情況對(duì)其日常運(yùn)營(yíng)策略做出相應(yīng)的調(diào)整，以達(dá)到提高公司資產(chǎn)利用率、實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化的效果。同時(shí)，公司管理者應(yīng)向同行業(yè)內(nèi)人士學(xué)習(xí)相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)，逐步提高自身的知識(shí)儲(chǔ)備以及對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)管理水平。

4中體產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)主要癥結(jié)及其成因

綜合以上對(duì)于中體產(chǎn)業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力的全方位、多角度分析，發(fā)現(xiàn)其資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在以下問(wèn)題：

4.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不健全導(dǎo)致獲利能力不足

從上述的分析可以看出，中體產(chǎn)業(yè)的4項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)均處于行業(yè)較低值，這反映出中體產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢、流動(dòng)性較差，從而影響整個(gè)公司短期償債能力，導(dǎo)致中體產(chǎn)業(yè)獲利能力呈現(xiàn)一定程度上的下滑。在分析過(guò)程中發(fā)現(xiàn)中體產(chǎn)業(yè)各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率間差異較大，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯高于其他3項(xiàng)，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，資產(chǎn)未合理分配，打破了資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的平衡性，結(jié)合木桶效應(yīng)，企業(yè)能否良性運(yùn)行取決于其短板，因此需要在穩(wěn)定布局的前提下補(bǔ)齊短板。

4.2資產(chǎn)過(guò)度占用導(dǎo)致積壓?jiǎn)栴}凸顯

從以上分析中可以看出，中體產(chǎn)業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率較低，且總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率欠靈活，而存貨周轉(zhuǎn)率較低的主要根源在于存貨積壓過(guò)多、體育地產(chǎn)占用資金過(guò)多，從而導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，造成企業(yè)資金積壓?jiǎn)栴}，從而降低了資產(chǎn)利用效率，這無(wú)疑不利于中體產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型。而應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)速度同時(shí)緩慢，也從側(cè)面也反映了中體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)管理制度不合理，應(yīng)從制度層面整體把握資產(chǎn)周轉(zhuǎn)問(wèn)題。

4.3資產(chǎn)流動(dòng)性偏弱導(dǎo)致短期償債能力有待提升

在中體產(chǎn)業(yè)2017年經(jīng)營(yíng)策略中，突出強(qiáng)調(diào)體育服務(wù)要以體育賽事為核心，并打造精品賽事。但中體產(chǎn)業(yè)相對(duì)于探路者和信隆實(shí)業(yè)等老牌體育企業(yè)，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度較慢，資產(chǎn)的流動(dòng)不順暢，公司短期償債能力較差，從而會(huì)阻礙中體產(chǎn)業(yè)的體育地產(chǎn)業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局京津冀、長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，以PPP（即Public—Private—Partnership）模式為切入口，重點(diǎn)推進(jìn)體育公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，培育未來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

4.4財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱導(dǎo)致企業(yè)總資產(chǎn)未能有效利用

營(yíng)運(yùn)能力作為企業(yè)主要財(cái)務(wù)能力的一部分，其好壞程度可以間接體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)意識(shí)的高低。從前文的分析中可以看出，中體產(chǎn)業(yè)近7年來(lái)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定，但數(shù)值一直維持在0～0.5之間，遠(yuǎn)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值3。反映出中體產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)并未得到充分利用，間接體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展初期管理經(jīng)驗(yàn)匱乏、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不佳、企業(yè)資產(chǎn)管理水平不理想，不利于整個(gè)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

4.5單一盈利模式與體育服務(wù)類企業(yè)背道而馳

作為國(guó)家體育總局唯一控股的上市公司，政策紅利、領(lǐng)域資源、財(cái)團(tuán)實(shí)力等優(yōu)勢(shì)明顯，但房地產(chǎn)作為中體產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售利潤(rùn)幾乎達(dá)到總利潤(rùn)的80%，仍有不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，可以看出這與體育產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存在偏差，這無(wú)疑與體育服務(wù)類公司的發(fā)展初衷背道而馳。endprint

5中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力提升策略

5.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)管理水平

如何盤(pán)活資產(chǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的日常監(jiān)管，提高資產(chǎn)利用效率。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)符合短板原理，如果資本結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)就始終無(wú)法達(dá)到利潤(rùn)最大化目標(biāo)。從上述分析中可以看出，中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他3項(xiàng)周轉(zhuǎn)率，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就相當(dāng)于木桶中的長(zhǎng)板；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在四項(xiàng)比率中數(shù)值最低，相當(dāng)于木桶中的短板。反映了中體產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)不盡合理，因此，需要企業(yè)重新布局，調(diào)整應(yīng)收賬款、存貨以及流動(dòng)資產(chǎn)之間的比例，既要保持原有結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)又要補(bǔ)齊短板，發(fā)揮各項(xiàng)資產(chǎn)的合力作用。

5.2深化對(duì)存貨的針對(duì)性管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高存貨變現(xiàn)能力

中體產(chǎn)業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低，說(shuō)明公司存貨周轉(zhuǎn)遲緩，過(guò)多占用資金，從而拉低資金利用率。因此，加強(qiáng)對(duì)存貨的管理是大勢(shì)所趨。首先，經(jīng)營(yíng)管理層應(yīng)高度重視對(duì)存貨的管理，積極組織公司全員參與存貨管理；其次，要通過(guò)內(nèi)部資源整合來(lái)提高存貨管理水平，各部門(mén)應(yīng)實(shí)時(shí)共享存貨管理相關(guān)信息；再次，建立科學(xué)高效的存貨管理制度也是不可忽視的，一項(xiàng)好的制度作為一種硬性規(guī)定可以達(dá)到優(yōu)化對(duì)員工管理的效果；最后，加強(qiáng)信息化管理是大勢(shì)所趨，在信息化日益發(fā)達(dá)的當(dāng)下，中體產(chǎn)業(yè)應(yīng)充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”優(yōu)勢(shì)，積極探索更為有效的信息化管理技術(shù)，以便實(shí)現(xiàn)對(duì)其存貨的技術(shù)性管理。

5.3落實(shí)監(jiān)管應(yīng)收賬款和流動(dòng)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用效率

一般情況下，應(yīng)收賬款收賬期較長(zhǎng)有利于企業(yè)的銷售狀況，但過(guò)長(zhǎng)的收賬期也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中體產(chǎn)業(yè)要適當(dāng)縮短應(yīng)收賬款收賬期，實(shí)施對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)及應(yīng)收賬款的雙重監(jiān)管，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。同時(shí)增強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)利用效率，保持公司的持續(xù)高效經(jīng)營(yíng)。

5.4強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)意識(shí)，提高總資產(chǎn)利用效率

中體產(chǎn)業(yè)作為一家上市公司，資產(chǎn)利用好壞關(guān)系到其能否可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在分析中可以得知，中體產(chǎn)業(yè)近7年來(lái)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)未達(dá)到有效水平。因此，中體產(chǎn)業(yè)各部門(mén)應(yīng)強(qiáng)化其財(cái)務(wù)意識(shí)，深刻認(rèn)識(shí)資產(chǎn)管理的重要性，不斷提高管理水平，同時(shí)，也應(yīng)積極向同行業(yè)中精英企業(yè)學(xué)習(xí)成熟、先進(jìn)的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)體育上市公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的嚴(yán)格把關(guān)。

5.5積極摸索企業(yè)發(fā)展新方向，及時(shí)適應(yīng)產(chǎn)業(yè)政策新潮流

2016年《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》的“2020年3萬(wàn)億總目標(biāo)”為體育產(chǎn)業(yè)制定宏偉藍(lán)圖和政策指引，體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展逐漸上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。而產(chǎn)業(yè)政策更是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，因此，中體產(chǎn)業(yè)需要緊跟體育產(chǎn)業(yè)政策前進(jìn)步伐，把握體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不斷探尋企業(yè)發(fā)展新方向，合理布局資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。

6結(jié)語(yǔ)

通過(guò)闡述中體產(chǎn)業(yè)及其總體財(cái)務(wù)狀況，在構(gòu)建中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，以4個(gè)一級(jí)指標(biāo)作為分析切入點(diǎn)，結(jié)合中體產(chǎn)業(yè)時(shí)間序列上的縱向比較、行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的橫向比較，全方位、多視角評(píng)析中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，厘清中體產(chǎn)業(yè)在資本營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的主要癥結(jié)及其成因，發(fā)現(xiàn)中體產(chǎn)業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)使用、資產(chǎn)流動(dòng)性、財(cái)務(wù)意識(shí)、盈利模式等方面的主要癥結(jié)及其成因，從而針對(duì)性地提出中體產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)能力提升策略，以期樹(shù)立可持續(xù)化發(fā)展理念，實(shí)現(xiàn)中體產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)健康良性發(fā)展，進(jìn)而為我國(guó)體育上市公司財(cái)務(wù)運(yùn)行提供重要行業(yè)借鑒。endprint