淺析中國信托業(yè)保障基金的作用

鄧喜蘭

摘 要：當下，中國信托業(yè)保障基金有著重要作用，中國信托業(yè)保障基金的設(shè)立，對保障基金做出明確安排，營造出一個良好的信托業(yè)市場發(fā)展環(huán)境。本文將具體探討當前我國信托業(yè)保障基金的發(fā)展及其重要作用，對日后的相關(guān)研究以期提供參考。

關(guān)鍵詞：中國信托業(yè)；保障基金；重要作用

當下，在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，我國信托業(yè)也取得了飛速發(fā)展。那么，在探討中國信托業(yè)保障基金的作用前，我們應(yīng)該明確其內(nèi)涵。信托業(yè)保障基金立足信托業(yè)市場的大背景，由參與者籌集而來，可以提高風險防控水平。信托業(yè)保障基金，可以解決信托公司因資不抵債的情況，而且有利于防范違法違規(guī)經(jīng)營情況，對我國經(jīng)濟的健康且穩(wěn)定發(fā)展起到一定的積極作用。

1 中國信托業(yè)保障基金概述

2014年12月10日，中國證監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布了《信托業(yè)保障基金管理辦法》，對信托業(yè)保障基金管理內(nèi)容、管理條例等進行了確認，并成立了中國信托業(yè)保障基金有限責任公司，優(yōu)化了信托業(yè)保障基金管理。隨著公司規(guī)模的不斷拓展，信托業(yè)保障基金概念得到普及，人們對其關(guān)注度明顯提升。信托業(yè)保障基金是市場參與者籌集的，可以提高內(nèi)外風險的防控水平。一般來說，信托業(yè)保障資金具有互助性特征，實現(xiàn)了行業(yè)互助的目標。保障基金公司擔任著重要的工作責任，操控保障資金的管理、使用、籌集。即信托業(yè)保障基金是防范風險，保障信托當事人合法權(quán)益的重要手段，應(yīng)深入探究中國信托業(yè)保障基金的具體作用。

2 中國信托業(yè)保障基金具體作用

2.1 解決基金投資信托障礙

自《信托業(yè)保障基金管理辦法》實施以來，中國信托業(yè)保障基金問題得到了人們廣泛關(guān)注。從目前來看，中國信托業(yè)保障基金可用于構(gòu)筑信托風險“防火墻”，解決基金投資信托信息不對稱問題。首先，《征求意見稿》中顯示已經(jīng)成立的中國信托業(yè)保障基金有限責任公司主要是以市場化運作方式操控基金的籌集、管理、運作等工作，其投資方向一般是購買政府債券、銀行存款等等。同時，該公司會負責保護基金認購者權(quán)益，仔細核查基金使用和償還情況。這種公司化管理、市場化運作方式預(yù)示著日后信托風險事件處理將同樣采取市場化手段，化解兌付危機，解決信托過程中遇到的障礙。其次，我國管理條例提出中國信托業(yè)保障基金的應(yīng)用路徑，使其應(yīng)用更具規(guī)范性。一般來說，其可以應(yīng)用于融資方無法按期清算支付、信托公司賠償能力不足、信托公司嚴重違法違規(guī)經(jīng)營、信托公司經(jīng)營不善破產(chǎn)重組幾種情況。因而，設(shè)立中國信托業(yè)基金公司可更好的預(yù)防信托業(yè)風險，為投資者吃下一顆“定心丸”。同時，因中國信托業(yè)保障基金認購主要包括按凈資產(chǎn)余額認購、按信托規(guī)模認購兩種認購方式，將衍生出抬高融資成本的現(xiàn)象，進而促使認購基金通道業(yè)務(wù)縮減一定比例占比，建構(gòu)起一道“防火墻”。

在中國信托業(yè)保障基金設(shè)立之前，信托行業(yè)兌付危機格外明顯，延期兌付產(chǎn)品現(xiàn)象日益增多。在這一背景下，用中國信托業(yè)保障基金構(gòu)筑一道“防火墻”，可以有效解決這一問題。同時，能夠保障信托公司的健康發(fā)展，為其提供長效的發(fā)展支持。從整體上來看，中國信托業(yè)保障基金有著重要的作用，能夠有效防范信托風險。

2.2 擔負信托受托人謹慎義務(wù)

中國信托業(yè)保障基金作用還體現(xiàn)在擔負信托受托人謹慎義務(wù)這一方面。信托具有委托意義，委托人和受托人需要建立合作關(guān)系，委托人委托財產(chǎn)，受托人管理財產(chǎn)，可以在允許范圍內(nèi)應(yīng)用財產(chǎn)。中國信托業(yè)保障基金擔負信托受托人謹慎義務(wù)主要體現(xiàn)于以下幾個方面：

中國信托業(yè)保障基金作為信托的一種，它主要用于防范信托公司系統(tǒng)性風險，要求中國信托業(yè)保障基金投資信托受托人要履行一般信托法上的謹慎義務(wù)，保持一種謹慎的態(tài)度處理信托業(yè)保障基金。同時，以行業(yè)專業(yè)技術(shù)人員職業(yè) 技能謹慎標準為參照，展開信托業(yè)保障基金管理、使用、運作行為。在涉及中國信托業(yè)保障基金組合投資等特殊事項時，嚴格按照更高的謹慎標準執(zhí)行。

我國制定了相關(guān)管理辦法，對投資信托受托人謹慎義務(wù)有特別要求時，需嚴格執(zhí)行特別要求的謹慎義務(wù)。同時，依據(jù)受托人謹慎義務(wù)基本標準，合理化確定中國信托業(yè)保障基金信托范疇，承擔信托范疇中的專家注意義務(wù)。

中國信托業(yè)保障基金是用于排除基金投資信托障礙的，要求受托人必須在義務(wù)履行過程中考慮基金安全性，以多項目、多種類組合投資方式進行投資。如此，既能夠?qū)崿F(xiàn)中國信托業(yè)保障基金的保值與增值，又能夠以多樣化的投資方式規(guī)避風險，達到相對謹慎的基金運作目的。

作為中國信托業(yè)保障基金受托人，要明確羅列一些基金管理、運作、使用期間應(yīng)考慮的因素。包括國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展情況、經(jīng)濟風險評估結(jié)果、投資對象經(jīng)營狀況等等。同時，嚴格按照中國信托業(yè)保障基金公司化管理程序，展開謹慎的管理行為，從根本上避免法律風險、經(jīng)濟風險等的出現(xiàn)。

作為中國信托業(yè)保障基金受托人，為保證基金安全，要樹立起良好的風險防范意識，細心研究風險預(yù)警等方面的問題，以行之有效的風險防范方式更好的保障信托業(yè)保障基金作用的發(fā)揮。

2.3 負責信托受托人違反信托賠償責任

中國信托業(yè)保障基金可負責信托受托人違反信托賠償責任。如果信托公司違背了法律規(guī)定，受到了相關(guān)部門的嚴懲，陷入發(fā)展困境時，可用信托業(yè)保障基金履行賠償責任。在這里，中國信托業(yè)保障基金違反信托賠償范圍主要包括五種情形，這種賠償方式屬于一種有償?shù)木戎?，將按照債?wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計劃-動用保障基金這一順序展開。同時，在利用中國信托業(yè)保障基金履行信托受托人違反信托賠償責任時，會先擬定一個方案，仔細審核保障基金公司流動性問題解決方案和基金償還計劃，待方案通過以后，再實施。中國信托業(yè)保障基金主要是作為一個風險化解的“時間窗口”負責信托受托人違反信托賠償責任，以保障投資人利益。當信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責令關(guān)閉、撤銷時，受益人可提出自己的賠償要求，將賠償要求變成信托公司固有債務(wù)，等待用信托業(yè)保障基金進行借助。但信托業(yè)保障基金沒有對投資人利益的直接救助。這種有償賠償方式，對信托公司資本方面提出了更高的要求，一旦信托公司在實際經(jīng)營過程中呈現(xiàn)出了多次信托計劃執(zhí)行問題或失職，將面臨公司重組。在這一背景下，信托公司將投入更多的精力于信托計劃處理上。同時，信托公司會科學(xué)安排公司內(nèi)部經(jīng)營計劃，從根本上降低違法違規(guī)經(jīng)營行為發(fā)生可能性，始終保持相對穩(wěn)定的發(fā)展狀態(tài)。

從上述論述內(nèi)容來看，在賠償責任上，中國信托業(yè)保障基金如同是對生前遺囑的補充，不能頻繁使用，與存款保險制度大有不同，不會對投資人進行救助，但會提供必要的支持，由此擔負起受托人違反信托賠償責任?，F(xiàn)階段，中國信托業(yè)保障基金主要是用于淡化受益人影響，將違法違規(guī)行為降到最低。這種保障基金的設(shè)立，有利于營造一個良好的信托市場環(huán)境，為受益人爭取更大的利益，避免受益人遇到違約情況。

2.4 擔負信托受托人特殊義務(wù)

在中國信托業(yè)保障基金設(shè)立過程中，為了充分發(fā)揮保障基金作用，規(guī)范信托業(yè)市場，保障基金公司作為信托受托人，將仔細核對保障基金認購情況，做好多方面保障基金籌集工作，以便于將保障基金用于信托業(yè)風險處置中。在保障基金設(shè)立期間，信托受托人還將負責管理基金的本金和收益，仔細清算保障資金，為日后保障基金使用做好充足準備。此外，保障基金公司作為信托受托人，將負責使用保障基金參與處理信托業(yè)風險，不斷完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，運用一種科學(xué)且合理的內(nèi)控管理方式履行多方責任。包括保障基金日常運用責任、保障基金管理責任等等，一旦出現(xiàn)保障基金損失情況，保障基金公司將自行處理問題，承擔相應(yīng)損失，彌補損失。另外，保障基金公司還要負責基金的投資，投資方向主要包括中央銀行債券、金融債券、購買政府債券等等，通過保障基金投資義務(wù)的履行實現(xiàn)基金保值。此外，保障基金公司是信托業(yè)保障基金的信托受托人，承擔著重要的工作責任。要在特殊義務(wù)履行過程中與銀行業(yè)監(jiān)督機構(gòu)建立起一個信息共享機制，以聯(lián)合管理方式來確保保障基金安全，而對于非公司信息，公司要負責保密義務(wù)，絕不擅自向外公布信息。同時，保障基金公司應(yīng)成立一個專門的基金理事會，由基金理事會擔任起規(guī)則制定的任務(wù)，對責任進行劃定，對基金使用方案進行制定和科學(xué)調(diào)整，同時監(jiān)督負責基金的分配工作，負責監(jiān)督保障基金使用情況，最終通過特殊義務(wù)的擔任保證保障基金安全，將中國信托業(yè)保障基金作用發(fā)揮到最大化，用信托業(yè)保障基金更好的化解信托業(yè)風險，創(chuàng)造一個良好的信托業(yè)市場發(fā)展空間。

總之，自信托業(yè)保障基金設(shè)立以后，保障基金公司作為信托受托人，擔負著很多特殊義務(wù)。包括決策保障基金籌集、對保障基金非公開信息進行保密、以市場化方式參與信托業(yè)風險處理、保障基金投資等等。為進一步規(guī)范中國信托業(yè)發(fā)展，保障基金公司應(yīng)深刻認識到自身特殊責任。同時，巧用信托業(yè)保障基金管理信托業(yè)實際發(fā)展情況，約束信托業(yè)違法違規(guī)經(jīng)營行為，讓保障基金真正得到使用，成為一種短期流動性支持的手段。

3 結(jié)論

綜上可知，由信托公司機構(gòu)成立的保障基金至為關(guān)鍵，可用于排除基金投資信托障礙，擔負起信托受托人謹慎義務(wù)，順利完成信托受托人違反信托賠償和一些特殊義務(wù)，從根本上避免風險問題的發(fā)生，保障信托受益人權(quán)益，進而推進中國信托業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，增強中國信托業(yè)綜合競爭力。

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