貿(mào)易戰(zhàn)下中國(guó)的金融市場(chǎng)

楊 璐

（重慶三峽融資擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司，重慶 401121）

一、中美貿(mào)易戰(zhàn)

（一）中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景

2018年6月，特朗普政府宣布對(duì)中國(guó)500億美元產(chǎn)品施加25%的關(guān)稅，中國(guó)政府也相繼采取一系列的應(yīng)對(duì)措施，耗時(shí)多個(gè)月的中美貿(mào)易談判始終還是未見實(shí)效。這場(chǎng)由美國(guó)特意挑起的貿(mào)易大戰(zhàn)的背后實(shí)質(zhì)上是美國(guó)重大戰(zhàn)略調(diào)整，是美國(guó)在特定歷史時(shí)期特定經(jīng)濟(jì)訴求的產(chǎn)物。據(jù)相關(guān)調(diào)查表明，目前美國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)穩(wěn)定向好，勞動(dòng)力市場(chǎng)活躍，失業(yè)率不斷降低，經(jīng)濟(jì)基本面向好，特朗普政府面臨的問題既非短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題，也非就業(yè)問題。美國(guó)長(zhǎng)期的自由主義和“達(dá)爾文社會(huì)主義”導(dǎo)致美國(guó)社會(huì)的貧富差距不斷擴(kuò)大，社會(huì)矛盾不斷加深。特朗普上臺(tái)前的幾十年，美國(guó)憑借技術(shù)和美元優(yōu)勢(shì)將掌握的核心技術(shù)外包給以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家，在全球建立了價(jià)值攫取模式，在這種價(jià)值攫取模式下，美國(guó)的資源逐漸向研發(fā)設(shè)計(jì)、金融等方面傾斜，制造業(yè)不斷向海外轉(zhuǎn)移。因此這種模式在惠澤美國(guó)的精英階層的同時(shí)卻嚴(yán)重?fù)p害了位于中西部“銹帶”地區(qū)低技能工人的利益，也嚴(yán)重影響了美國(guó)下等階層的就業(yè)和收入。在這樣的背景下美國(guó)的改良主義要求重整制造業(yè)，同時(shí)，在金融危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)的精英階層開始反思美國(guó)多年去工業(yè)化所帶來的問題，認(rèn)識(shí)到持續(xù)的去工業(yè)化會(huì)導(dǎo)致美國(guó)制造業(yè)和研發(fā)長(zhǎng)期分離，使得本國(guó)的創(chuàng)新能力不斷減低，產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)受到破壞，進(jìn)而直接影響美國(guó)在全球的霸權(quán)地位。在這樣的背景下，美國(guó)特朗普政府開始對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易戰(zhàn)。

（二）美國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的戰(zhàn)略目標(biāo)

由中美兩國(guó)的發(fā)展歷程可以知道，美國(guó)對(duì)待中國(guó)的基本國(guó)策就是利用和遏制中國(guó)。無論美國(guó)政府在不同時(shí)期的執(zhí)政黨有什么不同，采取的具體策略和具體任務(wù)有什么變化，這一基本的國(guó)策難以改變。目前，中美貿(mào)易戰(zhàn)的實(shí)質(zhì)是制造業(yè)之爭(zhēng)，但其所影響的不可能僅僅是制造業(yè)領(lǐng)域。從美國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的目的來看，其戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)是希望中國(guó)削減1000億美元甚至更多的貿(mào)易逆差，但實(shí)質(zhì)上這只是一個(gè)“誘餌”。美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的戰(zhàn)略目標(biāo)是通過打擊中國(guó)的先進(jìn)制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來重整美國(guó)的制造業(yè)，要求中國(guó)放棄“中國(guó)制造2025”，其背后隱藏著更為深刻的戰(zhàn)略目標(biāo)即是誘逼中國(guó)按照其要求全面開放金融市場(chǎng)。

二、中美貿(mào)易戰(zhàn)下中國(guó)的金融市場(chǎng)

（一）中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響

中美貿(mào)易戰(zhàn)的實(shí)質(zhì)是制造業(yè)之爭(zhēng)，但是其背后所深藏的戰(zhàn)略目標(biāo)卻是打開中國(guó)的金融市場(chǎng)。從目前中美貿(mào)易戰(zhàn)涉及產(chǎn)品的范圍而言，其最直接的影響是導(dǎo)致我國(guó)外貿(mào)逆差或國(guó)際收支逆差。我國(guó)長(zhǎng)期將出口貿(mào)易作為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之一，中美貿(mào)易戰(zhàn)勢(shì)必會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，這同時(shí)也會(huì)影響中國(guó)的金融市場(chǎng)。

從中國(guó)目前對(duì)外實(shí)行的多邊貿(mào)易政策和國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)來看，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)的影響似乎并不大。但是從長(zhǎng)期來看，美國(guó)針對(duì)制造業(yè)所采取的戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)完全可能是一個(gè)誘餌，是為打開中國(guó)金融的大門，通過搞亂、搞垮中國(guó)金融來拖垮中國(guó)經(jīng)濟(jì)，才是其最終目標(biāo)。在全球金融經(jīng)濟(jì)一體化形勢(shì)下，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的沖擊絕對(duì)不能低估。

（二）美國(guó)為逼迫中國(guó)開放金融可能采取的措施

在目前的國(guó)際金融市場(chǎng)中，美國(guó)既是金融規(guī)則的制定者又是金融工具的原創(chuàng)者，作為全球金融市場(chǎng)的霸主，其具有極大的優(yōu)勢(shì)。在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，美國(guó)絕對(duì)不會(huì)讓它手中的金融武器閑置，中國(guó)的金融已經(jīng)成為國(guó)家安全最薄弱的防線之一。為了防止美國(guó)全面打開中國(guó)金融市場(chǎng)和資本項(xiàng)目市場(chǎng)，中國(guó)需要警惕：

1.匯率自由化和市場(chǎng)化。匯率自由化和市場(chǎng)化之后會(huì)讓人民幣在與美元直接對(duì)戰(zhàn)的同時(shí)失去自主定價(jià)的權(quán)力。

2.利率完全市場(chǎng)化。為了控制和擊垮中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，美國(guó)會(huì)要求中國(guó)全面開放其銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，其目的是利用目前中國(guó)“技術(shù)水平較低、人員素質(zhì)較差、體制不健全”等問題來控制中國(guó)的銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，進(jìn)而控制貨幣的發(fā)行。

3.資本市場(chǎng)開放。中國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管水平和從業(yè)人員的整體素質(zhì)與美國(guó)還存在太大的差距，美國(guó)通過一系列手段來逼迫中國(guó)市場(chǎng)的全面開放后，既能在中國(guó)資本市場(chǎng)圈錢，又能通過制造各種各樣的混亂來擾亂證券市場(chǎng)，還能通過直接或間接投資等方式來控制其他資本市場(chǎng)。

4.阻止人民幣國(guó)際化措施。在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，要避免讓人民幣掉入“國(guó)際化”的陷阱，防止美國(guó)把貿(mào)易戰(zhàn)作為籌碼來提出金融開放以及落入“特朗普陷阱”。

（三）中美貿(mào)易戰(zhàn)下中國(guó)金融市場(chǎng)的具體態(tài)勢(shì)

從宏觀層面來看，中國(guó)金融市場(chǎng)正處于進(jìn)一步開放的關(guān)鍵時(shí)期，中國(guó)為了人民幣國(guó)際化已經(jīng)做出了極大努力。中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生不僅會(huì)影響中國(guó)金融市場(chǎng)開放的秩序，還會(huì)打亂其開放的步伐。從微觀層面來看，貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)對(duì)部分行業(yè)造成相當(dāng)大的沖擊，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。又由于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性是金融穩(wěn)定性的基礎(chǔ)，這種沖擊會(huì)直接或間接地影響金融業(yè)發(fā)展，使得金融企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行的過程中風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷加大。

三、中美貿(mào)易戰(zhàn)下中國(guó)金融市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)措施

（一）避免金融市場(chǎng)被動(dòng)開放

在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，中國(guó)必須認(rèn)識(shí)到美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)背后的野心，冷靜的分析中國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，切記不要把完全開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)作為平息貿(mào)易戰(zhàn)的籌碼。中國(guó)的金融市場(chǎng)確實(shí)是需要開放，但這種開放應(yīng)當(dāng)是中國(guó)在結(jié)合自身實(shí)際情況下逐步進(jìn)行的，如果按照美國(guó)的要求來開放中國(guó)的金融市場(chǎng)，無異于“自毀長(zhǎng)城”，這是因?yàn)椋旱谝唬瑥募夹g(shù)和人員配備來看，中國(guó)的銀行體系非常龐大，資產(chǎn)總量和金融業(yè)產(chǎn)值也非常大，但其所配備的技術(shù)設(shè)備不夠高，現(xiàn)代信息技術(shù)運(yùn)用水平低，硬件一流，軟件一般，相應(yīng)的監(jiān)管體系不夠完善，管理人員業(yè)務(wù)能力和素質(zhì)相對(duì)偏低，對(duì)金融體系的運(yùn)行規(guī)律缺乏相應(yīng)的研判能力；第二，從金融業(yè)所存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來看，巨額企業(yè)債務(wù)和政府債務(wù)同時(shí)存在，銀行不良資產(chǎn)巨大導(dǎo)致各種風(fēng)險(xiǎn)集聚，再加上人民幣國(guó)際化剛起步，在國(guó)際貨幣體系中不能與美元直接抗?fàn)帲袊?guó)金融市場(chǎng)絕不能盲目開放。

（二）加強(qiáng)金融體系的建設(shè)

加強(qiáng)金融體系的建設(shè)，“以外力倒逼改革”是中國(guó)幾十年來成功的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，貿(mào)易戰(zhàn)可以倒推金融體系的改革。貿(mào)易戰(zhàn)使得中國(guó)金融市場(chǎng)“融資難，股市與匯市波動(dòng)明顯、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)加大”等一系列問題更為突出，也使得中國(guó)在“擴(kuò)大開放、穩(wěn)杠桿、防范金融風(fēng)險(xiǎn)”的改革建設(shè)道路上更為明確和堅(jiān)定。通過“實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策、補(bǔ)短板、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、推進(jìn)改革開放、解決房地產(chǎn)市場(chǎng)問題、做好民生保障和社會(huì)穩(wěn)定”已經(jīng)成為加強(qiáng)金融體系建設(shè)的關(guān)鍵。金融防控體系的建設(shè)實(shí)質(zhì)上也是金融風(fēng)險(xiǎn)的完善，在這個(gè)過程中必須堅(jiān)持“回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場(chǎng)導(dǎo)向”等四個(gè)基本原則。

（三）樹立金融安全意識(shí)

在當(dāng)今世界，國(guó)家之間爭(zhēng)奪利益的手段也變得多種多樣，威脅國(guó)家安全的形式也不再局限于傳統(tǒng)的戰(zhàn)爭(zhēng)。國(guó)與國(guó)之間的軍事熱戰(zhàn)在明處，容易引起大眾警惕。但是對(duì)于一些冷戰(zhàn)和潛在的貿(mào)易手段卻不容易發(fā)現(xiàn)，可往往是那些不易被發(fā)覺的諜戰(zhàn)、意識(shí)形態(tài)戰(zhàn)、網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)和金融戰(zhàn)對(duì)一國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響最大。金融戰(zhàn)對(duì)國(guó)家安全的殺傷力非常大，輕則使一國(guó)的經(jīng)濟(jì)混亂，爆發(fā)金融危機(jī)，重則使一國(guó)的政體傾覆。目前中國(guó)的金融已經(jīng)成為國(guó)家安全最薄弱的防線之一，相關(guān)人員必須對(duì)中國(guó)的金融保持高度的警覺性，做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提前防控，在堅(jiān)持?jǐn)U大對(duì)外開放的同時(shí)堅(jiān)持正確的方向，樹立適合中國(guó)市場(chǎng)的金融發(fā)展模式。

（四）發(fā)展習(xí)近平新時(shí)代社會(huì)主義普惠金融

社會(huì)主義普惠金融是一種個(gè)體自由選擇、群體共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、群體共享收益的新共同體。發(fā)展社會(huì)主義普惠金融，讓金融為更大范圍的人民群眾服務(wù)，是金融市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的基本要求，也是習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義的題中應(yīng)有之義。正如2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒所形容的那樣“如果要實(shí)現(xiàn)全社會(huì)的共同繁榮，那么金融必須為社會(huì)的每個(gè)成員服務(wù)，并且其服務(wù)必須有相當(dāng)?shù)纳疃群蛷V度”。普惠金融市場(chǎng)的基本要求是“讓普通人同樣能夠分享金融資本收益”，其目的提升金融服務(wù)的“覆蓋率、可得性、滿意度”，讓金融滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的需求，讓金融在服務(wù)“廣大農(nóng)民、各類小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入貧困人群、年邁殘障人群”時(shí)價(jià)格更為合理、途徑更為便捷。發(fā)展習(xí)近平新時(shí)代普惠金融，必須在小微金融、農(nóng)村金融、金融扶貧等領(lǐng)域不斷進(jìn)行實(shí)踐探索，找出一條既具有中國(guó)特色又可復(fù)制性的金融服務(wù)之路。

（五）大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融業(yè)的發(fā)展必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為基礎(chǔ)。中國(guó)必須拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間，不斷深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合為依托，讓資源要素不斷流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，讓政策措施不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，讓工作力度不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)方面加強(qiáng)。在強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)避免經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，鼓勵(lì)腳踏實(shí)地的工作和勤勞的創(chuàng)業(yè)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中不斷營(yíng)造實(shí)業(yè)致富的發(fā)展環(huán)境和社會(huì)氛圍。

（六）其他措施

除了以上措施外，國(guó)家還應(yīng)當(dāng)逐步統(tǒng)籌金融資源，使得居民與國(guó)家共同作為利益受益者，在強(qiáng)化中國(guó)金融安全的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，在加強(qiáng)金融對(duì)外開放同時(shí)堅(jiān)持一切以國(guó)家利益為出發(fā)點(diǎn)，以金融安全為底線，堅(jiān)持平等開放、對(duì)等開放原則，加強(qiáng)國(guó)家安全審查，守住必要的資本賬戶管制底線，重視金融規(guī)則話語權(quán)的同時(shí)做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。

四、結(jié)論

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，不僅是資源配置最有效的手段，更是服務(wù)民生、推動(dòng)全面建設(shè)小康社會(huì)的重要力量。金融安全是國(guó)家安全的重要防線，也是我國(guó)國(guó)家安全最薄弱的環(huán)節(jié)。在新的國(guó)際體系下，中國(guó)必須保持高度的戰(zhàn)略覺醒，要時(shí)刻防控金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和準(zhǔn)備好打好金融安全保衛(wèi)戰(zhàn)。與此同時(shí)，還要注意堅(jiān)持正確的金融發(fā)展模式，避免金融市場(chǎng)被動(dòng)開放，加強(qiáng)對(duì)金融體系的建設(shè)，樹立金融安全意識(shí)，拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，發(fā)展習(xí)近平新時(shí)代社會(huì)主義普惠金融等問題。