小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式研究

李甜田馮 濤

(1.山東華宇工學(xué)院，山東 德州 253000；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，四川 成都 610074)

一、小微企業(yè)利用傳統(tǒng)融資模式存在的困難

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展下，小微企業(yè)隨之發(fā)展壯大，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可缺少的一部分。但是與國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)相比，卻存在著諸多的不足，特別是我國(guó)小微企業(yè)大多是家族式企業(yè)，觀念落后，使該系統(tǒng)特別是金融體系不完善，管理隨意性，財(cái)政透明度較低，內(nèi)部控制不完善，導(dǎo)致破產(chǎn)率高。再加上其自身發(fā)展規(guī)模小、資金不足、信用低等問(wèn)題存在，使小微企業(yè)在融資過(guò)程中受到一定的限制。而且，小微企業(yè)在資金方面具有“短、頻、快”的特點(diǎn)，即傾向于短期借款、借款頻率高并且要求資金快速到位，這一特點(diǎn)更進(jìn)一步的造成小微企業(yè)融資的困難。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融針對(duì)小微企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)

在現(xiàn)行體制下傳統(tǒng)金融信貸機(jī)構(gòu)很難滿足小微企業(yè)資金信貸需要，基于互聯(lián)網(wǎng)借貸機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在手續(xù)簡(jiǎn)單、效率高，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更好資金服務(wù)的同時(shí)，自己也產(chǎn)生了較好的收益。

第一，網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)不是真正的金融機(jī)構(gòu)，其發(fā)放的信貸資金利息標(biāo)準(zhǔn)不同于傳統(tǒng)銀行利率，具有靈活的定價(jià)權(quán)利，一定程度上受信貸市場(chǎng)的資源配置和調(diào)節(jié)。另外由于互聯(lián)網(wǎng)信貸在運(yùn)作方面本身成本就比較低，其利息率相對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)具有較高的優(yōu)勢(shì)。

第二，由于網(wǎng)絡(luò)信貸公司辦理相關(guān)業(yè)務(wù)效率較高程序較簡(jiǎn)單，短時(shí)間內(nèi)可以為小微客戶提供良好的資金信貸服務(wù)，相對(duì)于傳統(tǒng)金融信貸機(jī)構(gòu)繁瑣的手續(xù)和復(fù)雜的流程上具有相當(dāng)強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和可以提供更為靈活多樣的信貸資金服務(wù)。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的實(shí)踐探索

（一）電商網(wǎng)貸模式

此模式是指電商企業(yè)基于其長(zhǎng)期積累的客戶源，通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，在自己平臺(tái)上為小微商戶解決資金需求。同時(shí)增加自身平臺(tái)粘性，營(yíng)造出良好的循環(huán)機(jī)制。比如阿里和京東。

電商公司資金來(lái)源主要是股東繳納的資本金和捐贈(zèng)資金，使得電商資金規(guī)模有限，隨著信貸規(guī)模增大，電商的資金缺口肯定會(huì)更大，最終會(huì)影響到電商平臺(tái)上小微商戶融資。二是數(shù)據(jù)失真問(wèn)題。由于當(dāng)下電商平臺(tái)上的小微信貸客戶缺乏較為真實(shí)的信貸需求數(shù)據(jù)和較為可靠的信用憑證，形成的無(wú)效數(shù)據(jù)影響信息篩選和信用認(rèn)證信用認(rèn)證，使得那些規(guī)范經(jīng)營(yíng)的客戶可能受到影響而無(wú)法獲得信貸融資。

（二）P2P小額網(wǎng)貸模式

P2P是互聯(lián)網(wǎng)web2.0時(shí)代的代表性技術(shù)。由于準(zhǔn)入門檻低，P2P網(wǎng)貸迅猛發(fā)展，短期內(nèi)在全國(guó)產(chǎn)生了數(shù)千家平臺(tái)。國(guó)資銀行也開始涉足P2P領(lǐng)域。但此種模式在擁有大量資本和人才的同時(shí)也具備較大的風(fēng)險(xiǎn),缺乏相關(guān)行政法規(guī)的保護(hù)。2011年以來(lái),網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻傳出資金安全問(wèn)題,攜款潛逃事件時(shí)有發(fā)生,不能不引起足夠重視。

P2P小額網(wǎng)貸模式，當(dāng)下問(wèn)題是資金匹配成功率較低。存在著比較普遍的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。在網(wǎng)絡(luò)借貸中,由于最終的交易是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的,而網(wǎng)絡(luò)本身具有較高程度的匿名性和跨空間等特點(diǎn),投資方和融資方很難有面對(duì)面接觸的機(jī)會(huì)。這就導(dǎo)致雙方某些信息獲取比較困難，使得信息不對(duì)稱的現(xiàn)象更加嚴(yán)重。但由于無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保，信用風(fēng)險(xiǎn)全部由投資人承擔(dān)，從而導(dǎo)致投資人會(huì)選信貸額度小還款時(shí)間短、利率較高的客戶。

（三）眾籌融資模式

所謂眾籌是指由項(xiàng)目創(chuàng)始人基于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)平臺(tái)，利用其項(xiàng)目或者其創(chuàng)意來(lái)籌集創(chuàng)業(yè)基金，使得大量志同道合的民眾盡己之力投資，并在獲利后給投資者分紅。此種模式主要是由項(xiàng)目創(chuàng)始人、民眾和平臺(tái)構(gòu)成，在國(guó)內(nèi)，目前主要的互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺(tái)主要是億覓網(wǎng)、大家投、天使匯等。

眾籌融資優(yōu)勢(shì)主要在于融資門檻低、速度快，相關(guān)創(chuàng)意及數(shù)據(jù)比較清楚，很容易獲得融資；而且還可以發(fā)掘市場(chǎng)需求和更好地推廣產(chǎn)品，增加邊際效應(yīng)；另外相對(duì)于小微信貸客戶來(lái)說(shuō)更為量體裁衣。其缺點(diǎn)就在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，項(xiàng)目創(chuàng)始人因?yàn)樾枰Y金來(lái)推廣應(yīng)用，不得不把項(xiàng)目相關(guān)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行公開以獲得投資者的信任，因此具有一定被復(fù)制產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）金融垂直搜索模式

信貸金融行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)就是來(lái)自于供需雙方信息的不匹配而產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)布借款需求前,借款人對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、還款能力、信用狀況和資金投入的風(fēng)險(xiǎn)狀況很清楚。而出借人由于時(shí)空限制,無(wú)法獲知和辨別借款人的真實(shí)信息。這就產(chǎn)生了借貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱問(wèn)題。那些信用等級(jí)低的人由于融資困難，很有可能為了貸款掩蓋真實(shí)信息。金融垂直搜索平臺(tái)就是為用戶提供搜索、匹配和推薦的信息平臺(tái)。

對(duì)于眾多小微客戶來(lái)說(shuō)，若有資金信貸需求，僅僅需要在互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)平臺(tái)搜索適合自己的信貸產(chǎn)品并進(jìn)行選擇和確定。不過(guò)由于當(dāng)前很多客戶很少使用此種金融搜索方式。金融搜索對(duì)眾多客戶來(lái)說(shuō)還未形成一定的粘性。

四、結(jié)論與建議

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑不外乎兩種。一種是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)接近傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，基于相關(guān)網(wǎng)絡(luò)和通信技術(shù)而提供金融服務(wù)。另外就是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，開發(fā)更多的金融產(chǎn)品來(lái)滿足客戶。相對(duì)于小微金融客戶來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)金融存在信息匹配、成本較低和效率比較高的吸引力?；趯?duì)互聯(lián)網(wǎng)金融提供資金信貸的的相關(guān)研究提出相關(guān)建議：

（一）給予互聯(lián)網(wǎng)金融融資更多政策支持

政府應(yīng)逐步建立和完善信用制度和信用評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)信息管理，建立廣泛，覆蓋面廣的社會(huì)信用體系。結(jié)合自身資源優(yōu)勢(shì)，各級(jí)政府政府應(yīng)該為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展提供更加便利的條件，多出臺(tái)各種政策支持互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。

（二）厘清互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律邊界

政府要轉(zhuǎn)變職能，對(duì)小微企業(yè)加強(qiáng)社會(huì)服務(wù)，包括融資，推動(dòng)建立信用擔(dān)保，業(yè)務(wù)指導(dǎo)，技術(shù)支持，管理咨詢，信息服務(wù)等。同時(shí)，加強(qiáng)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資法律、法規(guī)，為小微企業(yè)進(jìn)行合理融資提供相關(guān)法規(guī)和政策保護(hù)。應(yīng)盡早從法律的角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)給予認(rèn)證，以降低平臺(tái)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展提供法律保護(hù)。

（三）改善互聯(lián)網(wǎng)金融融資環(huán)境

要努力擴(kuò)大融資領(lǐng)域，開辟新的融資渠道和方式。建立多層次的互聯(lián)網(wǎng)體系。以適應(yīng)小微客戶在成長(zhǎng)階段不同的資金信貸需求。小微客戶在豐富資金信貸需求渠道多樣化時(shí)，更應(yīng)該積極開拓比較直接的融資渠道，以用來(lái)更好的滿足自己本身資金需求，從而獲得更好的發(fā)展。