新租賃準(zhǔn)則IFRS16在我國零售行業(yè)適應(yīng)性研究

俸芳+張苗苗+廉怡楠

【摘 要】 2016年1月13日，國際會計準(zhǔn)則理事會正式公布了《國際會計準(zhǔn)則第16號——租賃》（以下簡稱IFRS16），并將在2019年1月1日正式啟用。在我國會計準(zhǔn)則國際趨同背景下，IFRS16的出臺將對我國的租賃準(zhǔn)則產(chǎn)生了影響。文章以IFRS16的規(guī)范為基準(zhǔn)，采用案例分析研究方法，以百聯(lián)股份、大商股份、王府井、永輝超市以及重慶百貨五家大型零售企業(yè)為研究樣本，得出IFRS16應(yīng)用將導(dǎo)致零售企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高、產(chǎn)權(quán)比率上升、EBIT以及EBITDA產(chǎn)生不同幅度上升、現(xiàn)金流量比率和獲利能力比率提高等結(jié)論；并在此分析基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對措施。

【關(guān)鍵詞】 IFRS16； 經(jīng)營租賃； 融資租賃； 零售業(yè)

【中圖分類號】 F234.5 【文獻標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）02-0049-05

一、引言

租賃作為市場的一種活躍交易方式被交通運輸業(yè)、零售業(yè)、酒店業(yè)、電信行業(yè)以及能源設(shè)施行業(yè)等租用營業(yè)場所和設(shè)備的企業(yè)廣泛使用。《國際會計準(zhǔn)則第17號——租賃》（以下簡稱IAS17）被廣為詬病的是在經(jīng)營租賃下，承租人由于不確認(rèn)租賃資產(chǎn)以及相應(yīng)負(fù)債造成所謂的“表外融資”問題。2005年美國證券交易委員會估計在美國上市公司中大約有1.25萬億美元的資產(chǎn)游離在資產(chǎn)負(fù)債表之外。關(guān)于各行業(yè)的經(jīng)營租賃數(shù)據(jù)（如表1），有的發(fā)展較好行業(yè)如航空和零售行業(yè)有大約五分之一的資產(chǎn)沒有如實列示在資產(chǎn)負(fù)債表中[ 1 ]。面對IAS17上述種種缺陷，國際會計準(zhǔn)則理事會（以下簡稱IASB）分別于2010年和2013年兩次發(fā)布租賃征求意見稿，最終于2016年1月13日正式發(fā)布《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》，并將于2019年1月1日生效。

二、IFRS16的主要變化

（一）租賃與服務(wù)

IFRS16保留了IAS17中對租賃的定義，但對應(yīng)用指南關(guān)于“控制”的定義做了修改，即IFRS16判斷一項合同是否含有租賃活動是以該項合同中的客戶是否在一段時間內(nèi)對一項可辨認(rèn)的資產(chǎn)有控制權(quán)為基礎(chǔ)的。主要強調(diào)的是對一項可辨認(rèn)資產(chǎn)的控制權(quán)[ 2 ]。

除此之外，租賃業(yè)還應(yīng)當(dāng)區(qū)別于服務(wù)業(yè)。在IFRS16的規(guī)定下，一項合同是服務(wù)業(yè)還是租賃業(yè)至關(guān)重要，這決定了該項活動最終是否屬于租賃，以及上表還是不上表和對公司財務(wù)狀況及相關(guān)杠桿的影響。對于租賃和服務(wù)的判定標(biāo)準(zhǔn)，即判斷在資產(chǎn)使用期間內(nèi)承租人或者客戶能否控制標(biāo)的資產(chǎn)，出租人或者提供服務(wù)的一方有沒有權(quán)利用替代合同中的資產(chǎn)去承擔(dān)服務(wù)。若承租人控制資產(chǎn)，出租人或者提供服務(wù)的一方?jīng)]有替代資產(chǎn)的權(quán)利，就是資產(chǎn)租賃；反之就是服務(wù)。

（二）出租人

根據(jù)2013年發(fā)布的征求意見稿反饋意見，IASB沒有對出租人的會計作大幅度變動。反饋意見主要指出：一是現(xiàn)行的出租人會計很容易理解和處理，并且在該種會計處理下可以很好地披露企業(yè)的財務(wù)狀況；二是出于成本效益原則，不需要對出租人會計進行同步改進。因此，IASB 沒有對出租人會計做較大修改，即出租人（不限于租賃公司）的會計處理方式則與現(xiàn)行準(zhǔn)則基本一致（即繼續(xù)區(qū)分為融資租賃和經(jīng)營租賃）。

（三）承租人

在IFRS16規(guī)定下，承租方的會計處理將引入“單一會計模式”[ 3 ]，即承租方將不再對租賃業(yè)務(wù)進行分類，區(qū)分其為經(jīng)營租賃或融資租賃，而是將所有的租賃業(yè)務(wù)都按“融資性租賃”業(yè)務(wù)來進行確認(rèn)和計量。單一會計模式下，承租人一般情況下都應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)將租賃業(yè)務(wù)形成的資產(chǎn)和負(fù)債進行確認(rèn)。以下情況除外：一是短期租賃，這種租賃的租賃期少于12個月；二是租賃低價值資產(chǎn)，指租賃一項資產(chǎn)在全新時的價值低于5 000美元（如辦公使用的家具、廠房里低價值的器具、打印機等設(shè)備）。

三、IFRS16在我國零售行業(yè)的適應(yīng)性

IFRS16的出臺將對零售、交通運輸、能源等行業(yè)產(chǎn)生較大影響。從2005年起我國的會計準(zhǔn)則一直走國際趨同路線，在這樣的時代背景下，有必要研究IFRS16在我國各個行業(yè)的適應(yīng)性，尤其是以零售、交通運輸、能源等為主的受租賃準(zhǔn)則影響較大的行業(yè)，并在此基礎(chǔ)上提出應(yīng)對措施。因此，本文選取了百聯(lián)股份、大商股份、王府井、永輝超市以及重慶百貨[ 4-8 ]五個在我國零售行業(yè)中規(guī)模較大的企業(yè)為樣本，分析在中國會計準(zhǔn)則國際趨同的大趨勢下，IFRS16的實施對我國零售行業(yè)的影響。

（一）我國零售企業(yè)的經(jīng)營租賃情況

近年來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，國內(nèi)居民可支配收入及購買力持續(xù)增長，人口城鎮(zhèn)化率不斷上升，推動了國內(nèi)零售市場的持續(xù)發(fā)展，零售市場經(jīng)營主體規(guī)模不斷擴大。我國零售業(yè)主要以綜合百貨、大型綜合超市、超級市場、便利店、購物中心等為主，采用聯(lián)銷、租賃、自營等經(jīng)營方式。眾所周知，零售企業(yè)需要大量的經(jīng)營場所來開展其經(jīng)營活動，而其經(jīng)營場所主要由自有和租賃兩種方式取得。

在查閱了百聯(lián)股份等五家零售企業(yè)2015年的年報之后，這五家零售企業(yè)的經(jīng)營租賃門店情況如表2所示。零售企業(yè)幾乎都選擇了經(jīng)營租賃方式來取得部分經(jīng)營門店及相關(guān)場所，而且該經(jīng)營租賃取得的營業(yè)場所占總經(jīng)營面積的比重較大，比如永輝超市經(jīng)營租賃場所的面積占總經(jīng)營面積的比重高達93.56%，其他四個零售企業(yè)經(jīng)營租賃場所的面積占總經(jīng)營面積的比重也都超過50%。關(guān)于租賃取得的經(jīng)營場所占較大比重，主要原因：一是自有經(jīng)營場所需要足夠多的資金以及足夠長的時間；二是經(jīng)營租賃在資產(chǎn)負(fù)債表上未予反映，因此很多零售企業(yè)會進行大量的經(jīng)營租賃活動，這樣既可以保持良好的資產(chǎn)負(fù)債率，又可以獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，不用承擔(dān)資產(chǎn)減值的風(fēng)險。

由于IFRS16對承租方的相關(guān)規(guī)定發(fā)生了重大變化，其會計處理引入“單一會計模式”，將所有的租賃都確認(rèn)為一項使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，使其不再區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃。以上述五家零售企業(yè)為例，由于其經(jīng)營租賃取得的經(jīng)營場所所占比重較大，因此IFRS16的相關(guān)規(guī)定將會對零售企業(yè)產(chǎn)生較大影響。endprint

（二）IFRS16對我國零售企業(yè)的影響

在查閱了百聯(lián)股份等五家零售企業(yè)2015年報后得出2015年末的資產(chǎn)負(fù)債情況如表3所示。

根據(jù)百聯(lián)股份等五家零售企業(yè)2015年報的相關(guān)列報和披露，對五家零售企業(yè)在2015年的經(jīng)營租賃費用以及截至2015年末的相關(guān)經(jīng)營租賃情況進行了整理，結(jié)果如表4所示。對于表4中的平均租賃年限，主要是根據(jù)各個零售企業(yè)披露的截至2015年末的經(jīng)營租賃情況，包括租賃期限和租賃建筑面積數(shù)，以租賃面積數(shù)為權(quán)重，對其租賃期限進行加權(quán)，得到各零售企業(yè)的平均租賃年限。

在查閱了百聯(lián)股份等五家零售企業(yè)在2015年報中的相關(guān)列示及披露之后，整理五家零售企業(yè)的金融負(fù)債以及相關(guān)財務(wù)支出，并在此基礎(chǔ)上確認(rèn)了各個零售企業(yè)的金融負(fù)債利率，結(jié)果如表5所示。

根據(jù)表4及表5得出的平均租賃年限、經(jīng)營租賃費用（假設(shè)在平均租賃年限中，經(jīng)營租賃的費用支出不變）以及金融負(fù)債率等，結(jié)合IFRS16的相關(guān)規(guī)定，即對這五家零售企業(yè)引入“單一會計模型”進行會計處理，結(jié)果如表6所示。從表6可以看出，零售企業(yè)的財務(wù)比率受到了巨大影響，例如百聯(lián)股份的資產(chǎn)負(fù)債率從54.27%漲到了70.89%，大商股份從59.93%漲到了78.44%，王府井從47.06%漲到了65.69%，永輝超市從39.51%漲到了66.38%，重慶百貨從59.89%漲到了73.71%。從上述結(jié)果可以看出，IFRS16的使用將導(dǎo)致各個零售企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都呈較大幅度增長。

1.IFRS16對零售企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的影響

新租賃準(zhǔn)則將會使零售企業(yè)大量的經(jīng)營租賃活動反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，一方面增加了財務(wù)報表信息的透明度和可比性，另一方面導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債呈現(xiàn)大幅度增加。租賃資產(chǎn)和負(fù)債的增加將導(dǎo)致零售企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）上升以及零售企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）上升。這些比率的變化都將會使企業(yè)的償債能力下降，進而對零售企業(yè)的債務(wù)合同產(chǎn)生較大影響，最終使零售企業(yè)的融資難度和融資成本增加[ 9 ]。

除此之外，根據(jù)新準(zhǔn)則規(guī)定，新確認(rèn)的租賃資產(chǎn)以租賃付款額現(xiàn)值作為使用權(quán)資產(chǎn)反映，是一項非流動性資產(chǎn)，與其他固定資產(chǎn)一樣列示在資產(chǎn)負(fù)債表的不動產(chǎn)、廠房或設(shè)備項。應(yīng)支付的租金也按照租賃付款額現(xiàn)值確認(rèn)為一項租賃負(fù)債，表示為一項未來應(yīng)付租金的義務(wù)。同時，由于租賃期間使用權(quán)資產(chǎn)通常按平均年限法折舊，而租賃負(fù)債的減少需要考慮租賃付款額減少的數(shù)額和利息增加的數(shù)額，這將導(dǎo)致使用權(quán)資產(chǎn)的減少速度比租賃負(fù)債的減少速度更快，從而影響了租賃期零售企業(yè)的所有者權(quán)益，使其在其他條件不變的情況下減少。但在租賃開始和結(jié)束時，資產(chǎn)、負(fù)債的變化金額是相同的，所有者權(quán)益不受影響。

2.對零售企業(yè)利潤表的影響

對于有大量資產(chǎn)負(fù)債表外租賃的零售企業(yè)來說，新租賃準(zhǔn)則用租賃資產(chǎn)的折舊費用和租賃負(fù)債的利息費用代替了現(xiàn)行租賃準(zhǔn)則中使用直線法計提的經(jīng)營租賃費用。這個方法使得所有租賃的會計方法保持了一致性，盡管折舊費用在整個租賃期間是相同的，但是租賃負(fù)債的利息費用會在租賃期間內(nèi)隨著租賃付款額的支付而逐漸減少。由于租賃資產(chǎn)的折舊以及租賃負(fù)債的利息費用，將使得零售企業(yè)的息稅前利潤EBIT（EBIT=凈利潤+所得稅+利息）增加，同時也使得未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤EBITDA（EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷或EBITDA=EBIT+折舊+攤銷）增加。如表7所示，以百連股份為例，在新租賃準(zhǔn)則的規(guī)定下，其租賃期的第一年費用不再是1 835 274 046.57元，而是 1 268 647 673.70元的租賃資產(chǎn)折舊費以及964 172 232.01元的利息費用，以上變化將使得百聯(lián)股份的EBIT以及EBITDA產(chǎn)生不同幅度上升，使零售企業(yè)展現(xiàn)出其主營業(yè)務(wù)的盈利能力和資金流的能力比以前更好，這樣將更容易吸引投資者[ 10 ]。

3.對零售企業(yè)現(xiàn)金流量表的影響

IFRS16預(yù)計將對零售企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表外與租賃相關(guān)的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，進而影響零售企業(yè)的現(xiàn)金流量表。新租賃準(zhǔn)則為了保持現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表之間的聯(lián)系，對現(xiàn)金流進行以下分類：一是將償還租賃負(fù)債的租金計入到籌資活動現(xiàn)金支出當(dāng)中；二是將支付的利息結(jié)合相關(guān)事項進行具體分析。按照新租賃準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，將使得零售企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出減少，而籌資活動的現(xiàn)金流出增加，但是其總現(xiàn)金凈流量保持不變。

沿用表7中的相關(guān)數(shù)據(jù)，在新準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定下，由于百聯(lián)股份對租賃租金的支付，將會導(dǎo)致每個租賃期內(nèi)其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量支出減少1 835 274 046.57元及相關(guān)費用額，而對應(yīng)的籌資活動的現(xiàn)金流量支出將增加1 835 274 046.57元及相關(guān)費用額。雖然該企業(yè)在每一個租賃期的總現(xiàn)金流量凈額保持不變，但與現(xiàn)金流相關(guān)的比率會受到影響，比如現(xiàn)金流量比率和獲利能力比率提高，使企業(yè)呈現(xiàn)出更好的財務(wù)彈性和較好的獲利能力。

四、我國零售行業(yè)的應(yīng)對措施

（一）保持一定的現(xiàn)金流量

通常情況下，由于經(jīng)營租賃表外融資的優(yōu)勢以及靈活的方式，深受交通運輸、航空、零售等行業(yè)的喜愛。但是在新租賃準(zhǔn)則下，對于承租人將不再劃分經(jīng)營租賃和融資租賃，而是將其處理為一項使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，大幅度資產(chǎn)和負(fù)債的增加使得零售企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增加，融資能力下降、融資成本上升。上述現(xiàn)象都表明經(jīng)營租賃的表外融資優(yōu)勢已經(jīng)不復(fù)存在，但考慮到企業(yè)資金的充足性以及對資金的需求量和靈活運轉(zhuǎn)，仍會有企業(yè)通過租賃來滿足自己的融資需要。比如零售企業(yè)可能仍然會選擇租賃來取得樓盤或者商鋪等經(jīng)營場所，這些選擇對零售企業(yè)來說必須保證一定的現(xiàn)金流。因此在新租賃準(zhǔn)則下，零售企業(yè)確保一定量的現(xiàn)金流對于零售企業(yè)順利度過新租賃準(zhǔn)則的過渡期來說至關(guān)重要。

（二）聯(lián)合租賃企業(yè)發(fā)展多樣化租賃endprint

“單一會計模式”的引入使經(jīng)營租賃確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債在一定程度上對零售企業(yè)的財務(wù)報表造成沖擊，對我國目前處在上升期的零售業(yè)來說阻礙了其進一步發(fā)展，尤其是現(xiàn)金流不充裕的零售企業(yè)，融資難、融資成本高等突出問題會嚴(yán)重阻礙其進一步發(fā)展。為此，這些零售企業(yè)可以聯(lián)合租賃企業(yè)借鑒國外先進的業(yè)務(wù)模式大力發(fā)展一些創(chuàng)新性的租賃業(yè)務(wù)，例如在國際市場上的銀行保理、杠桿租賃、資金租賃、專業(yè)租賃等，這些租賃業(yè)務(wù)其本質(zhì)還是以融資為目的，而且像杠桿租賃的租金一般低于融資租賃的租金。因此，零售企業(yè)可以聯(lián)合租賃企業(yè)根據(jù)實際情況引入，促使我國租賃業(yè)務(wù)多樣化發(fā)展，最終通過向國際市場的學(xué)習(xí)和借鑒來實現(xiàn)其向新租賃準(zhǔn)則的成功過渡。

（三）重新調(diào)整資產(chǎn)戰(zhàn)略決策[ 11 ]

在零售企業(yè)實務(wù)中，租賃還是購買資產(chǎn)是零售企業(yè)的一項重要戰(zhàn)略決策，零售企業(yè)一般都會設(shè)置一定的程序來進行決策。新租賃準(zhǔn)則不可避免地要改變兩種方案的收益和成本，如果零售企業(yè)仍然按照原來的程序進行決策，可能會作出錯誤判斷，因此，零售企業(yè)需要調(diào)整獲取資產(chǎn)的戰(zhàn)略決策。如果確認(rèn)采用租賃方式，則需要充分考慮未來的租賃合同安排，選擇對本企業(yè)最為有利的租賃方式。

（四）合理規(guī)劃租賃合同

零售企業(yè)應(yīng)該仔細(xì)研究租賃準(zhǔn)則的定義及相關(guān)規(guī)定，在其簽署相關(guān)租賃合同之前，可以提前對租賃合同進行規(guī)劃，調(diào)整租賃合同的相關(guān)條款，在不影響企業(yè)未來一定時期成本的情況下，盡量規(guī)劃簽署短期租賃合同，爭取滿足豁免租賃資本化的相關(guān)條件。或者在仔細(xì)研究租賃合同條款的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)目前可以選擇的租賃方式及其相關(guān)成本以及未來收益，最終選擇和制定對零售企業(yè)影響最小的租賃合同進行簽署。

五、結(jié)語

IFRS16的頒布將會增加零售企業(yè)財務(wù)信息的透明度以及提高不同零售企業(yè)之間財務(wù)信息的可比性；但同時也應(yīng)該注意到，由于IFRS16引入的“單一會計模型”使得零售企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、EBIT等財務(wù)指標(biāo)發(fā)生巨大改變。除此之外，零售企業(yè)對外披露的信息有較高財務(wù)風(fēng)險，這些都將導(dǎo)致零售企業(yè)的融資難度與融資成本增加。由于我國會計準(zhǔn)則的制定一直保持著與國際會計準(zhǔn)則趨同的策略，本文就IFRS16的主要變化討論了該租賃準(zhǔn)則在我國零售行業(yè)的適應(yīng)性。在分析IFRS16對我國零售企業(yè)產(chǎn)生的影響后，對我國的零售企業(yè)提出了相關(guān)應(yīng)對措施，最終實現(xiàn)零售企業(yè)安全、健康地向新租賃準(zhǔn)則過渡。

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