探討互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

王婧璇

摘要：現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)金融領(lǐng)域方面呈現(xiàn)幾何級(jí)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)了巨大沖擊，并將會(huì)對(duì)整個(gè)金融體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)的綜合影響。本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有徹底改變金融所具有的基本屬性，可以說(shuō)是傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基礎(chǔ)上的理念及思維流程延伸。但互聯(lián)網(wǎng)金融兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融的特性，其信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)都更加凸顯，更需要完善的風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管。本文就互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)與監(jiān)管展開(kāi)詳細(xì)論述。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 本質(zhì) 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融主要是指運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及相關(guān)移動(dòng)通信技術(shù)，積極開(kāi)展資金融通以及支付等業(yè)務(wù)的金融模式。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興模式具有非常重要的存在意義，然而，互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律及道德風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素都可能對(duì)貨幣政策、金融穩(wěn)定性及行業(yè)沖擊方面帶來(lái)不確定性，必須要從多方面入手，強(qiáng)化監(jiān)督管理，實(shí)現(xiàn)其健康運(yùn)行發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)分析

本質(zhì)，是指事物所固有的基本屬性。就目前發(fā)展情況而言，互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有徹底擺脫金融本質(zhì)特征，僅僅是傳統(tǒng)金融在多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上的創(chuàng)新升級(jí)。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展不能夠?qū)鹘y(tǒng)金融造成實(shí)質(zhì)性的顛覆，不能夠脫離其本質(zhì)[1]。在現(xiàn)代金融發(fā)展過(guò)程中，需要借助互聯(lián)網(wǎng)手段日益完善金融服務(wù)，拓展金融渠道，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)層面的多元化發(fā)展?，F(xiàn)階段，之所以會(huì)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)具有“顛覆性”本質(zhì)的言論，主要是由于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際發(fā)展期間的制度要求、體制環(huán)境等方面的分析不夠。

首先，金融的基本功能是資金融通，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有改變“金融”的屬性。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融在融資與支付模式、結(jié)算與產(chǎn)品供給方面都與傳統(tǒng)金融有了明顯區(qū)別，但融通資金的本質(zhì)沒(méi)有發(fā)生變化。我們將余額寶作為案例進(jìn)行分析，第一，余額寶所具有高收益以及高增長(zhǎng)特點(diǎn)，必然存在一定的制度基礎(chǔ)支持，尤其是中國(guó)利率還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化發(fā)展。第二，余額寶增長(zhǎng)，存在特定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，運(yùn)用余額寶，能夠使普通大眾逐漸發(fā)展為資金市場(chǎng)供給者，并獲得相應(yīng)收益回報(bào)。第三，余額寶在市場(chǎng)上的發(fā)展存在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)，由于金融市場(chǎng)穩(wěn)健性收益產(chǎn)品相對(duì)較少，運(yùn)用余額寶能夠?yàn)槠胀ㄍ顿Y者帶來(lái)流動(dòng)性強(qiáng)且收益性高的貨幣基金。盡管余額寶實(shí)現(xiàn)了高速規(guī)模發(fā)展，但本質(zhì)上依然是一種金融衍生品，和傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有本質(zhì)不同，只不過(guò)表現(xiàn)形式不同罷了。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融和科技發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。從發(fā)展的眼光看，金融是一個(gè)動(dòng)態(tài)的事物，必然隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，最早可以推算到周朝的賒賬機(jī)構(gòu)——泉府；南齊時(shí)出現(xiàn)了抵押放款的“質(zhì)庫(kù)”，最后發(fā)展成當(dāng)鋪形式；明朝開(kāi)始出現(xiàn)票號(hào)、錢(qián)莊等金融機(jī)構(gòu)；現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展更加多元，包括銀行以及各種金融組織。由此可見(jiàn)，金融的表現(xiàn)形式是時(shí)代發(fā)展的結(jié)果，而互聯(lián)網(wǎng)金融就是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及信息技術(shù)進(jìn)步下的產(chǎn)物，其本質(zhì)上沒(méi)有改變金融的屬性。

再次，電子貨幣是互聯(lián)網(wǎng)金融的流通形式，是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)。金融行業(yè)離不開(kāi)資金的流通，電子貨幣應(yīng)運(yùn)而生。從目前最流行的支付寶、微信、P2P平臺(tái)等網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)都屬于電子貨幣的應(yīng)用范疇。本質(zhì)上與紙幣貨幣并無(wú)不同。金融發(fā)展到今天，貨幣經(jīng)歷了物物交換、貴金屬貨幣（黃金白銀等）、紙幣階段。而互聯(lián)網(wǎng)金融電子貨幣的產(chǎn)生，是貨幣發(fā)展高級(jí)階段的產(chǎn)物，大大提升了貨幣支付的便捷和快速。電子貨幣就是一種采用電子形式存在的貨幣，其基本屬性是不變的。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融不能夠稱(chēng)之為獨(dú)立化的生態(tài)體系，不能對(duì)傳統(tǒng)形式的金融體系構(gòu)成顛覆性威脅，反之，可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)兩者的融合創(chuàng)新。金融創(chuàng)新包括新技術(shù)的應(yīng)用創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)背景下新方式新形式的創(chuàng)新以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的制度創(chuàng)新與管理變革。在我國(guó)金融體制不斷改革創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融需要更多地回歸傳統(tǒng)形式，發(fā)揮補(bǔ)充作用，注重對(duì)信用體系彌補(bǔ)以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)實(shí)行資金融通的一種金融方式，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩方面：互聯(lián)網(wǎng)本身的安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在工作中應(yīng)用技術(shù)缺陷風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)高度開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，直接面對(duì)大量的客戶(hù)或非客戶(hù)用戶(hù)，在提供查詢(xún)、交易以及其它金融服務(wù)時(shí)，內(nèi)聯(lián)網(wǎng)與外聯(lián)網(wǎng)之間的連接需要高度的技術(shù)安全性。否則很可能受到黑客攻擊，遭受來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部以及內(nèi)部可能的病毒入侵，從而帶來(lái)客戶(hù)資金損失以及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，危害金融安全。其次，隨著科技的進(jìn)步，人工智能技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用越來(lái)越廣泛。機(jī)器學(xué)習(xí)、語(yǔ)音識(shí)別、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)的運(yùn)用，可以為金融企業(yè)在智能客服、產(chǎn)品服務(wù)、客戶(hù)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面提供技術(shù)支持。但人工智能技術(shù)本身的缺陷也會(huì)帶來(lái)一定的誤判風(fēng)險(xiǎn)和泄露風(fēng)險(xiǎn)。比如一個(gè)算法交易程序的錯(cuò)誤或一個(gè)數(shù)據(jù)輸入的微小抖動(dòng)，都會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)誤判和操作誤判，從而給資金融通帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融有著更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，比如眾多的網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，它對(duì)客戶(hù)的信用審查制度、擔(dān)保制度以及借貸制度都與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不同，基于我國(guó)個(gè)人信用體系不夠健全，金融機(jī)構(gòu)面臨巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，監(jiān)管不力、信息不對(duì)稱(chēng)等因素也使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身存在信用風(fēng)險(xiǎn)，部分P2P企業(yè)跑路就是這種風(fēng)險(xiǎn)的釋放。而關(guān)聯(lián)交易過(guò)程中存在的眾多當(dāng)事方使得違約后的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和法律責(zé)任較難以認(rèn)定，加大了信用風(fēng)險(xiǎn)。比如P2P擔(dān)保問(wèn)題，有平臺(tái)自身?yè)?dān)保，有控股或持股相關(guān)機(jī)構(gòu)擔(dān)保，有第三方擔(dān)保等多種模式，這些關(guān)聯(lián)性交易更容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，也加大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的道德、隱私及法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)和體系各異，有著更為復(fù)雜的管理體系，同時(shí)透明性不夠。缺乏透明的操作會(huì)引起掩蓋損失、信息披露不及時(shí)等道德風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)防范漏洞、對(duì)客戶(hù)資料的管理漏洞，極易引起客戶(hù)私人信息泄露，給客戶(hù)帶來(lái)?yè)p失或困擾；互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管本質(zhì)上是一個(gè)法律法規(guī)問(wèn)題，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)督管理制度落后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)雜性決定了其面臨復(fù)雜的法律監(jiān)管和行業(yè)監(jiān)管。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管分析

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架

第一，國(guó)家層面大力出臺(tái)相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理制度，進(jìn)一步明確監(jiān)管原則及最終目標(biāo)措施；第二，從分業(yè)監(jiān)管以及機(jī)構(gòu)監(jiān)管發(fā)展情況出發(fā)，明確部門(mén)職責(zé)，制定出針對(duì)性以及可行性都相對(duì)較強(qiáng)的監(jiān)管條例[2]。第三，健全監(jiān)管協(xié)調(diào)管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)功能監(jiān)管與綜合監(jiān)管之間的統(tǒng)一發(fā)展，尤其是增強(qiáng)一行三會(huì)以及工信部間的協(xié)調(diào)性。第四，強(qiáng)化信息技術(shù)管理，重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)急預(yù)案。

（二）健全金融市場(chǎng)體系

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，從中反映出體制層面的一些弊端，例如金融要素價(jià)格不能夠?qū)崿F(xiàn)市場(chǎng)化、市場(chǎng)信用缺失以及穩(wěn)健性投資工具少等。針對(duì)上述問(wèn)題，中央政府致力于全面深化改革相關(guān)金融體制，加強(qiáng)市場(chǎng)體系管理，尤其是金融要素價(jià)格、基礎(chǔ)設(shè)施管理以及消費(fèi)者保護(hù)管理等，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范化運(yùn)行。

（三）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行為監(jiān)管

行為監(jiān)管主要是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)出于保護(hù)消費(fèi)者受教育權(quán)、安全權(quán)以及選擇權(quán)等的權(quán)益，最終制定出來(lái)的公平交易、個(gè)人隱私保護(hù)以及信息披露等規(guī)定，并要求相關(guān)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守上述規(guī)定，針對(duì)消費(fèi)者實(shí)際情況，加強(qiáng)定期現(xiàn)場(chǎng)檢查以及評(píng)估管理[3]。實(shí)質(zhì)上，行為監(jiān)管往往會(huì)運(yùn)用問(wèn)題預(yù)防的方法，在行為經(jīng)濟(jì)原理指導(dǎo)下，及時(shí)糾正行為偏差，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)行為及產(chǎn)品管理，進(jìn)行科學(xué)干預(yù)，增強(qiáng)其規(guī)范性。

四、結(jié)語(yǔ)

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在我國(guó)范圍內(nèi)展開(kāi)創(chuàng)新熱潮，例如各種P2P以及眾籌等金融創(chuàng)新。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融日益創(chuàng)新發(fā)展，其監(jiān)管問(wèn)題日益凸顯，甚至呈現(xiàn)野蠻生長(zhǎng)以及無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)，從而使行業(yè)面臨較為嚴(yán)重的法律風(fēng)險(xiǎn)，不利于經(jīng)營(yíng)管理。所以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)與監(jiān)管逐漸發(fā)展為國(guó)家監(jiān)管部門(mén)關(guān)注重點(diǎn)，要求相關(guān)人員運(yùn)用科學(xué)化措施，通過(guò)完善金融市場(chǎng)體系以及強(qiáng)化行為監(jiān)管等，提升監(jiān)管水平。從而營(yíng)造一個(gè)健康有序發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)：

[1]汪沂.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)、邊界與監(jiān)管[J].理論月刊，2017，（09）：164-171+183.

[2]李?lèi)?ài)君.互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)與監(jiān)管[J].中國(guó)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2016，（02）：51-64+159.

[3]鄭聯(lián)盛.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2014，（05）：103-118+6.

[4]丁玉，盧國(guó)彬.互聯(lián)網(wǎng)金融：本質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管路徑[J].金融發(fā)展研究，2016，（10）：38-42.

[5]楊卓越.人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀及安全風(fēng)險(xiǎn)分析[J].金融經(jīng)濟(jì)，2017，（02）：147-148.

（作者單位：山東省青島第五十八中學(xué)）