漫談期貨市場法制建設(shè)

侯麗梅

（572000 海南利和投資有限公司 海南 三亞）

一、期貨交易所的有關(guān)問題

首先是期貨交易所的性質(zhì)問題，這是解決交易所和會員之間糾紛的基礎(chǔ)。對于這個問題有三種觀點，第一種觀點認為交易所是民間組織；第二種觀點認為交易所是行政管理機構(gòu)；第三種觀點認為交易所是準司法機構(gòu)。我同意第三種觀點。這是因為我國目前的交易所都是由會員共同出資、共擔風險，實行自律管理的非營利性組織?？偟恼f來，交易所與會員的關(guān)系屬于民事關(guān)系的范疇，而不是管理與被管理的關(guān)系。會員的交易行為受到交易所業(yè)務(wù)規(guī)則和規(guī)章制度的限制，但這種限制的效力主要來源于會員的事先同意，交易所會員為正常之目的，同意按照共同制訂的業(yè)務(wù)規(guī)則和規(guī)章制度從事交易行為，而不是期貨交易所本身就是一個享有行政管理權(quán)的機構(gòu)。因此，一般說來，以交易所名義或以交易所下設(shè)的專門委員會的名義發(fā)布的決議、公告、告示等，都要事先經(jīng)會員大會討論通過，否則會員就有權(quán)不予遵守。另一方面，交易所又負有國家法律法規(guī)所賦予的管理職能，依法享有對違規(guī)違法會員的處理權(quán)、懲罰權(quán)、對負債單位的債務(wù)清償權(quán)等，這時交易所就充任一個執(zhí)法機構(gòu)的角色，不受其他個人和單位的干預(yù)，獨立地行使管理權(quán)。

其次，要健全交易所對會員的審查制度。各交易所應(yīng)制訂嚴格的會員吸收標準，入會前必須對會員的資金實力、財務(wù)狀況、商業(yè)信譽等進行全面審查；實行淘汰制，對不符合標準的會員取消其會員資格，對違規(guī)違紀的會員要嚴肅處理；交易所在發(fā)展會員時，要注意會員的比例，擴大套期保值者的比重，優(yōu)化會員結(jié)構(gòu)；同時交易所應(yīng)對會員的數(shù)量施行限制，維護現(xiàn)有會員的利益。

二、期貨經(jīng)紀機構(gòu)的有關(guān)問題

有關(guān)期貨經(jīng)紀機構(gòu)的問題主要包括兩方面：期貨經(jīng)紀機構(gòu)同客戶之間的問題和期貨經(jīng)紀機構(gòu)制度完善問題。

從目前已經(jīng)發(fā)生的期貨糾紛看，絕大部分都是期貨經(jīng)紀機構(gòu)同客戶之間的糾紛，因此他們之間的問題是一個相當重要的問題，下面分別就期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶之間的關(guān)系、期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶的責任分擔、透支責任、不公平條款等幾個方面探討之：

（一）關(guān)于期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶之間的法律關(guān)系

如鄭州商品交易所的《期貨交易規(guī)則（試行）》第八條第一款即規(guī)定：“經(jīng)紀業(yè)務(wù)是鄭州交易所會員在鄭州交易所內(nèi)為客戶代理交易的活動?！庇⒚婪ㄏ刀嘀鲝垶榇矸申P(guān)系，這是因為英美法系主張“等同論”，即把通過他人所為的行為視為自己親為的行為，而不管代理人是以代理人的身份還是以被代理人的名義向第三人行使民事法律行為，其關(guān)心的是最終由誰來承擔代理人與第三人所為民事行為的法律后果。我國同其他大陸法系國家一樣，代理制度是建立在“區(qū)別論”的基礎(chǔ)上，認為代理制度是代理人以被代理人名義所為的民事行為，而對代理人以自己的名義為被代理人利益而與第三人所為的民事法律行為，即“以自己之名義，為他人之計算，為動產(chǎn)之買賣或其他商業(yè)上之交易，而受報酬之營業(yè)”，則以行紀法律關(guān)系予以調(diào)整。期貨經(jīng)紀機構(gòu)受客戶委托，以自己的名義，為客戶的利益進行期貨交易，期貨交易結(jié)果歸屬于客戶，所以期貨經(jīng)紀機構(gòu)同客戶之間是行紀法律關(guān)系。這一點已為我國國家工商行政管理局《期貨經(jīng)紀公司登記管理暫行辦法》第二條所確認：“期貨經(jīng)紀公司，是指依照國家法律、法規(guī)及本辦法設(shè)立的接受客戶委托，用自己名義進行期貨買賣，以獲取傭金為業(yè)的公司”。

（二）期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶的責任分擔

明確了期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶的關(guān)系，我們就可以對發(fā)生糾紛時責任的分擔問題作出規(guī)定：

期貨經(jīng)紀機構(gòu)應(yīng)對下列情況承擔責任：①因無經(jīng)營資格，非法接受客戶委托進行期貨交易，給客戶造成損失的；②因未向客戶如實說明該公司進行期貨交易的交易所、交易流程等情況，導(dǎo)致客戶盲目簽約，給客戶造成損失的；③因挪用客戶保證金，給客戶造成損失的；④因故意制造、散布虛假或容易使人受誤導(dǎo)的信息，給客戶造成損失的；⑤因未認真檢核，盲目接受非客戶和非客戶全權(quán)委托人下達指令進行交易，給客戶造成損失的；⑥因不按交易規(guī)則將客戶指令下到交易所而私下對沖，給客戶造成損失的等。

客戶應(yīng)當承擔責任的情況有：①因下達指令的內(nèi)容不明確，無法交易造成損失的；②因缺乏期貨交易知識，盲目投資，并與經(jīng)紀方無關(guān)所造成損失的；③其他因自身過錯造成損失的；④因接到期貨經(jīng)紀機構(gòu)限期補足保證金通知，卻逾期付款，給期貨經(jīng)紀機構(gòu)造成利息損失的。發(fā)生以上①②③種情況的，由客戶自己承擔責任；發(fā)生④種情況的，客戶應(yīng)向期貨經(jīng)紀機構(gòu)承擔賠償責任。

（三）委托合同書的不公平條款問題

委托合同書是指規(guī)定期貨經(jīng)紀機構(gòu)與客戶間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。這些合同書實際上都是期貨經(jīng)紀機構(gòu)統(tǒng)一擬定的，客戶想要進行期貨交易，只能全盤接受該客戶委托合同，協(xié)商的余地很小。部分客戶甚至在對合同書的內(nèi)容不十分明了的情況下就簽了字，以后一旦發(fā)生糾紛，經(jīng)紀機構(gòu)就援引客戶委托合同書的各種約定，尤其是其中的免責條款，以免除自己的各種責任，造成了極不公平的后果。

三、期貨稅收法律制度問題

近年來，我國期貨市場迅速發(fā)展，但與之配套的稅收制度并未建立，這是我國期貨稅收制度的一大缺陷，因此我們應(yīng)借鑒國外相應(yīng)規(guī)定，結(jié)合我國稅法的有關(guān)規(guī)定，建立和完善我國期貨稅收法律制度。下面從納稅主體和稅種方面談?wù)勎业目捶ā?/p>

我認為，從我國期貨市場的現(xiàn)狀來看，期貨稅收的納稅主體應(yīng)當包括期貨交易人、期貨經(jīng)紀機構(gòu)和期貨交易所。

期貨征稅稅種應(yīng)當包括所得稅、營業(yè)稅和印花稅。期貨交易所得稅是對期貨交易人或期貨經(jīng)紀機構(gòu)在期貨交易中所獲得的收益或所得征收的所得稅。我們可以借鑒美國的區(qū)別征稅制度，對非避險交易的投機實行與避險交易不同的稅基和較高的稅率，以達到抑制過分投機、鼓勵生產(chǎn)者和經(jīng)營者進行避險性交易的目的。期貨營業(yè)稅是對期貨經(jīng)紀機構(gòu)或期貨交易所的營業(yè)額征收的一個稅種。印花稅應(yīng)按期貨合約的買賣數(shù)量征收。

[1]王利明.中國民法典的體系[J].現(xiàn)代法學,2001,23(4):45-54.

[2]石溪.我國《期貨法》的立法選擇與總體構(gòu)想[D].四川師范大學,2015.

[3]葉萍.我國期貨市場法制建設(shè)的最新規(guī)范與立法完善——對新實行的《期貨交易管理條例》的初步解讀與完善建議[J].江西社會科學,2007(6):183-189.