淺析小微企業(yè)融資約束問題

邵珊 陳園

摘 要：小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分，對國民經(jīng)濟(jì)具有重要意義，融資約束問題制約小微企業(yè)的發(fā)展。在該背景下，本文概述了小微企業(yè)融資約束的概念和類型，并且在分析小微企業(yè)的融資約束現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上給出了政策建議，以期解決小微企業(yè)的融資約束問題，實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；融資約束

小微企業(yè)作為市場中最基本的組織，是整個社會體系運(yùn)作的重要組成，在就業(yè)、科技創(chuàng)新，維持國家經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展等方面具有重要的意義。但是近幾年，隨著市場經(jīng)濟(jì)的競爭程度增加，宏觀環(huán)境的影響，小微企業(yè)普遍面臨著融資約束的問題，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致其發(fā)展處境堪憂。國內(nèi)外眾多學(xué)者也關(guān)注到這一現(xiàn)象，對融資約束的概念、小微企業(yè)的融資約束現(xiàn)狀以及解決方法進(jìn)行了深入的研究。

小微企業(yè)融資約束的含義

根據(jù)國內(nèi)外學(xué)者的研究，對融資約束的含義的理解劃分出了狹義和廣義的概念。在廣義上來說，融資約束是由于信息不對稱以及資本市場摩擦，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)外部資金使用成本上具有顯著的差異性，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的投資資金受到限制。通常意義上來說，企業(yè)的外部融資成本要高于其內(nèi)部融資成本，所以企業(yè)受到融資約束的限制。在狹義上來說，企業(yè)內(nèi)外部之間資本成本的顯著差異超出了企業(yè)可承擔(dān)范圍，盡管企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會，受到資金的限制，考慮到較高的外部融資成本，企業(yè)不得不放棄投資，進(jìn)而影響到了企業(yè)的發(fā)展。小微企業(yè)的融資約束則主要是指小微企業(yè)在壯大過程中需要資金的情形下，由于自身?xiàng)l件的限制無法獲得信貸金融機(jī)構(gòu)的資金支持現(xiàn)象。

小微企業(yè)融資約束現(xiàn)狀

小微企業(yè)蓬勃的發(fā)展，其經(jīng)濟(jì)總量在整個國民經(jīng)濟(jì)總量中占據(jù)了重要的位置。但是相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2016年，我國信貸金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供的貸款數(shù)量僅為21萬億元，僅占全部貸款總量的百分之二十四。說明小微企業(yè)的融資約束問題已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重。具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

小微企業(yè)自由資金有限，融資額度受到限制

結(jié)合企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示目前有百分之四十的企業(yè)表示自有資金不足，百分之二十二的企業(yè)為嚴(yán)重不足，百分之三十三的企業(yè)表示外部資金需求一般。可以發(fā)現(xiàn)大部分小微企業(yè)資金狀況處于比較嚴(yán)峻的形勢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到信貸金融的相關(guān)要求，加劇了小微企業(yè)的融資約束問題。

融資方式有限

對于小微企業(yè)來說，其融資方式主要有向銀行借款、債券市場融資、企業(yè)內(nèi)部融資以及民間借貸。數(shù)據(jù)調(diào)查顯示有百分之七十的小微企業(yè)傾向于進(jìn)行銀行借貸，但是小微企業(yè)由于自身規(guī)模、信用等級以及經(jīng)營風(fēng)險等因素的限制，從信貸金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的難度相對較高，融資方式非常少。

融資成本較高

小微企業(yè)在向銀行等信貸金融機(jī)構(gòu)融資的成本不僅包括直接的利息費(fèi)用，還要包括借款取得過程中支付的審計(jì)費(fèi)用、資產(chǎn)評估費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)用以及公證費(fèi)用等，這些費(fèi)用金額并不低，對于本身已經(jīng)存在資金約束的企業(yè)來說這些費(fèi)用的支付嚴(yán)重加劇了企業(yè)的融資約束程度，尤其對于新創(chuàng)企業(yè)來說，這筆費(fèi)用對企業(yè)的影響相當(dāng)大。

緩解小微企業(yè)融資約束問題建議

小微企業(yè)出現(xiàn)融資約束問題的原因不僅包括自身?xiàng)l件的限制，也包括小微企業(yè)外部環(huán)境的影響，因此，解決小微企業(yè)的融資約束問題也應(yīng)該從內(nèi)外兩個方面著手。

首先，提高企業(yè)自身實(shí)力。我國小微企業(yè)融資困難的主要原因在于小微企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)、形象較差。鑒于這種情況，小微企業(yè)應(yīng)該充分明確自身的優(yōu)勢和劣勢，吸收和借鑒成功企業(yè)的管理技巧和經(jīng)驗(yàn)，綜合考慮企業(yè)發(fā)展所處的環(huán)境，組建適合企業(yè)發(fā)展的組織機(jī)構(gòu)，完善自身管理制度以及財務(wù)制度建設(shè)，形成高效的經(jīng)營決策模式，提高企業(yè)自身的實(shí)力和信用建設(shè)。

其次，提高小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)范度和信用程度。小微企業(yè)要深化自身的法律觀念，規(guī)范經(jīng)營流程，規(guī)范財務(wù)報表的編制，保證企業(yè)財務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，及時準(zhǔn)確地報送以及披露企業(yè)的財務(wù)信息，有利于外部信息使用者掌握企業(yè)的財務(wù)狀態(tài)，提高企業(yè)的信用程度。同時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按時交納稅費(fèi)，及時歸還銀行等金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)費(fèi)用，形成良好的信用關(guān)系。

最后，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)層面假設(shè)。積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，完善小微企業(yè)融資渠道建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為小微企業(yè)融資提供了一個高效的平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)的信用評級以及貸款管理方面具有一定的優(yōu)勢，有利于解決小微企業(yè)的融資約束問題。另外，政府應(yīng)當(dāng)加大對小微企業(yè)的扶持力度，有效靈活地運(yùn)用貨幣信貸工具，對小微企業(yè)提供信貸優(yōu)惠政策，構(gòu)建綜合性信息平臺，降低小微企業(yè)與金融信貸機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱程度，規(guī)范借貸雙方之間融資權(quán)利義務(wù)關(guān)系，打造良性融資環(huán)境。

（作者單位：沈陽理工大學(xué)）

【參考文獻(xiàn)】

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