影視版權融資的法律風險及防范研究

【摘 要】 版權融資符合影視產業(yè)的特點，不僅迎合了影視產業(yè)融資多元化的發(fā)展趨勢，亦有助于影視產業(yè)商業(yè)利潤的最大化。目前，國內影視版權融資主要包括預售版權融資、版權質押融資以及版權證券化融資。由于法律不健全以及影視產業(yè)發(fā)展特性等原因，影視版權融資在實踐中仍面臨較多法律風險，主要集中于權屬、完片以及變現三個方面。因此，我們有必要從影視版權預告登記、第三方監(jiān)理、影視版權評估以及影視版權交易機制的完善出發(fā)，對影視版權融資中的法律風險予以防范和應對。

【關 鍵 詞】影視版權融資；法律風險；預告登記；評估交易

【作者單位】張琳，攀枝花學院人文社科學院。

【中圖分類號】D920.4 【文獻標識碼】A

影視作品屬于文化信息產品的一種，作為知識產權的創(chuàng)造載體，版權是其核心價值所在，因此發(fā)展市場化影視產業(yè)的關鍵在于實現影視版權的市場化，其中包括影視版權市場價值挖掘，以影視版權融資助力影視產業(yè)轉型升級。2016年11月7日，全國人民代表大會常務委員會正式審議頒布的《中華人民共和國電影產業(yè)促進法》，明確國家鼓勵金融機構通過信貸等方式支持電影產業(yè)的發(fā)展，開展與電影有關的知識產權質押融資，并開發(fā)與電影產業(yè)相關的保險產品等，首次以法律的形式確定金融機構支持影視版權融資事宜。在實踐中，雖然有多種關于影視版權融資的探索，但由于投資者的非專業(yè)性以及影視產業(yè)自身的不確定性等因素，使影視版權融資存在諸多法律風險。故此，我們有必要在結合我國當下實際，根據影視產業(yè)發(fā)展的自身特性，厘清影視版權融資過程中的主要法律風險，進而采取相應的措施掃除制約影視版權融資健康發(fā)展的障礙。

一、國內影視版權融資的主要模式

影視作品的版權主要包括復制權、發(fā)行權、放映權、廣播權、信息網絡傳播權以及改編權等，與其他財產性權利一樣，其可以在符合相關法律規(guī)定的前提下進行流轉，這也是影視版權融資的基礎。目前，影視版權融資的方式主要包括預售版權融資、版權質押融資以及版權證券化融資三種方式。

1.預售版權融資

預售版權融資，即在影視作品制作過程中或正式發(fā)行上映之前，制作企業(yè)預售該影視作品的發(fā)行權、放映權等，由購買單位支付一定定金或“保底發(fā)行金”。預售版權融資一般適用于預期市場效益較好的影視作品，能夠幫助影視制作單位在影視作品制作之前或制作過程中募集影視制作所需要的資金，目前已經有一些影視作品采取這種方式進行融資。預售版權雖然能夠較早獲得融資，但是一般需要影視制作方在利益分配上做讓步，且受制于購買預售版權的發(fā)行方或放映方，甚至僅獲得固定收入，而不是后期影視作品上映后的利益分成。而且，很多影視作品在前期因各種因素可能存在“不被看好”的情況，預售版權可能不甚理想，再者這種運作方式釋放出的負面信息也可能會影響影視制作方的心理以及后續(xù)的其他渠道融資，因此具有較大的限制性。

2.版權質押融資

版權質押融資包括既有的影視作品版權質押融資和預期版權質押融資，二者均是以影視作品自身價值進行擔保融資，較之傳統(tǒng)的以影視作品制作方資產進行融資來說是一種較大的進步，是當下多數影視制作企業(yè)為滿足影視制作資金需求而選擇以影視版權與金融對接的重要途徑，也是一種成熟的版權質押融資機制。以美國為例，其不僅有《美國統(tǒng)一商法典》（UCC）為版權質押融資提供翔實的可操作性法律指引，而且在政府大力支持影視產業(yè)發(fā)展的背景下，還由政府與社會資本合力成立信用保證基金。比如，知識產權創(chuàng)新金融服務公司，對版權質押融資提供增信并降低融資成本服務，同時輔以知識產權評估機構、律師事務所以及知識產權金融交易所等專業(yè)中介組織，最大化提高效率、活躍版權市場。然而，我國目前實踐中的版權市場尚不成熟，版權質押貸款也多附屬于擔保貸款，即另外要求融資方提供版權質押融資擔保，主要由第三方機構連帶擔?；蛘呷谫Y方的實際控制人承擔連帶擔保。這也是版權自身的無形性以及目前缺乏相應的評估、交易等機制，使得版權質押本身確實存在較大風險所造成的[1]。

3.版權證券化融資

與一般的資產證券化類似，影視版權證券化是以缺乏流動性但能夠產生預期收益的影視版權相關權益為基礎資產，通過募集發(fā)行證券的形式為影視產業(yè)募集所需資金的融資方式，其優(yōu)勢在于融資成本和難度相對較低，并且能夠給予融資方較大的自主性。簡單來說，影視版權證券化主要有三種模式，其一，通過設立影視項目投資基金，進行影視作品版權投資；其二，通過信托公司發(fā)行信托計劃，出售信托份額進而實現影視版權融資；其三，由商業(yè)銀行以影視作品版權為基礎投資資產發(fā)行理財產品，以滿足影視作品融資需求?？傮w來說，國內影視版權證券化是比較復雜的金融手段，還處于探索階段，實際操作上還有一些具體問題需要進一步明確，因此其完全有效開展仍需相關法律法規(guī)及政策支持。

二、影視版權融資面臨的主要法律風險

影視版權融資的模式在實踐中具有多元性，不同融資模式在具體操作時可能因主體、融資協議安排以及相關規(guī)則適用上的差異，產生各種不同類型的法律風險。對這些不同類型的法律風險的共性特征進行總結，我們可以看出影視版權融資的主要法律風險集中于權屬、完片以及變現這三個方面，這些也是目前制約影視版權融資的癥結所在，亦是下一步豐富影視版權融資多樣性、促進版權行業(yè)發(fā)展需要解決和應對的問題。具體而言，其所面臨的法律風險類型有如下方面。

1.權屬風險：影視版權的權屬爭議

實踐中經常會出現這樣的情況，即作為影視版權融資基礎資產的版權無法確定真正的版權所有人。比如，第三人的影視作品有可能被版權融資方予以質押登記貸款，如果第三人知曉上述情況并依照相關法律規(guī)定能夠提供充分證據，此時有可能重新確定其版權所有人身份，甚至在實踐中也會存在多個主體以相似的影視創(chuàng)新或者內容分別在版權登記中心登記。另外，因各地的版權登記中心尚未普遍實現信息共享，有可能會被影視版權所有人“鉆空子”，造成同一影視版權存在多個互不知情的質押權人。除此之外，影視版權的權屬風險還體現在，因影視版權本身就是多項權利的集合體，包括發(fā)行權、放映權以及網絡傳播等多項財產性權利，在缺乏較為完善的影視版權公示制度的情況下，很有可能出現同一影視版權的多項不同財產性權利被分別處置，出現權利邊際模糊。這種影視版權不確定性進一步加劇了投資方的猶豫和徘徊[2]。endprint