融資租賃迎新黃金十年

于佳樂

融資租賃作為舶來品引入中國已達(dá)36年，2004年-2014年被融資租賃行業(yè)稱為“黃金十年”，2014年后，發(fā)展更為迅速，近萬家公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面實(shí)現(xiàn)“海陸空”全覆蓋。2018年，隨著新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，融資租賃行業(yè)將迎來真正意義上的新黃金十年。

融資租賃轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)

2017年，全國融資租賃業(yè)繼續(xù)呈穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，企業(yè)數(shù)量、注冊(cè)資金和業(yè)務(wù)總量，無論是與上年底相比，還是和上年同期相比，都在穩(wěn)步增長。中國租賃聯(lián)盟和天津?yàn)I海融資租賃研究院向《經(jīng)濟(jì)》記者提供一組數(shù)據(jù)，截至2017年9月底，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數(shù)約為8580家，較上年底的7136家，定比增長20.2%；行業(yè)注冊(cè)資金統(tǒng)一以1∶6.9的平均匯率折合成人民幣計(jì)算，約合30804億元，較2016年底增長20.5%。

產(chǎn)融結(jié)合天然載體

“融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)于一體的新型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合的特點(diǎn)是與生俱來就是融資租賃的基因?！敝袊馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)會(huì)長楊鋼向《經(jīng)濟(jì)》記者如此描述融資租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)屬于融資租賃公司，租賃期滿最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。這個(gè)特點(diǎn)為資金融通、資產(chǎn)流通和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了空間，因而成就了產(chǎn)融結(jié)合天然載體。

融資租賃公司與信貸公司的區(qū)別是，融資租賃公司只為有設(shè)備投資需求的企業(yè)提供服務(wù)?！捌髽I(yè)在購買設(shè)備時(shí)，如果缺款項(xiàng)，或者是企業(yè)不愿意用自有的錢，或者就是沒有錢，那企業(yè)可以找融資租賃公司。融資租賃公司直接向?qū)?yīng)的設(shè)備供應(yīng)商付款，然后設(shè)備供應(yīng)商把設(shè)備發(fā)給設(shè)備的使用者。今后企業(yè)通過租金的方式，分期分批向融資租賃公司償還租金?！睂?duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)租賃研究中心主任史燕平向《經(jīng)濟(jì)》記者解釋稱，融資租賃實(shí)際上也是一種信貸方式。因?yàn)閷?duì)于融資租賃公司來說，其給用戶墊款以后，從設(shè)備使用者手里邊收回來的錢要高于墊款，即包含本金和利息、服務(wù)管理費(fèi)。

中國租賃聯(lián)盟召集人楊海田向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，實(shí)際企業(yè)數(shù)量增長多少并不重要，重要的是社會(huì)直接貢獻(xiàn)。融資租賃合同余額指標(biāo)才是衡量整個(gè)行業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)?！?017年底，全國融資租賃合同余額超過6萬億，比上年增長了15%?！?/p>

楊鋼告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，總體來說，我國融資租賃目前處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期，市場(chǎng)容量較大，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)也相對(duì)寬松。隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展和監(jiān)管完善，我國的融資租賃行業(yè)具備巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

這也得益于融資租賃作為一種金融工具，有很強(qiáng)的融資功能。“具體來說，比如銀行貸款，其本身長期存在的授信標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品和貸款期限、靈活性方面在適應(yīng)真正市場(chǎng)時(shí)明顯滯后。而融資租賃在新的領(lǐng)域突破比較好，這是行業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要原因。融資租賃是做資產(chǎn)金融非常重要的工具。比如說在生產(chǎn)設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施的資產(chǎn)投入，租賃是一個(gè)很好的手段?！睏钿撜f，銀行的貸款是資金的借貸關(guān)系，租賃是指物的借用關(guān)系，租的概念自古有之，現(xiàn)在社會(huì)從法律、稅收、監(jiān)管、會(huì)計(jì)等不同角度上賦予租賃一種新的定義，使其能夠更活躍、更精準(zhǔn)地滿足現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中的一些新要求，既融資，又融物。

楊海田補(bǔ)充說，融資租賃實(shí)際與其他金融工具相比更具獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。“融資租賃是唯一一個(gè)可以左右資金走向的金融工具，是唯一一個(gè)對(duì)所投資金形成的資產(chǎn)擁有所有權(quán)的金融工具，它的業(yè)務(wù)發(fā)展是唯一不受時(shí)間和空間限制的金融工具，是唯一可以優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的金融工具?！?/p>

當(dāng)然融資租賃的發(fā)展還得益于背景環(huán)境。金杜律師事務(wù)所律師雷繼平告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，從1998年到2004年，租賃業(yè)的合同法、商務(wù)部的租賃管理?xiàng)l例、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收方面的政策不斷完善，為行業(yè)發(fā)展奠定了很好的基礎(chǔ)。到了2007年，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)銀行辦理金融租賃公司，為租賃行業(yè)的發(fā)展增添了不少底氣。

過去是買賣和租賃共存的一個(gè)時(shí)代，隨著社會(huì)對(duì)租賃的認(rèn)知度提高，未來的社會(huì)將迎來租賃經(jīng)濟(jì)時(shí)代。“租賃的好處在于，能讓制造出來的資產(chǎn)得到更充分的使用，減少對(duì)自然資源和人力資源的消耗。這是建設(shè)節(jié)約型社會(huì)和高效率社會(huì)的一個(gè)核心點(diǎn)?！睏钿摫硎?。

緊跟2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議基調(diào)

“目前這個(gè)行業(yè)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型調(diào)整期。”楊鋼表示，不難看出，近幾年行業(yè)始終在快速的增長，但發(fā)展有很多過猶不及的地方。所以，整個(gè)行業(yè)在2018年注定要經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)過猶不及的地方，比如忽略了租賃的標(biāo)的物，要盡快的回歸。而正確的地方，要堅(jiān)持本源，避免在高速發(fā)展過程中出現(xiàn)泥沙俱下的情況。

具體來說，就是企業(yè)要細(xì)耕專業(yè)化與國際化。北京國資融資股份有限公司常務(wù)副總裁趙東偉向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，金融交易本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)交易，融資租賃需要建立專業(yè)化的人才團(tuán)隊(duì)，深耕專業(yè)化領(lǐng)域，既懂租賃資產(chǎn)的采購、管理及運(yùn)營，又能做好行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)處置，這樣的企業(yè)才能在未來的發(fā)展中脫穎而出。

除此之外，市場(chǎng)還有一種聲音稱融資租賃公司未來一定要國際化，實(shí)際這也不乏是一個(gè)好的發(fā)展路徑。但趙東偉認(rèn)為，在短期內(nèi)，租賃公司談國際化還為時(shí)過早?！皣鴥?nèi)融資租賃公司在發(fā)展還不是很成熟的情況下走國際化道路，其資金來源、人才隊(duì)伍、風(fēng)控體系、銷售渠道，特別是逾期項(xiàng)目處置時(shí)面臨的法律爭(zhēng)端，都會(huì)制約融資租賃的國際化進(jìn)程?！?/p>

“從金融工具業(yè)務(wù)來說，融資租賃是彌補(bǔ)國內(nèi)金融工具結(jié)構(gòu)差異性有效的途徑?！笔费嗥奖硎荆?，未來企業(yè)如果定位是做設(shè)備、做資金的融通，這個(gè)市場(chǎng)依然是藍(lán)海市場(chǎng)，發(fā)展?jié)摿薮?。如果企業(yè)還是做貸款公司的形式，前景仍不好說?！耙?yàn)闊o論從最近的金融工作會(huì)議，還是2017年初的中央金融工作會(huì)議，都可以看出中央對(duì)中國現(xiàn)階段金融的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)過去加杠桿比較高的現(xiàn)狀有著非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，并且也在用各種措施來緩解金融風(fēng)險(xiǎn)，不要讓金融風(fēng)險(xiǎn)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以在這種情況下，單純以信貸形式存在的融資租賃公司，資金來源會(huì)有很大的壓力，對(duì)資金的償還也會(huì)帶來壓力，這都是新的挑戰(zhàn)?！眅ndprint

而對(duì)于未來的行業(yè)發(fā)展，趙東偉認(rèn)為，看2017年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，其工作基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)，從重高速度增長轉(zhuǎn)向重高質(zhì)量發(fā)展階段。所以，未來融資租賃行業(yè)發(fā)展肯定也是相同的基調(diào)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

天津市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長翁亮認(rèn)為，從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“一帶一路”國際項(xiàng)目、中國制造2025整個(gè)發(fā)展趨勢(shì)看，未來融資租賃行業(yè)將面臨很大的機(jī)遇。但短期之內(nèi)受監(jiān)管、融資、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響制約，一到兩年之內(nèi)，行業(yè)整體增長速度仍會(huì)放緩，規(guī)模仍會(huì)受到約束。

行業(yè)該好好擠水分

在蓬勃發(fā)展的背后，行業(yè)的“水分”也逐漸顯現(xiàn)，比如“類貸款”性質(zhì)的融資性售后回租業(yè)務(wù)遠(yuǎn)超作為現(xiàn)代租賃業(yè)標(biāo)識(shí)的“真租賃”業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)發(fā)揮“資產(chǎn)金融”屬性還有更大的可為空間，人才和業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)導(dǎo)致部分租賃企業(yè)空置率較高，投機(jī)者覬覦融資租賃牌照等。

滲透率過低

融資租賃涉及汽車、節(jié)能環(huán)保、交通運(yùn)輸、醫(yī)療健康、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。中國人民大學(xué)信用管理研究中心助理研究員周澤伽表示，從CFL30的一些調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)側(cè)面看出，參與工業(yè)裝備、航空船舶等領(lǐng)域的企業(yè)相對(duì)多一些。從風(fēng)險(xiǎn)角度來說，醫(yī)療和航空等領(lǐng)域的壞賬率可能相對(duì)低一些。

“但是從租賃的市場(chǎng)成熟度來看，我國目前無論從資金來源，還是設(shè)備殘值回收方面，做得都不完善，沒有哪個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。大部分租賃業(yè)務(wù)還是淪為銀行資金的一個(gè)通道和出口?！敝軡少ぬ寡?，租賃所面對(duì)的對(duì)象是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，租賃行業(yè)應(yīng)當(dāng)以專業(yè)化的采購、管理、維護(hù)和殘值回收來創(chuàng)造自身價(jià)值，而不是與銀行信貸等融資渠道比拼價(jià)格。當(dāng)然，這就要求不同的行業(yè)端要提供必要的維修和二手設(shè)備流動(dòng)性，資金端提供更加豐富的直接融資渠道和信用評(píng)估體系。而這都不是租賃行業(yè)依靠自身力量能夠完成的。從這個(gè)角度來看，我國租賃行業(yè)的完善與成熟只能是商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)機(jī)制不斷完善的一個(gè)結(jié)果。

而當(dāng)前我國融資租賃行業(yè)的滲透率不到6%，與美歐平均20%以上的滲透率水平仍有明顯差距。

究其滲透率低下的原因，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)租賃研究中心主任史燕平向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，雖然我國融資租賃投資發(fā)展很快，但是我國整體的國債投資規(guī)模更快。當(dāng)我們算占比的時(shí)候，雖然分子增長快，但分母基數(shù)也更大，所以導(dǎo)致了我國融資租賃行業(yè)的滲透率并不高。

而中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)會(huì)長楊鋼向《經(jīng)濟(jì)》記者表示官方給出6%的滲透率數(shù)據(jù)，還是一個(gè)相對(duì)樂觀的數(shù)據(jù)。國內(nèi)融資租賃的滲透率要比想象得還要低?！耙?yàn)閲鴥?nèi)滲透率和歐美滲透率采用的計(jì)算基數(shù)不一樣。國外計(jì)算的是全社會(huì)新增固定資產(chǎn)當(dāng)中每一年有多少是通過融資租賃方式做下去的，其中包括了大量的融資性售后回租業(yè)務(wù)。目前這個(gè)行業(yè)70%-80%的業(yè)務(wù)是融資性售后回租業(yè)務(wù)，也就是說這些融資性售后回租資金有多少又投進(jìn)了新的新增資產(chǎn)，是沒有辦法追蹤的。”

公司空置率過高

在2014年下半年和2015年初，租賃市場(chǎng)傳出不再審批外資租賃企業(yè)的謠言，致使一大批人趁機(jī)搶注了數(shù)百家租賃公司準(zhǔn)備賣殼。然而這批租賃公司缺乏資金、人才和運(yùn)作模式，開業(yè)一年后仍沒有做任何業(yè)務(wù)。

中國租賃聯(lián)盟召集人楊海田表示，公司開業(yè)以后，在一年時(shí)間之內(nèi)仍然沒有一單業(yè)務(wù)可做的，業(yè)內(nèi)叫做空置企業(yè)。還有一部分外資租賃企業(yè)，注冊(cè)地公司沒有打算做業(yè)務(wù)，是用這個(gè)牌照進(jìn)行流轉(zhuǎn)，業(yè)內(nèi)叫殼公司轉(zhuǎn)賬。兩種情況加在一起，使得空置率在融資租賃行業(yè)形成一個(gè)突出的現(xiàn)象?！拔覀兘y(tǒng)計(jì)，自開業(yè)后一年內(nèi)無業(yè)務(wù)的融資租賃公司空置率目前全國達(dá)到65%，有些地區(qū)達(dá)到90%?！睏詈Ｌ锾寡浴?/p>

周澤伽認(rèn)為，致使空殼公司數(shù)量龐大的原因除了上述提到的租賃公司注冊(cè)門檻低的問題，還有政策補(bǔ)貼問題。新的監(jiān)管政策出臺(tái)之前，尤其是上海、深圳等地出臺(tái)很多的扶持政策，當(dāng)時(shí)很多公司注冊(cè)就是為了拿補(bǔ)貼，當(dāng)然近年來，補(bǔ)貼已經(jīng)沒有了。同時(shí)，還有牌照的問題。很多公司可能覺得融資租賃行業(yè)的利潤率超過傳統(tǒng)企業(yè)，在拿不到金融牌照的情況下，可能考慮申請(qǐng)融資租賃牌照進(jìn)入金融行業(yè)。

“近年來，受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，融資租賃公司面臨資金和資產(chǎn)的短缺也是造成目前空殼公司過多的原因之一。”北京國資融資股份有限公司常務(wù)副總裁趙東偉補(bǔ)充說。

“三無”問題嚴(yán)重

公司空殼率過高，使得融資租賃的行業(yè)名聲受到負(fù)面影響。除此之外，行業(yè)的“三無”問題，也不容忽視。

比如無人才。據(jù)中國租賃聯(lián)盟和天津?yàn)I海租賃研究院測(cè)算，全國的8000多家融資租賃企業(yè)，人才缺口至少在5萬人以上。租賃業(yè)對(duì)于人才的需求是廣泛且復(fù)雜的，因?yàn)樽赓U業(yè)務(wù)涉及資金，又涉及資產(chǎn)，涉及資金資產(chǎn)的結(jié)合。同時(shí)，在日常的交易當(dāng)中要懂采購的過程，招投標(biāo)法律，國內(nèi)國外貿(mào)易，還要懂資產(chǎn)的技術(shù)?！爱?dāng)物的制造、物的流通處置、金融風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)這幾者穿插到一起的時(shí)候，從業(yè)人員既要懂金融知識(shí)，又要具備產(chǎn)業(yè)技能，這個(gè)要求是比較苛刻和高標(biāo)準(zhǔn)的?！睏钿摫硎尽?/p>

楊海田說，很多融資租賃公司注冊(cè)之后不是不想做業(yè)務(wù)，而是第一找不來錢，第二找不來好的項(xiàng)目，第三找不來可以進(jìn)行業(yè)務(wù)談判、管理企業(yè)的高管人才?！半m然目前全國已經(jīng)有6所高校在做這方面的人才培養(yǎng)，但本科生和研究生加起來也不超過800名，仍然是杯水車薪，融資租賃行業(yè)缺乏人才的狀況還會(huì)持續(xù)很長一段時(shí)間?！?/p>

另外，無明確行業(yè)屬性。融資租賃業(yè)，特別是融資租賃中的內(nèi)資租賃和外資租賃企業(yè)是否屬于金融行業(yè)，一直沒有得到國家管理部門的正式確認(rèn)。2013年下半年在營改增的稅制改革中，由于將融資租賃業(yè)與交通運(yùn)輸業(yè)相并列，售后回租業(yè)務(wù)被規(guī)定全額納稅，使行業(yè)在復(fù)興后面臨第一次政策性危機(jī)。2015年下半年，國務(wù)院常務(wù)會(huì)明確提出要加快融資租賃業(yè)的發(fā)展，但卻以融資租賃和金融租賃兩個(gè)文件的形式分別下發(fā)指導(dǎo)意見，使得行業(yè)屬性問題再次凸顯，行業(yè)政策性危機(jī)再次顯現(xiàn)。

再者，無統(tǒng)一監(jiān)管。由于中國融資租賃公司由商務(wù)部和銀監(jiān)會(huì)兩個(gè)部門分別審批和監(jiān)管，致使在行業(yè)屬性表述、市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則、業(yè)務(wù)控制標(biāo)準(zhǔn)等方面存在許多差別，使得同一行業(yè)的不同企業(yè)由于監(jiān)管部門不同，享受著不同等的國民待遇，影響整個(gè)行業(yè)的健康協(xié)調(diào)發(fā)展。endprint

除此之外，天津市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長翁亮表示，融資租賃行業(yè)還存在發(fā)展不充分、不平衡的問題。比如看整體租賃業(yè)的發(fā)展，很多地區(qū)包括沿海地區(qū)，發(fā)展相對(duì)比較快。但是中西部地區(qū)，特別是西南地區(qū)、西北地區(qū)，發(fā)展并不充分。

“血統(tǒng)論”盛行

目前我國8000多家的融資租賃公司中，在2016年間，也只有70余家公司發(fā)行ABS產(chǎn)品進(jìn)行直接融資。而這70家在進(jìn)行ABS產(chǎn)品融資過程中，發(fā)行金額也存在很大的差異。例如，2016年遠(yuǎn)東國際租賃累計(jì)發(fā)行ABS213.73億元，占融資租賃ABS產(chǎn)品發(fā)行總額的17.77%，而發(fā)行金額最小的僅有1.1億元。

在融資租賃市場(chǎng)中，“血統(tǒng)論”頗為盛行。很多融資產(chǎn)品，都依賴于承租人的主體信用。受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司和受商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃公司在發(fā)行ABS時(shí)，前者總比后者有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)。

也不可否認(rèn)，融資租賃公司的融資渠道正面臨“囊中羞澀”的窘境。一直以來，銀行是融資租賃公司主要的融資渠道，但隨著縮緊性貨幣政策以及監(jiān)管層面持續(xù)推動(dòng)去金融杠桿的背景下，銀行業(yè)對(duì)融資業(yè)務(wù)的熱情大幅下降。2016年以來，大型租賃公司向銀行融資成本還能控制在6%以內(nèi)，而資產(chǎn)規(guī)模在50億元以下的中型公司，融資成本大約為8%。

周澤伽也認(rèn)為，如果單從資金的獲取難易程度和價(jià)格來看，說銀行業(yè)對(duì)于租賃的支持有所萎縮是不為過的。從銀行角度來看，租賃行業(yè)經(jīng)歷高速增長過程中，類銀行、類信貸業(yè)務(wù)累積了不少風(fēng)險(xiǎn)。銀行當(dāng)下所面對(duì)的監(jiān)管環(huán)境和MPA新規(guī)下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度是可以理解的。

但是，市場(chǎng)上對(duì)于優(yōu)質(zhì)的租賃資產(chǎn)一直是比較認(rèn)可的。“特別是在直接融資渠道上，2017年融資租賃行業(yè)在直接融資市場(chǎng)的增長率依然可觀?！敝軡少ふf，在新的會(huì)計(jì)制度和穿透式的監(jiān)管模式下，通過更多的直接融資渠道倒逼融資租賃行業(yè)提升自身資產(chǎn)質(zhì)量，是融資租賃行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段。從長遠(yuǎn)角度來看，對(duì)我國融資租賃市場(chǎng)的健康發(fā)展來說是件好事。

萬家租賃企業(yè)何處去？

實(shí)際從表層看，融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)夠細(xì)分、夠明確，發(fā)展前景也很廣闊。但北京國資融資股份有限公司常務(wù)副總裁趙東偉告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的這60余家金融租賃公司，其設(shè)置的股東背景、資金構(gòu)成都有一系列的監(jiān)管辦法，門檻較高，發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健，但靈活性有待提高。商務(wù)部監(jiān)管的8000多家融資租賃企業(yè)，門檻相對(duì)較低，創(chuàng)新能力更強(qiáng)，其在經(jīng)歷快速增長過后，將進(jìn)入發(fā)展調(diào)整期。

直接租賃降低行業(yè)“水分”

2007年國內(nèi)融資租賃的交易額排在世界的第48位，通過近十年的發(fā)展，目前我國租賃交易額能排在世界的第二位?！暗f實(shí)話，這個(gè)排名里的水分是很大的?！睂?duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)租賃研究中心主任史燕平直言。

她進(jìn)一步解釋說，實(shí)際我國很多融資租賃公司做的是貸款公司的業(yè)務(wù)?！皬男袠I(yè)多年的實(shí)踐和他們能找到的客戶，能夠把我們國家租賃交易規(guī)?？傤~從最開始的空白做到現(xiàn)在接近1萬億元的投放規(guī)模，的確是為融資租賃行業(yè)的發(fā)展起到了積極的作用。但有一點(diǎn)矛盾，就是很多融資租賃公司的業(yè)務(wù)實(shí)際是應(yīng)該通過貸款公司給予滿足，但目前卻本末倒置?！?/p>

也因此，國外的出租人或者國外談判代表來我國進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)談判的時(shí)候，其實(shí)期待的是做真正的租賃，然后進(jìn)入到中國的市場(chǎng)。但國內(nèi)的融資租賃市場(chǎng)在做設(shè)備租賃的實(shí)際沒幾個(gè)。

“除此之外，目前融資租賃行業(yè)中，真正體現(xiàn)‘融資+融物本源的直接租賃為主的公司并不多，而售后回租業(yè)務(wù)卻居高不下?！敝袊馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)會(huì)長楊鋼坦言，長此以往，融資租賃與商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)受到一定抑制，影響行業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，大量的融資性售后回租業(yè)務(wù)，不是真實(shí)的融資租賃業(yè)務(wù)，已脫離行業(yè)的本源。

中國租賃聯(lián)盟召集人楊海田認(rèn)為，只有直接租賃業(yè)務(wù)才能夠真正反映租賃行業(yè)對(duì)社會(huì)固定資產(chǎn)投資的滲透率，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連。同時(shí)對(duì)租賃公司在標(biāo)的物的技術(shù)性能和維護(hù)服務(wù)等方面的專業(yè)知識(shí)有更高要求。

但對(duì)此，中國人民大學(xué)信用管理研究中心助理研究員周澤伽表示，在市場(chǎng)健全的環(huán)境下，不存在只提倡直接融資、全盤否定售后回租業(yè)務(wù)情況的存在，只能說基于我國租賃行業(yè)目前的市場(chǎng)環(huán)境，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，直接租賃是當(dāng)下更符合行業(yè)發(fā)展的選擇?！敖⑼晟频氖袌?chǎng)機(jī)制后，只要風(fēng)險(xiǎn)和收益能夠被價(jià)格信號(hào)如實(shí)反映，直接租賃與售后回租的比例應(yīng)由市場(chǎng)主體自身決定。”

新十年不能繼續(xù)批而不管

中國融資租賃業(yè)一直在高速發(fā)展，許多企業(yè)，特別是新組建的企業(yè)并沒有建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一些企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展中，不良資產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過警戒線上線。按金融業(yè)運(yùn)行的一般規(guī)律，其潛在風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)暴露出來，整個(gè)行業(yè)將面臨一次歷史性考驗(yàn)。

“2016年是我國融資租賃法規(guī)發(fā)布最多的一年，無論是中央還是地方，都紛紛出臺(tái)加速、扶持和規(guī)范融資業(yè)發(fā)展的文件或規(guī)定。自從2017年7月金融工作會(huì)議后，行為監(jiān)管和功能監(jiān)管已成大勢(shì)?！苯鸲怕蓭熓聞?wù)所律師雷繼平說，未來融資租賃是誰來管，如何管，近萬家租賃企業(yè)出路在何方，成為目前業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點(diǎn)。

全國人大財(cái)經(jīng)委經(jīng)濟(jì)室處長張雪松向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，第五次全國金融工作會(huì)議指出，當(dāng)前和今后一段時(shí)期，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。黨中央國務(wù)院印發(fā)的《貫徹落實(shí)全國經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神若干意見》中明確提出要完善金融法制、加快制定融資租賃法等法律法規(guī)，并對(duì)融資租賃業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)行了重大的調(diào)整。

“這些意見都是非常有針對(duì)性的。”張雪松將融資租賃法列入十三屆全國人大常委會(huì)立法規(guī)劃和2018年立法計(jì)劃，爭(zhēng)取早日提請(qǐng)常委會(huì)審議，主要理由有以下幾個(gè)方面：

其一，長期看，國內(nèi)還沒有一部專門融資租賃法，目前在法律層面僅有合同法第14章第14條對(duì)融資租賃合同有一些原則性的規(guī)范，但這些規(guī)范已不能適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的最新需要，特別是涉及物權(quán)方面的問題，比如租賃物登記、租賃物取回、占有、動(dòng)產(chǎn)的復(fù)核等物權(quán)方面的內(nèi)容，合同法無法涉及。現(xiàn)在還是由商務(wù)部和銀監(jiān)會(huì)分別依據(jù)兩個(gè)部門規(guī)章對(duì)金融租賃公司和內(nèi)外資融資租賃公司進(jìn)行分頭監(jiān)管，市場(chǎng)分割且監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。

其二，制定融資租賃法具備良好的立法基礎(chǔ)。融資租賃法曾經(jīng)被列入全國人大常委會(huì)立法規(guī)劃，由財(cái)經(jīng)委主持起草，起草組成員包括最高法院、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)等14個(gè)國家機(jī)關(guān)以及行業(yè)協(xié)會(huì)組織部分專家學(xué)者和業(yè)內(nèi)人士，經(jīng)過大家共同努力，已經(jīng)形成了比較成熟的草案，涵蓋交易、物權(quán)、監(jiān)管、會(huì)計(jì)、稅收等多方面的內(nèi)容，并在一些關(guān)鍵的問題上，達(dá)成了共識(shí)?！澳壳斑@項(xiàng)草案已經(jīng)通過了人大常委會(huì)審議，具備融資租賃立法的良好基礎(chǔ)?！睆堁┧烧f。

可以預(yù)見，一大批資本薄弱、不專業(yè)，試圖渾水摸魚的“混子”融資租賃企業(yè)將被淘汰。endprint