馬歇爾勒納條件的實證研究

摘要：馬歇爾-勒納條件是關(guān)于貨幣貶值能夠改善國際收支的重要理論之一。本文借鑒了張明在2000年的一篇論文中提到的關(guān)于馬歇爾-勒納條件推理中的公式，在wind數(shù)據(jù)庫中搜集了2013-2016年的關(guān)于人民幣匯率，以及相關(guān)貿(mào)易國家進出口數(shù)額的數(shù)據(jù)，測算出了馬歇爾-勒納值，實證結(jié)果表明，我國經(jīng)濟目前的貿(mào)易狀況完全符合馬歇爾-勒納條件。根據(jù)這一條件，本文又提出了改善我國貿(mào)易條件的一些方法和啟示

關(guān)鍵字：馬歇爾-勒納條件；對外貿(mào)易；實證研究

一、選題背景和意義

從1990年開始，我國的對外收支出現(xiàn)了持續(xù)的順差，2000-2010年我國的國際收支差額總體上呈現(xiàn)出擴大的趨勢。2012年，國際收支出現(xiàn)了較大幅度的變動。2013-2016年，國際收支差額呈現(xiàn)出下降的趨勢，并且在2015年和2016年，國際收支差額表現(xiàn)為逆差。從國際收支差額占GDP的比重來看，從2000-2008年，我國國際收支差額占GDP的比重呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，在2007年達到了最大值，12.69%，然后從2007年開始，占GDP的比重呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。在2015年和2016年，我國的國際收支總差額出現(xiàn)了逆差，占GDP的比重也出現(xiàn)了新低。因此，本文將對我國2013-2016年對外貿(mào)易狀況進行分析，看一下是否滿足馬歇爾勒納條件，提出相應(yīng)的對策。

研究馬歇爾勒納的條件以及在我國適用性，對于我國外匯儲備的管理以及如何在外匯貿(mào)易中掌握主動權(quán)，控制外匯資產(chǎn)的增長規(guī)模，具有十分重要的意義。

二、國內(nèi)外文獻綜述

關(guān)于人民幣匯率變動是否會改善我國的貿(mào)易狀況，國內(nèi)學(xué)者認為：唐國興（1999）認為人民幣實際匯率貶值對貿(mào)易收支改善存在時滯，而鐘偉等（2001）認為人民幣匯率變動對我國出口影響存在正面效應(yīng)。盧向前和戴國強（2005）運用向量自回歸方法，對外幣匯率波動與我國進出口之間的長期關(guān)系進行了研究。發(fā)現(xiàn)人民幣實際匯率波動對我國進出口存在顯著的影響。

國外學(xué)者對于馬歇爾勒納條件的成立狀況也進行了分析，F(xiàn)elmingham（1985）研究了澳大利亞的貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的關(guān)系，認為馬歇爾—勒納條件滿足。Nielsen和Sren（1986）通過考慮小型開放經(jīng)濟的進口品包含中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品，重新擴展了馬歇爾—勒納條件。

三、理論及實證檢驗

經(jīng)典的馬歇爾-勒納條件包括局部均衡，進出口供給彈性，初始條件以及貶值國是小國等一系列條件。本文在寫作過程中借鑒了余斌（2000）在《馬歇爾-勒納條件的實證研究》中的假設(shè)，并且保留了其推導(dǎo)的數(shù)學(xué)公式。

實證檢驗，通過搜集wind數(shù)據(jù)庫中的相應(yīng)資料，本文計算了和中國貿(mào)易往來比較密切的幾個國家的對外貿(mào)易數(shù)據(jù)，并根據(jù)此計算了相應(yīng)的馬歇爾-勒納值。實證結(jié)果可以看出，我國經(jīng)濟目前符合馬歇爾-勒納條件

四、啟示

1我們可以利用這一條件來調(diào)節(jié)我國的匯率。

由于我國的對外貿(mào)易滿足馬歇爾-勒納條件，因此，我們可以利用這一條件來改善我國和相關(guān)貿(mào)易大國的關(guān)系，比如美國是中國的最大貿(mào)易伙伴之一，中國對美貿(mào)易收支的順差影響了美國的國際收支，因此，我們可以利用馬歇爾-勒納值結(jié)合貿(mào)易收支狀況，適當恰當?shù)恼{(diào)節(jié)匯率，從而改善中美關(guān)系、

2我們可以利用這一狀況來改善我國的貿(mào)易狀況。

上面的分析表明我國的貿(mào)易狀況符合馬歇爾-勒納條件，也就是說，根據(jù)匯率的變動，以及測算出的馬歇爾-勒納值。我們就能夠預(yù)測出貿(mào)易余額的變動，從而改善我國的貿(mào)易狀況。影響貿(mào)易狀況的因素有很多，比如說商品需求，市場組織，匯率，貿(mào)易國的外貿(mào)政策等等，但是不考慮這些因素，僅僅根據(jù)我們上文的推斷，我們就可以利用我們測算出的匯率，馬歇爾-勒納值和貿(mào)易余額的三者之間的相關(guān)變化，來改善我國的貿(mào)易狀況。

3我們可以利用這一狀況來改變我國的外匯狀況。

外匯儲備在國際貿(mào)易中起著重要作用，適度的外匯儲備，不僅可以增強我國宏觀調(diào)控能力，而且也代表了我國在國際上的信譽。但是我國巨額的外匯儲備也導(dǎo)致了一系列問題，比如巨大的外匯儲備使得央行被動的投放了大量基礎(chǔ)貨幣，影響了貨幣政策的自主性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對單一，增大了匯率波動帶來的風(fēng)險。因此我們可以根據(jù)我國對外貿(mào)易滿足馬歇爾-勒納條件這一狀況，對于一些貿(mào)易大國，適當?shù)恼{(diào)整人民幣匯率，從而改善我國的貿(mào)易狀況，改善我國的外匯收支狀況。

參考文獻：

[1]唐國興.J曲線效應(yīng)與匯率政策[J]. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，1999，（08）：23-25.

[2]鐘偉，胡松明，代慧君. 人民幣J曲線效應(yīng)的經(jīng)驗分析[J]. 世界經(jīng)濟，2001，（01）：34-41.

[3]盧向前，戴國強. 人民幣實際匯率波動對我國進出口的影響：1994—2003[J]. 經(jīng)濟研究.

[4]張明. 人民幣貶值與我國貿(mào)易收支的關(guān)系研究——關(guān)于國際收支彈性理論的實證分析[J]. 金融教學(xué)與研究，2001，（01）：2-6.

[5] Felmingham B.S. The Term of Trade and The Response of the Australias Trade Balance [J]. Economics Letter，1985.

[6] Nielsen，Sren， Marshall-Lerner with Imported Inputs[J].Economics Letters，1986.

作者簡介：周浩明（1992—），山西省晉城市人，山西財經(jīng)大學(xué)2016級（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理.