大眾創(chuàng)業(yè)視角下企業(yè)重組中的納稅困境探析

郭躍芳

(1．華中科技大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430074； 2．信陽師范學(xué)院 商學(xué)院，河南 信陽464000)

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”將成為新常態(tài)時(shí)期內(nèi)的長期政策指向。伴隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)必然會運(yùn)用現(xiàn)代資本運(yùn)營手段做大做強(qiáng)，越來越多的企業(yè)重組將會涉及到自然人股東，因此，企業(yè)重組中自然人股東的稅收待遇問題再次引起關(guān)注和思考。探索企業(yè)重組中的納稅困境問題，既有利于企業(yè)通過資源整合來提高使用效率，也有利于營造大眾創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的稅收激勵環(huán)境。

一、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)的稅收政策現(xiàn)狀

鑒于創(chuàng)業(yè)行為的高風(fēng)險(xiǎn)性，適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠政策可以降低創(chuàng)業(yè)者的成本，增加預(yù)期收益，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者的投資方向，吸引創(chuàng)新人才加入創(chuàng)業(yè)大軍。當(dāng)前，我國促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)的稅收政策主要有以下特點(diǎn)。

(一)創(chuàng)業(yè)初期的稅收鼓勵多樣化

創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)規(guī)模小，盈利少，產(chǎn)品和服務(wù)尚不穩(wěn)定，生產(chǎn)成本高，市場占有率低，面臨的主要任務(wù)就是生存，因而迫切需要國家的政策扶持。

1.給予重點(diǎn)創(chuàng)業(yè)人群的稅收優(yōu)惠。[1]財(cái)稅〔2014〕39號《關(guān)于繼續(xù)實(shí)施支持和促進(jìn)重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)有關(guān)稅收政策的通知》擴(kuò)大了創(chuàng)業(yè)扶持范圍，凡持《就業(yè)失業(yè)登記證》或《高校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)證》的人員從事個(gè)體經(jīng)營的，在三年內(nèi)每年可從當(dāng)年實(shí)際應(yīng)繳納的稅金總額中扣減8000元，地方政府還可以酌情將限額上浮20%，即最高每年可享受9600元的稅收優(yōu)惠，三年下來總優(yōu)惠額達(dá)到24 000～28 800元，對于初始創(chuàng)業(yè)人員來說，相當(dāng)于國家補(bǔ)貼一筆不菲的創(chuàng)業(yè)基金，有效地激發(fā)了創(chuàng)業(yè)人員的創(chuàng)業(yè)激情。

2.對小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度逐年加大。根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，小微企業(yè)適用的所得稅稅率為20%，并可按所得的50%減計(jì)，實(shí)際所得稅率只有10%，其認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)從2010年的每年應(yīng)稅所得額不超過3萬元，到2012年規(guī)定的不超過6萬元，再到2014年規(guī)定的不超過10萬元，逐年降低小微企業(yè)享受所得稅優(yōu)惠的門檻，體現(xiàn)了政府堅(jiān)定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的決心和力度。

3.對重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的稅收政策傾斜。重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)是國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化的方向，事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局和國家戰(zhàn)略布局。對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠包括：對國家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)適用15%的企業(yè)所得稅稅率；對軟件產(chǎn)品增值稅實(shí)行即征即退政策(實(shí)際稅負(fù)超過3%部分)，新辦軟件、集成電路企業(yè)實(shí)行“兩免三減半”政策，軟件集成電路企業(yè)實(shí)行再投資退稅、職工培訓(xùn)費(fèi)稅前全額扣除，重點(diǎn)軟件企業(yè)減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅等；對從事符合規(guī)定條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行“三免三減半”的企業(yè)所得稅政策；對資源綜合利用產(chǎn)品，生產(chǎn)符合規(guī)定的產(chǎn)品取得的收入，給予免征消費(fèi)稅、免征增值稅、增值稅即征即退或先征后返，以及企業(yè)所得稅減計(jì)收入的優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠措施起到了鼓勵企業(yè)放棄落后產(chǎn)能，從事高新、節(jié)能、環(huán)保等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的作用。

(二)創(chuàng)業(yè)發(fā)展期的稅收優(yōu)惠體現(xiàn)政策導(dǎo)向

經(jīng)歷過初創(chuàng)期之后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)穩(wěn)定，市場占有率增加，逐漸步入良性發(fā)展軌道。但是國家為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，也給予了創(chuàng)業(yè)企業(yè)適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠。

1.對職工培訓(xùn)和高新技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用、推廣實(shí)行稅收優(yōu)惠，以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。為鼓勵企業(yè)提高自主創(chuàng)新能力、增加研發(fā)投入，對企業(yè)研發(fā)費(fèi)用允許在稅前按實(shí)際發(fā)生額的150%加計(jì)扣除；企業(yè)實(shí)際支出的職工教育經(jīng)費(fèi)，不超過當(dāng)年工資薪金總額的2.5%的部分當(dāng)年扣除，超過部分可結(jié)轉(zhuǎn)到以后納稅年度扣除；居民企業(yè)在一個(gè)納稅年度內(nèi)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得免征額為500萬元，并實(shí)行減半征收企業(yè)所得稅的政策；鼓勵單位和個(gè)人從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)，并對取得的收入免征營業(yè)稅。

2.實(shí)行對固定資產(chǎn)投資抵免和加速折舊政策，鼓勵設(shè)備更新?lián)Q代。為鼓勵企業(yè)更新改造設(shè)備，稅法對符合一定條件的固定資產(chǎn)投資實(shí)施了投資抵免和加速折舊的優(yōu)惠政策，可以使創(chuàng)業(yè)企業(yè)在資產(chǎn)使用期內(nèi)提前將固定資產(chǎn)使用費(fèi)分?jǐn)偼戤叄档陀煽茖W(xué)技術(shù)進(jìn)步帶來的貶值風(fēng)險(xiǎn)；并使企業(yè)少繳所得稅，減輕稅收負(fù)擔(dān)。主要政策有：對符合規(guī)定條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備，在購置并使用的當(dāng)年可按專用設(shè)備投資額的10%抵免當(dāng)年應(yīng)納稅所得額；若當(dāng)年抵免不足，則未抵免部分順延以后5個(gè)納稅年度內(nèi)抵免；企業(yè)進(jìn)口的關(guān)鍵設(shè)備，只要是為生產(chǎn)高新技術(shù)產(chǎn)品或者承擔(dān)國家重大科技項(xiàng)目、國家科技計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目而進(jìn)口的，免征進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅和增值稅。

財(cái)稅〔2014〕75號《關(guān)于完善固定資產(chǎn)加速折舊企業(yè)所得稅政策的通知》規(guī)定，2014年1月1日后，生物藥品等6個(gè)行業(yè)的制造業(yè)企業(yè)新購進(jìn)的固定資產(chǎn)，可選擇使用縮短折舊年限或加速折舊的方法，其他新購進(jìn)專門用于研發(fā)的儀器、設(shè)備的企業(yè)也可以采取加速折舊方法。2015年9月17日財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善固定資產(chǎn)加速折舊企業(yè)所得稅政策的通知》把加速折舊政策適用范圍擴(kuò)大到輕工、紡織、機(jī)械、汽車等四個(gè)領(lǐng)域的重點(diǎn)行業(yè)，自2015年1月1日后，凡是上述行業(yè)新購進(jìn)固定資產(chǎn)的企業(yè)也可以采取縮短折舊年限或加速折舊的方法。

3.增值稅改革使企業(yè)全面減負(fù)，為大眾創(chuàng)業(yè)營造更加寬松的發(fā)展環(huán)境。增值稅改革有利于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的設(shè)備更新，降低企業(yè)創(chuàng)新成本，為國有和民營經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)釋放活力，營造更加寬松的發(fā)展環(huán)境；有利于打造眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌的創(chuàng)業(yè)平臺，為推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的發(fā)展引擎，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略拓展更加廣闊的空間，有力改善當(dāng)前就業(yè)局面；為加快新舊動能轉(zhuǎn)換掃除障礙，拉動投資，促進(jìn)新常態(tài)時(shí)期經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長。

2009年1月1日起，我國全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革，增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)型，即納稅人在計(jì)算增值稅額時(shí)，當(dāng)期外購固定資產(chǎn)所含增值稅也允許從當(dāng)期銷項(xiàng)稅額中抵扣。顯然，此舉會使一般納稅人的增值稅稅負(fù)普遍下降。

2011年?duì)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)方案發(fā)布。2012年1月1日交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在上海開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。2012年8月1日國務(wù)院又將營改增試點(diǎn)擴(kuò)大至10個(gè)省市。2015年3月24日財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布了《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實(shí)施辦法》，自2016年5月1日起，在全國范圍內(nèi)全部營業(yè)稅納稅人由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅，同時(shí)將新增不動產(chǎn)的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額也納入抵扣范圍，這大大降低了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。

(三)創(chuàng)業(yè)資本退出和再投資階段稅收激勵缺失

當(dāng)內(nèi)、外原因?qū)е聞?chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展受阻時(shí)，可考慮通過重組來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本退出和再投資。相對于創(chuàng)業(yè)初期和發(fā)展期，創(chuàng)業(yè)資本退出和再投資的稅收激勵不多。目前僅有財(cái)稅〔2007〕31號文件《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以股權(quán)投資方式投資于非上市中小高新技術(shù)企業(yè)且投資時(shí)間達(dá)到2年以上的，可按投資額的70%抵扣當(dāng)年的應(yīng)納企業(yè)所得稅額。此項(xiàng)優(yōu)惠力度固然大，但這只是針對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠，面向廣大創(chuàng)業(yè)人員資本退出和再投資的稅收激勵幾乎為空白。實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)初期——創(chuàng)業(yè)發(fā)展期——創(chuàng)業(yè)退出期——創(chuàng)業(yè)再投資是一個(gè)完整的創(chuàng)業(yè)循環(huán)，每一階段的稅收激勵政策都是不可缺少的，創(chuàng)業(yè)退出和再投資階段的稅收激勵缺失，使得整個(gè)創(chuàng)業(yè)稅收激勵機(jī)制缺乏了系統(tǒng)性。

企業(yè)重組是收回創(chuàng)業(yè)投資和再投資的有效途徑，然而這一環(huán)節(jié)卻缺少對創(chuàng)業(yè)人員的稅收支持，甚至還存在創(chuàng)業(yè)股東的納稅困境。國家稅務(wù)總局2010年第4號公告《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》第四條明確規(guī)定：“同一重組業(yè)務(wù)的當(dāng)事各方應(yīng)采取一致稅務(wù)處理原則，即統(tǒng)一按一般性或特殊性稅務(wù)處理”。但實(shí)際執(zhí)行當(dāng)中依舊是企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅兩條線，法人股東在符合條件的情況下實(shí)行特殊性稅務(wù)處理，自然人股東無論什么情況下都要繳納個(gè)人所得稅。由此可以推測，當(dāng)前的重組稅制在設(shè)計(jì)時(shí)并未考慮到自然人股東的待遇問題，或者說政策出臺時(shí)企業(yè)重組中自然人股東并不是很多。隨著“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”時(shí)代的到來，越來越多的創(chuàng)新人才成為股東，企業(yè)重組時(shí)關(guān)于自然人股東的稅收待遇逐漸成為一個(gè)迫在眉睫的問題。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組中的納稅困境

(一)納稅困境和完美的特殊性稅務(wù)處理

對于創(chuàng)業(yè)股東來說，企業(yè)重組可以達(dá)到以下目的：(1)收回創(chuàng)業(yè)投資；(2)通過股權(quán)交換實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變；(3)傳遞投資信息，創(chuàng)造再投資機(jī)會。企業(yè)重組過程中法人股東和自然人股東的稅收待遇是一個(gè)問題的兩個(gè)方面，既要保證法人股東的特殊性稅務(wù)處理，又要保證個(gè)人股東順利繳納個(gè)人所得稅，是企業(yè)重組工作的關(guān)鍵問題，也是重組順利完成的重要條件。

鑒于當(dāng)前稅制下，企業(yè)重組中目標(biāo)企業(yè)自然人股東還不能和法人股東一樣享受免稅待遇，我們有理由認(rèn)為，在一個(gè)完美的重組特殊性稅務(wù)處理案例中，應(yīng)該使自然人股東獲得足夠現(xiàn)金去繳納個(gè)人所得稅。一旦自然人股東沒有足夠的現(xiàn)金繳稅，就有可能出現(xiàn)像北緯通信并購杭州掌盟的失敗案例，這就是我們所研究的納稅困境。

具體來說，納稅困境就是在企業(yè)重組中法人股東特殊性稅務(wù)處理和自然人股東有足夠的現(xiàn)金繳納所得稅二者不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)的情況。具體有以下3種：(1)達(dá)到了特殊性稅務(wù)處理的條件，卻無法支付自然人股東足夠的現(xiàn)金繳納個(gè)人所得稅；(2)提高現(xiàn)金支付比例，滿足自然人股東的納稅需要，卻不能滿足特殊性稅務(wù)處理的現(xiàn)金支付比例；(3)法人股東無法享受免稅待遇和自然人股東獲得的現(xiàn)金支付不夠繳稅二者同時(shí)出現(xiàn)。

作為納稅困境的對立面，完美特殊性稅務(wù)處理就是重組方案的設(shè)計(jì)既實(shí)現(xiàn)了法人股東的免稅待遇，又能保證自然人股東有足夠的現(xiàn)金交稅，這是重組順利實(shí)現(xiàn)的前提條件。

(二)納稅困境理論分析

以股權(quán)并購為例，假設(shè)目標(biāo)企業(yè)賬面價(jià)值V1(V1>0)，公允價(jià)值V2( V2>V1)，目標(biāo)企業(yè)參與并購換股的股份比例為α(0<α<1)，換股股東中法人股東占比為β(0<β<1)，自然人股東占比為1-β。收購支付方式中現(xiàn)金支付占比為γ(0<γ<1)，其中給法人股東的現(xiàn)金比例為λ(0<λ<1)，給自然人股東的現(xiàn)金比例為1-λ。

為了方便分析問題，假設(shè)目標(biāo)企業(yè)股東取得原股權(quán)的成本是其賬面價(jià)值αV1，在忽略其他轉(zhuǎn)讓費(fèi)用的情況下，稅法上確認(rèn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值部分是(V2-V1)α。特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件下，目標(biāo)企業(yè)自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值金額是(V2-V1)α(1-β)，應(yīng)繳個(gè)人所得稅為20%(V2-V1)α(1-β)。自然人股東獲得的現(xiàn)金支付為V2αγ(1-λ)，自然人股東應(yīng)繳個(gè)人所得稅為(V2-V1)α(1-β)20%，自然人股東得到的現(xiàn)金支付首先要保證繳納個(gè)人所得稅，由此可得到完美的特殊性稅務(wù)處理的條件：

其中第一個(gè)不等式表示目標(biāo)企業(yè)的股份交易比例不低于50%；第二個(gè)不等式表示總支付中股權(quán)支付不低于85%(現(xiàn)金支付不超過15%)，這是特殊性稅務(wù)處理的要求*《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》(財(cái)稅〔2014〕109號)。；第三個(gè)不等式表示自然人股東獲得現(xiàn)金支付不少于應(yīng)繳個(gè)人所得稅額。

第三個(gè)式子可以寫成：

V2γ (1-λ) ≥(V2-V1)(1-β)20%

綜上，避免納稅困境出現(xiàn)(完美特殊性稅務(wù)處理)的條件是：

三、對兩個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組成功與失敗案例的比較分析

(一)案例一：成飛集成并購上海同捷案

2013年1月12日四川成飛集成科技股份有限公司以股權(quán)(本公司股份3985.24萬股，公允價(jià)值12.58元/股)加現(xiàn)金(4340萬元)模式收購雷雨成等36名自然人股東和中科遠(yuǎn)東等21家企業(yè)持有的上海同捷股份有限公司 87.86%的股份，目標(biāo)企業(yè)賬面價(jià)值V1為45 500萬元，公允價(jià)值V2為62 000萬元[2]，目標(biāo)企業(yè)參與并購換股的股份比例α為87.86%，換股股東中法人股東占比β為68.83%，收購支付方式中現(xiàn)金支付比例γ為7.97%，其中給法人股東的現(xiàn)金比例λ為42.95%。[3]

(二)案例二：杭州掌盟重組失敗案

2015年1月22 日《上海證券報(bào)》報(bào)道了北緯通信并購失敗的全部經(jīng)過。主要內(nèi)容為北緯通信的重組申請已被證監(jiān)會審核并通過，但讓人意想不到的是因目標(biāo)公司自然人股東無力繳納約7000萬元的個(gè)人所得稅款，被迫停止了總金額達(dá) 3.62 億元人民幣的并購進(jìn)程。此次并購方案是北緯通信以841.33萬股份(25.18元/股)加14 995.08萬元現(xiàn)金，購買蔡紅兵等人及匯成眾邦等股東擁有的82.97%的杭州掌盟股權(quán)，標(biāo)的對價(jià)為 36 180萬元。目標(biāo)企業(yè)賬面價(jià)值V1為5854.97萬元，公允價(jià)值V2為43 629.83 萬元，目標(biāo)企業(yè)參與并購換股的股份比例α為82.97%(其中自然人股東共持有80.97%股份，法人股東持有2%的股份)，換股股東中法人股東占比β為2.41%，收購支付方式中現(xiàn)金支付比例γ為41.4%，其中給法人股東的現(xiàn)金比例λ為5.81%，給法人股東的股份比例μ為0%。雙方約定分期付款方式如表1。

表1北緯通信并購杭州掌盟現(xiàn)金支付安排及納稅資金缺口單位：萬元

交易對方支付期限自然人股東法人股東合計(jì)第一次支付現(xiàn)金金額(交割完成后支付)5649.06873.466522.52第二次支付現(xiàn)金金額(2014年標(biāo)的公司審計(jì)報(bào)告出具后支付)2824.5202824.52第三次支付現(xiàn)金金額(2015年標(biāo)的公司審計(jì)報(bào)告出具后支付)2824.5202824.52第四次支付現(xiàn)金金額(2016年標(biāo)的公司審計(jì)報(bào)告出具后支付)2824.5202824.52小計(jì)14122.62873.4614996.08應(yīng)繳所得稅6818.66210.537029.19現(xiàn)金缺口=應(yīng)交所得稅-交割完成后支付現(xiàn)金金額(+表示充足,-表示不足)-1169.60+662.93-506.67

數(shù)據(jù)來源：《北京北緯通信科技股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)預(yù)案》金融街(002148)，2014-06-09 http://stock.jrj.com.cn/share,002148,ggcontent.shtml?discId=00000000000009j21i.

(三)兩個(gè)案例的比較分析

這兩個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組案例都涉及到了自然人股東，所不同的是案例一的標(biāo)的企業(yè)法人股東占較大比例(68.83%)，自然人股東的比例較低(31.17%)，在重組方案設(shè)計(jì)中對自然人股東納稅的現(xiàn)金要求考慮得比較到位，現(xiàn)金支付金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于應(yīng)繳個(gè)人所得稅，故自然人股東的納稅困境問題迎刃而解。

案例二則是自然人創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)的成功典范，其自然人股東在整個(gè)重組交易中占的股份比例高達(dá)97.59%(80.97%/82.97%)，而本次交易應(yīng)繳個(gè)人所得稅總額約是自然人股東獲得對價(jià)的19.31%[6818.66 /(36 180×97.59%)]。雖然此次重組失敗的直接原因是稅務(wù)部門要求一次性繳清稅款，但巨額的個(gè)稅負(fù)擔(dān)也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)不得不考慮的重組成本。本案例也說明，在現(xiàn)行重組稅制下，自然人股東占較大比例的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重組中，沉重的個(gè)稅負(fù)擔(dān)往往成為重組失敗的直接原因。

四、現(xiàn)行稅制下創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)避重組納稅困境的對策

為避免重組中納稅困境的發(fā)生，保證創(chuàng)業(yè)資本退出和再投資的順利實(shí)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以從事前、事中、事后三個(gè)方面來應(yīng)對稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

(一)事前預(yù)防：創(chuàng)業(yè)期及早轉(zhuǎn)變自然人的股東身份

當(dāng)前重組所得稅制度下，目標(biāo)企業(yè)法人股東和自然人股東的待遇有所不同。法人股東在特殊性稅務(wù)處理情況下?lián)Q股增值部分可以遞延納稅，只要持有換股股票，應(yīng)繳企業(yè)所得稅就可以一直遞延下去。自然人股東則沒有這一待遇，無論是取得現(xiàn)金對價(jià)還是股票對價(jià)，都要按照個(gè)人非貨幣資產(chǎn)投資所得繳納個(gè)人所得稅。所以轉(zhuǎn)換自然人股東身份是預(yù)防納稅困境發(fā)生的可行辦法。但是，自然人股東轉(zhuǎn)換成法人股東時(shí)也要按照個(gè)人非貨幣資產(chǎn)投資所得繳納個(gè)人所得稅，問題的關(guān)鍵就在于轉(zhuǎn)換股東身份時(shí)的非貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值。如杭州掌盟的股份從始成本5854.97萬元到并購時(shí)公允價(jià)值43 629.83 萬元，增值約6.5倍，若其自然人股東在創(chuàng)業(yè)初期能未雨綢繆，比如在股份升值3倍時(shí)及時(shí)轉(zhuǎn)變成法人股東，則可以遞延近一半的個(gè)人所得稅。因此，對創(chuàng)業(yè)期的自然人股東而言，越早轉(zhuǎn)變股東身份，納稅困境的規(guī)避效應(yīng)就越大。

(二)事中籌劃：談判期控制關(guān)鍵指標(biāo)比例

(三)事后彌補(bǔ)：自然人股東分期納稅

當(dāng)納稅困境發(fā)生時(shí)，為了保證并購重組的順利完成，可以考慮自然人股東的分期納稅。財(cái)政部、國稅總局于2015年3月30發(fā)布的財(cái)稅〔2015〕41號《關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》規(guī)定，自2015年4月1日起，個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資所得一次性繳稅有困難的，現(xiàn)金補(bǔ)價(jià)部分應(yīng)優(yōu)先用于繳稅；現(xiàn)金不足以繳納的部分，可在自應(yīng)稅行為之日起5個(gè)公歷年度內(nèi)分期繳納?！锻ㄖ愤€規(guī)定，如果個(gè)人所持非貨幣性資產(chǎn)投資在分期繳稅期間轉(zhuǎn)讓其持有的全部或部分股權(quán)并取得現(xiàn)金收入的，該現(xiàn)金收入應(yīng)優(yōu)先用于繳納尚未繳清的稅款。該規(guī)定惠及2015年4月1日之前發(fā)生的個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資，如果未進(jìn)行稅務(wù)處理且期限未超過5年的，也可在剩余的期限內(nèi)分期繳納其個(gè)人所得稅。此政策的出臺可以避免個(gè)人所得稅款繳納期限約束導(dǎo)致以自然人股東為主的創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組的失敗，但并不能降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組的稅收成本。

五、大眾創(chuàng)業(yè)視角下創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組納稅困境的政策啟示

由前述分析可知，我國促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)的稅收政策還不夠系統(tǒng)，創(chuàng)業(yè)資本退出和再投資環(huán)節(jié)稅收激勵缺失。為降低創(chuàng)業(yè)股東退出成本、引導(dǎo)再投資方向，筆者對我國企業(yè)重組納稅困境問題提出如下政策建議。

(一)適當(dāng)降低股權(quán)支付比例，增加現(xiàn)金支付比例，保證稅款的足額繳納

在創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組過程中，現(xiàn)金支付比例γ既決定著創(chuàng)業(yè)企業(yè)法人股東能否適用特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l款，又影響著創(chuàng)業(yè)企業(yè)自然人股東是否有足夠的現(xiàn)金繳納個(gè)人所得稅，還影響股份支付比例及創(chuàng)業(yè)股東轉(zhuǎn)換投資結(jié)構(gòu)時(shí)在換股企業(yè)中的控股地位。(2)式是保證自然人股東有足夠現(xiàn)金繳稅的條件，γ比例越高，創(chuàng)業(yè)企業(yè)股東稅負(fù)繳納越順暢，但是超過15%后，目標(biāo)企業(yè)法人股東將不能享受免稅待遇。因此，建議將現(xiàn)行稅法關(guān)于重組的特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件中85%的股權(quán)支付比例適當(dāng)降低，比如可考慮降到75%，提高現(xiàn)金支付比例，以避免納稅困境的出現(xiàn)。

(二)給予長期持股的創(chuàng)業(yè)股東適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資

即便是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組過程中充分考慮了自然人股東的納稅義務(wù)，保證足夠的現(xiàn)金支付，創(chuàng)業(yè)股東仍可能因?yàn)槎愗?fù)巨大而萌生退意。這時(shí)，適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠可以促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)重組成功。創(chuàng)業(yè)股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得本質(zhì)上是一種資本利得[4]，根據(jù)獲得支付對價(jià)的形式，可以把創(chuàng)業(yè)股東資本利得分為已實(shí)現(xiàn)的資本利得(現(xiàn)金)和未實(shí)現(xiàn)的資本利得(股份)。對于已實(shí)現(xiàn)的資本利得部分，應(yīng)借鑒美英等發(fā)達(dá)國家資本利得稅的做法，根據(jù)持股期限按一定標(biāo)準(zhǔn)劃分為短期資本利得和長期資本利得，對短期資本利得無稅收優(yōu)惠，長期資本利得則可享受一定的優(yōu)惠稅率或稅收減免[5]，以體現(xiàn)鼓勵投資、抑制投機(jī)的政策導(dǎo)向，也是對創(chuàng)業(yè)股東的創(chuàng)業(yè)激勵。

(三)對未實(shí)現(xiàn)的資本利得暫緩征稅，保持稅收中性

創(chuàng)業(yè)企業(yè)自然人股東在重組中取得的股權(quán)支付部分是未實(shí)現(xiàn)的資本利得。對于未實(shí)現(xiàn)的資本利得(股份)部分暫不征收資本利得稅，待股份轉(zhuǎn)讓時(shí)一并征收，有利于維持企業(yè)重組的商業(yè)目的，不干擾經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，保持稅收中性的原則。[6]創(chuàng)業(yè)股東獲得股份支付意味著自然人股東由原目標(biāo)企業(yè)的直接股東變成了間接股東，即通過主并企業(yè)間接持有目標(biāo)企業(yè)股份，改變的只是投資結(jié)構(gòu)，并未真正退出目標(biāo)企業(yè)的投資，這符合股東權(quán)益連續(xù)原則。即使現(xiàn)行稅法賦予創(chuàng)業(yè)股東5年分期納稅的選擇權(quán)，在納稅人沒有其他收入來源的情況下，未來繳稅資金來源只能選擇變賣股份，最終會影響創(chuàng)業(yè)股東對換股企業(yè)的控制權(quán)，并未從根本上降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重組成本。

(四)對投資于高新、環(huán)保、節(jié)能等行業(yè)的創(chuàng)業(yè)股東給予適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠，引導(dǎo)再投資方向

為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和生態(tài)文明建設(shè)水平提高，對于創(chuàng)業(yè)資本退出后的再投資要有正確的引導(dǎo)。財(cái)稅〔2007〕31號文件給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資抵扣企業(yè)所得稅政策應(yīng)推廣到所有創(chuàng)業(yè)者，對于自然人股東再投資于高新、環(huán)保、節(jié)能等綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)的，應(yīng)給予個(gè)人所得稅減免?？梢栽O(shè)計(jì)按投資額的一定比例抵減未來投資轉(zhuǎn)讓時(shí)的個(gè)人所得稅，也可以給這些重點(diǎn)行業(yè)的投資轉(zhuǎn)讓所得減免個(gè)人所得稅。 這樣，既實(shí)現(xiàn)了對創(chuàng)業(yè)再投資的引導(dǎo)，又保持了創(chuàng)業(yè)稅收激勵政策的系統(tǒng)完整性。

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