通貨膨脹對(duì)企業(yè)投資管理的影響與措施

涂慧

摘要：人們生活水平和物質(zhì)水平得以提升的前提是這個(gè)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上的迅速發(fā)展。但是，在發(fā)展上國(guó)家的飽和會(huì)在經(jīng)濟(jì)上受到一定的損害。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中最為常見的一種經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是通貨膨脹，這是任何的國(guó)家同社會(huì)都不可避免的。本文就通貨膨脹展開細(xì)致的研究，闡述在企業(yè)投資管理中通貨膨脹的影響和措施。如何消除通貨膨脹帶來影響的此類問題一直都被人們作為重點(diǎn)在研究，人們的生活和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一直是密切聯(lián)系著的，唯有進(jìn)行深入的探索，使問題在根本上得到解決。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；企業(yè)投資管理；影響與措施

現(xiàn)代化的市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中很普遍的存在著通貨膨脹，一個(gè)國(guó)家的不同階段或者不同的國(guó)家受其影響也是不同的。若通貨膨脹是溫和的，那么一個(gè)企業(yè)在投資管理上受到的影響也是比較小的，而且可以說就某一點(diǎn)而言在企業(yè)進(jìn)行投資管理上還是比較有利的；但是通貨膨脹若是惡性的，那么企業(yè)在投資管理上所受到的影響是不利的，會(huì)導(dǎo)致物價(jià)在進(jìn)行持續(xù)不斷的增長(zhǎng)，而貨幣在實(shí)際購(gòu)買力上會(huì)不斷下降，使企業(yè)在投資管理上嚴(yán)重受到制約，當(dāng)出現(xiàn)的通貨膨脹為惡性時(shí)，企業(yè)若是無法做到有效應(yīng)對(duì)，就會(huì)使企業(yè)自身的利益受到嚴(yán)重的損失，最終面臨著倒閉。所以，在因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊憰r(shí)，企業(yè)對(duì)投資做出決策時(shí)，一定要將通貨膨脹這個(gè)因素作為重點(diǎn)考慮對(duì)象，讓進(jìn)行決策的人在進(jìn)行投資決策的時(shí)候可以有現(xiàn)實(shí)依據(jù)與科學(xué)理論作為支撐，使企業(yè)在通貨膨脹的影響下也可以得到正常的發(fā)展。

1.通貨膨脹和投資管理二者的關(guān)系

通貨膨脹的情況之下，投資者和企業(yè)負(fù)責(zé)人無法明確的了解目前的盈利到底是多少，對(duì)未來盈利的水平更加無法預(yù)料。沒有辦法去判斷和物價(jià)相關(guān)的工資、原料、設(shè)備等等一些成本上的上漲狀況[1]。并且，通貨膨脹下的企業(yè)的利潤(rùn)按照以貨幣量來衡量的收入進(jìn)行征稅的制度會(huì)極大的下降，甚至是蕩然無存。所以，企業(yè)的利潤(rùn)在受到通貨膨脹的影響時(shí)會(huì)不穩(wěn)定，致使新的投資固步自封。商品的價(jià)格會(huì)因?yàn)橥ㄘ浥蛎浖铀僮儎?dòng)，導(dǎo)致人人關(guān)心的利益指標(biāo)變得極為不真實(shí)。

2.通貨膨脹對(duì)企業(yè)投資管理的影響

2.1通貨膨脹對(duì)企業(yè)內(nèi)部投資管理的影響。

影響一：短期投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受通貨膨脹的影響導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大。有價(jià)證券和現(xiàn)金的不斷貶值，企業(yè)在通貨膨脹影響下最為明顯的表示是企業(yè)的資金在占用量上不斷的加大，在資金上的需求迅速擴(kuò)張[2]。影響二：應(yīng)收賬款會(huì)出現(xiàn)無法收回或收回的可能性極小的情況。在通貨膨脹期間，因?yàn)槲飪r(jià)上漲了，企業(yè)的資金一定會(huì)發(fā)生周轉(zhuǎn)不足的現(xiàn)象，在經(jīng)營(yíng)上發(fā)生不同程度的困難，影響最直接的就是企業(yè)間借貸會(huì)增加，應(yīng)收賬款數(shù)額會(huì)增加，但是回收時(shí)間比較長(zhǎng)并且在回收上相對(duì)來說也比較困難。影響三：就是存貨等一些事物性的資產(chǎn)得到了升值。在物價(jià)進(jìn)行浮動(dòng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)生活中所創(chuàng)造的用于生產(chǎn)物品和提供服務(wù)資產(chǎn)貨幣的額度并不是固定的，在物價(jià)上漲的時(shí)候也會(huì)隨之上漲，物價(jià)下降時(shí)也會(huì)隨之下降。影響四：通貨膨脹下對(duì)投資的項(xiàng)目作出評(píng)估的難度會(huì)增加。利率受通貨膨脹的影響會(huì)快速上升，企業(yè)在借殼名義上的利率需要用實(shí)際的利率加上通貨膨脹率，因?yàn)槭艿搅送ㄘ浥蛎浽谮厔?shì)與程度上的影響導(dǎo)致通貨膨脹率在敲定上比較難，因此在估算企業(yè)折現(xiàn)率上也無法做到準(zhǔn)確。

2.2通貨膨脹對(duì)企業(yè)證券投資的影響

股價(jià)受到通貨膨脹的影響，也是經(jīng)由影響將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率和預(yù)期股息得以體現(xiàn)的，當(dāng)預(yù)期的股息不改變，通貨膨脹的影響只能由將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率來體現(xiàn)[3]。但是，因?yàn)橛袃煞N原因存在著，若是想股票利息的增長(zhǎng)率保持不變，是很困難的。原因一：大部分的公司都是有自己的生命周期，公司所要支付股票的利息是隨著生命周期不同的時(shí)期所進(jìn)行更改的；原因二：經(jīng)濟(jì)周期在變化上會(huì)影響一個(gè)公司的發(fā)展，若是經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間段不同，那么公司需要向投資人支付股票的利息也是不同的。

3.通貨膨脹的下降對(duì)企業(yè)在投資管理上的不利影響措施

3.1企業(yè)對(duì)外投資

眾所周知，通貨膨脹對(duì)企業(yè)的不利影響相當(dāng)之大，若想對(duì)外投資上做出正確的決策，最先要做的就是在分析與關(guān)注宏觀的經(jīng)濟(jì)政策上要加大力度。那么，企業(yè)就要做到充分的了解與分析國(guó)家出臺(tái)的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)貨幣在供應(yīng)量上的動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行密切的關(guān)注，將股市內(nèi)投資的機(jī)遇抓緊。與此同時(shí)，加大對(duì)一些在成本上有著較強(qiáng)控制力的公司與行業(yè)在股票上的關(guān)注，尤其是在勞動(dòng)力上的成本控制較好的企業(yè)。這里要注意的是規(guī)避進(jìn)行不是必需品生產(chǎn)的企業(yè)內(nèi)對(duì)定價(jià)能力比較低的消費(fèi)品公司的股票市場(chǎng)。還有就是，企業(yè)要宏觀把控整體的物價(jià)水平在動(dòng)態(tài)上的變化，對(duì)上市公司因商品使用價(jià)格變動(dòng)使生產(chǎn)成本受到影響，這樣就可以對(duì)股票價(jià)格在變化上的趨勢(shì)得到有效掌控。然后，若是想讓通貨膨脹對(duì)企業(yè)在投資管理上的不利影響降低，從而在投資上的選擇是恰當(dāng)?shù)?，就需要企業(yè)自身將不同階段、不同時(shí)間的投資機(jī)遇把握住。在宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)主要就是要將兩項(xiàng)工作做好。

第一項(xiàng)：要在通貨膨脹的不同階段將預(yù)期的分析工作好。在通貨膨脹開始的階段，投資人對(duì)未來中通貨膨脹的發(fā)展情況的預(yù)期工作沒有做好，就會(huì)使股價(jià)的上漲空間過大，在企業(yè)上的投資也是一個(gè)不利因素[4]。所以，通貨膨脹在程度上不斷加深，企業(yè)要進(jìn)行預(yù)期的修正、不斷的調(diào)整，縮小股價(jià)上漲的空間，使投資成本得到減少。企業(yè)要正確判斷企業(yè)通貨膨脹性質(zhì)。若是通貨膨脹在表現(xiàn)上比較溫和，企業(yè)在盈利上也會(huì)得到增長(zhǎng)，緊隨而來的就是股價(jià)的上漲；但如果通貨膨脹表現(xiàn)為惡性，那么貨幣在購(gòu)買力上也會(huì)不斷的下調(diào)，因此股市在發(fā)展上也會(huì)遭受極大的影響。第二項(xiàng)：正確的選擇投資的產(chǎn)品會(huì)在通貨膨脹帶給企業(yè)在投資管理上的影響得到減小也有著重要的意義。企業(yè)在進(jìn)行投資產(chǎn)品的選擇上，可以選擇這四類：一、日用品的流通零售類的板塊；二、進(jìn)行初加工產(chǎn)品的原料和位于壟斷地位的股票；三、以糧食進(jìn)行帶動(dòng)相關(guān)的板塊；四、水電煤氣和公共交通一些公共事業(yè)的股票。

3.2 企業(yè)長(zhǎng)期投資

在企業(yè)做長(zhǎng)期投資的期間，若想將通貨膨脹對(duì)企業(yè)投資所造成的不利影響，要在投資決策上做出正確的選擇，需要以下三個(gè)方面著手：第一，正確、合理的調(diào)整名義貼現(xiàn)率[5]。從另外一個(gè)角度來看，企業(yè)在進(jìn)行貼現(xiàn)率確定因素重要分析時(shí)要考慮通貨膨脹這一因素的影響；第二，企業(yè)要在通貨膨脹影響下對(duì)長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目作出評(píng)估；若是得出通貨膨脹率不是很高，那么在進(jìn)行評(píng)估時(shí)可以增加些許不可預(yù)見費(fèi)用；而通貨膨脹率若是比較高，就要在增加不可預(yù)見費(fèi)用的同時(shí)在加上一個(gè)受通貨膨脹所影響差價(jià)的預(yù)備費(fèi)；第三，采取固定資產(chǎn)加速折舊的方法使通貨膨脹不利的影響得到降低。

3.3企業(yè)短期投資

是企業(yè)在進(jìn)行短期投資是因?yàn)橥ㄘ浥蛎浰艿降挠绊懙玫綔p少，需要對(duì)持有的現(xiàn)金做出恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整、在庫(kù)存量上可以進(jìn)行合理的增加、在賬款上的回收速度要加快三個(gè)有效措施，使企業(yè)在投資管理上得到保證。企業(yè)對(duì)已有經(jīng)濟(jì)模式做出調(diào)整時(shí)一定要依據(jù)當(dāng)前局勢(shì)，在調(diào)整上要做到靈活，而不是一成不變。處于通貨膨脹期間的企業(yè)，需要使企業(yè)在訂購(gòu)批量上做出增加，在庫(kù)存量的增加上要與實(shí)際情況相結(jié)合，傳統(tǒng)的模式是經(jīng)濟(jì)訂貨量為主，但是現(xiàn)在要用新經(jīng)濟(jì)模式所代替，儲(chǔ)備貨物在漲價(jià)后所形成的利潤(rùn)差額可以由企業(yè)賺取[6]。一般來說，企業(yè)在賬款的回收速度上較慢，那么就極容易出現(xiàn)壞賬的情況，使企業(yè)受到的損失增加。通貨膨脹期間，為了使企業(yè)在利益上的損失沒有擴(kuò)大開來得到保證，企業(yè)就需要對(duì)相關(guān)賬款在回轉(zhuǎn)速度上加快，信用期的減少，信用標(biāo)準(zhǔn)上的嚴(yán)格，可以委托專門的人員進(jìn)行賬款的回收，使賬款手繪的速度提升。企業(yè)為了使市場(chǎng)在受到通貨膨脹的影響出現(xiàn)不穩(wěn)定的因素所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)得到規(guī)避，就需要合理的調(diào)整現(xiàn)在持有的現(xiàn)金數(shù)額。所以，企業(yè)需要在此種情況到來的時(shí)候要有充足的留存基金做出應(yīng)對(duì)。同時(shí)，還要考慮的是采用哪一種方式使貨幣因通貨膨脹所影響進(jìn)行持續(xù)不斷的貶值而出現(xiàn)的損失降到最低。

結(jié)束語：

綜上所述，目前的經(jīng)濟(jì)在持續(xù)不斷的發(fā)展著，生活中的每一個(gè)領(lǐng)域都得到最大程度的提升。在社會(huì)不斷發(fā)展之中有很多次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)，當(dāng)這些危機(jī)出現(xiàn)使社會(huì)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)受到的是毀滅性的打擊。所以，我們最應(yīng)該考慮的是當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)將如何去應(yīng)對(duì)?，F(xiàn)代化的市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中很普遍的存在著通貨膨脹，一個(gè)國(guó)家的不同階段和不同的國(guó)家受其影響也是不同的，當(dāng)出現(xiàn)的通貨膨脹為惡性時(shí)，企業(yè)若是無法做到有效應(yīng)對(duì)，就會(huì)使企業(yè)自身的利益受到嚴(yán)重的損失，最終面臨著倒閉?；诖耍疚木屯ㄘ浥蛎泴?duì)企業(yè)投資管理的影響與措施做出分析，讓進(jìn)行決策的人在進(jìn)行投資決策的時(shí)候可以有現(xiàn)實(shí)依據(jù)與科學(xué)理論作為支撐，使企業(yè)在通貨膨脹的影響下也可以得到正常的發(fā)展。

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