公司財務(wù)風(fēng)險的成因與防范措施

摘 要：隨著市場經(jīng)濟(jì)體制不斷的完善變化，財務(wù)管理這一領(lǐng)域的風(fēng)險因素也在不斷地增加，致使企業(yè)在發(fā)展中面臨的壓力越來越大。本文即針對于企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，主要以財務(wù)風(fēng)險理論研究為基礎(chǔ)，評價分析企業(yè)所存在的風(fēng)險因素，并根據(jù)實(shí)際情況提出解決企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范策略，使企業(yè)能較好地應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險問題。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；成因；防范措施

引言

現(xiàn)如今，隨著社會主義市場化經(jīng)濟(jì)體制的不斷健全，企業(yè)間的競爭力不斷增強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展過程中也開始逐漸面臨著各種各樣的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。經(jīng)營者為了保障經(jīng)營過程中的穩(wěn)步發(fā)展，財務(wù)風(fēng)險管理無疑已然成為企業(yè)家著眼的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因?yàn)樗粌H可以規(guī)避一定的風(fēng)險，使企業(yè)更加安定，還可以使企業(yè)的利益最大化，帶來更多的經(jīng)濟(jì)收益。本文現(xiàn)就針對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險成因及防范措施作出淺要分析。

一、財務(wù)風(fēng)險的含義

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng) 使公司可能喪失償還能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實(shí)問題，其是客觀存在的，企業(yè)管理者對其財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，但不可能完全消除。

財務(wù)風(fēng)險具有廣義財務(wù)風(fēng)險和狹義財務(wù)之分。就廣義財務(wù)風(fēng)險而言，其指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無法控制的因素影響，在一定時間內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財務(wù)收益與預(yù)料財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險、利率及匯率風(fēng)險和收益及分配風(fēng)險。而狹義財務(wù)風(fēng)險通常只被稱為舉債籌資風(fēng)險，其是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，成因認(rèn)為只與舉債籌資風(fēng)險有關(guān)。本文針對于廣義上的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行論述。

二、財務(wù)風(fēng)險特性

財務(wù)風(fēng)險通常具有客觀性、不確定性、損失性和收益性四種特性。其中損失性和收益性相輔相承，但在一定條件下也會相互轉(zhuǎn)換。財務(wù)風(fēng)險的存在可以更好的提高資金利用率，使企業(yè)改善管理，但同時也會影響經(jīng)營過程中的連續(xù)性以及經(jīng)濟(jì)收益的穩(wěn)定性，從而威脅企業(yè)的發(fā)展。故而如何妥善處理風(fēng)險投資中的損失性與收益性問題，是每一個企業(yè)家都需要慎重考慮的問題。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素

（一）金融環(huán)境變化對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

金融環(huán)境即金融市場環(huán)境，廣而言之是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。金融市場作為企業(yè)籌資和投資的場所與企業(yè)的財務(wù)管理緊密相聯(lián)，許多企業(yè)的財務(wù)活動也利用金融市場這個多元而開放的舞臺融資投資實(shí)現(xiàn)更大的利益化發(fā)展。而資金是企業(yè)的血液是任何一個企業(yè)進(jìn)行正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，所以金融市場的好壞將直接影響企業(yè)財務(wù)收益的高低，也直接影響企業(yè)的命運(yùn)與存活。2008年突如其來的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致大量中小企業(yè)倒閉和破產(chǎn)，在一夜之間蕩然無存。資金鏈條的斷裂、籌資困難與在之前繁榮時期企業(yè)家不顧一切的投資與擴(kuò)張，也都在此次金融風(fēng)暴下飽受牽連。所以金融市場的變化對企業(yè)投資具有重大影響，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動也直接著決定一個企業(yè)的生存與發(fā)展。

（二）法律環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

每個企業(yè)都生存在國家的法律架構(gòu)之下，企業(yè)的每項經(jīng)營活動也都受到經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)的制約，例如《會計法》、《票據(jù)法》、《證券法》等等。政府通過設(shè)立各項行業(yè)監(jiān)管法律對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行保護(hù)與限制，也為企業(yè)的發(fā)展提供部分便利，然而一旦政府對經(jīng)濟(jì)體制、投資體制、分配體制和行業(yè)準(zhǔn)入政策等方面發(fā)生改革變化，則必然會對企業(yè)中相應(yīng)的融資程序、融資規(guī)模及管理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。此外，由于法律環(huán)境只有在關(guān)鍵或非常時刻才能體現(xiàn)出對財務(wù)管理的影響，這就使得大部分企業(yè)降低對法律環(huán)境的重視，以僥幸心理進(jìn)行一些違章不合法的“擦邊球”財務(wù)活動。一旦違反規(guī)則受到法律的干預(yù)和制裁則必然會給企業(yè)帶來一定損失，所以企業(yè)在制定各項財務(wù)活動標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)充分考慮法律法規(guī)的要求并在合法的范圍內(nèi)進(jìn)行。

（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間關(guān)系就好比魚和水一樣相依共存。經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對產(chǎn)品的市場需求即會增加，進(jìn)而人們的購買能力與購買意愿也將逐步上升，企業(yè)的銷售收入與利潤率也將同比增加，對此也同樣促進(jìn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)步提升。反之，經(jīng)濟(jì)蕭條收縮時期，當(dāng)人們的購買能力和購買意愿降低時，這就將直接導(dǎo)致企業(yè)囤貨壓集，資金流向減少，致使成本大于收益，使企業(yè)發(fā)展面臨下坡局勢。

（四）稅務(wù)環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

國家加強(qiáng)稅收的征管制度和稅制改革，對企業(yè)都產(chǎn)生了重大的影響。稅費(fèi)，在企業(yè)里也是一項不可忽視的資金，企業(yè)稅務(wù)帶來的壓力若是過重，便會影響企業(yè)內(nèi)的資金的流動，使企業(yè)的利潤空間變小，對企業(yè)短期內(nèi)的日常經(jīng)營和長期的發(fā)展?fàn)顩r也有將產(chǎn)生不同程度的影響。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

（一）企業(yè)實(shí)力薄弱，財務(wù)風(fēng)險意識淡薄

融資困難是當(dāng)前遏制公司發(fā)展的重要問題之一，部分企業(yè)為了能夠更快利用資金，常使用未經(jīng)授權(quán)的貸款。利用短期貸款作為長期項目投資，然而其回收期長的弊端往往使企業(yè)擔(dān)當(dāng)更高的責(zé)任。其次是企業(yè)間進(jìn)行相互擔(dān)保，企業(yè)間因可抵押資產(chǎn)較少，大多采取相互擔(dān)保的模式，債務(wù)鏈的復(fù)雜性使得企業(yè)融資成本繼續(xù)增加，而一旦某一家企業(yè)資金鏈斷裂，則會導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，引發(fā)大面積財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資不合理，缺乏目標(biāo)性

由于專業(yè)水平低，公司經(jīng)理分析企業(yè)的發(fā)展缺乏合理性和投資方向。一方面，許多企業(yè)忽視了國家政策對企業(yè)發(fā)展的影響。另一方面，一些企業(yè)盲目地追隨中國的宏觀調(diào)控政策，在投資之前，沒有科學(xué)規(guī)劃和部署項目的投資規(guī)模、資金結(jié)構(gòu)、建設(shè)周期以及資金來源等問題，沒有預(yù)計項目在未來的建設(shè)和運(yùn)營過程中所需的現(xiàn)金流。并且企業(yè)過于注重短期效益，忽略長遠(yuǎn)發(fā)展方向，導(dǎo)致企業(yè)在投資過程中更多的將資金投入到規(guī)模小，收益快的項目中，致使長期發(fā)展無法得到保障，最終有可能面臨財務(wù)虧損，投資血本無歸的情況。

（三）資金短缺，融資方面困難

在我國當(dāng)前發(fā)展形勢來看，我國大量的企業(yè)資金力量薄弱，抵抗風(fēng)險能力較差。尤其從銀行層面來看，企業(yè)并沒有大量可做抵押的擔(dān)保物和資本，因此當(dāng)前企業(yè)貸款難度較大。另外銀行的信貸業(yè)務(wù)并未對私營企業(yè)給予過多的支持，因此在企業(yè)信貸業(yè)務(wù)等銀行財政支持過程中，企業(yè)并沒有真正的享受到合理公平的優(yōu)惠政策。而從其他融資渠道中，例如股權(quán)融資、債券融資方面門檻設(shè)置太高，能夠?qū)嶋H享有利益的企業(yè)太少，不足以解決大多數(shù)企業(yè)的融資問題，所以資金的匱乏也是造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。

（四）企業(yè)財務(wù)預(yù)算存在風(fēng)險

多數(shù)公司憑借經(jīng)驗(yàn)在對企業(yè)資金預(yù)算進(jìn)行風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，并沒有真正對資金風(fēng)險給出精確的預(yù)算，對企業(yè)未來發(fā)展中資金的需求量及資金規(guī)劃沒有作出詳細(xì)的報告。且對企業(yè)中專職財務(wù)人員的道德風(fēng)險等缺乏完善的風(fēng)險機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，因此企業(yè)的資金預(yù)算方面的風(fēng)險問題突出，造成風(fēng)險費(fèi)用額外增加。部分公司認(rèn)為企業(yè)擁有資金數(shù)量比重越大越好，卻無法正確利用資金進(jìn)行投資，取得收益。大量資金的閑置，并不利于企業(yè)的規(guī)模性發(fā)展，容易喪失市場發(fā)展機(jī)遇且會降低自身的競爭力。

五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制

公司要做到這一點(diǎn)就必須有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，并且實(shí)行監(jiān)管力度更高的監(jiān)管機(jī)制。建立風(fēng)險基金就是可行辦法之一，在企業(yè)處于較為穩(wěn)定的發(fā)展時期為企業(yè)儲備一定的風(fēng)險基金，這可以使企業(yè)遇到財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致的資金困難時能夠得到有利的解決，以彌補(bǔ)由于商品削價等因素引起的財務(wù)虧損。另外建立較為完備的資金使用監(jiān)管部門可以加大對資金使用的監(jiān)督效力，讓更多的資金能夠被更加合理的使用。與此同時，還需要注意加強(qiáng)對流動資金的投放與管理，讓資金的流動率得到提升，并通過此提升企業(yè)的資金收益率。

（二）適度負(fù)債，合理安排資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)要在綜合企業(yè)的各項資產(chǎn)以及負(fù)債情況的分布后，基于審慎經(jīng)營的原則，衡量自身的還款能力后再做決定，確保流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例不低于1：1，并且努力控制在2：1的安全區(qū)域內(nèi)，只有這樣才能保證對負(fù)債的償還能力，不至于出現(xiàn)無法償還負(fù)債而影響到企業(yè)正常經(jīng)營的情況。另外負(fù)債的償清能力、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值是成正相關(guān)的，該比值越大企業(yè)的負(fù)債償清能力越高，比值越小企業(yè)的償清能力越低。因此為了保證企業(yè)在借貸申請時更容易通過且避免出現(xiàn)無法償清負(fù)債的情況，企業(yè)一定要保持流動資產(chǎn)與流動負(fù)債在一個安全的范圍內(nèi)。

（三）合理調(diào)動使用資金

企業(yè)要合理的調(diào)動以及使用資金，讓每一筆資金都能夠?qū)崿F(xiàn)價值最大化。企業(yè)要對每一筆資金的投入與收益作細(xì)致分析，降低資金的不必要流失。企業(yè)亦可將資金投資的方向著眼于受國家政策保護(hù)的項目中，合理調(diào)動，杜絕盲目分配資金的使用。

（四）建立財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)

1.財務(wù)風(fēng)險的識別

具有對財務(wù)風(fēng)險的識別和洞察能力，使得企業(yè)能夠及時的識別這些風(fēng)險并對其做出相應(yīng)的反應(yīng)以及提出有效的解決方法?，F(xiàn)在市場上實(shí)行的識別風(fēng)險主要有現(xiàn)場觀察法和財務(wù)報表法倆種。這兩種方法都能夠較為直觀并且能夠清晰的反映財務(wù)市場的變化情況以及發(fā)展趨勢，現(xiàn)場觀察法及通過實(shí)地考察企業(yè)的經(jīng)營狀況以及市場的變化預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，這種方法比較貼近市場變化情況。財務(wù)報表法即是通過對財務(wù)數(shù)據(jù)顯示的信息進(jìn)行分析，來預(yù)測市場變化的動向，這種方法相較更為科學(xué)，以數(shù)字為基礎(chǔ)，讓整個財務(wù)風(fēng)險預(yù)測的過程更具有說服力。

2.財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警

企業(yè)不僅要對財務(wù)狀況實(shí)行風(fēng)險預(yù)警，對風(fēng)險實(shí)行數(shù)據(jù)化檢測管理機(jī)制，借此對企業(yè)的內(nèi)部進(jìn)行全方位的合理的監(jiān)管以及預(yù)測，讓財務(wù)指標(biāo)達(dá)到一定的合理以及規(guī)范性。并且也要找到適合企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策，對可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行處理解決，讓整個企業(yè)的財務(wù)關(guān)系網(wǎng)更加全面。

參考文獻(xiàn)：

[1]龍菊梅.基于ERM的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[J].國際商務(wù)財會，2012，No.27903：63-66.

[2]張繼德，鄭麗娜.集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架探討[J].會計研究，2012，No.30212：50-54+95.

[3]趙欣.電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵拓展、形成機(jī)制及防控策略——基于多案例研究方法[J]. 商業(yè)會計，2015，No.55705：69-72.

[4]趙敏佳，李冰.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[J].中外企業(yè)家，2015，No.49109：124-125.

[5]阮敬.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理體系探討[J].航天工業(yè)管理，2015，No.37706：17-19.

作者簡介：

王瑋，河南省濮陽市油田一中。