中日家庭資產(chǎn)組合對(duì)比研究

陳向軍

[摘 要] 庭資產(chǎn)組合包含股票、債券、貨幣市場資產(chǎn)、現(xiàn)金以及實(shí)物資產(chǎn)如黃金等。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民也逐漸意識(shí)到家庭資產(chǎn)組合的重要性。本文通過對(duì)比分析中日家庭資產(chǎn)組合情況，探索現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因，發(fā)現(xiàn)規(guī)律，為我國家庭資產(chǎn)組合方面提供借鑒。

[關(guān)鍵詞] 家庭資產(chǎn)組合；多元化；規(guī)律

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 01. 071

[中圖分類號(hào)] F833.13 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2017）01- 0125- 03

0 引 言

家庭資產(chǎn)組合是指投資者持有的一組家庭資產(chǎn)。一個(gè)資產(chǎn)多元化的投資組合通常會(huì)包含股票、債券、貨幣市場資產(chǎn)、現(xiàn)金以及實(shí)物資產(chǎn)如黃金等等。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民也逐漸意識(shí)到家庭資產(chǎn)組合的重要性。日本作為我國的鄰國，其居民的儲(chǔ)蓄消費(fèi)模式，行為習(xí)慣等均有相似之處。日本銀行發(fā)表的數(shù)據(jù)來看，日本家庭資產(chǎn)組合的現(xiàn)狀是現(xiàn)金和存款的比例達(dá)到53%以上。這樣的現(xiàn)狀能反映出日本社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的什么問題呢？導(dǎo)致該現(xiàn)狀的產(chǎn)生又是因?yàn)槭裁匆蛩啬兀课艺J(rèn)為我們必須在查閱各方資料的基礎(chǔ)上，從多方位對(duì)比性地對(duì)這些問題進(jìn)行分析和研究。研究家庭資產(chǎn)組合現(xiàn)狀及造成現(xiàn)狀的各種因素發(fā)現(xiàn)其的特點(diǎn)和規(guī)律，并在此基礎(chǔ)上為我國家庭資產(chǎn)組合方面的政府引導(dǎo)和家庭選擇提供有借鑒意義的意見。

1 日本家庭資產(chǎn)組合的現(xiàn)狀

通過以下由日本銀行的資金循環(huán)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)制成的圖表 ，我們可以看到：2014年度，日本的家庭資產(chǎn)總額是1 645兆日元。主要由現(xiàn)金和存款、保險(xiǎn)和年金準(zhǔn)備金、股票和投資金、投資信托、債券、其他六大模塊組成。其中現(xiàn)金和存款模塊所占比例最大，高達(dá)53.1%；保險(xiǎn)和年金準(zhǔn)備金模塊所占比例第二大約為27%。作為風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的股票和投資金、投資信托、債券三大模塊分別占家庭資產(chǎn)總額的9.1%、5%、1.8%，與前兩個(gè)模塊相比比例非常的低。從這我們可以得出，日本的家庭資產(chǎn)構(gòu)成中約有8成是以現(xiàn)金和存款為代表的高安全性資產(chǎn)。

由圖1日本銀行發(fā)布的《資金循環(huán)統(tǒng)計(jì)2015年第3季度速報(bào)》所顯示的數(shù)據(jù)可知，與以前相比，日本家庭資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)類所占的比率幾乎沒有改變，其始終在日本家庭資產(chǎn)組合中占據(jù)最大份額，且金額額度也有明顯的增加。除了在日本的泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)所占的份額始終不高?？梢哉f，泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以后日本家庭資產(chǎn)的組合長期偏向于安全性和保守性。

2 對(duì)中國的啟示

在金融危機(jī)之后，全球范圍內(nèi)多元化、穩(wěn)健性的家庭資產(chǎn)組合形式將是大勢所趨。著眼于中國國內(nèi)，雖然家庭資產(chǎn)的組合形式不斷豐富和投資選擇也不斷增多，但是與日本家庭資產(chǎn)組合類似，儲(chǔ)蓄存款在家庭資產(chǎn)組合中也占有著絕對(duì)的份額， 在家庭資產(chǎn)組合的多元化道路上還有很長的一段路要走。借鑒日本家庭資產(chǎn)組合現(xiàn)狀的形成原因和對(duì)策，我們可以從以下幾點(diǎn)來引導(dǎo)我國家庭資產(chǎn)組合的進(jìn)一步優(yōu)化。

第一，完善社會(huì)保障制度尤其是養(yǎng)老金制度。與日本相同，我國家庭資產(chǎn)組合中儲(chǔ)蓄存款占據(jù)絕對(duì)份額的一個(gè)重要原因就是國民對(duì)未來的不安。由于不安，所以想儲(chǔ)蓄更多的資金以備不時(shí)之需，同時(shí)也可以給自己的晚年一個(gè)保障。完善社會(huì)保障制度和養(yǎng)老金制度，使民眾老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)，那么民眾也就能更放心的將家庭資產(chǎn)投資到其他的金融產(chǎn)品中，進(jìn)而能促使我國家庭資產(chǎn)組合更加多元化。

第二，發(fā)展多種投資方式。日本的市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，，雖然在日本的家庭資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)所占的比例較少，但是相對(duì)于我國而言其可供家庭資產(chǎn)投資理財(cái)?shù)姆绞捷^多，而且與家庭資產(chǎn)投資相關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)也十分發(fā)達(dá)，民眾能夠輕松地選擇多種投資方式。但是，在我國國內(nèi)，投資方式相對(duì)較少，民眾關(guān)于家庭投資的知識(shí)儲(chǔ)備也也相對(duì)較少，因此人們不得不選擇最穩(wěn)健，操作最簡單的儲(chǔ)蓄存款。所以，發(fā)展多種投資方式，培養(yǎng)，培養(yǎng)民眾的家庭投資意識(shí)也十分關(guān)鍵。

第三，制定和完善相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策和金融制度。由前幾章可知，在2012年秋季安倍政府出臺(tái)的一系列經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施之后，日本家庭資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)內(nèi)投資信托的份額增大，而股票和投資金的金額也大幅增加。由此可知，政府導(dǎo)向?qū)γ癖娂彝ベY產(chǎn)投資的選擇至關(guān)重要。我國政府應(yīng)該制定和完善相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策和金融制度，為民眾的家庭資產(chǎn)投資提供有力的制度保障，同時(shí)還應(yīng)鼓勵(lì)和引導(dǎo)民眾進(jìn)行多元化的家庭資產(chǎn)投資選擇。

3 結(jié) 語

長期以來，不論是中國的學(xué)者還是日本本國的學(xué)者對(duì)日本家庭資產(chǎn)的研究多是從與海外國家比如美國，加拿大等國家庭資產(chǎn)組合的對(duì)比出發(fā)，尋找?guī)讎g家庭資產(chǎn)組合的不同，從而引起啟發(fā)。抑或是單單從政府，金融業(yè)者，個(gè)人等不同主體出發(fā)闡述日本家庭金融資產(chǎn)選擇如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。能從日本家庭資產(chǎn)組合的演變出發(fā)，通過重點(diǎn)分析日本家庭組合現(xiàn)狀的各因素尋求日本家庭資產(chǎn)組合的改進(jìn)方式，進(jìn)而探索普適性價(jià)值的研究少之又少。而且就算是有所涉及也多是一筆帶過，并沒有費(fèi)很多筆墨去深究。本文將對(duì)日本家庭資產(chǎn)組合的演變和現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探索現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因，發(fā)現(xiàn)規(guī)律，為我國家庭資產(chǎn)組合方面提供借鑒。

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