利率市場化背景下的商業(yè)銀行風險承擔探析

畢越

摘 要：本文通過研究利率市場化與商業(yè)銀行風險承擔，借助于實證分析，把握國內(nèi)商業(yè)銀行的風險承擔水平，從而針對利率市場化發(fā)展形勢，做好相應(yīng)應(yīng)對，為商業(yè)銀行穩(wěn)定發(fā)展提供一些參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風險承擔

當前，隨著社會經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，帶動了金融市場的繁榮與發(fā)展，新形勢下，商業(yè)銀行作為金融市場的重要參與者，在金融市場發(fā)展中扮演著重要角色。但在新的經(jīng)濟形勢下，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭、民營銀行準入的放松、人民幣國際化的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行面臨著巨大的挑戰(zhàn)與沖擊，在這一過程中，商業(yè)銀行把握利率市場化趨勢，對自身的發(fā)展模式進行創(chuàng)新，以實現(xiàn)自身的長遠發(fā)展和進步。在這一過程中，如何把握商業(yè)銀行利率市場化面臨的風險問題，對利率市場化與商業(yè)銀行風險之間的關(guān)系進行把握，有助于對商業(yè)銀行發(fā)展中的實際問題進行解決。研究利率市場化與商業(yè)銀行風險承擔問題，有利于把握利率市場化形勢下，商業(yè)銀行發(fā)展的風險承擔能力，為商業(yè)銀行做好風險防控提供參考和借鑒，更好地促進商業(yè)銀行的發(fā)展和進步。

1 商業(yè)銀行風險承擔相關(guān)理論概述

1.1 金融自由化發(fā)展

金融自由化發(fā)展成為當下市場經(jīng)濟發(fā)展的一個突出特征，為了適應(yīng)這一發(fā)展需要，我國在金融市場制度建設(shè)方面，對原有金融發(fā)展機制、體制進行了調(diào)整，為金融自由化發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。金融自由化發(fā)展背景下，如何對資源進行配置，對于金融參與者發(fā)展有著重要影響。金融自由化發(fā)展背景下，為了更好地應(yīng)對形勢發(fā)展需要，我國在利率市場化發(fā)展方面做了諸多改革工作。1996年同業(yè)拆借市場實現(xiàn)利率市場化；1999年我國國債發(fā)行第一次實現(xiàn)市場招標模式，標志著我國的銀行間資本市場、國債以及政策性金融債等利率的順利市場化；2007年上海地區(qū)銀行間同業(yè)拆放利率機制的構(gòu)建，標志著貨幣利率市場化基本完成；2004年外幣利率市場化基本完成；2005年貼現(xiàn)利率市場化基本完成。于此同時，人民幣存貸款利率市場化自2004年開始，啟動了漫長的改革進程，近兩年，隨著貸款基礎(chǔ)利率（LPR）正式推出和人民幣存款利率上浮上限放開，意味著我國已基本取消利率管制，實現(xiàn)了整體的利率市場化。金融自由化發(fā)展背景下，金融市場的資源配置得到最大的自由化空間，在此過程中，市場機制助推資源配置不斷優(yōu)化，資源利用效率不斷提升。然而，短期內(nèi)利率市場化通常會導(dǎo)致存貸利差收窄，銀行將面臨信用風險、利率風險、流動性風險等風險加劇的挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟與金融自由化的影響相互交叉疊加，還可能產(chǎn)生存款增速下降、經(jīng)營成本上升等不利影響。如何做好金融風險的控制和預(yù)防，成為當下商業(yè)銀行發(fā)展面臨的一個重要議題。

1.2 利率市場化加快

隨著金融自由化發(fā)展，利率市場化發(fā)展成為經(jīng)濟發(fā)展的一個重要趨勢和方向。利率市場化在金融自由化發(fā)展背景下，其發(fā)展速度不斷加快，隨之帶來的是風險問題日益突出。在這一過程中，學(xué)者們就利率市場化與商業(yè)銀行風險承擔相關(guān)性問題展開了分析和研究。一部分學(xué)者在研究中指出，利率市場化發(fā)展背景下，政府逐漸放寬了對金融市場的管理，這導(dǎo)致商業(yè)銀行的投資效益受到了較大的影響，打壓了商業(yè)銀行的利潤空間。這種情況下，受利潤空間減少的壓力，為保證自身發(fā)展，提高自身收益，迫使銀行調(diào)整部分信貸組合，轉(zhuǎn)向相對高收益、高風險的業(yè)務(wù)，這給商業(yè)銀行帶來了一定的風險。還有一部分學(xué)者在研究中指出，我國商業(yè)銀行風險水平要低于國際水平，但風險發(fā)生的概率不斷上升。一般來說，商業(yè)銀行風險的產(chǎn)生與其收益有著密切的關(guān)聯(lián)性，隨著商業(yè)銀行利潤率的大幅度上升，其面臨的風險也在不斷上升[1]。此外，有學(xué)者在研究中指出，商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，利率市場化發(fā)展對其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了較大的影響，使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢。

結(jié)合商業(yè)銀行風險承擔相關(guān)理論來看，學(xué)術(shù)界更多地側(cè)重點在于把握利率市場化背景下，商業(yè)銀行風險發(fā)生了怎樣的變化，在風險影響下，商業(yè)銀行的承擔能力如何。針對于這一情況，在研究利率市場化與商業(yè)銀行風險相關(guān)性問題過程中，借助于樣本選擇和實證分析的方式，可以對二者之間的關(guān)系予以把握，從而對商業(yè)銀行風險問題的處理提供有效地參考和借鑒。

2 研究設(shè)計分析

2.1 模型設(shè)計

在對利率市場化背景下商業(yè)銀行風險承擔問題分析過程中，考慮到商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，形成一種委托代理的關(guān)系。同時，商業(yè)銀行與其他上市公司存在著一定的差異性，其受到政府監(jiān)管部門的影響較大，政府監(jiān)管部門與商業(yè)銀行之間也存在著一種委托代理關(guān)系。而商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，目的在于借助于貸款來實現(xiàn)其自身的經(jīng)濟效益，風險越大，其獲得的經(jīng)濟回報也越大。但是政府監(jiān)管部門更希望保持金融市場的穩(wěn)定性，其風險偏好最低。針對于這一情況，在對利率市場化與商業(yè)銀行風險承擔問題分析過程中，選擇的模型如下：

（公式2.1）

在公式（2.1）中，ri表示第i家銀行的風險水平；第i家銀行最優(yōu)風險水平為ri（x）；內(nèi)外部因素為xi；vi為隨機干擾項；ui和wi則表示商業(yè)銀行風險承受能力。

2.2 樣本數(shù)據(jù)

在對樣本數(shù)據(jù)選擇過程中，主要以國內(nèi)股份制商業(yè)銀行作為研究樣本，對商業(yè)銀行的市場影響力并未予以考慮。這些股份制商業(yè)銀行可以更好地反映出利率市場化與商業(yè)銀行風險相關(guān)性問題。在樣本數(shù)據(jù)選擇時，總計選擇的樣本數(shù)量為78家，對其在2007-2016的數(shù)據(jù)進行了選擇和整理。

2.3 變量選取

變量選擇過程中，主要包括了以下變量信息：

（1）風險指標。風險指標在分析商業(yè)銀行風險承受能力方面，發(fā)揮了重要的作用，是關(guān)鍵性指標之一。風險指標的選擇，主要考慮到了商業(yè)銀行運營過程中可能出現(xiàn)的收入波動和破產(chǎn)風險兩個方面的問題。在對風險指標變量選擇過程中，主要以商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率（ROA）、資本充足率（CAP）作為綜合結(jié)果作為風險指標（R）[2]。此時，風險指標越大，證明銀行風險承受能力越強，即被清算風險越低。endprint

（2）利率市場化指標。利率市場化指標的選擇，主要考慮到了國內(nèi)利率市場化的發(fā)展形勢，注重把握利率市場化改革的具體情況。在這一過程中，針對于貸款利率管制放開等相關(guān)問題進行了考慮。虛擬變量度量過程中，對IRL的取值進行把握，其在2011年以前的數(shù)值為0，2011年后的數(shù)值為1。

（3）銀行變量。銀行變量選取過程中，主要考慮到了銀行的經(jīng)營規(guī)模（Size）、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)（NII）、貸款質(zhì)量（NPLR）、資本充足率（CAP）、銀行類型（D1，D2）。其在，D1為大型商業(yè)銀行；D2為股份制銀行。大型商業(yè)銀行的取值為1，股份制商業(yè)銀行的取值為0。

（4）銀行經(jīng)營環(huán)境變量。宏觀經(jīng)濟狀況、貨幣環(huán)境、社會融資結(jié)構(gòu)是經(jīng)營環(huán)境變量主要考慮的對象。這一過程中，主要以經(jīng)濟增長率、貨幣環(huán)境、金融結(jié)構(gòu)作為環(huán)境變量。關(guān)于變量的描述性統(tǒng)計，如表1所示：

2.4 實證分析結(jié)論

結(jié)合樣本數(shù)據(jù)信息，對78家商業(yè)銀行的樣本數(shù)據(jù)進行回歸分析，回歸模型選擇上，分別以O(shè)LS估計、雙邊隨機前沿模型進行數(shù)據(jù)處理，對應(yīng)模型1、模型2，具體的模型回歸結(jié)果，如表2所示：

結(jié)合表2的模型回歸結(jié)果來看，利率市場化與商業(yè)銀行風險呈現(xiàn)出了負相關(guān)的關(guān)系。同時，隨著利率市場化的快速發(fā)展，商業(yè)銀行面臨的風險有所降低。商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)充足率對其風險有著較大的影響，資產(chǎn)充足率越高，資產(chǎn)規(guī)模越大，商業(yè)銀行面臨的風險相對較小。在這一過程中，商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，隨著其資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，其經(jīng)營模式呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢，使其風險抵抗能力得到了提升。同時，從貨幣政策角度來看，采取寬松的貨幣政策，對商業(yè)銀行的監(jiān)管放松，會導(dǎo)致商業(yè)銀行的風險增大。

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

在利率市場化發(fā)展背景下，商業(yè)銀行自身的規(guī)模對其風險承受能力有著重要的影響。大型商業(yè)銀行的承受風險能力較強，而股份制商業(yè)銀行承擔商業(yè)風險的能力逐漸下降。從這一情況來看，資產(chǎn)對于商業(yè)銀行風險承受能力有著較大的影響，并且商業(yè)銀行自身的戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略選擇對于其風險承受能力起到了重要的影響作用。

3.2 建議

從利率市場化與商業(yè)銀行風險之間的關(guān)系角度來看，商業(yè)銀行在應(yīng)對利率市場化發(fā)展趨勢過程中，要注重結(jié)合自身的發(fā)展情況，通過提升資產(chǎn)負債管理能力、加強風險管控、提升人才建設(shè)等方面，應(yīng)對利率市場化新環(huán)境下帶來的沖擊。

其一，商業(yè)銀行應(yīng)加強資產(chǎn)負債管理能力，夯實經(jīng)營基礎(chǔ)。利率市場化對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出了更高的要求，商業(yè)銀行應(yīng)不斷加強資產(chǎn)端與負債端的匹配管理，一方面商業(yè)銀行應(yīng)從核心存款的管控入手，不斷夯實自身負債水平，精細化存款利率管理手段，完善存款差別化定價管理機制，不斷提升負債端的資源利用，通過挖掘客戶的綜合收益，彌補資金成本的上升；另一方面加強貸款風險定價能力，商業(yè)銀行應(yīng)不斷優(yōu)化以RAROC等模型為基礎(chǔ)的貸款決策機制，實現(xiàn)收益與風險的有效匹配。

其二，商業(yè)銀行應(yīng)不斷提升風險管控能力，加固風險防御。為應(yīng)對利率市場化可能帶來的風險沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善風險計量系統(tǒng)，利用當下大數(shù)據(jù)分析等現(xiàn)代化手段，不斷提升風險定價等計量工具，同時探索風險指標績效化、限額化等手段，以鏈條式管理，從上至下形成風險管控閉環(huán)體系。

其三，商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注關(guān)鍵性人才隊伍建設(shè)，增強可持續(xù)競爭力。利率市場化帶來的是摒棄粗放式管理，提升精細化管理的經(jīng)營需求。同時，借助于更專業(yè)的資產(chǎn)負債委員會、風險管理委員會，才能保證商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)中的決策能力。因此，商業(yè)銀行應(yīng)通過專業(yè)人才計劃、跨平臺交流、柔性團隊建立等手段，不斷提升利率管理人才水平，確保在未來發(fā)展中的可持續(xù)競爭優(yōu)勢。

此外，政府部門在這一過程中，要注重發(fā)揮自身的監(jiān)督管理作用。一方面，政府部門要注重對利率市場化的風險狀況進行有效評估，注重對政策力度進行科學(xué)、合理地把握，保證商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，能夠處于一個合理的環(huán)境下；另一方面，注重對市場退出機制進行完善，加強存款保險制度的建設(shè)，對風險進行轉(zhuǎn)移，使商業(yè)銀行在利率市場化背景下，更好地發(fā)揮自身的風險控制作用。

參考文獻

[1]李成，楊禮，高智賢. 利率市場化對商業(yè)銀行風險承擔的影響研究——基于非平衡面板數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 金融經(jīng)濟學(xué)研究，2015，30（05）：55-71.

[2]孫英雋，楊波. 銀行特征變量對商業(yè)銀行風險承擔的影響——基于利率市場化視角[J]. 稅務(wù)與經(jīng)濟，2015，（05）：20-24.endprint