中國金融科技出海浪潮

Terry+Tse

機遇總離不開挑戰(zhàn)，中國金融科技出海碰到的是全球競爭對手，海外市場是否選擇與中國金融科技合作有時候未必全是經濟或商業(yè)考慮

中國是金融科技大國已成為全球共識，《經濟學人》雜志亦盛贊中國金融科技的領先地位。同時，中國的金融科技公司不再局限于國內市場。宜信、陸金所、螞蟻金服等行業(yè)領袖已經開發(fā)海外業(yè)務，各類新興的現(xiàn)金貸初創(chuàng)公司都大力宣傳自己的東南亞戰(zhàn)略。中國金融科技出海的時代已經來臨。

對發(fā)展中國家而言，中國金融科技的發(fā)展是振奮人心的。首先，像微信支付等“明星級”產品都是中國自主研發(fā)的，并非來自歐美。成熟的產品設計和技術方案，漸趨完善的移動互聯(lián)網生態(tài)，包括線上線下的互動，對發(fā)展中國家極具借鑒意義，是數(shù)字經濟發(fā)展方向的重要指引。

然而，機遇總離不開挑戰(zhàn)，中國金融科技出海碰到的是全球競爭對手，包括GAFA、Google、Amazon、Facebook、Apple以及本土的金融科技公司。東南亞、南美等地區(qū)眾多的金融科技公司都有深厚的硅谷背景，海外市場是否選擇與中國金融科技合作有時候未必全是經濟或商業(yè)考慮。

出海四大挑戰(zhàn)

綜合而言，中國金融科技出海將會遇到四大挑戰(zhàn)。首先是來自“硅谷”的競爭。全球許多頂尖科技人才以及金融人才在美國受過教育，中國也不例外。因此，硅谷模式、硅谷思維在東南亞、南美國家被廣泛認可。

不可否認，硅谷的巨頭或創(chuàng)業(yè)公司在全球市場都享有極大的品牌效應。任何的本土企業(yè)與硅谷公司合作，都是一種對自身品牌的提升。盡管中國金融科技的成就舉世矚目，但中國金融科技產業(yè)目前并不具備如此強大的品牌效應。

強大品牌效應帶來的影響非常深遠，從人才爭奪、合作方選擇以至政府態(tài)度，品牌衍生出來的優(yōu)勢幾近全方位。由于中國的特殊國情以及中國企業(yè)家的濃烈家國情懷，來自硅谷的競爭對手在中國國內尤其是金融科技領域難以發(fā)揮如此巨大的優(yōu)勢。例如，一向以高傲見稱的蘋果，在中國推出Apple Pay就必須選擇與國內第三方支付公司合作。它不能隨心所欲地把整套美國支付生態(tài)以及其相關企業(yè)帶到中國。Facebook Pay就更明顯，它所依附的Facebook Messenger生態(tài)就根本無法在中國使用。

因此，很多中國金融科技企業(yè)盡管在國內身經百戰(zhàn)，但其斗爭經驗未必完全適用于海外市場，對手的優(yōu)勢也不一樣。在泰國與印尼，最受歡迎的社交媒體是Facebook、Instagram與WhatsApp，不是微信。一家硅谷公司與一個東南亞本地的金融科技公司合作，在Facebook、Instagram與WhatsApp平臺上開發(fā)P2P借貸是非常順理成章的。這并不是說這個產品一定成功，但競爭對手的潛在優(yōu)勢不言而喻。

其次是與銀行對接的困難。在中國，經過業(yè)界與政府的共同努力，銀行對金融科技并不陌生，與金融科技企業(yè)合作、競爭、對接更是習以為常。支付接口、網貸托管等等都是很多國內大銀行的常規(guī)業(yè)務。但在其他發(fā)展中國家，金融科技對本土銀行仍是新鮮事物，各部門對如何與金融科技企業(yè)合作都非常陌生。即便是該國本土的金融科技企業(yè)都需要花大量的精力游說銀行作出必要的調整。中國金融科技企業(yè)，尤其是在缺乏強力本地合作方的前提下，更不容易與本土銀行談判。

其他國家的競爭對手，往往可以與國際銀行合作，或透過自身品牌效應增加與本土銀行的談判籌碼。例如，新加坡的銀行在印尼都享有業(yè)務全牌照，可以支持在印尼開發(fā)業(yè)務的新加坡金融科技公司。一家本土金融科技企業(yè)與硅谷合作，亦比較容易得到國際銀行（如花旗）的支持。相反，中國金融科技企業(yè)與國際銀行的談判由于種種原因，都不容易推進或受很大限制。

第三是外資的限制。每個國家對外資企業(yè)都有一定的限制。在金融領域，外資準入更涉及國家安全問題。此類限制不僅通過股權比例、實質控制權等硬門檻落實，還會在具體監(jiān)管規(guī)則執(zhí)行上體現(xiàn)。在語言、文化、法制不同的前提下，中國金融科技企業(yè)的違規(guī)行為或對法規(guī)的誤讀很容易導致對整個產業(yè)的誤解，激發(fā)更大的反應。

此外，在歐美媒體渲染下，中國公司的作風一直備受詬病。西方評論家甚至習慣性地質疑中國公司的對外投資并非純商業(yè)行為。在全球民族主義情緒高漲、貿易摩擦頻發(fā)的大環(huán)境下，其他發(fā)展中國家對中國企業(yè)的戒心是可以理解的。如果中國金融科技企業(yè)在合規(guī)上再出現(xiàn)瑕疵，誤解只會加深，更甚則會為整個中國金融科技產業(yè)帶來負面影響。

第四是模式上的誤解。中國金融科技企業(yè)輸出的并不只是產品或具體技術，而是整套模式，包括客戶體驗、運營體系、風險管理等無形價值，是中國金融科技企業(yè)、銀行、監(jiān)管、政府等高度配合的成果，并不是任何單一的金融科技企業(yè)在海外就能復制。如此完善的整套模式應該是最明顯的優(yōu)勢，是一套彎道超車的模式，問題在于超了誰的車。

央行發(fā)布的《2016年支付體系運行總體情況》顯示，截至2016年末，全國人均持有信用卡0.31張，而根據最新的Wind數(shù)據顯示，美國人均持有2.9張信用卡，將近是中國的十倍。中國的消費者跨越了信用卡時代，直接進入移動支付時代，信用可直接以數(shù)字化方式提供，配合電子錢包通過銀行賬戶操作。金融科技在移動端同時解決了支付及信用問題，交易可以用二維碼確認，完全沒有必要刷一張帶磁條的塑料卡。

以印尼為例，據當?shù)匾苿又Ц豆窘y(tǒng)計，信用卡滲透率為3%-5%，即該國人均持有信用卡0.03張至0.05張，還遠低于中國。在銀行大量使用國際借記卡網絡的前提下，當?shù)劂y行與國際清算網絡發(fā)展信用卡業(yè)務本來擁有巨大的增長空間。但一旦引進中國的移動支付與數(shù)字信用模式，就等于顛覆掉原來巨大的信用卡市場利潤空間。

海外金融科技市場的無形阻力，遠遠不止來自于本土的金融機構。所以，是否選擇與中國金融科技合作，有時候未必全是經濟或商業(yè)考慮。如果故事說不清楚，隨之而來的是更大的誤解與誤判，讓原來的最大優(yōu)勢反成為最大的阻力。

合作共贏

前文所提到的四個挑戰(zhàn)，任何一家金融科技企業(yè)都無法獨力解決，需要業(yè)界與政府共同努力，其關鍵在于闡述中國金融科技故事，為產業(yè)打造品牌，并加強主要新興市場，包括眾多“一帶一路”沿線國家對中國金融科技模式的認識。

盡管國際間對中國金融科技的發(fā)展感到驚嘆，但對中國金融科技以及相輔相成的移動互聯(lián)網生態(tài)一知半解。業(yè)界、學界、媒體等可以合作，介紹中國金融科技的發(fā)展歷程，包括金融科技公司與銀行、監(jiān)管以及互聯(lián)網生態(tài)圈的關系。這不但有助于對整個產業(yè)的品牌建設，更能讓各國參與者充分理解復制中國金融科技模式的必要與充分條件。由于很難指望西方媒體參與“宣揚”中國金融科技模式，中國媒體與各大主要市場的媒體合作就格外重要。

國內銀行的業(yè)務已逐步全球化。在已經獲取全銀行牌照的市場，國內銀行與中國金融科技企業(yè)的合作可以為整個產業(yè)帶來巨大優(yōu)勢，甚至起到示范性作用。

在中國金融科技的成長中，監(jiān)管機構積累了大量的經驗與案例。在平衡金融創(chuàng)新以及防范系統(tǒng)性風險方面，中國監(jiān)管機構無疑是世界領先的。如果可以與各國的監(jiān)管機構及政府機關分享其心路歷程，對解除中國金融科技的誤解將有極大幫助。

由于語言文化的差異，中國金融科技企業(yè)一般對新市場的監(jiān)管環(huán)境比較陌生。媒體、律所、監(jiān)管機構都可與主要市場的相關機構合作，幫助介紹主要市場的法律法規(guī)以及監(jiān)管環(huán)境。

在業(yè)界、政府以及行業(yè)參與者的積極配合下，中國金融科技出海必然事半功倍，但成功的關鍵仍需回歸到中國金融科技自身的價值。

自2012年P2P熱潮始，從原來的互聯(lián)網金融到今天的金融科技，這五年來中國的經驗是多元的，有創(chuàng)業(yè)者成為明星，有風險投資人賺了大錢，有平臺跑路，也有獨角獸上市。在滾滾大潮中，在監(jiān)管的指引下，中國金融科技為老百姓帶來了便捷，也提高了金融效率。中國金融科技出海，是為當?shù)厝嗣駧碚嬲齼r值，還是無窮無盡的高利貸，或五花八門的監(jiān)管套利;我們是把在中國無法生存的產品推到海外，還是踏踏實實地提升當?shù)氐慕鹑谛?，這些決定了中國金融科技是否能夠真正走出國門。再華麗的故事，如果不帶來真正的價值，最終都難以自圓其說。

（作者為連連集團首席金融專家，文章僅代表作者個人觀點，編輯：王東）